近日,，中基協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底,，135家機構管理的公募資產(chǎn)合計約為13.03萬億元，環(huán)比11月底減少4.23%,，同比2017年底增加12.37%,。

其中貨幣基金單月縮水6383億元，規(guī)模環(huán)比減少7.73%,。同時,，股票基金和債券基金份額規(guī)模均環(huán)比增加，分別增3.71%和4.91%,。

(附圖：2018年底公募基金市場數(shù)據(jù))

據(jù)統(tǒng)計,，12月流向股票基金的增量資金中，超80%加倉了ETF,。其中工銀瑞信上證50ETF吸金113.51億元,，華夏上證50ETF吸金約32億元,。2019年以來，上證50累計已上漲9.01%,。

“余額寶們”失寵

2018年12月,，貨幣基金規(guī)模單月縮水超6382億元，創(chuàng)歷史單月縮水第三高,。此前9月份,，貨基當月縮水達6914億元，創(chuàng)下歷史單月縮水新高,。

(附圖：貨基流出規(guī)模前十的月份)

華東某公募基金市場人士表示,，12月貨基規(guī)模大幅減少，有兩個原因：

一方面或許與(貨基)收益率不高,，投資者申購積極性較低有關,；

另一方面，也是最主要的,，是季末效應,。機構通常會在季末大規(guī)模贖回，并在次月再回買,。

以天弘余額寶為例,，2018年12月，其7日年化收益率基本維持在2.53%~2.64%區(qū)間波動,。

此前天弘余額寶基金經(jīng)理王登峰在四季報中表示,，四季度通脹壓力和滯漲預期均明顯回落，基本面呈現(xiàn)出明顯有利債市的組合,。

“由于基本面下行跡象愈加顯著,、寬信用樂觀預期出現(xiàn)預期差，以及股市下跌引發(fā)風險偏好顯著回落,，債券收益率四季度整體呈現(xiàn)加速下行,，并創(chuàng)下本輪收益率新低?！?/p>

資金面方面,，王登峰認為，四季度資金面整體維持適度寬松,，但是期間央行也曾停止逆回購操作長達36個交易日之久,，表明央行更希望保持松緊適度，無意使得資金面過度寬松,。

債基人氣不減

作為2018年整體表現(xiàn)較好的資產(chǎn)之一,，債券基金人氣不減。12月再實現(xiàn)份額規(guī)模和凈值規(guī)模的雙豐收,。

截至12月底,，債基數(shù)量達1172只,，凈值規(guī)模超2.26萬億元，環(huán)比增長1038億元,。

此前11月份,，債券基金凈值規(guī)模歷史上首次突破2萬億元大關。全年來看,，債基規(guī)模同比大幅增長54.49%,。

具體來看，12月有55只新債基成立,，成立規(guī)模839.27億份,。其中9只首募規(guī)模超過30億份，浦銀安盛盛融定開債募集規(guī)模超100億份,。

(附圖：12月成立規(guī)模超30億份的債基)

12月份,，國內(nèi)債市繼續(xù)高歌猛進，其中十年期國債期貨再創(chuàng)兩年來新高,。

ETF成加倉首選

12月份,，A股高開低走，全月幾乎一路單邊下行,，滬深300指數(shù)期間下跌5.11%,。

但市場非但沒有恐慌，投資者風險偏好反而“逆市”升高,。當月股票基金份額環(huán)比增長3.71%,，混合基金份額規(guī)模也僅環(huán)比減少0.47%。

具體來看,，12月份有12只股票基金成立,，成立規(guī)模151.3億份。其中工銀瑞信上證50ETF等5只ETF成立規(guī)模合計達到129.92億份,，占比約86%,。

另外，以股票基金11月底8354.07億元的凈值規(guī)模為基礎,，按其通常采用的業(yè)績基準——滬深300指數(shù)的漲跌幅估算收益,，再扣除當月新成立基金規(guī)模，計算下來,，12月份約有166億元增量資金申購處于存續(xù)狀態(tài)的股票基金。

其中,，152只正常運作的ETF合計吸金約145億元,，占到增量資金的87%左右。

再從份額變化角度看,，扣除新成立基金外,，12月份股票基金份額凈增加了125.07億份,；而當月152只ETF規(guī)模增加88.85億份，占比約71%,。

(附圖：12月獲資金加倉較多的ETF)