臨近春節(jié),，A股市場可能會展開一波紅包行情,。上證指數(shù)完成探底之后,，出現(xiàn)強勁回升的態(tài)勢，市場的賺錢效應(yīng)也逐步展開,。像券商,、5G等板塊持續(xù)表現(xiàn)，帶來比較強的賺錢效應(yīng),。另一方面,，像白酒、食品飲料,、家電等消費白馬股出現(xiàn)上漲,，帶動整個市場人氣。當(dāng)前A股無疑處于歷史估值大底的位置,，很多優(yōu)質(zhì)公司其實已經(jīng)跌出價值,，確認底部后開始出現(xiàn)回升。

優(yōu)質(zhì)公司是指績優(yōu)公司,，基本面良好,，有業(yè)績支撐，現(xiàn)在估值又位于底部,。我在之前一直給大家強調(diào),，做投資要堅持價值投資，價值投資的核心就是兩點,，第一點是選擇的公司要有價值,，要是優(yōu)質(zhì)的公司，而不是垃圾股,，這是最重要的,。第二點是投資的公司股價要具有吸引力。經(jīng)過三年大跌之后,，現(xiàn)在A股無疑已經(jīng)給優(yōu)質(zhì)公司帶來充分調(diào)整,，即第二個條件已經(jīng)天然具備。所以我們現(xiàn)在重要的就是要挖掘哪些公司是優(yōu)質(zhì)公司,，從而把握下一輪行情的機會,。

優(yōu)質(zhì)公司一般是行業(yè)的龍頭，過去三年我提出“白龍馬”的概念,，即白馬加龍頭,。白馬股是行業(yè)業(yè)績的佼佼者，加上龍頭地位,，必然具有比較強的抗風(fēng)險,、抗經(jīng)濟周期的能力。即使經(jīng)濟增速有所下行,，優(yōu)質(zhì)公司業(yè)績?nèi)匀荒軌虻玫奖Ｕ?，估值底部就可以確認,。而一些垃圾股、題材股沒有業(yè)績,，也沒有抗風(fēng)險能力,，一旦經(jīng)濟周期下行，很多垃圾股的業(yè)績變成虧損,，存在退市風(fēng)險,。

現(xiàn)在市場的風(fēng)格已經(jīng)轉(zhuǎn)向價值投資，轉(zhuǎn)向基本面研究,，只有抓住基本面良好的績優(yōu)股才能夠獲得好的回報,。優(yōu)質(zhì)公司的特點就是一旦估值見底之后，將會受到中長期資金的布局,，從而迎來逐步回升的行情,。優(yōu)質(zhì)公司的盈利不斷兌現(xiàn)，進一步推高股價,，從而形成長達數(shù)年甚至是數(shù)十年的慢牛行情。

我認為2019年是新一輪慢牛長期行情的起點,，其實主要指優(yōu)質(zhì)公司,。這一輪慢牛長牛行情可能會有很多股票與之無緣，特別是一些垃圾股績差股,，甚至還可能會繼續(xù)下跌,，甚至退市。所以現(xiàn)在回到基本面研究,，抓住優(yōu)質(zhì)公司的配置是最重要的一點,。

不僅一些長線資金在配置優(yōu)質(zhì)公司，事實上優(yōu)質(zhì)公司的大股東也都紛紛推出回購計劃,，彰顯對于公司未來發(fā)展的信心,。例如美的在去年就做出40億的大規(guī)模回購,，顯示出公司管理層對于未來的信心,，平安更是拋出千億回購計劃，這些都表明公司的大股東,，管理層對于未來公司業(yè)務(wù)發(fā)展的看好,，這無疑會給中小投資者帶來很大啟示。當(dāng)然回購確實是一個好事,，但是我們要區(qū)分哪些是真正回購,，哪些是忽悠式回購，哪些是被動回購,。比方說一些基本面比較差,，而股權(quán)質(zhì)押比例比較高的小公司,，也推出回購計劃并且聲明回購金額很大，但實際落地很少,，以及被動回購的,，為了防止股權(quán)質(zhì)押爆倉，這樣的公司還是要小心,，我們只把回購作為配置公司的一個參考因素,。

當(dāng)前A股市場已經(jīng)嚴(yán)重落后于經(jīng)濟面，我們在市場底部既要有信心,，又要有耐心,。信心來源于對于中國經(jīng)濟未來前景的信心，相信國運,。做多中國就是掌握未來,，投資現(xiàn)在即投資未來，所以我們在市場底部要有信心,。第二要有耐心,，市場的調(diào)整并非一朝一夕，三年的下跌已經(jīng)消耗掉很多投資者的信心,，我們需要足夠的耐心等待市場回暖,。

現(xiàn)在長線資金已經(jīng)開始加速入場，特別是外資,，外資在去年流入A股達到3000億左右,，今年一開年僅半個多月的時間，外資流入A股超過400億,，預(yù)計全年外資流入A股可能會達到5000億到6000億,。當(dāng)前外資持有A股的資金量大概是1.3萬億元，到今年年底,，這個數(shù)字有可能達到1.8萬億以上,，從而超過之前第一大機構(gòu)投資者公募基金所持有的1.6萬億股票規(guī)模，也就是說到今年年底有可能是外資取代公募基金成為第一大機構(gòu)投資者,，這將給A股的生態(tài)帶來重大變化,。

我多次強調(diào)外資注重基本面研究，注重價值投資,，他們一般會選擇有價值的股票進行持有,。從北上資金流入的板塊來看，多數(shù)都是一些白馬股,、龍頭股,，我提出來的白龍馬概念已經(jīng)深入人心，符合外資的選股條件，也符合其他長線資金的選股條件,，所以建議投資者一定要轉(zhuǎn)變投資理念,，堅守價值投資，這樣的話才能夠分享到未來這一輪慢牛長牛的收益,。