首先,，高端白酒商業(yè)模式極好，自由現(xiàn)金流極好,，競爭格局也極好,，外資喜歡它們是很有道理的。當(dāng)然,，外資龍頭思維很重,，主要搞的是茅臺和五糧液。去年內(nèi)資大量砸盤白酒,，我也跟隨外資扣動了扳機（雪球上都有記錄）,。目前收益不錯，依然長期看好白酒,。

作為行業(yè)老四,，坐擁大量悠久歷史的窖池資源卻一直無法超越洋河。這里的原因我想大家都明白,，川酒以前在管理上是硬傷浪費了資源,，戰(zhàn)略上也犯了錯誤，15年以后開始困境反轉(zhuǎn),，相比之下資源一般的洋河憑借良好的管理和渠道走到今天是值得稱贊的,。為什么不買洋河而選擇老窖？我對老窖還是有所期待的,，看好它完成千億市值之路,。

大單品戰(zhàn)略：

以前的老窖是提不起我興趣的，真正引起我注意還是因為1573的崛起和看到老窖管理層的大單品策略,。如果沒有1573這個超級單品,，我想我是不會介入老窖的。我個人是喜歡那種能出超級大單品的消費公司的,，例如蘋果，手機型號就一個,，但是做大做精,，遠(yuǎn)勝過那些雜而不強的公司。順便說一下,，五糧液也是這個問題,，做那么多亂七八糟的牌子太傷品牌價值了。

針對不同消費群,，老窖主打國窖1573,、窖齡酒、特曲,、頭曲和二曲5大單品,。瀘州老窖品牌方面,，進(jìn)行了組織、架構(gòu)及定位調(diào)整,，特曲在實施復(fù)興戰(zhàn)略之后,，今年已顯較好增長勢頭，全年增速預(yù)計達(dá)50%左右,，博大旗下頭二曲市場價格上移,，實現(xiàn)品牌提升，未來瀘州老窖幾大單品有望穩(wěn)步發(fā)力,。我個人非常喜歡老窖當(dāng)前的戰(zhàn)略，效果也逐步體現(xiàn)在財報上的穩(wěn)健增長,。

1573：

老窖市值進(jìn)入千億,，其中無疑最最重要的是1573的未來。1573這個酒很明顯是非常有競爭力的,。這兩年看到管理層在提升1573品牌價值上下了很大功夫，前段時間冠名了澳網(wǎng),，效果也不錯,。1573前幾天更是首次單價超越了五糧液,，不過后者也要提價了,。高端白酒要發(fā)力必須是要提價的，降價是沒有前途的,。當(dāng)然提價不是隨便就能提，一是茅臺的統(tǒng)治力掌握著最上面的定價權(quán),。二是提價的前提是要把故事講好，提升品牌的價值,。老窖重點市場主要為華北,、華中、西南等地區(qū),，2017 年,，瀘州老窖提出了“東進(jìn)南下”的策略。隨著區(qū)域的擴展和單價的提升,，1573的份額有希望進(jìn)一步上移,，從而推升老窖的內(nèi)在價值。 1573銷售過百億的時候，我相信資本市場給老窖一千億的估值是完全理性和合理的,。

關(guān)于分紅：

買白酒股的人都看重白酒強大的自由現(xiàn)金流,，這些錢分給股東,，自然就有投資價值,。當(dāng)前白酒股像茅臺五糧液的分紅率我感覺還是偏低了，大量現(xiàn)金躺銀行里面（雖然名義上講也是你股東的）,，如果分給股東再投資就不一樣了,，分紅再投資是很重要的收益來源,。老窖這方面做的非常好,，這點要給管理層點個贊。

老窖回歸千億,，我很期待,。