預(yù)焙陽極行業(yè)是伴隨著鋁工業(yè)的發(fā)展而逐步發(fā)展起來的。 鋁是地球地殼蘊藏量最豐富的第三大元素,， 也是世界上產(chǎn)量僅次于鋼鐵的金屬,，具有高導(dǎo)電及導(dǎo)熱性、可塑性,、耐腐蝕性等優(yōu)良特性,，被廣泛地應(yīng)用于建筑裝飾、交通運輸航空航天,、能源動力等多個行業(yè),，是國民經(jīng)濟各部門不可缺少的重要的基礎(chǔ)性材料，全球?qū)︿X的消費一直保持著旺盛的需求,。

    由于鋁的化學(xué)性質(zhì)較為活潑,，其在自然界主要以鋁硅酸鹽礦石的形式存在，最初煉制金屬鋁主要采用化學(xué)的方法制備,， 但由于生產(chǎn)成本過高和生產(chǎn)效率低下導(dǎo)致金屬鋁價格極高,。十九世紀末，冰晶石—氧化鋁熔鹽電解法誕生,，即在鋁土礦中制備氧化鋁粉,，再將氧化鋁溶解在熔融的、包含冰晶石以及氟化鈉等一系列添加劑的溶液中,，用炭材料作為電極通直流電,，從而將單質(zhì)鋁在陰極還原出來。這種電解法制備金屬鋁的技術(shù)一直沿用至今,。

    一,、全球預(yù)焙陽極行業(yè)基本情況

    1880年，美國的霍爾（Hall）和法國的埃魯（Heroult）提出利用電解方法生產(chǎn)金屬鋁,。1888 年,，美國匹茲堡電解廠把這種煉鋁方法應(yīng)用于工業(yè)生產(chǎn)，建成了世界上最早的電解槽,，所用的陽極以木炭作為原料,，其質(zhì)量指標比較落后,。20世紀 50 年代之后,，用擠壓和振動成型機制造大規(guī)模預(yù)焙陽極成功，預(yù)焙陽極開始逐步被廣泛采用,。隨著 80 年代后期世界最新式的使用預(yù)焙陽極的電解槽研發(fā)成功及發(fā)達國家工業(yè)化進程的不斷加快,，鋁工業(yè)實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展,，全球金屬鋁產(chǎn)量從 1990 年的 1,400 萬噸發(fā)展到 2015 年的 5,639 萬噸。鋁工業(yè)的發(fā)展也帶動了預(yù)焙陽極行業(yè)的成長,，作為預(yù)焙電解槽生產(chǎn)金屬鋁必不可少的重要原材料（每生產(chǎn) 1 噸原鋁約需要 0.5 噸預(yù)焙陽極） ,，預(yù)焙陽極行業(yè)也經(jīng)歷了一個快速發(fā)展的時期。

    2005 年以來全球原鋁總產(chǎn)量情況如下：

全球原鋁產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：公開資料,、智研咨詢整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2023年中國預(yù)焙陽極市場供需預(yù)測及投資戰(zhàn)略研究報告》

    作為原鋁生產(chǎn)不可替換的重要原材料,，根據(jù)原鋁生產(chǎn)對預(yù)焙陽極的需求比例，全球預(yù)焙陽極的產(chǎn)量約為原鋁產(chǎn)量的 50%,，2016 年全球原鋁產(chǎn)量為 5,889萬噸,，預(yù)焙陽極產(chǎn)量約為 2,900 萬噸以上。

    隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的日新月異,，鋁作為生產(chǎn),、生活物資和戰(zhàn)略資源的用途也越來越廣泛，需求量與日俱增,，且目前還沒有出現(xiàn)可以完全替代它的金屬或其他材料,，因而從長遠看，有著廣泛的發(fā)展前景,。自 2009 年以來,，全球鋁工業(yè)持續(xù)增長，年產(chǎn)量屢創(chuàng)新高,，到 2020年,，全球鋁需求量將達到7,400 萬噸， 因此鋁業(yè)仍然有較大的增長空間,。 隨著全球原鋁行業(yè)的持續(xù)發(fā)展,，預(yù)焙陽極行業(yè)也將會呈現(xiàn)出持續(xù)增長的勢頭。但受價格滑落,、能源成本上漲因素的影響,，全球鋁業(yè)的增速正在放緩，在一定程度上也拉低了預(yù)焙陽極行業(yè)的增長速度,。

    二,、我國預(yù)焙陽極行業(yè)的基本情況

    中國預(yù)焙陽極行業(yè)起步較晚，作為鋁工業(yè)的配套產(chǎn)業(yè),，其發(fā)展與電解鋁技術(shù) 的進步和鋁行業(yè)的發(fā)展是分不開的,。

    20 世紀 70 年代末，我國從日本,、美國等國家全套引進160kA預(yù)焙鋁電解技術(shù),，以及配套的預(yù)焙陽極生產(chǎn)線生產(chǎn)線，奠定了我國預(yù)焙陽極產(chǎn)業(yè)騰飛的基礎(chǔ)。

    80 年代以后,，隨著鋁工業(yè)的發(fā)展,，國內(nèi)預(yù)焙陽極產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得了長足進步，預(yù)焙陽極產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化,。1990年中國鋁產(chǎn)量達 86 萬噸,，但大部分是自焙槽，幾乎沒有預(yù)焙陽極市場,。由于自焙槽能耗高,、污染嚴重，國家自 2000 年開始逐步淘汰落后的自焙槽產(chǎn)能,，到 2005 年底我國基本淘汰了自焙槽的電解鋁生產(chǎn)方式,，新增生產(chǎn)能力都是工藝先進的大型預(yù)焙槽，預(yù)焙陽極的生產(chǎn)規(guī)模越來越大 （ 《炭素技術(shù)》 2005年第2期 《中國鋁用炭陽極市場供需狀況的回顧與展望》 ） ,，到 2016 年中國原鋁產(chǎn)量已達 3,164萬噸是世界最大的原鋁及預(yù)焙陽極生產(chǎn)國,，產(chǎn)品不僅供應(yīng)國內(nèi)市場，還大量銷往國外,。自 1999 年第一批預(yù)焙陽極由索通發(fā)展銷往海外到現(xiàn)在,，我國已成為世界上最大的預(yù)焙陽極出口國。

    近年來我國預(yù)焙陽極的產(chǎn)量及出口量如下：

2004-2016我國預(yù)焙陽極產(chǎn)量（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料,、智研咨詢整理

2007-2016年我國預(yù)焙陽極出口量（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料,、智研咨詢整理

    從行業(yè)模式看，1995 年前,，我國一直是鋁廠自建陽極廠,，預(yù)焙陽極一直無法形成一個獨立的行業(yè)。隨著我國鋁工業(yè)的快速發(fā)展,，鋁廠配套的預(yù)焙陽極廠無法滿足自身的陽極需求,，于是一些商用的預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)，并快速發(fā)展成為一個行業(yè),。 另外,， 一些發(fā)達國家因為成本等因素開始逐漸放棄預(yù)焙陽極的生產(chǎn)，加之我國有豐富的適應(yīng)生產(chǎn)預(yù)焙陽極的中低硫石油焦和煤瀝青資源,， 預(yù)焙陽極在國際市場競爭中存在一定的價格優(yōu)勢,， 因此我國已成為全球預(yù)焙陽極的重要生產(chǎn)基地從行業(yè)規(guī)模看,，按照《國家發(fā)展改革委關(guān)于修改<產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011 年本）>有關(guān)條款的決定》的規(guī)定,，新建的獨立預(yù)焙陽極項目年產(chǎn)須在10萬噸以上，2013 年國家工信部發(fā)布的《鋁行業(yè)規(guī)范條件》規(guī)定,，禁止建設(shè)15 萬噸以下的獨立鋁用炭陽極項目,，因此,，我國預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模逐年擴大。

    近年來由于鋁工業(yè)投資過度增長,， 國家相繼出臺了一系列針對電解鋁等工業(yè)的宏觀調(diào)控政策，并且隨著中,、東部地區(qū)電力成本的持續(xù)上漲,，我國電解鋁行業(yè)也發(fā)生了比較大的變化，產(chǎn)能正在逐漸向西,、北部轉(zhuǎn)移,。同時伴隨著原鋁產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，預(yù)焙陽極原有產(chǎn)能（主要是鋁廠自備陽極廠）也面臨更新?lián)Q代,，從而為中國預(yù)焙陽極行業(yè)的發(fā)展帶來了新的機遇,。未來中國西、北部新增電解鋁產(chǎn)能對預(yù)焙陽極的需求將會有較大幅度的增長,。

    三,、預(yù)焙陽極行業(yè)的發(fā)展趨勢

    目前預(yù)焙陽極行業(yè)正健康成長，未來一段時間,，預(yù)焙陽極行業(yè)的發(fā)展將呈現(xiàn)出如下趨勢：

    （1）預(yù)焙陽極行業(yè)市場容量及規(guī)模將隨鋁行業(yè)的發(fā)展而持續(xù)增長

    作為現(xiàn)代鋁電解工業(yè)不可替代的重要原材料,，隨著鋁工業(yè)的發(fā)展，近年來預(yù)焙陽極行業(yè)發(fā)展迅速,。目前全球鋁工業(yè)的增長趨勢尚在持續(xù),，預(yù)計未來 5 到 10年內(nèi)仍將保持增長，從而帶動預(yù)焙陽極行業(yè)的持續(xù)增長,。

    到 2020 年,，全球鋁需求量將達到 7,400 萬噸。 對于中國市場,，2016年全國原鋁產(chǎn)量又創(chuàng)新高,，達到了3,164 萬噸，這也帶動了我國預(yù)焙陽極的需求量和生產(chǎn)量達到了一個歷史高位,。一方面國家發(fā)改委,、工信部等部委多次發(fā)文，限制電解鋁行業(yè)盲目擴張產(chǎn)能的趨勢,，另一方面隨著汽車輕量化,、工業(yè)機械用鋁增加，鋁材需求量還將保持增長,。另外隨著歐美經(jīng)濟體復(fù)蘇,，鋁出口增速也將會有所提升，我國原鋁的產(chǎn)量和產(chǎn)能仍能保持增長,。近年來我國原鋁產(chǎn)能產(chǎn)量不斷增長,，而且我國電解鋁產(chǎn)能正在向西部轉(zhuǎn)移,， 目前西北擬規(guī)劃建設(shè)的電解鋁項目達 40 個以上，合計產(chǎn)能超過 2,000 萬噸,，從長遠看,，我國預(yù)焙陽極行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間。

    （2）電解鋁技術(shù)的不斷進步將對預(yù)焙陽極生產(chǎn)工藝提出更高要求

    目前國內(nèi)外的鋁工業(yè)都朝著降低成本,、規(guī)?；a(chǎn)的方向發(fā)展，不斷提高電槽電流容量及電流密度以提高鋁產(chǎn)量是各電解鋁廠努力的方向,。

    ①電流容量的不斷增大要求預(yù)焙陽極尺寸不斷增大

    目前國內(nèi)七成以上的電解鋁廠電流容量在 300kA 以上,，與國際先進水平500kA相比還有很大的發(fā)展空間。 國內(nèi)外新建的電解鋁項目基本上電流容量都在450kA及以上,。電解槽電流容量的增大要求預(yù)焙陽極的尺寸相應(yīng)增大,，這對于預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)來說是一個巨大挑戰(zhàn)。首先,，預(yù)焙陽極尺寸增大意味著單塊產(chǎn)品 的重量增加,，因此要生產(chǎn)大尺寸預(yù)焙陽極，需要有成型能力相當?shù)某尚驮O(shè)備,，小型成型機將無法滿足生產(chǎn)要求,；其次，隨著預(yù)焙陽極尺寸的不斷增大,，保證預(yù)焙陽極內(nèi)部的均質(zhì)性以保證其在電解槽中的表現(xiàn)則越顯重要,， 這對預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)水平和管理能力提出了很高的要求；第三,，預(yù)焙陽極尺寸的增大對預(yù)焙陽極的焙燒工藝設(shè)備也提出了更高的要求,。首先，焙燒爐的料箱需要足夠深,，其次,，焙燒升溫過程各料箱的溫度控制需要更加精確，以保證預(yù)焙陽極內(nèi)外受熱均勻,。

    ②電流密度的不斷增大要求預(yù)焙陽極品質(zhì)不斷改善

    對于同樣大小的電解槽來說,， 電流密度的增大意味著電流容量及原鋁產(chǎn)量的增大。按照理論計算,，電流密度每提高 0.1A/cm可增加 7.41kg,，對于一個 100 萬噸的電解鋁企業(yè)，電流密度從 0.7A/cm2提高到0.9A/cm2和 1.0A/cm2,，原鋁產(chǎn)量可分別增加約 28 萬噸和 43 萬噸,。目前國內(nèi)電解鋁廠的電流密度一般在 0.72~0.8A/cm，而國外許多電解鋁廠的電流密度都在0.9A/cm2以上,，部分已經(jīng)超過 1.0A/cm,。由此可見,，我國在提高電流密度方面還有很大的發(fā)展空間。電流密度的提高意味著預(yù)焙陽極單位面積要承受更大的電流,，這對預(yù)焙陽極的品質(zhì)（特別是電阻率,、空氣反應(yīng)性及 CO2 反應(yīng)性等指標）提出了更高的要求。

    （3）經(jīng)營模式逐步向獨立的商用預(yù)焙陽極生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變

    目前在全球范圍內(nèi),， 電解鋁廠配套的預(yù)焙陽極廠產(chǎn)量仍占預(yù)焙陽極總產(chǎn)量的大部分,。隨著電解鋁行業(yè)的市場規(guī)模越來越大、集中度越來越高,，老舊鋁廠升級步伐加快,，鋁工業(yè)對預(yù)焙陽極的質(zhì)量要求越來越高,，越來越多的電解鋁生產(chǎn)企業(yè)從規(guī)?；a(chǎn)、資金利用效率,、生產(chǎn)成本,、管理成本、專業(yè)化程度等多種因素考慮,，傾向于采用外購的方式來解決預(yù)焙陽極的供給,。這主要包括以下幾種情況：

    ①新建鋁廠中未配套建有預(yù)焙陽極廠，或者自備不足,；

    ②因改擴建導(dǎo)致原自備預(yù)焙陽極廠產(chǎn)能不足或技術(shù)落后,；

    ③某些西方國家因為成本因素不得不關(guān)閉鋁廠配套的預(yù)焙陽極廠。

    （4）中國仍將是全球預(yù)焙陽極的主要生產(chǎn)基地

    目前,，中國預(yù)焙陽極的產(chǎn)量約占全球預(yù)焙陽極產(chǎn)量的一半以上,。中國獨有的資源優(yōu)勢 （中國擁有豐富的適合生產(chǎn)預(yù)焙陽極的炭素級石油焦） 及產(chǎn)品價格優(yōu)勢，以及中國部分優(yōu)秀預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)已掌握了世界先進水平的生產(chǎn),、檢測技術(shù),，因此，未來一段時間內(nèi),，中國仍將是全球預(yù)焙陽極的主要生產(chǎn)基地,。

    （5）資源綜合利用、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟將成為預(yù)焙陽極行業(yè)發(fā)展的重心

    預(yù)焙陽極是一種資源綜合利用產(chǎn)品,。其主要表現(xiàn)為以下幾個方面：第一,，以石化和煤化工業(yè)的副產(chǎn)品作為原材料，實現(xiàn)了資源綜合利用,；第二,，生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢料全部都能回收循環(huán)使用；第三,，廠房建設(shè)時使用的耐火磚,，乃至煙氣凈化過程產(chǎn)生的焦油都可回收,；第四，生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生大量的余熱,，對其進行回收利用可實現(xiàn)節(jié)能減排,，并節(jié)約生產(chǎn)成本。

    （6）行業(yè)集中度將快速提高

    由于我國預(yù)焙陽極行業(yè)屬于新興行業(yè),，發(fā)展時間較短,，市場集中度較低，大部分是裝備及技術(shù)水平落后,、缺乏環(huán)保設(shè)施的小規(guī)模預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè),。隨著國內(nèi)鋁工業(yè)規(guī)模不斷擴大，其對預(yù)焙陽極質(zhì)量和供應(yīng)的穩(wěn)定性要求不斷提高,，以及資源綜合利用,、 循環(huán)經(jīng)濟概念的推行， 一些小規(guī)模的預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)由于資金,、技術(shù)實力和產(chǎn)能的不足,， 將被迫退出競爭或被兼并重組， 從而使行業(yè)向技術(shù)領(lǐng)先,、實力雄厚的規(guī)?；A(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)集中，進一步推動行業(yè)良性發(fā)展,。

    此外,，根據(jù)《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》的規(guī)定，新建預(yù)焙陽極項目產(chǎn)能必須達到 10 萬噸以上,，2013 年國家工信部發(fā)布的《鋁行業(yè)規(guī)范條件》規(guī)定,，禁止建設(shè) 15 萬噸以下的獨立鋁用炭陽極項目，為新投產(chǎn)的大型電解鋁項目招標建立的獨立預(yù)焙陽極廠規(guī)模也相應(yīng)擴大,， 因此國內(nèi)規(guī)?；a(chǎn)預(yù)焙陽極將成為主流， 大型預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)的市場份額也會隨著鋁行業(yè)的快速發(fā)展而迅速提高,。

    （7）大型電解鋁生產(chǎn)企業(yè)與預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)之間的聯(lián)合將加深

    伴隨著獨立預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展壯大,，以及預(yù)焙陽極行業(yè)集中度的提高，大型電解鋁生產(chǎn)企業(yè)出于穩(wěn)定的供貨渠道,、質(zhì)量保證,、成本、效率考慮,，會選擇那些優(yōu)秀的,、實力強大的預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)，結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟,，共同發(fā)展,。而 作為預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè),，也同樣有這種需求。因此未來的預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)與電解鋁生產(chǎn)企業(yè)之間將會是一種緊密的合作關(guān)系,， 甚至?xí)捎霉蓹?quán)上相互參股的形式,，來保持穩(wěn)定的合作關(guān)系。

    在全球預(yù)焙陽極市場,，大型的獨立商用預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)較少,，主要集中在荷蘭、德國,、中國,、美國、委內(nèi)瑞拉等地,， 目前我國每年出口預(yù)焙陽極在 100 萬噸以上,，是全球最大的預(yù)焙陽極出口國，已成為全球預(yù)焙陽極生產(chǎn)基地,。

    四,、進入本行業(yè)的主要障礙

    1,、資金障礙

    預(yù)焙陽極是鋁電解工業(yè)的大宗消耗材料,，屬于資本密集型行業(yè)，預(yù)焙陽極行業(yè)對投資規(guī)模的要求較高,。 預(yù)焙陽極的生產(chǎn)設(shè)備價格昂貴,， 而國家也明確要求“禁止建設(shè) 15 萬噸/年以下的獨立鋁用炭陽極項目”，而且,，隨著預(yù)焙陽極產(chǎn)品品質(zhì)要求的不斷提高,，以及國家倡導(dǎo)的“資源綜合利用”、“循環(huán)經(jīng)濟”和環(huán)保要求,，都需要預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)增加投資規(guī)模,。此外，預(yù)焙陽極行業(yè)連續(xù)性大批量的生產(chǎn)模式也要求企業(yè)有充足的流動資金以保證原料的采購,。

    2,、技術(shù)障礙

    作為電解鋁生產(chǎn)主要原料之一的預(yù)焙陽極， 在電解鋁生產(chǎn)中承擔著導(dǎo)電和參與電化學(xué)反應(yīng)雙重任務(wù),。 預(yù)焙陽極質(zhì)量的好壞及穩(wěn)定性直接關(guān)系到電解槽的電流效率,、陽極消耗以及原鋁質(zhì)量,。

    作為預(yù)焙陽極主要生產(chǎn)原料的石油焦是煉油過程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品， 其質(zhì)量指標波動較大，其質(zhì)量的穩(wěn)定與否對陽極質(zhì)量的穩(wěn)定,、均質(zhì)、掉渣程度均有較大的影響。 隨著鋁工業(yè)技術(shù)的不斷進步，其對預(yù)焙陽極的質(zhì)量要求也越來越苛刻,，高質(zhì)量的預(yù)焙陽極產(chǎn)品不僅需要預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)擁有大量的客戶背景、 運營流程和生產(chǎn)環(huán)境等生產(chǎn)信息,，還需要陽極生產(chǎn)企業(yè)擁有較高的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新能力,，能夠根據(jù)客戶的需求不斷對技術(shù)和工藝進行改進和創(chuàng)新。因此,，本行業(yè)對業(yè)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)積累及研發(fā)能力有非常高的要求,。

    3、營銷障礙

    由于預(yù)焙陽極用途的針對性較強,，只用于生產(chǎn)原鋁,，因此，對鋁行業(yè)依賴較大,。而電解鋁企業(yè)選擇預(yù)焙陽極的供應(yīng)商一般評估時間較長,，一旦預(yù)焙陽極企業(yè)成為其合格供應(yīng)商，更換頻率較低,，兩者之間的供應(yīng)關(guān)系較穩(wěn)定,。而預(yù)焙陽極企業(yè)要儲備客戶資源，需要耗費大量的人力,、財力和時間,，這對新進者而言形成了較為明顯的營銷障礙。此外,，行業(yè)中發(fā)展較好的企業(yè)已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)建立了良好的品牌效應(yīng),，與電解鋁廠建立了良好的互信關(guān)系，在市場競爭中占有先機,，這對行業(yè)新進者搶占市場形成了一定的進入障礙,。

    五、市場供求狀況及變動原因

    1,、市場供求狀況

    預(yù)焙陽極行業(yè)與鋁工業(yè)的高度相關(guān)性,， 決定了預(yù)焙陽極的市場需求完全取決于鋁行業(yè)的發(fā)展變動。近年來鋁業(yè)持續(xù)增長,，也拉動了對預(yù)焙陽極需求的增長,。未來隨著鋁業(yè)的持續(xù)發(fā)展，對預(yù)焙陽極的需求總體上也將會持續(xù)增長,，但是需要注意的是,，由于中高端預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)較少，市場整體供應(yīng)狀況無法完全滿足下游快速發(fā)展的需求,， 而那些無法滿足現(xiàn)代化鋁廠質(zhì)量要求的眾多低端預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)在面臨著激烈的競爭的同時也面臨著嚴峻的挑戰(zhàn),。

    目前，中國預(yù)焙陽極的產(chǎn)量約占全球的一半，不僅能滿足國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)的需要,，每年還有大量產(chǎn)品出口,，全球范圍內(nèi)的預(yù)焙陽極供給基本能夠滿足電解鋁生產(chǎn)的需要。

    近年來全球原鋁產(chǎn)量卻一直持續(xù)續(xù)增長,，尤其是中國原鋁的增長更是明顯,，到 2016 年達到了歷史最高值 3,164 萬噸，占全球原鋁產(chǎn)量的 53.73%,。因此作為電解鋁生產(chǎn)不可替代的消耗材料,， 短期內(nèi)國內(nèi)預(yù)焙陽極市場需求的增長將快于國際市場需求的增長。

    2,、市場供求變動原因

    （1）鋁行業(yè)的發(fā)展,、變動

    由于現(xiàn)代原鋁生產(chǎn)采用的是預(yù)焙電解法，預(yù)焙陽極作為鋁電解槽的“心臟”,，是當前煉鋁工藝不可替代的消耗材料,，鋁工業(yè)對預(yù)焙陽極有剛性的需求，因此,，預(yù)焙陽極行業(yè)對下游鋁業(yè)依賴性極強,， 預(yù)焙陽極的市場需求取決于下游電解鋁行業(yè)的發(fā)展變動。

    （2）國家對電解鋁行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策促進了預(yù)焙陽極產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級

    隨著國民經(jīng)濟的增長和人民生活水平的提高,， 國家對環(huán)境保護的力度逐漸增強,，而鋁工業(yè)本身屬于重污染行業(yè)，近幾年,，國家相繼出臺了一系列針對電解鋁行業(yè)的宏觀調(diào)控政策對電解鋁行業(yè)加以整頓和限制,， 這將促進電解鋁行業(yè)向大型化,、規(guī)?；⒐?jié)能化,、環(huán)?；l(fā)展。在原鋁生產(chǎn)過程中,，陽極質(zhì)量的好壞直接影響到電解槽的電流效率,、陽極消耗、節(jié)能減排的效率甚至原鋁的質(zhì)量,，因此,，大容量高效節(jié)能型電解槽的應(yīng)用成為越來越多大型電解鋁生產(chǎn)企業(yè)的選擇， 在這樣的趨勢下,，質(zhì)量差,、耗能高的低品質(zhì)陽極產(chǎn)品將逐漸被淘汰，高品質(zhì)陽極產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢將會更加凸顯,，從而促進預(yù)焙陽極行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級,，推動預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)向?qū)I(yè)化,、規(guī)模化,、可持續(xù)化發(fā)展,。

    （3）原材料供應(yīng)

    石油焦是生產(chǎn)預(yù)焙陽極的主要原材料，2016 年中國國產(chǎn)石油焦的產(chǎn)量 2,695萬噸,，石油焦的供應(yīng)較為充足,。充足的原材料供應(yīng)，為中國預(yù)焙陽極行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了條件,， 推動中國成為全球最大的預(yù)焙陽極生產(chǎn)國和出口國,。

    六、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因

    預(yù)焙陽極行業(yè)利潤水平變動的主要影響因素是市場供求情況,，從需求來講,，今后較長一段時間內(nèi)，全球?qū)υX的需求將持續(xù)增加,，對預(yù)焙陽極需求也會因此持續(xù)增長,，但從國際鋁市場形勢來看，短期內(nèi)增長比較平穩(wěn),；從供給方面,，因為本行業(yè)有著較高的進入門檻，供給不會出現(xiàn)爆發(fā)式的增長,，所以本行業(yè)利潤水平將保持相對較為平穩(wěn)的狀態(tài),，原材料成本、行業(yè)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)工藝,、產(chǎn)品技術(shù),、產(chǎn)品附加值的提升將成為決定企業(yè)未來利潤水平的關(guān)鍵。

    我國國內(nèi)石油焦,、煤瀝青,、原油、原鋁與預(yù)焙陽極價格的波動情況如下圖所示（元/噸,，其中原油價格以美元價格表示,，單位為美元/噸，價格均不含稅） ：

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    從上圖可以看出,， 預(yù)焙陽極與石油焦,、 煤瀝青、 原鋁的價格走勢相關(guān)性較強,，當原鋁價格較高時,，預(yù)焙陽極也會有較高的價格，但作為預(yù)焙陽極的原材料，石油焦與煤瀝青的價格也相應(yīng)走高,，反之價格都相應(yīng)走低,。因此，從整體上講,，預(yù)焙陽極的利潤空間相對比較穩(wěn)定,，但短期內(nèi)會有波動。

    七,、影響預(yù)焙陽極行業(yè)發(fā)展的有利因素及不利因素

    1,、有利因素

    （1）鋁行業(yè)的增長促進預(yù)焙陽極行業(yè)的增長

    2016 年全球原鋁產(chǎn)量為 5,889 萬噸，到2020 年,，全球鋁需求量將達到 7,400 萬噸,，中國人均年鋁加工材消耗量僅為 10.8Kg，低于美國的1Kg 和日本的28Kg,，因此我國的鋁行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間,。隨著全球及我國工業(yè)的持續(xù)發(fā)展，作為目前原鋁生產(chǎn)不可替代的重要材料的預(yù)焙陽極,，該行業(yè)也將會隨之增長,。

    （2）國民經(jīng)濟的增長為本行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了有利環(huán)境

    本行業(yè)的發(fā)展離不開國民經(jīng)濟的帶動， 國民經(jīng)濟的發(fā)展保證了國家對基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入,，保證了居民消費水平和消費能力的不斷增長,，這些都為本行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了極為有利的環(huán)境。我國國民經(jīng)濟運行態(tài)勢良好,，發(fā)展?jié)摿薮?，城?zhèn)化進程尚有很大空間，無論是基建項目,、房地產(chǎn)業(yè)還是汽車制造等運載設(shè)備制造行業(yè)都離不開原鋁,。

    （3）資源優(yōu)勢明顯

    預(yù)焙陽極的生產(chǎn)原料主要是石油焦和煤瀝青，因此,，預(yù)焙陽極的生產(chǎn)需要選擇石油焦和煤瀝青來源便利且集中的地區(qū),。另外，下游鋁工業(yè)由于環(huán)保原因,，對預(yù)焙陽極的硫含量有較嚴格的要求，預(yù)焙陽極的生產(chǎn)只能采用中低硫石油焦,。從我國目前的原料供應(yīng)來看,， 我國是全球僅有的石油焦和煤瀝青原料供應(yīng)都比較充足的國家，而且中低硫石油焦的產(chǎn)量較高,，為預(yù)焙陽極生產(chǎn)的可持續(xù)發(fā)展提供了良好的支撐,。

    近年來我國國內(nèi)原油加工能力和數(shù)量都不斷提高， 根據(jù)國家統(tǒng)計局，到 2015 年底,，我國煉油能力已達到了 7.1 億噸每年,，2015 年原油加工量也達到了5.22 億噸每年。2016 年中國國產(chǎn)石油焦的產(chǎn)量 2695萬噸,，石油焦的供應(yīng)十分充足,， 獨特的資源優(yōu)勢將為我國建設(shè)預(yù)焙陽極規(guī)模化生產(chǎn)基地奠定堅實的基礎(chǔ),。

    （4）國內(nèi)預(yù)焙陽極市場向西北部轉(zhuǎn)移

    隨著國內(nèi)中,、東部地區(qū)電力成本的持續(xù)上漲，我國鋁工業(yè)布局正在發(fā)生重大的變化,， 產(chǎn)能正在逐漸向西北部電力成本較低的地區(qū)轉(zhuǎn)移,。 伴隨著原鋁產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，預(yù)焙陽極原有產(chǎn)能（主要是鋁廠自備陽極廠）也面臨更新?lián)Q代,，從而國內(nèi)預(yù)焙陽極市場也面臨向西北部轉(zhuǎn)移,，為中國預(yù)焙陽極行業(yè)的發(fā)展帶來了新的機遇。目前西北擬規(guī)劃建設(shè)的電解鋁項目達 40 個以上,，合計產(chǎn)能超過 2,000 萬噸,。未來中國西北部新增原鋁產(chǎn)能對預(yù)焙陽極的需求將會有較大幅度的增長。

    （5）國際預(yù)焙陽極產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移

    越來越多的國外電解鋁生產(chǎn)企業(yè)從規(guī)?；a(chǎn),、資金利用效率、生產(chǎn)成本,、管理成本,、專業(yè)化程度等多種因素考慮，傾向于采用外購的方式解決預(yù)焙陽極的供給,。由于我國擁有豐富的石油焦,、煤瀝青、風(fēng)電等資源,，又具有相對較低的人工成本,，在發(fā)達的國際物流服務(wù)的支撐下，我國逐漸成為預(yù)焙陽極產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主要承接國和全球預(yù)焙陽極的生產(chǎn)基地,。

    （6）符合綠色經(jīng)濟,、循環(huán)經(jīng)濟潮流

    隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，人們對環(huán)境保護的要求越來越高,，改善生態(tài)環(huán)境,、提高生活質(zhì)量，已成為落實科學(xué)發(fā)展觀,、構(gòu)建社會主義和諧社會的重要內(nèi)容,。近年來,，各地區(qū)、各部門相繼出臺多項環(huán)保制度與規(guī)劃,，為淘汰高消耗高污染的落后生產(chǎn)力,、實現(xiàn)資源綜合利用、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟提供制度保障,。

    首先,，預(yù)焙陽極的生產(chǎn)是資源綜合利用的過程。預(yù)焙陽極的主要原材料是石油化工的副產(chǎn)品石油焦和煤化工的副產(chǎn)品煤瀝青,。我國作為一個發(fā)展中國家,，目前的經(jīng)濟發(fā)展水平?jīng)Q定了在相當長的時間內(nèi)必須持續(xù)發(fā)展石化工業(yè)和煤化工業(yè)，我國已經(jīng)是世界上最大的石化和煤化工生產(chǎn)國,，每年產(chǎn)生大量的石油焦和煤瀝青,，如果沒有預(yù)焙陽極行業(yè)的消耗，這些生產(chǎn)中產(chǎn)生的副產(chǎn)品只能被低效利用和堆放,，成為污染環(huán)境的重大隱患,。目前，我國每年產(chǎn)生的石油焦和煤瀝青約有50%被預(yù)焙陽極行業(yè)利用,，每年可為石化及煤化工行業(yè)帶來幾百億的巨額利潤

    可以說,，預(yù)焙陽極行業(yè)是石化及煤化工行業(yè)節(jié)能減排的重要“功臣”，也是實現(xiàn)資源綜合利用的典型行業(yè),。 其次,，固體廢物、有害氣體及污水達標排放,。預(yù)焙陽極生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的殘品,、廢品等可以全部回收用于生產(chǎn)，對生產(chǎn)過程產(chǎn)生的煙氣進行凈化脫硫后產(chǎn)生的焦油及廢舊的耐火磚也是可回收利用材料,， 使生產(chǎn)過程實現(xiàn)固體廢物和有害氣體的達標排放,；而且，對生產(chǎn)和生活排放的污水加以收集凈化后也可循環(huán)再次用于生產(chǎn),，不但實現(xiàn)污水達標排放,，而且節(jié)約了水資源。

    第三,，余熱發(fā)電綜合利用,。通過對生產(chǎn)工藝的研究改進和對生產(chǎn)技術(shù)裝備的改造升級，可以對生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的高溫,、低溫余熱進行綜合利用,，通過余熱發(fā)電、蒸汽,、導(dǎo)熱油等方法,，滿足日常生產(chǎn)與生活的用熱和用電需求，節(jié)能減排,。

    2,、不利因素

    （1）國家產(chǎn)業(yè)政策對鋁工業(yè)的限制

    近年來由于鋁工業(yè)投資過度增長， 國家相繼出臺了一系列針對電解鋁等工業(yè)的宏觀調(diào)控政策,，根據(jù)國務(wù)院出臺的《關(guān)于促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定的決定》（國發(fā)【2005】40 號） ,、 《關(guān)于加快推進產(chǎn)能過剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的通知》 （國發(fā)【2006】11 號） 、2007 年國家發(fā)改委制訂的《鋁行業(yè)準入條件》 ,、國家發(fā)改委與財政部等九部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快鋁工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)意見的通知》 ,、工業(yè)和信息化部等九部委聯(lián)合印發(fā)的 《關(guān)于遏制電解鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的緊急通知》 、2013年 7 月國家工信部發(fā)布的《鋁行業(yè)規(guī)范條件》以及2013年10月國務(wù)院發(fā)布的 《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》的精神,，目前國家采取了包括清理違規(guī)的電解鋁項目,、停建和緩建電解鋁項目、實施差別電價,、取消退稅政策,、加強土地環(huán)保銀行信貸監(jiān)管審批等一系列措施整頓行業(yè)秩序，遏制盲目投資,，對電解鋁行業(yè)的市場進入設(shè)置了較為嚴格的障礙,。

    目前，電解鋁等工業(yè)仍作為國家宏觀調(diào)控的對象之一,。電解鋁產(chǎn)業(yè)是預(yù)焙陽極行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè),，預(yù)焙陽極主要用于原鋁生產(chǎn)，如果國家持續(xù)出臺促進電解鋁行業(yè)升級的產(chǎn)業(yè)政策,，勢必會對預(yù)焙陽極行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生一定的影響,。

    （2）行業(yè)發(fā)展時間短，整體實力不足,，與國外先進水平尚有一定差距

    中國的預(yù)焙陽極行業(yè)起步較晚,，真正發(fā)展起來也就 10 余年的時間，無論是技術(shù),、管理還是人員素質(zhì)與世界先進水平都還有一定差距,。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：行業(yè)內(nèi)具有國際先進生產(chǎn)水平、掌握先進生產(chǎn)技術(shù)的大型企業(yè)數(shù)量較少,，大部分企業(yè)資金實力不足,，設(shè)備、工藝的改造和升級速度偏慢,，技術(shù)水平落后,、管理粗放、產(chǎn)品品質(zhì)不高,，且不具備自主研發(fā)能力,。作為鋁工業(yè)重要的原材料,，預(yù)焙陽極行業(yè)整體實力的不足限制了國內(nèi)鋁工業(yè)的技術(shù)發(fā)展。

    （3）國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)企業(yè)采購預(yù)焙陽極時大都對價格比較敏感

    目前我國國內(nèi)的電解鋁生產(chǎn)企業(yè)普遍對預(yù)焙陽極產(chǎn)品價格敏感,， 但對產(chǎn)品技術(shù)指標要求不多,，從而導(dǎo)致我國國內(nèi)市場上預(yù)焙陽極整體品質(zhì)參差不齊，大多以價格競爭為主,，而以出口業(yè)務(wù)為主的預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè),，主要注重產(chǎn)品的質(zhì)量，不僅原料質(zhì)量要求高,，而且對研發(fā),、管理等各方面也非常重視，但是價格方面與低品質(zhì)預(yù)焙陽極相比并不占據(jù)優(yōu)勢,。這種只重視價格,，忽略質(zhì)量的做法導(dǎo)致我國預(yù)焙陽極行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，技術(shù)落后的中小企業(yè)數(shù)量較大,，不利于整個行業(yè)的快速進步及下游鋁工業(yè)的發(fā)展,。

    近年來，我國新建或擴建的鋁廠規(guī)模呈現(xiàn)大型化的特點,，預(yù)焙陽極行業(yè)也開始進入快速成長期,，對高品質(zhì)、高性能,、大型化的高端預(yù)焙陽極的市場需求十分旺盛,。 目前國內(nèi)僅有以發(fā)行人為代表的少數(shù)預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)具有相應(yīng)產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品需求旺盛,。國內(nèi)預(yù)焙陽極行業(yè)整體實力不足限制了國產(chǎn)產(chǎn)品在國內(nèi)外預(yù)焙陽極市場上市場份額和市場競爭力的進一步提升,。

    （4）下游鋁工業(yè)的波動導(dǎo)致預(yù)焙陽極行業(yè)利潤空間波動

    自 2009 年以來，全球電解鋁行業(yè)持續(xù)增長,，但價格波動較大,。2011年以來，LME3 鋁價格最高曾達到每噸 2,800 美元,，最低曾一度下跌至 1,432 美元,，電解鋁生產(chǎn)企業(yè)的利潤波動很大，甚至有些電解鋁企業(yè)出現(xiàn)虧損,、破產(chǎn)關(guān)閉,。鋁行業(yè)的波動也導(dǎo)致了預(yù)焙陽極的價格波動，導(dǎo)致 2011 年以來,，價格最高 4,000 元人民幣左右,， 最低至 2,500 元左右， 從而導(dǎo)致短期內(nèi)預(yù)焙陽極行業(yè)利潤空間的波動,，給預(yù)焙陽極行業(yè)的發(fā)展造成不利影響,。

    八,、行業(yè)技術(shù)水平

    近十年來，國外電解鋁技術(shù)的生產(chǎn)工藝發(fā)展較快,，鋁電解槽的電流容量從1970 年的 150-160kA 發(fā)展到 500kA,，更大電流電解槽也在研制中,。由于 500kA及以超大容量鋁電解槽在高效能,、自動化水平、環(huán)保,、節(jié)能方面存在顯著優(yōu)勢,，因此，其廣泛應(yīng)用成為現(xiàn)代鋁工業(yè)發(fā)展的大趨勢,。目前我國已經(jīng)掌握了超大型槽的技術(shù),，成為世界上掌握該技術(shù)的為數(shù)不多的國家之一，在電解鋁生產(chǎn)技術(shù)方面處于世界先進水平,。

    但是我國預(yù)焙陽極行業(yè)發(fā)展參差不齊,， 整體水平與西方國家相比仍然存在較大差距。 少數(shù)大型企業(yè)已具備國際先進生產(chǎn)水平,， 但大部分小企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備落后,、檢驗設(shè)施不全、自動化程度較低,、專業(yè)人才缺乏,、理論水平不高、管理不到位,、環(huán)保投入不足,，產(chǎn)品質(zhì)量不佳。

    另外,，國內(nèi)外電解鋁生產(chǎn)企業(yè)對預(yù)焙陽極的要求也有較大差距,。國外大型電解鋁生產(chǎn)企業(yè)追求實現(xiàn)電解鋁生產(chǎn)綜合效益的最大化， 因此在外購預(yù)焙陽極過程中,，評價預(yù)焙陽極質(zhì)量的指標較多,；而國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)企業(yè)則更為關(guān)注預(yù)焙陽極的價格，對其質(zhì)量要求相對較低,，具體情況如下：

數(shù)據(jù)來源：公開資料、智研咨詢整理

    石油焦,、煤瀝青制造業(yè)為預(yù)焙陽極行業(yè)的直接上游,。石油焦、煤瀝青成本占預(yù)焙陽極生產(chǎn)成本的 75%左右,，其中,，石油焦是預(yù)焙陽極生產(chǎn)的骨料，占預(yù)焙陽極總重量的 80%以上,，而且石油焦的品質(zhì)直接影響預(yù)焙陽極的質(zhì)量和生產(chǎn)成本,，因此上游石油焦、煤瀝青制造業(yè)的發(fā)展狀況對預(yù)焙陽極行業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要,。 預(yù)焙陽極用于鋁電解行業(yè),，因此鋁工業(yè)是預(yù)焙陽極行業(yè)的直接下游。預(yù)焙陽極是電解鋁生產(chǎn)過程中不可缺少的原材料,， 鋁工業(yè)的發(fā)展直接帶動了預(yù)焙陽極行業(yè)的發(fā)展,，預(yù)焙陽極與鋁工業(yè)的關(guān)聯(lián)度非常高。預(yù)焙陽極的質(zhì)量對電解鋁的生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量都有十分重要影響,；同時,，下游鋁工業(yè)的發(fā)展狀況和發(fā)展趨勢也將直接影響預(yù)焙陽極行業(yè)的發(fā)展，鋁工業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,、節(jié)能減排,、技改增效的發(fā)展趨勢，勢必將推動預(yù)焙陽極的生產(chǎn)工藝的不斷改進和產(chǎn)品品質(zhì)的不斷提高,。

    預(yù)焙陽極的進口國主要有俄羅斯,、阿聯(lián)酋、美國,、哈薩克斯坦,、印度、伊朗,、瑞典,、德國、加拿大,、瑞士,、馬來西亞、冰島,、埃及,、尼日利亞、挪威、澳大利亞,、荷蘭,、阿塞拜疆等國家，對于預(yù)焙陽極產(chǎn)品來講,，以上國家均未設(shè)置關(guān)稅及非關(guān)稅壁壘,，該種產(chǎn)品進口政策較為寬松；加之進口國電解鋁企業(yè)對中國預(yù)焙陽極產(chǎn)品的實際需求不斷增長,，未來這些國家的進口也將持續(xù)寬松政策,。此外，作為鋁工業(yè)的必備原材料,，其生產(chǎn)過程和工藝對促進節(jié)能減排有極大的推動作用,，未受到反傾銷調(diào)查，因此貿(mào)易摩擦對預(yù)焙陽極出口的影響較小,。

    在預(yù)焙陽極的主要進口國， 預(yù)焙陽極廠多以大型電解鋁生產(chǎn)企業(yè)自備陽極廠的形式存在,，產(chǎn)品基本由本電解鋁廠消化,，一般不用于外銷；而進口國的獨立商用的預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較少且規(guī)模較小,，不能滿足需求,。因此，大量陽極缺口都需要從中國采購,。與進口國同類產(chǎn)品相比,，我國生產(chǎn)的預(yù)焙陽極具有明顯的價格優(yōu)勢，而且國內(nèi)以出口為主的預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品品質(zhì)較高,，完全能夠達到國外客戶對預(yù)焙陽極品質(zhì)的要求,， 因此在國際市場上具有較強的競爭優(yōu)勢。目前我國已成為世界上產(chǎn)量最大,、出口量最大的預(yù)焙陽極生產(chǎn)國,。