在股票市場,，強(qiáng)健的神經(jīng)系統(tǒng)就比聰明的頭腦還重要,。

——菲利普·費(fèi)雪

一,、投資者分五類，對號入座一下,？

坤鵬論發(fā)現(xiàn),，因?yàn)槿说钠獗院徒?jīng)驗(yàn)閱歷各不相同，從而導(dǎo)致對于股票投資的理解,、策略,、方法、哲學(xué)也會千差萬別,，那么投資者到底有幾種,？

有人說主要分為：基本面流派、趨勢技術(shù)派,、消息面流派（他們關(guān)注于變化的世界,，每一條新聞對市場的影響，對可能或未來出現(xiàn)的消息進(jìn)行判斷,，并預(yù)測消息的走向來買賣股票,。）以及三者混合派。

而目前最被認(rèn)可的分類還是價值投資研究領(lǐng)域的著名學(xué)者,、波士頓大學(xué)的法學(xué)和商學(xué)教授勞倫斯·柯明漢姆在《什么是價值投資》一書中提出的世界五大主流投資者：

第一類：價值投資者

依靠對公司的財務(wù)表現(xiàn)的基礎(chǔ)分析,，找出那些市場價格低于內(nèi)在價值（公司未來自由現(xiàn)金流的現(xiàn)值）的股票，長期持有,，借用時間的力量,，享受復(fù)利的成果。在20世紀(jì)70到80年代開始受到推崇,。

第二類：成長投資者

致力于尋找那些經(jīng)營收益能夠保證其內(nèi)在價值迅速增長的公司,。

20世紀(jì)50年代由菲利普·費(fèi)雪在《怎樣選擇成長股》中提出并使用，80年代著名的投資大師彼得·林奇用實(shí)踐和成績進(jìn)一步發(fā)揚(yáng)光大了這個方法,。

第三類：指數(shù)投資者

他們通過購買相應(yīng)指數(shù)所包含的大部分或所有股票,，從而復(fù)制了一個大的市場細(xì)分，如標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金就包含了500種股票,，因?yàn)殡S著購入股票的數(shù)量增加,，風(fēng)險也會稀釋，所以特別適合菜鳥投資者或是防守型投資者,。

先鋒500指數(shù)基金的創(chuàng)始人約翰·伯格在20世紀(jì)80年代推廣了這個戰(zhàn)略,。

約翰·伯格被稱為指數(shù)基金教父，在共同基金領(lǐng)域,，他的地位如同巴菲特在股票投資領(lǐng)域一樣名聲顯赫。

1974年,，博格爾斷定基金管理人辛苦找尋的股市“鉆石”,，恰恰就是人所共知的市場指數(shù),，他認(rèn)為并不存在能戰(zhàn)勝市場指數(shù)的基金，于是開始推行以指數(shù)為基準(zhǔn)進(jìn)行投資的原則,。

1975年,，博格爾以復(fù)制、追蹤“標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)”為架構(gòu),，創(chuàng)造出世上第一個指數(shù)型基金“第一指數(shù)投資信托”,，之后更名為現(xiàn)在的先鋒500指數(shù)基金。

該基金發(fā)展初期只有1100多萬美元,，但經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展,，資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)8840億美元，一半資產(chǎn)來自機(jī)構(gòu)投資者,，先鋒集團(tuán)也成長為美國第二大基金管理公司,。

第四類：技術(shù)投資者

他們采用各種圖表收集市場的行為，以此來顯示投資者預(yù)期是上升還是下降,、市場趨勢如何以及其他“動力”指標(biāo),。

該戰(zhàn)略被《投資者商業(yè)日報》的創(chuàng)始人威廉·奧尼爾所大力推崇，并在上世紀(jì)90年代末被人們廣泛采用,。

第五類：組合投資者

他們確定地知道自己能夠承受的投資風(fēng)險水平,，并通過建立一個多元化的投資組合來承擔(dān)這個風(fēng)險水平。

這個理論在上世紀(jì)50年代提出,，并在70年代被一群獲得諾貝爾獎的經(jīng)濟(jì)學(xué)家所完善,。

70年代初，這種戰(zhàn)略因普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家伯頓麥凱基的名著《漫步華爾街》而開始流行,。

二,、到底該學(xué)哪個好？

客觀講,，世界上沒有一款投資哲學(xué)是適合所有人的,，因?yàn)槭澜缟蠜]有一模一樣的人。

并且,，五類投資者中都有大成者,，因此都有海量的擁躉，要不然它們也不會堂堂正正地被列出來,，經(jīng)過幾十年的洗禮依然自成一派,，經(jīng)久不衰。

所以,，我們不必對自己不認(rèn)可的方法有偏見,，甚至是投機(jī)也不要鄙視，因?yàn)樗麄円彩枪墒猩鷳B(tài)中不可缺少的一員,，就像大自然中的豺狼虎豹,，你不喜歡它們,，但沒有了它們，自然生態(tài)的平衡就會被徹底打破,，牛呀羊呀鹿呀們也無法獨(dú)活,，最的結(jié)果就是大家一起死翹翹。

試想,，如果沒有短線投資者竭力打壓股票市場的行為為市場提供流動性,，如果大家都是長期型投資者，那股市會變成什么樣子,。

很明顯,，沒有任何交易，股市變成一潭死水,。

而巴菲特和其他一些想購買并長期抱持股票的投資者就會很難找到賣家,，如果股市上賣家不足，如果股票幾個星期或者哪怕幾天不交易,，它真正的價值就不能確定了,。

而到底該選擇哪種投資哲學(xué)，這和每個人的認(rèn)知緊密相關(guān),，正所謂青菜蘿卜各有所愛,。

同時，每個人從娘胎里會帶有自己天生的特長和個性,，它們是無法磨滅的,，就像人不要苦苦去改正缺點(diǎn)，因?yàn)槿秉c(diǎn)基本改不了,，最好的辦法是發(fā)揮自己的優(yōu)點(diǎn),，將其發(fā)揮到極致，缺點(diǎn)也不那么明顯了,。

一個容易沖動,、缺乏耐心的人，希望馬上看到成果,，永遠(yuǎn)也不會喜歡價值投資,；

一個喜歡在行動前詳細(xì)研究并想清楚所有細(xì)節(jié)的人也不適合短線的每日交易，因?yàn)檫@種交易需要瞬間判斷,、直覺行事,、持續(xù)行動并一刻不停地緊盯大盤；

一個人如果只喜歡購買一切他看得見甚至能感覺到價值的有形事物,，那以他永遠(yuǎn)也不會投資科技或生物技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司,。

如果讓上面三種極端的人采用和自己個性完全不符的投資哲學(xué)，他們最終大概率會遭遇慘敗,。

根據(jù)研究,，坤鵬論認(rèn)為在投資者中大概存在三種類型的人：分析師,、交易商和精算師，每一類的投資方法都和其他人不完全一樣,，這與他的投資個性有關(guān)。

分析師以巴菲特為代表,，在將一筆投資的全部細(xì)節(jié)仔細(xì)考慮清楚之前,，他一分錢也不會掏。

交易者主要靠無意識能力行動,，索羅斯是個典型代表,，需要對市場有一種“感覺”，他行動果斷,，憑借的常常是不完全的信息,，他相信自己的“直覺”。

精算師琢磨的是數(shù)字和概率,，就像保險公司一樣,，他只重視整體結(jié)果，完全不關(guān)心任何個別事件,，這類投資者以數(shù)學(xué)家居多,，比如：納西姆·尼古拉斯·塔勒布，他管理著龐大的基金,，他愿意承受數(shù)百次小損失,，因?yàn)樗溃瑥臄?shù)學(xué)上看,，一次盈利就能將多次小損失完全彌補(bǔ)回來,。

而曾買過數(shù)千只股票的彼得·林奇也有類似觀點(diǎn)，他曾說過：“我從來不會做出什么重大決定,，而且我也不愿意想象自己必須做一個重大決定,，在我看來，每天只做幾個小決定就足夠了,。你不要小瞧這些小決定,，1天不算多，10天呢,？100天呢,？一年呢？算不算多,？每年就有幾百個小決定,，在數(shù)量如此龐大的情況下，就不可能犯下嚴(yán)重錯誤,。如果你善于觀察和分析的話,，只要你的表現(xiàn)比多數(shù)投資者好,，你就必定會領(lǐng)先他們許多，堅(jiān)持下去,，沒有人能與你匹敵,。”

而數(shù)學(xué)家出身的投資大師的杰出代表當(dāng)屬詹姆斯·西蒙斯,。

他用數(shù)學(xué)打造了“超越巴菲特的秘密武器”,，30年的平均回報率高達(dá)34%，連續(xù)27年回報率打敗巴菲特,，比索羅斯的同期年均回報率高10個百分點(diǎn),，其文藝復(fù)興科技公司的凈資產(chǎn)規(guī)模僅次于索羅斯的量子基金，在美國對沖基金中排名第二,，2016年時凈資產(chǎn)高達(dá)165億美元,，而且?guī)缀鯊膩頉]有虧過錢。

西蒙斯是不折不扣的數(shù)學(xué)家,，23歲就獲得了加州大學(xué)伯克利分校的數(shù)學(xué)博士學(xué)位,，隨后為美國國家安全局 (NSA) 的合作機(jī)構(gòu)破譯密碼。

他不僅與華裔數(shù)學(xué)大師陳省身合作創(chuàng)立了Chern-Simons幾何理論,，也憑多位平面面積最小化研究獲得Oswald Veblen幾何學(xué)大獎,。

40歲后，不甘局限于學(xué)術(shù)圈的西蒙斯投身華爾街,，依靠模型套利,，算法交易為核心，成為量化交易的鼻祖人物,。

西蒙斯的公司沒有華爾街精英和高級分析師,，而是他挖來的最厲害的數(shù)學(xué)家和建模專家，電腦專家,，數(shù)學(xué)家,，物理學(xué)家，統(tǒng)計學(xué)家是該公司的基本組成,。

“我不喜歡數(shù)學(xué)邏輯不好的人”這是西蒙斯常掛在嘴邊的一句話,。

西蒙斯和團(tuán)隊(duì)的數(shù)學(xué)家們通過對歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，找出大宗商品,、宏觀經(jīng)濟(jì),、市場行情等各種指標(biāo)之間對應(yīng)變化的數(shù)學(xué)關(guān)系，然后建立一套模型,，再讓電腦專家把模型編成電腦程序,。

在2009年西蒙斯退休前，他每周都要和團(tuán)隊(duì)開會，以確定是否需要對模型加以修正,，或者增添新的參數(shù)指標(biāo),，從而不斷優(yōu)化的算法。

該系統(tǒng)可以從海量的市場數(shù)據(jù)中找出金融標(biāo)的價格,、宏觀經(jīng)濟(jì),、技術(shù)指標(biāo)等觀測值之間隱含的數(shù)學(xué)關(guān)系，如果發(fā)現(xiàn)當(dāng)下微小的獲利機(jī)會并進(jìn)行快速,、大規(guī)模的套利,。

并且，除了模型是人腦設(shè)計的之外,，從下單那一刻開始，一直到賣出獲利,，所有動作都是由電腦完成,，交易過程中不存在任何人為的情緒干擾。

和巴菲特不同的是,，在西蒙斯看來,，抓取價格偏離價值中樞的機(jī)會才是最切實(shí)際的，“我們每時每刻都是買入賣出,，賣出買入,，靠活躍賺錢?！?/p>

對于如何挑選投資品種,，他有三項(xiàng)鐵律：公開交易、流動性強(qiáng),、符合模型要求,。

“我是模型先生，不想進(jìn)行任何基本面的分析,，在我看來,，依靠個人判斷選股，可能會讓你一夜暴富,，但又有可能輸?shù)镁?，模型最大的?yōu)勢就是可以把我的風(fēng)險降低?！?/p>

常言道,，鞋合不合適只有你知道，到底該選哪個投資哲學(xué)和策略,，沒有人能替你做出決定,。

投資是一件非常私人化的事業(yè)，選擇哪種投資哲學(xué)也是你自己的選擇，你根本沒必讓所有人為你點(diǎn)贊,，只需要讓自己的本心覺得很贊就好,。

所以，開始投資之路前,，你最好把能閱讀到的投資大師的圖書都看一遍,，如果有一位大師的方法讓你感覺信服和認(rèn)同，并且在閱讀中總有種被說到心坎里的欣喜和悸動,，那基本可以確定它就是最Macth你的投資哲學(xué),，接下來，只要把他當(dāng)成你的虛擬老師,，踏踏實(shí)實(shí)地學(xué),，一步一個腳印地實(shí)踐，用不了多久,，你一樣也可以成為投資專家,。

在《一切源于模仿 如何建立你的投資哲學(xué)》曾說過，沒有自己的投資哲學(xué)的投資注定要失敗,，因?yàn)橥顿Y哲學(xué)其實(shí)就是你和自己人性斗爭的武器,，堅(jiān)定你的信念，牢牢控制住你的貪婪和恐懼,。

所以,，學(xué)我者生，似我者死,，這個世界沒有一個人可以糊里糊涂,，每天只要跟別人炒股就能成為大師，實(shí)現(xiàn)財務(wù)自由,。如果每天自己買賣的股票都是看別人跟風(fēng),，那么就算過去20年，你依舊只會看別人買賣股票,，最終不是做別人的免費(fèi)杠桿,，就是人家收割的韭菜。

坤鵬論還要提醒你,，不管你選擇哪種投資哲學(xué),，關(guān)鍵的是，一定要弄清楚在長線投資和短線投資中,，哪種策略行得通,，哪種又行不通，如果你是半瓶子醋,，對什么都模棱兩可,，期待盈利只是白日做夢，甚至你的準(zhǔn)備工作做得再充足，也會遭遇意想不到的巨大損失,。

還有一點(diǎn)必須要提醒,，如果你的投資會使自己或家庭冒非常大的風(fēng)險，那么價值投資是你的唯一選擇,。