主力出貨的前期準備工作

相互博弈,，雙方都不會停止,，散戶和主力也是這樣。散戶在主力吸籌,、拉抬的階段可以有效地利用各種技術特征來避免損失,，還有可能“混”到莊股里面獲利。但是,，主力出貨是散戶最害怕的事情,，主力一旦開始出貨，散戶就幾乎沒有什么招架之力,。因此,，這個時候要做的就是把損失降到最小。方法就是找到主力的出貨點適時抽身,。如何找到主力的出貨點呢,？通過籌碼分布來尋找就是很好的方法。下面就莊家出貨的前期準備工作進行具體介紹,。

主力一定是等股價拉高到令自己滿意的階段才考慮出貨,，并且在出貨末期，往往還要最后“撈一把”,。

最后“撈一把”的作用有兩方面：一是為了進一步擴大利潤,，二是為了迷惑散戶，.不讓高處的籌碼流走,，這一方面更重要,。股價已經(jīng)到達相當高的價位，在這種情況下,，散戶一般會趁勢出局,。那么，是什么原因讓他們繼續(xù)留在股市里呢,？答案當然是“更高利益的欲望”,。于是，莊家在出貨之前,，會千方百計地保住籌碼和高高在上的股價,，甚至不惜用一些非正常的手段來運作。由此可見,，這些“更高的利益”只不過是欺騙散戶的幻影,。

主力制造“更高的利益”最具代表性的方法就是制造所謂的“利好消息”，它被稱為莊家屢試不爽的一項絕招,。有人可能有疑問：難道人們不能判斷“利好消息”是莊家在詐騙嗎,？只要趕緊出局不就得了？

主力的手段很多，其中一種便是利用當前國內(nèi)外的形勢,，甚至是新聞傾向來誘惑散戶,。這種情況下散戶就會認為不是莊家在故意引誘，而是形式使然,。

舉一個比較經(jīng)典的例子,，就是中國2001年7月13日申奧之前，所有人都對北京申請2008年奧運會充滿希望,，中體產(chǎn)業(yè)（600158）自然也吸足了投資者的眼球,，接下來就是大家滿懷希望地等待北京申奧成功。在大家看來,，當前的形勢很明確,，只要北京申奧成功，股價必定再掀一個高潮,，可是最終的結果卻讓人大跌眼鏡——北京申奧成功,，中體產(chǎn)業(yè)的股價卻一落再落，明顯是主力在出貨（如圖5-29所示）,。

主力出貨常做的準備工作是制造概念股,、激發(fā)散戶欲望、形成追捧熱點,。

1.制造概念股,。

“概念股”是什么,？首先分析一下,。

通常情況下，概念股是相對業(yè)績股來說的,。概念股通常是依靠某一種題材,，比如資產(chǎn)重組概念、三通概念等支撐價格,。而業(yè)績股一般需要有良好的業(yè)績來支撐場面,。在中國，概念股有一個很“可笑”的定義：為了使散戶相信其謊言而編造的一切謊言,。概念股其實就是主力欺騙散戶的代名詞,。

因此，概念股一般都被稱為特殊題材的股票,。比如曾經(jīng)風靡一時的網(wǎng)絡股,，及低碳經(jīng)濟概念股，等等,。

對于此類股票散戶們也可以選擇,，但在選擇的過程中要注意選擇一些具有產(chǎn)業(yè)支撐的股票。比如九龍電力（600292）因為有中電投集團作為靠山，發(fā)展空間很大,，值得人們追捧（如圖5-30所示）,。

2.激發(fā)散戶欲望。

主力是如何激發(fā)散戶們的想象空間的呢,？這是接下來要談的問題,。

20世紀末，互聯(lián)網(wǎng)開始在中國普及,，一方面,，對網(wǎng)絡的無限猜想在現(xiàn)實生活中開始出現(xiàn)；另一方面,，利用這個題材,，主力也想間機炒作一把，從而使得人們對網(wǎng)絡的想象空間曾一度達到極致,。大家膨脹的心理把跟科學技術有關的事物放大,，認為追科技股不會錯，尤其是中長線投資者,。

例如,，ST中科創(chuàng)業(yè)（000048）（原名“康達爾”）（如圖5-31所示）在當時就很出名，它的前身就是制造飼料的企業(yè),。經(jīng)過“科技”的包裝后,，搖身一變成了人們眼中的風凰。還有與“科”字掛鉤的股票億安科技（0008）等,，僅僅因為名字就炙手可熱,，股票從幾元漲到100元以上，這在當時也不是什么稀罕事兒,。最近幾年的清華紫光（000938）,，更是因為“清華”二字沾足了光。

3.形成追捧熱點,。

“形成熱點”這一步就好比是在一堆火上添些干柴,，讓人們膨脹的欲望形成一觸即發(fā)之勢。主力有時還會找一些“托”來提高士氣,，讓場面更加熱鬧,，使投資者認為這是時下的流行，不追隨就代表已經(jīng)過時,。

從這一方面來講,，熱點也不過是借著所謂的利好套牢散戶，其實也不見得有多少含金量,。股市中,，一旦出現(xiàn)眾人爭搶的熱點,，散戶也就離被套不遠了。例如,，深桑達A（000032）曾一度憑借自身的實力和廣告優(yōu)勢,，吸引了各界投資者的眼球。但是熱鬧過后,，跌落之勢在所難免（如圖5-32所示）,。

從圖5-32中可以看出，深桑達A（000032）幾乎呈現(xiàn)完全跌落之勢,，最后的獲利盤只有1.6%,。

逃頂與籌碼分布

一、橫盤當中逃頂

在股價高位橫盤運行期間,，主力最容易完成減倉動作,。特別是在橫盤時間較長的情況下，主力緩慢做空,，依然能夠維持高位運行,。一旦價格高位籌碼單峰形成，則表明主力完成了出貨動作,，價格自然會回落下來,。

1.股價沖高見頂

在股價大幅度上漲以后.投資者能夠發(fā)現(xiàn)價格高位的籌碼峰已經(jīng)顯著放大。但是,，如果價格頂部的籌碼峰還未完成單一的籌碼形態(tài),，那么價格繼續(xù)回落的可能性將很低。這樣一來,，投資者會發(fā)現(xiàn),，只有等待價格高位單峰籌碼完成以后股價才有可能出現(xiàn)較大的回落幅度。原因很簡單,，主力籌碼處于價格低點的時候,，價格是不可能回落的。一旦主力將成本轉嫁給散戶,，籌碼聚集到價格高位，隨之而來的下跌走勢就很容易出現(xiàn)了,。

要點1：圖4-27股價日K線圖顯示,，該股顯然出現(xiàn)了較大的上漲空間。但是這個時候,，從籌碼分布圖分析,，價格高位還未形成單一的籌碼峰形態(tài)，股價短時間內(nèi)大跌的可能性還不是很大,。

要點2：隨著交易的進行,，籌碼有望不斷向價格高位轉移,，等待價格跌破單一籌碼峰的時候，該股才會進行回落,。

2.橫盤中完成籌碼轉移操作

在股價高位橫盤期間,，主力很容易完成出貨的動作。拉升股價期間賣出大量籌碼,，股價短線回落下來以后繼續(xù)拉升股價到高位,，然后再次完成出貨的動作。股價在價格高位調(diào)整的時間越長,，主力越容易完成出貨的動作,。這樣看來，橫盤以后在價格高位出現(xiàn)的籌碼峰形態(tài),，顯然是主力出逃的信號,，同樣也是投資者減持的信號了。

要點1：圖4-28顯示,，日K線中股價還未大幅度殺跌之前,，投資者可以發(fā)現(xiàn)，橫盤的價格走勢為主力創(chuàng)造了出貸機會,。雖然股價前期連續(xù)大幅度上漲,，散戶只是充當了追漲的角色，卻不能主動拉升股價上漲,。這樣一來,，主力拉升股價時候的資金短時間內(nèi)很難出逃，就需要價格在高位橫盤運行,，以便完成出貨的動作,。

要點2：從價格橫盤時間判斷，紅寶麗的橫盤時間有兩個月以上,。兩個月以后,，該股的價格高位顯然已經(jīng)出現(xiàn)了籌碼單峰，表明主力已經(jīng)大部分完成了出貸,。在后市該股成交量萎縮的情況下,，價格必然弱勢下挫。

3.價格高位殺跌

但是自價格高位出現(xiàn)單一的籌碼峰以后,，散戶一個很小的做空動作,。

就會導致股價出現(xiàn)較大的殺跌走勢。事實也證明,，沒有主力資金參與的個股,，很難再維持價格高位運行狀態(tài)了。這樣看來,，籌碼單峰已經(jīng)成為投資者判斷做空機會的重要看點了,。只要股價高位出現(xiàn)了單一的籌碼峰形態(tài),，投資者就必須做空操作，以免遭受損失,。

要點1：圖4-29顯示,，股價短時間內(nèi)震蕩下挫，并且進入長期的回落趨勢,?？梢姡ㄟ^籌碼形態(tài)的分布狀況,，投資者就能夠發(fā)現(xiàn)最終的做空機會,。價格高位出現(xiàn)籌碼單峰是一個非常危險的信號，這可能是今后投資者長時間內(nèi)做空的重要起始形態(tài),。

要點2：紅寶麗短時間內(nèi)放量暴漲以后,，雖然價格維持在高位運行長達兩個多月，但是股價最終還是回落下來,?？梢姡诨I碼完全轉移到價格高位的時候,，主力大部分完成了出貨的動作,。在散戶充當主力的情況下，股價不可能有很好的表現(xiàn),。隨著成交量的萎縮,，該股進入漫長的回調(diào)趨勢。

二,、拉升過程中逃頂

主力在拉升股價期間完成逃頂?shù)淖隹談幼?，也是一個非常典型的出貨過程。事實證明,，在拉升股價期間,，買漲的投資者追漲信心十足，主力最容易賣出手中的籌碼,。特別是在價格高位的時候,，主力再次放量拉升股價，在散戶追漲熱情不減的情況下,，自然容易完成逃頂動作,。

1.股價經(jīng)歷拉升行情

在股價持續(xù)回升階段，主力最有可能完成出貨過程,。散戶追漲買入股票的熱情很高，而價格漲幅越大,，主力的獲利空間也會更大,，自然會想辦法高位做空,。這樣一來，準確判斷做空時機,，對投資者至關重要,。在價格高位籌碼峰還未明顯增長的時候，投資者就應該意識到即將出現(xiàn)的回調(diào)走勢,。

要點1：圖4-30寶信軟件日K線圖顯示,，股價已經(jīng)經(jīng)歷持續(xù)上漲過程，從13元的價格低點飆升至高位的30元價位附近,，漲幅高達130%,。雖然漲幅高并不代表股價就必然見頂回落，但是從籌碼形態(tài)上已經(jīng)透露出一些信號,。

要點2：在股價達到高位以后,，籌碼分布圖上顯示，大量底部籌碼轉移到價格高位,。并且,，這種籌碼向價格高位轉移的趨勢還在繼續(xù)。這樣看來,，主力資金已經(jīng)在價格大幅度上漲的過程中減少持股數(shù)量了,。接下來的價格走勢和籌碼轉移情況對該股的回升趨勢至關重要。如果籌碼短時間內(nèi)聚集到價格高位,，那么該股將明顯出現(xiàn)見頂回落的走勢,。在高位籌碼峰放大的過程中，價格缺少主力資金流入,，很容易出現(xiàn)折返走勢,。

2.籌碼發(fā)散至價格高位

在股價大幅上漲以后，價格處于高位橫盤過程,，多空雙方交投非?；钴S。在這個階段,，籌碼最容易形成單峰形態(tài),。籌碼單峰出現(xiàn)在價格高位,，表明主力已經(jīng)大量賣出股票,。這種籌碼形態(tài)，最容易引起股價暴跌走勢形成,。特別是在股價跌破籌碼單峰的情況下,，做空資金將快速放大，股價最容易大幅度殺跌,。

要點1：圖4-31寶信軟件的日K線圖顯示,，股價已經(jīng)顯著回升,，而價格高位的籌碼峰也同樣完成了單峰形態(tài)，表明短線該股調(diào)整效果比較好,。多方主力如果繼續(xù)放量拉升股價,，該股還是能夠上漲。一旦價格快速跌破籌碼單峰,，股價就會出現(xiàn)殺跌走勢,。

要點2：在股價持續(xù)回升以后，價格高位出現(xiàn)的單峰籌碼形態(tài),，是股價短線企穩(wěn)的信號,，股價很可能再次出現(xiàn)一波回升走勢。這個時候,，投資者對價格漲幅期待不應過高,。因為前期股價已經(jīng)經(jīng)歷了一番瘋狂上漲，這個階段的調(diào)整走勢已經(jīng)進入尾聲,。特別值得關注的是主力資金流入情況以及成交量放大趨勢,。

主力出逃后的高拋機會

一、不規(guī)則放量出逃

股價大幅度上漲以后,，主力盈利空間較大,，那么選擇價格高位做空就成為不錯的逃頂方法了。實際上,，主力在價格高位賣出股票的時候,，做空的方式多種多樣，比較典型的出貨方法,，是主力在價格高位放量做空,。一旦日K線圖中價格高位出現(xiàn)不規(guī)則的放量現(xiàn)象，那么我們就需要非常小心了,。

要點1：圖7-25顯示,，股價已經(jīng)明顯出現(xiàn)了橫向調(diào)整的情況。在調(diào)整過程中,，日K線圖中不規(guī)則的放量信號,，提示我們主力已經(jīng)在出貨了。事實上,，籌碼形態(tài)上表現(xiàn)為明顯的單峰密集以后,，價格從高位回落的概率已經(jīng)很高。這期間,，我們必須要考慮賣出股票,，以便在股價下跌的時候減少虧損。

要點2：價格高位出現(xiàn)明顯的脈沖放量，股價不斷沖高回落,，顯然是主力出貨的信號了,。主力投資者持倉資金較大,，出貨期間必然出現(xiàn)放量的情況,。而日K線圖中的放量信號，便是我們做空交易的機會了,。

結論：日K線圖中,，股價在高位明顯脈沖放量，是短時間內(nèi)做空的信號,。價格雖然還未大幅度殺跌,，但是主力出貨完畢以后股價下跌概率將成倍增加。

要點1：圖7-26顯示,，日K線圖中,，成交量急劇放大以后，股價出現(xiàn)了超跌30%的情況,。在這個時候,，我們選擇高拋的機會已經(jīng)很少。前期主力放量出貨的時候,，早已經(jīng)出現(xiàn)了做空的機會,。我們唯有提前做空才能夠規(guī)避風險。

要點2：在價格橫盤時間較長的情況下,，主力在任何時刻的放量出貨都提示我們做空,。量能短時間內(nèi)積聚放大，股價調(diào)整的壓力大增,。如果我們能把握好價格高位的做空交易機會,，自然能夠降低持股風險。

結論：即便在股價加速回落的時候,，主力仍然以放量打壓的形式出貨,，可見，主力前期盈利空間較大,，在低價出貨的情況下依然可以盈利,。這是很多散戶投資者做不到的。

二,、脈沖放量出逃

當股價單邊回升的時候,，價格上漲趨勢非常明顯。不僅股價調(diào)整空間有限,，成交量也是穩(wěn)步回升,，投資者很難發(fā)現(xiàn)主力做空的交易信號。當然，如果量能明顯出現(xiàn)了脈沖放大的情況,，顯然是主力出貨的信號了,。從價格下跌空間來看，股價大幅度殺跌并且伴隨著成交量達到天量,，那么一定是股價反轉的信號,。股價一旦回落，價格高位的大量籌碼處于虧損狀態(tài),，這種虧損將加劇股價的回落,。

要點1：圖7-27顯示，日K線圖中該股收盤在最高價6.90元的時候,，籌碼獲利率為96%,。而同一個交易日，6.00元對應的籌碼獲利率為85%,。

要點2：從該股的回升趨勢來看,，價格維持在100日均線上方，調(diào)整信號兒乎從未出現(xiàn)過,。不過即便在這種情況下,，我們依然需要關注價格走向。主力投資者在這個時候做空信號一定非常明顯,，只要出現(xiàn)反轉信號,，我們及時做空可以規(guī)避風險。

結論：價格穩(wěn)定回升的時候,，回升趨勢越是明確,，我們越需要密切關注反轉信號。因為主力投資者做空過程中,，量價變化會非常明顯,。

要點1：圖7-28顯示，日K線圖中股價明顯出現(xiàn)了天量見頂信號的時候,，主力短時間內(nèi)出貨做空,。從籌碼圖來看，籌碼獲利率已經(jīng)快速回落至76%,，相比較價格高位的籌碼獲利率96%降低了20%,。這說明，價格高位的套牢籌碼已經(jīng)高達20%,，以至于該股進入明顯的回調(diào)走勢中,。

要點2：股價見頂?shù)臅r候，20%的籌碼被套牢在價格高位,，這足以加劇該股的回落走勢,。主力投資者的做空意圖非常明顯,，我們通過價格回調(diào)過程中的天量成交能夠發(fā)現(xiàn)做空的交易機會。

結論：天量成交完成的做空信號提示我們賣出股票的機會,。既然主力投資者已經(jīng)做空,，接下來我們只能選擇賣出股票，規(guī)避價格回調(diào)風險,。

三,、浮籌振蕩回升高拋

在股價大幅度拉升以后，價格高位的調(diào)整走勢隨之出現(xiàn),。即便股價在回調(diào)以后開始反彈,，也不應視為回升趨勢延續(xù)的信號。當股價反彈而ASR振蕩回升到75以上的高位,，表明散戶投資者短線買入大量籌碼。一旦股價出現(xiàn)滯漲的情況,，下跌走勢自然形成,。選擇在浮籌指標大幅度回升的時候賣出股票，是非常有效的避險方式,。

要點1：圖7-23顯示,，日K線圖中，該股成功見頂?shù)臅r候,，股價已經(jīng)進入調(diào)整狀態(tài),，特別是ASR回升至75的高位以后，這種做空壓力有增無減,。我們考慮在浮籌增加的時候賣出股票,，是能夠有效規(guī)避風險的交易策略。

要點2：從籌碼分布圖來看,，該股進入調(diào)整狀態(tài)的時候,，反彈期間價格低點的籌碼已經(jīng)非常有限。也就是說,，主力投資者賣出了大量的籌碼,。散戶投資者接盤以后，浮籌指標ASR大增,。股價反彈回升的時候,，是我們考慮做空的機會。

結論：股價進入調(diào)整狀態(tài)以后,，我們應該把握好浮籌增加的做空機會,。一般來說，籌碼移動到價格高位,，同時ASR回升至高位的時候,，也是我們做空的交易機會了。