寫(xiě)在前文：聊起平安銀行，不免談及轉(zhuǎn)型,。即使我們已經(jīng)大概知悉平安銀行轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)得還蠻不錯(cuò),，但就像《比利林恩的中場(chǎng)戰(zhàn)事》所勾勒的那樣，如果僅知道平安銀行現(xiàn)在做得不錯(cuò)，卻不知過(guò)去他發(fā)生了什么,，因?yàn)槭裁吹艨永?，我們的一顆心始終會(huì)懸著——既然現(xiàn)在能做到這么好，為什么過(guò)去不能做得很好呢,。

本文由平安銀行三步走戰(zhàn)略的期初寫(xiě)起,，嘗試梳理平安銀行轉(zhuǎn)型前后的關(guān)鍵脈絡(luò)，期望能給我們帶來(lái)一個(gè)對(duì)平安銀行更加全面的認(rèn)識(shí)和預(yù)期,。

傘兵：天生就是被包圍的

2012年1月19日,，平安銀行與深圳發(fā)展銀行合并，合并后的銀行被命名為平安銀行,。從營(yíng)業(yè)規(guī)模上看,，2011年底，深發(fā)展?fàn)I業(yè)收入為249億元,，原平安銀行營(yíng)業(yè)收入85億元,。

盡管名義上是深發(fā)展銀行收購(gòu)平安銀行，平安集團(tuán)收購(gòu)深發(fā)展銀行,，但平安集團(tuán)要想全面管理合并后的平安銀行,，無(wú)疑是個(gè)棘手的難題。

蛇吞象,，總要付出代價(jià),。

為此，馬明哲力邀時(shí)任民生銀行副行長(zhǎng)的邵平加盟,，出任新平安銀行行長(zhǎng)一職,。邵平加盟后，又帶動(dòng)了一批民生系中高層的加入,。2012年9月,，“民生系”邵平及其新的管理團(tuán)隊(duì)正式空降平安銀行，拉開(kāi)了平安銀行改革的序幕,。

2013年1月,，趙繼臣辭別工作達(dá)11年之久的民生銀行，空降平安銀行出任副行長(zhǎng),。同期,，民生銀行科技部原總經(jīng)理張金順、運(yùn)營(yíng)部原總經(jīng)理孫先朗,、重慶分行行長(zhǎng)劉樹(shù)云等相繼加盟平安銀行,，形成平安銀行的“民生三虎”

步兵突擊：改好組織三步快走

三步走戰(zhàn)略

邵行上任的2012年底，按集團(tuán)指示,，平安銀行正式對(duì)外宣布三步走戰(zhàn)略

三至五年,，最遲2016年底,，對(duì)公業(yè)務(wù)為主，構(gòu)建零售業(yè)務(wù)快速發(fā)展的強(qiáng)大基礎(chǔ),；

五至八年,，最遲2019年底，平安銀行將以對(duì)公和零售業(yè)務(wù)并重,，躋身股份銀行第一梯隊(duì),；

八年后，最遲2020年起,，使零售業(yè)務(wù)成為平安銀行的主導(dǎo)業(yè)務(wù)和利潤(rùn)的主要來(lái)源,。

事業(yè)部改革

頂層戰(zhàn)略之下，出身民生系的邵行雖對(duì)外名言不會(huì)直接復(fù)制當(dāng)時(shí)風(fēng)頭正盛的民生銀行,，但在執(zhí)行層面則依舊將“事業(yè)部改革”引入平安銀行。

目前大多數(shù)銀行仍是采用分行模式進(jìn)行管理,。即總行下設(shè)一級(jí)分行（省和直轄市）,，分行再設(shè)支行。分行負(fù)責(zé)全省或全直轄市業(yè)務(wù)的統(tǒng)籌和管理,，若非超大超重要的貸款,，一般貸款審批等都在這。支行則負(fù)責(zé)所在地市或區(qū)域的業(yè)務(wù)開(kāi)展,。

事業(yè)部管理模式則以某個(gè)產(chǎn)品,、地區(qū)或顧客為依據(jù)，將相關(guān)的部門(mén)結(jié)合成一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的單位結(jié)構(gòu),，表現(xiàn)為總行領(lǐng)導(dǎo)下設(shè)立多個(gè)事業(yè)部,。事業(yè)部里的所有部門(mén)由于是一條繩上的螞蚱，都圍繞利潤(rùn)為核心,，故辦事效率更高,。事業(yè)部的不足之處也很明顯——不如分行支行接地氣。該模式由民生銀行首先推廣,，目前典型銀行包括民生和平安,。

邵行推行的事業(yè)部改革，旨在弱化（僅僅是弱化,，并不取消）分行職能,，強(qiáng)化總行統(tǒng)籌的事業(yè)部職能。對(duì)于事業(yè)部落地分行的利潤(rùn),，利潤(rùn)采取雙算制,，確保分行有效協(xié)同事業(yè)部。分行負(fù)責(zé)落地的管理和服務(wù),，也承擔(dān)部分業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā),，但重點(diǎn)客戶歸屬于事業(yè)部開(kāi)發(fā),。

2013年下半年，平安銀行召開(kāi)事業(yè)部啟動(dòng)大會(huì),，宣布3個(gè)行業(yè)事業(yè)部,，11個(gè)產(chǎn)品事業(yè)部和1個(gè)平臺(tái)事業(yè)部正式成立：

事業(yè)部改革并不是2013年下半年的一波流。

2014年初,，平安銀行再度調(diào)整組織架構(gòu),，將信用卡及消費(fèi)金融事業(yè)部，私人銀行事業(yè)部從產(chǎn)品事業(yè)部中拽出,，另增售網(wǎng)絡(luò)金融事業(yè)部,、財(cái)富管理事業(yè)部?jī)蓚€(gè)利潤(rùn)中心，4個(gè)事業(yè)部共同組成大零售事業(yè)部,。

作為三步走戰(zhàn)略終點(diǎn)的零售業(yè)務(wù),，大零售事業(yè)部并不是由邵行親自分管，而由當(dāng)時(shí)據(jù)傳更受馬明哲信任的蔡麗鳳副行長(zhǎng)分管,，讓人聞到了奇怪的味道,。當(dāng)然，零售外的對(duì)公,，同業(yè)及投資自然是歸屬邵平分管,。

隨著事業(yè)部改革的深化，平安銀行此后三年的變化也緊隨三步走戰(zhàn)略,。削減同業(yè),，增加貸款，看起來(lái)穩(wěn)扎穩(wěn)打,，總是無(wú)驚無(wú)喜,。

讓馬明哲和當(dāng)時(shí)平安銀行董事長(zhǎng)孫建一不太舒服的是，貸款的增加量總依賴(lài)于對(duì)公條線,。零售貸款無(wú)論數(shù)量還是質(zhì)量始終未有起色,，更在16年出現(xiàn)了讓人不解的縮減。

不禁要問(wèn),，三步走戰(zhàn)略中,，第一步需構(gòu)建的強(qiáng)大零售基礎(chǔ)在哪？

更有心人不禁細(xì)想,，這難道與邵行主管對(duì)公,，蔡行主管零售有關(guān),？

謝幕：民生諸將今何在

邵平率領(lǐng)的民生系運(yùn)氣并不好,。

不僅零售沒(méi)什么起色，還遇到了銀行對(duì)公的壞賬潮,。壞賬潮中,，原本風(fēng)風(fēng)火火,，增速高達(dá)20%以上的民生銀行,，興業(yè)銀行皆未能幸免，平安銀行自然也不能獨(dú)善其身,。

除新官上任的次年外,，邵平在位期間平安銀行無(wú)論營(yíng)收還是凈利潤(rùn)增速都斷崖式下跌，拉響了管理層警鐘：

導(dǎo)火索出現(xiàn)在2015年4月,，民生三虎中的劉樹(shù)云首先倒下,。

時(shí)任平安銀行行長(zhǎng)助理、北京分行行長(zhǎng)劉樹(shù)云被深圳公安機(jī)構(gòu)帶走,。8月1日,，平安銀行免去劉樹(shù)云職務(wù)。據(jù)稱(chēng),，劉樹(shù)云或因在融資項(xiàng)目中收取巨額傭金,，涉嫌貪污，劉樹(shù)云所分管的投行部亦有兩名員工被帶走協(xié)助調(diào)查,。

無(wú)獨(dú)有偶,，2016年1月，民生三虎中的孫先朗辭去平安銀行副行長(zhǎng)兼首席財(cái)務(wù)官職務(wù)：

民生三虎中僅存的張金順,，則于2014年轉(zhuǎn)任平安信托董事長(zhǎng)。不滿一年后,，帶走百人隊(duì)伍,，辭職加盟寶能，任金控平臺(tái)總裁一職,，最終醞釀了2016年的“萬(wàn)寶大戰(zhàn)”,。敗北后，張金順再次攜隊(duì)出逃,，出任長(zhǎng)安信托總裁,。

乃至今日，平安信托內(nèi)部仍有不成文的規(guī)定——寶能系跳槽員工禁招,。

挖人是獲取客戶資源,、補(bǔ)充業(yè)務(wù)短板最直接、有效的手段,。但是一家商業(yè)銀行的文化建設(shè),、員工修養(yǎng)直接影響到其風(fēng)險(xiǎn)控制。過(guò)激的業(yè)務(wù)考核和薪酬激勵(lì)只會(huì)觸發(fā)員工的道德風(fēng)險(xiǎn),。這應(yīng)是邵平在位期間平安銀行營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙增速暴跌的主觀原因,，也是集團(tuán)震怒之下民生系倒臺(tái)的直接原因。

2016年10月,，邵平因個(gè)人原因離職,。

這就是蛇吞象的代價(jià),。

AOE：謝永林的陽(yáng)謀

2016年11月，公司召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì),，宣布謝永林空降董事長(zhǎng),，原副行長(zhǎng)胡躍飛任行長(zhǎng)。

謝永林此人匪氣十足,，有勇有謀,，上任之后抓著對(duì)公就是一頓暴打。上任一年內(nèi),，謝永林多次在內(nèi)部會(huì)議上對(duì)邵平口誅筆伐,。

實(shí)操層面，謝永林更是采取了強(qiáng)力手段無(wú)差別壓退正常企業(yè),。更有甚者,，據(jù)傳內(nèi)部還推行有獎(jiǎng)勵(lì)退出機(jī)制，退出一戶企業(yè)便給獎(jiǎng)勵(lì),。此舉傷了企業(yè)的心,，卻讓許多打算離職的對(duì)公客戶經(jīng)理不至于過(guò)度寒心，畢竟走之前還能撈一筆,。

網(wǎng)游中常用AOE（Area of effect）來(lái)形容無(wú)法別的范圍性攻擊,，此處用來(lái)形容謝永林頗為合適。AOE的背后邏輯十分清晰——做小分母,，提高零售占比,。

歷時(shí)三年多，謝永林與胡躍這對(duì)搭檔干得著實(shí)不錯(cuò),。

2018年8月22日,，中國(guó)平安董事長(zhǎng)馬明哲帶隊(duì)在香港召開(kāi)2018年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，被網(wǎng)易號(hào)外現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)及其本人如何評(píng)價(jià)平安銀行董事長(zhǎng)謝永林,，回答稱(chēng)自己對(duì)謝永林的評(píng)價(jià)內(nèi)部是知道的,，本來(lái)不做公開(kāi)，但此次被問(wèn)到在此給做一個(gè)交代,。

“銀行這兩年多的轉(zhuǎn)型,，應(yīng)該說(shuō)做得非常好，我們也是非常滿意,，也包括我們?cè)谧膱?zhí)行官,，每個(gè)人分管的業(yè)務(wù)，每個(gè)人都很優(yōu)秀,，也包括銀行”,，馬明哲現(xiàn)場(chǎng)稱(chēng)贊包括謝永林在內(nèi)的執(zhí)行官。

在剛剛過(guò)去的4月29日中國(guó)平安股東會(huì)上,，作為新晉聯(lián)席CEO之一的謝永林在提問(wèn)環(huán)節(jié)十分活躍,，回答老道,，會(huì)議期間時(shí)不時(shí)就與其右側(cè)的任匯川交換意見(jiàn)，舉手投足從容自在,，明眼人不難看出朝中得勢(shì),。

轉(zhuǎn)型效果：可惜但仍有差距

謝永林與胡躍飛也確實(shí)做得不錯(cuò)。

營(yíng)收利潤(rùn)方面,，平安銀行自2017年底零售業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)占比便超越招行,，零售營(yíng)業(yè)收入占全行53%，零售利潤(rùn)占全行69%,，儼然一副零售銀行的樣子,。

資產(chǎn)方面，個(gè)人貸款也由原來(lái)的37%至54%,。個(gè)人貸款中信用卡應(yīng)收占了半壁江山,，另外的拳頭產(chǎn)品包括新一貸、企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸,、汽車(chē)貸,。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨“量變”到“質(zhì)變”，此前,，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期,，工業(yè)一直是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大引擎。銀行業(yè)基于“三表”等傳統(tǒng)信貸流程,，扶持工業(yè)企業(yè)發(fā)展,、支持房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，商業(yè)銀行規(guī)模擴(kuò)張便可帶來(lái)可觀的利潤(rùn)增長(zhǎng),。

然而，經(jīng)歷20多年的高速增長(zhǎng)后,，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正面臨“量變”到“質(zhì)變”,。金融與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化也意味著相應(yīng)金融服務(wù)的轉(zhuǎn)型,。

過(guò)去二十年,，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行主要以服務(wù)大中型企業(yè)來(lái)獲取盈利。當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力從投資逐漸向消費(fèi)過(guò)渡,，銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)需做出相應(yīng)的調(diào)整,，作為消費(fèi)主體的個(gè)人和小微企業(yè)重要性將大幅提升。著重發(fā)展零售業(yè)務(wù),，是商業(yè)銀行在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的選擇,。

從營(yíng)收利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，無(wú)疑平安銀行的轉(zhuǎn)型效果是可喜的,。但與優(yōu)秀的零售銀行比較,，平安銀行的資產(chǎn)負(fù)債仍待優(yōu)化,，有一段差距需要追趕。

貸款的差距表現(xiàn)在高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上,。平安銀好的信用卡應(yīng)收占比35-40%,，遠(yuǎn)高于招商銀行的25-30%十個(gè)百分點(diǎn)。而在低風(fēng)險(xiǎn)的住房按揭上,，平安僅占15%,，遠(yuǎn)不如招行的接近50%。

存款的差距與招商銀行業(yè)較為明顯,，零售客戶的存款有15個(gè)百分點(diǎn)的差距,。此外，平安銀行負(fù)債端的同業(yè)負(fù)債包袱仍占比較大,，接近20%,，成本較高。

看點(diǎn)：私銀爆發(fā)帶動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化

按2019年Q1,，平安銀行私行達(dá)標(biāo)客戶3.5萬(wàn)戶,；招行8萬(wàn)戶?？紤]到招行私行門(mén)檻 1000 萬(wàn)元,，平安為 600 萬(wàn)元，兩者私行客戶 AUM 差距更大,。

零售銀行的比拼,，終極戰(zhàn)場(chǎng)在私人銀行，顯然平安集團(tuán)對(duì)此了然于心,。

按集團(tuán)指示,，平安信托財(cái)富管理業(yè)務(wù)無(wú)償轉(zhuǎn)入平安銀行。 預(yù)計(jì)19年開(kāi)始,，私行業(yè)務(wù)有望大幅增長(zhǎng),。私行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)有較大提升空間。

平安信托的并入也著實(shí)給平安銀行私行帶來(lái)了爆發(fā)性增長(zhǎng),。別看平安私行達(dá)標(biāo)僅3.5萬(wàn)戶,，在2018年6月末，平安銀行私行達(dá)標(biāo)客戶僅2.5萬(wàn)戶,，不到一年暴增40%,，增速是所有上市銀行中最高的。

注：并入平安銀行的是平安信托旗下的財(cái)富團(tuán)隊(duì),，并不是整個(gè)信托,。

信托財(cái)富團(tuán)隊(duì)人員的加入將帶來(lái)私行客戶資源，強(qiáng)化集團(tuán)高凈值客戶的交叉銷(xiāo)售力度。

截至2017年末,，平安信托服務(wù)的活躍財(cái)富客戶數(shù)達(dá) 7.47萬(wàn)（與招行私人銀行客戶數(shù)相當(dāng)）,；據(jù)新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，整個(gè)財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)人數(shù)在 1200 人左右,，團(tuán)隊(duì)信托銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)豐富,。

假設(shè)平安信托 7.5 萬(wàn)戶財(cái)富管理客戶中， 50%客戶及其資產(chǎn)轉(zhuǎn)入平安銀行私人銀行部門(mén),，平安私行客戶數(shù)有望較當(dāng)前的 2.6 萬(wàn)戶,，有望媲美招行。同時(shí)無(wú)獨(dú)有偶,，據(jù)傳,，招商銀行總行私人銀行部副總經(jīng)理蔡燦煌正準(zhǔn)備前往平安銀行私行供職。

當(dāng)然,，實(shí)際合并過(guò)程中,，存在部分信托客戶因風(fēng)險(xiǎn)偏好不同、可投資資產(chǎn)類(lèi)型不匹配等因素流失,，實(shí)際效果還需要我們繼續(xù)跟蹤,。

截止2018年年報(bào)，平安銀行架構(gòu)如下：

風(fēng)險(xiǎn)：警惕快速增長(zhǎng)的信用卡業(yè)務(wù)

平安銀好的信用卡應(yīng)收占比35-40%,，遠(yuǎn)高于招商銀行的25-30%十個(gè)百分點(diǎn),。而在低風(fēng)險(xiǎn)的住房按揭上，平安僅占15%,，遠(yuǎn)不如招行的接近50%,。

我們知道，銀行的信用卡收入主要包括刷卡帶來(lái)的非息收入和分期帶來(lái)利息收入,，其中利息收入是信用卡收入的大頭,。

信用卡的不良一般在發(fā)卡后的1年后，因此,，快速增長(zhǎng)的信用卡發(fā)卡很可能掩蓋信用卡業(yè)務(wù)的真實(shí)情況,。但增速一旦放緩，很可能不良率就會(huì)快速暴露,。從平安銀行近幾期的財(cái)報(bào)（特別是2018Q3,Q4,2019Q1）已可看到此跡象：

信用卡分期的利息高達(dá)16%以上，但由于信用卡普遍存在50天左右的免息期,，可以按10%利息來(lái)毛估銀行的收益率,。平安銀行計(jì)息負(fù)債平均成本率2.75%，再扣除3-4%的信用卡權(quán)益和積分成本,，信用卡的息差在4%左右,。因此，當(dāng)信用卡的不良率超過(guò)1.5%，信用卡業(yè)務(wù)帶來(lái)的利差將小于2.5%,，反而會(huì)拖平安銀行的后腿（2019Q1平銀利差：2.44%）

但我們也不必過(guò)度悲觀,，按2018Q4年報(bào)第44頁(yè)的賬齡分析顯示，2018年信用卡應(yīng)收賬款的賬齡6個(gè)月時(shí)逾期30天以上的貸款余額占比低于2017年,。因此信用卡不良率抬頭的原因,，從靜態(tài)來(lái)看過(guò)去的影響原因較大（不過(guò)也僅僅是靜態(tài)，還需跟蹤觀察）,。

總結(jié)

平安銀行自2012年吞下龐然大物深發(fā)展后,，便謀劃一個(gè)長(zhǎng)達(dá)8至10年的三步走戰(zhàn)略。三步走的終點(diǎn),，平安銀行將做到比肩國(guó)內(nèi)一流零售銀行的目標(biāo),。

光陰荏苒，六年已過(guò),。

三步走戰(zhàn)略行至半途,，雖然經(jīng)歷了邵平向謝永林時(shí)代的過(guò)度，但激流勇進(jìn)的態(tài)度還是讓平安銀行保持了戰(zhàn)略的一致性,，實(shí)際進(jìn)行程度略微超出計(jì)劃,，效果顯然。

現(xiàn)董事長(zhǎng)謝永林上臺(tái)后帶來(lái)的暴力轉(zhuǎn)型雖埋下了一顆不知是否有問(wèn)題的信用卡地雷,，但其雷厲風(fēng)行地態(tài)度也讓集團(tuán)盛贊有佳,，大量資源朝平安銀行傾斜（包括但不限于平安信托的注入，比如綜拓——文章中未詳細(xì)提及）,，助力平安銀行夯實(shí)下半場(chǎng),。

總體而言，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)從量變向質(zhì)變的轉(zhuǎn)換過(guò)程中,，在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行以前服務(wù)大中型企業(yè)逐步向服務(wù)于新增長(zhǎng)引擎（消費(fèi)）過(guò)渡的趨勢(shì)中,，是一家十分有看頭的銀行。