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亦莊產(chǎn)投唐雪峰:國有平臺如何為雙創(chuàng)提供服務(wù)

 奔跑在成長路上 2019-03-07

導(dǎo)讀

融資中國2016股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)峰會在北京四季酒店召開,,到會嘉賓亦莊產(chǎn)投總經(jīng)理唐雪峰先生做了主旨演講,,以下是演講的文字整理(未經(jīng)本人審核):



作為一個國有平臺如何在雙創(chuàng)里面提供服務(wù),?從兩個角度來看,,一方面是做一個引導(dǎo)示范作用,另一方面是起到環(huán)境營造的作用,。如何做到以上兩點,?

我們認(rèn)為在創(chuàng)業(yè)過程當(dāng)中有兩種創(chuàng)業(yè)人,第一種是有項目的創(chuàng)業(yè)者,,可能他已經(jīng)很成熟,,是一個上市公司。另外一種是投資型的創(chuàng)業(yè)者,,這些人利用自己過去行業(yè)的積累,,專業(yè)的經(jīng)驗,募集了自己的基金,,通過投資去幫助這些項目的創(chuàng)業(yè)者成長,,在我們母基金看來,這兩種都屬于創(chuàng)業(yè)者,。這兩種創(chuàng)業(yè)者的需求是什么,?項目型創(chuàng)業(yè)者更多需要的是資金、人才,、創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)等,。投資型創(chuàng)業(yè)者需要的是資金,、項目源以及配套資源的整合工作,總結(jié)起來是三個大的方面,,資金,、項目、配套的資源和服務(wù),,國有的投資平臺如何在這三個角度提供服務(wù)呢,?

以亦莊國投為實例,提供一些我們的想法,。首先從資金的角度,,從2013年開始已累計簽約及擬簽約基金55支,在這樣一個大的投資額的帶動下,,目前我們的結(jié)構(gòu)從天使,、VC、PE,、并購以及固定收益不同的基金下投資了各種方面,,我們需要扶持不同階段的企業(yè)。另外一個角度從資產(chǎn)配置的角度,,每一個不同階段的基金的收益,、周期上等都有天然的不同,對于未來的風(fēng)險控制是不一樣的,,我們在構(gòu)建自己的資產(chǎn)管理模型,,因此我們每一個標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品都會包含一些不同的這樣的基金形式。

除使用自有資金以外,,我們還管理著與國家級的,、市級的、開發(fā)區(qū)級的,,我們擁有有三重身份,,我們把握政府對產(chǎn)業(yè)的導(dǎo)向,讓他們能夠圍繞著政府的訴求在產(chǎn)業(yè)里進行投資,,同時國家最近代表了雙創(chuàng)的資金流里面給創(chuàng)業(yè)新的支持,,除了自己管理我們待持的基金之外,我們還跟地方省市合作一起管理當(dāng)?shù)氐幕?,把過去產(chǎn)業(yè)的理解以及經(jīng)驗做一個輸出,,從而在全國的范圍內(nèi)更大程度上、更加深度為雙創(chuàng)提供服務(wù),。

同時我們還在為一些金融機構(gòu)服務(wù),,在今天的大背景下,國家一直鼓勵傳統(tǒng)的金融機構(gòu)涉足到股權(quán)投資這個領(lǐng)域,但是從我們溝通的結(jié)果來看,,如讓今天的銀行,、保險一度從穩(wěn)定、固定回報過渡到追求股權(quán)投資模式,,對現(xiàn)有的體系存在著巨大的挑戰(zhàn),。傳統(tǒng)的金融機構(gòu)他們對投資標(biāo)的的篩選,一個是風(fēng)險相對可控,,收益相對可預(yù)期,。而我們的特點是一個非標(biāo)產(chǎn)品,收益高度的不可控,,風(fēng)險也高度的不可控,。因此我們做了一件事是競調(diào)基金做了相關(guān)股權(quán)方面的分析,我們把市場中的不同類型的私募股權(quán)基金用建模的方法建成一個資產(chǎn)包,,通過這樣的設(shè)計,,把非標(biāo)準(zhǔn)化、風(fēng)險不可控的私募股權(quán)基金打造成一個又一個相對標(biāo)準(zhǔn)化,,收益能夠相對于預(yù)期,,風(fēng)險相對可控的產(chǎn)品,然后把這些產(chǎn)品提供給傳統(tǒng)的金融機構(gòu),,使得這樣的風(fēng)險條件能夠適配到傳統(tǒng)的金融機構(gòu)里去,。以我們母基金作為一個媒介,把這一塊引導(dǎo)到股權(quán)投資的行業(yè)中,,為股權(quán)投資提供更多的資金來源,,這也是我們現(xiàn)在在做的事情。

從項目的角度,,創(chuàng)業(yè)者最需要的是把握投資,,而投資人最需要看到的是項目,基于我們過去投資的幾十支基金,,我們成立了一個聯(lián)盟,這個聯(lián)盟有一百家的投資機構(gòu),,比如說孵化器等等,,到目前為止我們舉行了幾十場的路演活動,把這些項目和投資人在一個落地的平臺上去實施路演,,讓投資人有機會看到這些創(chuàng)業(yè)者,,讓創(chuàng)業(yè)者更多的展示自己。當(dāng)然這樣的路演活動很難說一次性促成大量的交易,,我們持續(xù)的做下去,,一定給為投資人和創(chuàng)業(yè)者提供這樣的平臺,這是我們所做的一個服務(wù)。

另外一個角度,,目前我們所投資的55支基金,,盡管有一些還沒有拿到工商執(zhí)照,現(xiàn)在他們共投資了200多個項目,,而且這個項目每天都在增長,。我們的手上形成了一個很大的項目池,在這個階段我們經(jīng)常會去創(chuàng)投聯(lián)盟的中間組織不同行業(yè)的活動,,把天使的投資機構(gòu)和VC的投資機構(gòu)對接起來,,VC和PE起來,我們試圖打造一條創(chuàng)業(yè)投資的產(chǎn)業(yè)鏈,,讓一個項目從最早期能夠更快的進入到后期,,形成互動,使優(yōu)質(zhì)的項目得到融資,,從而促進項目的交流,,這是我們的一個服務(wù)。

同時,,站在一個LP的角度,,去年一些大型企業(yè)出來一些合伙人等開始創(chuàng)辦自己的基金,這些人有可能在未來的幾年成長為很好的機構(gòu),,我們作為一個平臺愿意篩選和孵化最優(yōu)秀的機會,,我們開展了一個GP獨角獸產(chǎn)品,對投資有非常的敏感等等這樣優(yōu)秀的團隊,,幫助他們快速的成長,。同時通過我們篩選和投資的GP,我們還把他推薦給跟我們合作的其他的LP,,讓他更快的完成募集,,讓他更多的精力投資這個事情上面去。

除此之外,,我們已經(jīng)很成熟的,,甚至已經(jīng)上市了的企業(yè)其實也是我們大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的一部分,,尤其在當(dāng)今資本寒冬的背景下,,全球范圍內(nèi)其實經(jīng)濟形勢都不會太好,對于西方來說一些特定的行業(yè)在找到新的一輪產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的過程當(dāng)中,,有一些海外的企業(yè)很高的技術(shù),,很強的實力,但是在海外的市場是逐漸的萎縮,。中國市場是他們最關(guān)注的,,也是一直想深入的市場,,恰恰對中國的上市公司來講,當(dāng)他們發(fā)展到一定階段的時候,,內(nèi)生式的增長對他們快速的下降,,這個時候我們出資設(shè)立了若干支的并購基金,在全球范圍內(nèi)吸引這些上市公司,,像歐洲,、北美的企業(yè),國內(nèi)在集成電路里面其實我們?nèi)瞬挪⒉蝗?,但是積累了很多年,,我們在專利技術(shù)等角度受到了限制,通過收購海外成熟的企業(yè)并購給中國的同行業(yè)的上市公司,,一方面使這些企業(yè)獲得了市場和產(chǎn)能,,同時更重要的他們獲得了大量的VP,當(dāng)然本身收益也非常好,。

最后是資源和服務(wù),,不管是對項目的創(chuàng)業(yè)者還是投資的創(chuàng)業(yè)者,我們認(rèn)為對知識資源的需求都是非常必要的,,我們成立了研究院,,里面有專業(yè)的專業(yè)人才,專業(yè)數(shù)據(jù)庫及專業(yè)投資機構(gòu),,致力于幫助投資人與創(chuàng)業(yè)者真正理解產(chǎn)業(yè),。我們定期生產(chǎn)出行業(yè)的研究報告,免費的推送給我們的合作伙伴以及地方政府,,雖然說不見得我們的報告一定能給這些人帶來翻天覆地的變化,,但是我們的研究持續(xù)的把這些信息推送給我們周圍的合作者,在這個過程當(dāng)中我相信我們貢獻的這些可能接近前沿的研究的基礎(chǔ)和數(shù)據(jù),,能夠給他們未來的決策提供幫助和支持,,這可能軟性的,不會在短期內(nèi)看到成果,,但是我們愿意花時間和精力去做的一個事情,。

另外一點,我們還有視頻的平臺,,我們叫做屹堂課,,分享投資的觀點,分享他們對創(chuàng)業(yè)的想法以及未來趨勢的變化,,同時我們在這個課堂上也會展示我們的研究報告給受眾,,未來我們會跟視頻的平臺合作,,把它作為線上的免費的課程帶給創(chuàng)業(yè)者。

最后是服務(wù),,亦莊國投到現(xiàn)在,我們積累了一個超過百人的專家團隊,,這里面有大量的專家,、學(xué)者、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo),,還有知名的科學(xué)家,,這個專家?guī)炱鋵嵨覀兛梢悦赓M提供給我們在創(chuàng)業(yè)的過程當(dāng)中需要不同專家的指導(dǎo),提供智力方面的支持和服務(wù),,這也是我們國有平臺做的事情,。我們拿出自己的物業(yè),每一層樓做一個平臺的孵化器,,我們提供整體的服務(wù),,讓他們在一個在更具體的環(huán)境下形成交流、形成合作,,促進他們的項目的孵化過程,。這也是我們提供的服務(wù)的范疇。

還有一點我們也在未來GP提供服務(wù),,過去我們投資了很多的基金,,基于這些經(jīng)驗我們開發(fā)了一套GP的評價系統(tǒng),當(dāng)一個GP把相關(guān)的資料在這個系統(tǒng)上進行填報,,回答了我們?nèi)舾傻膯柧?,會對這個GP形成一個打分,會形成一個非常長的報告,,不敢說我們的打分是最客觀的,,但是我們通過這套系統(tǒng)評價GP,他是在同一個標(biāo)準(zhǔn)下來形成的打分,,從而避免了不同的項目經(jīng)理對同一個基金,,因為主觀判斷的不同以及人為的誤差,我們認(rèn)為是有價值的,,同時報告的生成大量的節(jié)約了LP的勞動量,,很多的文本工作可以通過自動完成,后期只需要做驗證性的調(diào)查來補充主觀的部分可以完成我們項目的基本判斷,,這是我們給LP提供的一個服務(wù),。后期基于我們這個平臺給地方政府領(lǐng)導(dǎo)基金提供服務(wù)。

最后國有投資平臺,,以及作為一個政府全國有投資平臺,,對政府的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、產(chǎn)業(yè)理解,、政府的理解有著先天的優(yōu)勢,,基于這些優(yōu)勢,,圍繞著項目,、基金,、資源整合三個要素,,把每一個細(xì)微的角度整合起來,逐步打造成一個綜合化的平臺,,從錢、事,、資源的角度,,整體化的給項目創(chuàng)業(yè)者和投資的創(chuàng)業(yè)者提供整體的服務(wù),我們相信擁有全國的投資平臺都去整體提供這樣的服務(wù),,肯定讓我們大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新這個節(jié)奏更快,而且能夠幫助大家盡快的走出這段資本的寒冬。    

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