中河邯武 投資心學(xué) 2018-06-15

  有很多朋友建議我寫點(diǎn)接地氣的文章,，不要整那些“假大空”理論,，好吧，那我就試試吧,。

  投資者最關(guān)心的問題可能就是怎么賺錢了,，但是近幾年和一些投資者接觸時(shí)發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)的投資者都是虧損的,，有些甚至虧損50%以上,，一些人已經(jīng)心灰意冷離開了股市，而有些人則是亂抱佛腳,，到處找高人拜師學(xué)藝,。

  歸根結(jié)底，無論是股市還是整個(gè)人類社會(huì),，都無法擺脫概率這東西,，生存資源（錢）的分配總是會(huì)傾向于少數(shù)人。

  我無法改變概率,，但是我希望通過文字來幫助投資者,，通過分享我的切身經(jīng)歷去感染你，哪怕只有一人我也知足了,。

  我入市已經(jīng)有十年了,，在2007年受牛市氣氛的影響開始關(guān)注股市，但是那個(gè)時(shí)候看到指數(shù)已經(jīng)上漲那么高,，本能的感到害怕,，所以當(dāng)時(shí)并沒有做任何投資，直到2008年11月從新開始關(guān)注,，第一筆投資是在2009年初買進(jìn)了中國(guó)神華,，之后少有盈利后賣掉了，第二筆投資是在2010年4月份,，買的還是中國(guó)神華,，記得當(dāng)時(shí)買入的價(jià)格是24元，之后幾個(gè)月也沒有去看它，直到11月份的時(shí)候,，有個(gè)炒股的朋友問起，我才看了看股價(jià),，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有點(diǎn)盈利了,。

  當(dāng)時(shí)入市的時(shí)候最先接觸的是巴菲特的價(jià)值投資，也看了幾本相關(guān)的書籍,，比較看重估值,，也自己琢磨出了一些估值方法，按照業(yè)績(jī)和估值的思路選到了中國(guó)神華,，兩次操作都盈利了,。

  現(xiàn)在回過頭來看，當(dāng)時(shí)確實(shí)是初生牛犢不怕虎,，運(yùn)氣的成分比較多,，但是我認(rèn)為當(dāng)時(shí)之所以能夠盈利，最重要的一點(diǎn)就是當(dāng)時(shí)的想法很單純,，就是認(rèn)為買股票就是買企業(yè),，同時(shí)自身處于采掘行業(yè)，所以才會(huì)選到中國(guó)神華,。

  當(dāng)時(shí)認(rèn)為價(jià)值投資是基于投資的本質(zhì),，長(zhǎng)期來看是可以實(shí)現(xiàn)盈利的,，記得我的那位同樣炒股的朋友,，他入市接觸的就是技術(shù)分析，從2007年10月開始炒股,，到2008年已經(jīng)虧損70%,，后來到2009年行情回暖才得以換回一些損失，但還是虧損40%,。

  我在2008年12月寫過一篇對(duì)于股市底部的研判文章,，在2010年5月2日寫過關(guān)于估值方法的文章，在2010年5月5日寫過中國(guó)神華的分析文章,，當(dāng)時(shí)的感悟和操作都用文字記錄了下來,。

  2010年底,，還是那位炒股的朋友,，他向我推薦《笑傲股市》，吹噓多么多么好,，如果能和價(jià)值投資結(jié)合在一起效果會(huì)更好,，隨后也買了一本開始閱讀，自此和歐奈爾法則結(jié)下不解之緣。

  那個(gè)時(shí)候研究歐奈爾法則的主要目的還是想用歐奈爾法則輔佐價(jià)值投資,，試圖把兩者結(jié)合起來獲得更好的收益,，其實(shí)現(xiàn)在想來，那個(gè)時(shí)候的心已經(jīng)不再單純,，已經(jīng)忘記了投資的本質(zhì),，把關(guān)注度放在了如何提高收益上。

  《笑傲股市》對(duì)我影響最大的是,，當(dāng)你學(xué)習(xí)歐奈爾法則時(shí),，你的關(guān)注度會(huì)從公司的基本面轉(zhuǎn)向股價(jià)的漲跌，技術(shù)指標(biāo),，形態(tài)這些東西,，你會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)拋之腦后，只想著抓到漲幅最高的股票,，獲得最高的收益,，而這種對(duì)收益的預(yù)期又和市場(chǎng)的長(zhǎng)期收益偏離，因此結(jié)果可想而知了,。

  最初嘗試歐奈爾法則的那兩年有時(shí)賺有時(shí)賠,，很不穩(wěn)定，但是總是把原因歸結(jié)為還是自己沒有研究透徹,，現(xiàn)在想來很是可笑,。

  那時(shí)專注的方向是如何提高歐奈爾法則的成功率，倒是有一些心得,，最幸運(yùn)的是在2015年市場(chǎng)暴跌時(shí)因?yàn)橘I的股票停牌而躲過了一劫（振芯科技）,。

  后來還是不死心，繼續(xù)嘗試,，并且更加激進(jìn),，又嘗試了一些技術(shù)指標(biāo)，沒想到結(jié)果更慘,，從2015年8月-2016年2月資金回撤達(dá)到了-38%,，從振芯科技上賺的錢也基本上吐了回去,。

   當(dāng)時(shí)內(nèi)心里感到非常的痛苦,，總是在問自己，為什么會(huì)這樣,，這么多年的研究,，多年的付出到底值不值得,，索性不進(jìn)行任何操作，放空自己,。

  幾日后,，開始回顧過去的投資操作,，并分析原因，慢慢發(fā)現(xiàn),，從事價(jià)值投資那段時(shí)間,，持股時(shí)間很長(zhǎng)，最短也是4個(gè)月以上,，但是自從學(xué)習(xí)歐奈爾法則后,，持股時(shí)間越來越短，心態(tài)也越來越不穩(wěn)定,。

  后來痛定思痛，又從新開始回歸價(jià)值投資,，徹底放棄歐奈爾法則,，慢慢的，心態(tài)大為好轉(zhuǎn),，收益也越來越好,，不到一年的時(shí)間資金已經(jīng)回到歷史最高峰，而且收益還在不斷增長(zhǎng),。2016年初到今日收益已高達(dá)67%,，而且這還是在弱市中獲得的收益，對(duì)我來講已經(jīng)很滿足了,。

  我為什么要放棄歐奈爾法則呢,？原因就是運(yùn)用歐奈爾法則使得心態(tài)不穩(wěn)定，無法安心,。

  歐奈爾法則是通過條件進(jìn)行選股,，選出的股票也存在概率，也不是所有股票都會(huì)有好的表現(xiàn),，這也就是為什么要設(shè)定止損標(biāo)準(zhǔn)了,，就算是想盡辦法提高成功率還是存在虧損的概率，試想一下,，3只股票都盈利了,，只要有一支股票賠錢就有可能使整體出現(xiàn)虧損。

  再者,，歐奈爾法則重點(diǎn)關(guān)注的是強(qiáng)度指數(shù),，形態(tài)等，雖然也加了一些財(cái)務(wù)指標(biāo),，但是對(duì)于股票沒有深入的分析就無法產(chǎn)生堅(jiān)定的持股信心,。

  還有就是歐奈爾非常重視強(qiáng)度指數(shù)，即過去一年內(nèi)漲幅較高的股票,，但是我們都知道,，投資盈利的基礎(chǔ)是低買高賣，股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)那么高的漲幅，還期望它繼續(xù)上漲可能性又有多高呢,？

  關(guān)于形態(tài)突破新高的買點(diǎn)也存在缺陷,，很多個(gè)股在突破新高后會(huì)出現(xiàn)回調(diào)，有些回調(diào)很大,，對(duì)于持股信心的影響還是很大的,，有非常多的股票出現(xiàn)了類似的盤整形態(tài)，但是很多形態(tài)回頭看卻是失敗的,。

  最關(guān)鍵的問題是歐奈爾法則在牛市更適合,，而當(dāng)牛市轉(zhuǎn)換熊市時(shí)往往效果很差，會(huì)出現(xiàn)牛市賺錢,，熊市回吐的情況,，《股票魔法師》的作者是1997年全美投資冠軍，但是大家看看道瓊斯指數(shù)就明白了,，那年恰好是牛市最瘋狂的時(shí)候,。

  網(wǎng)絡(luò)上有在國(guó)內(nèi)運(yùn)用歐奈爾法則進(jìn)行選股的記錄，十三年的記錄中有4年是虧損的,，有6年沒有跑贏指數(shù)，普通投資者尤其是新手使用起來效果可能會(huì)更差,。

  今天講出來，也是希望同樣實(shí)踐歐奈爾法則的投資者能夠有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí),，并及時(shí)回頭,。

  以上就是我入市到現(xiàn)在的投資經(jīng)歷，有過輝煌,，有過失落,，回首這些往事也算是一種了結(jié)。

  對(duì)于現(xiàn)在還處在虧損狀態(tài)的投資者,，我想談?wù)剛€(gè)人的一些建議,，希望能夠?qū)δ阌兴鶐椭?/div>