企業(yè)的資產(chǎn)分為兩大類,，按照貢獻(xiàn)方式：經(jīng)營資產(chǎn)和投資資產(chǎn)

企業(yè)發(fā)展與擴(kuò)張的兩個(gè)途徑：

• 自主經(jīng)營
• 對外控制性投資

自主經(jīng)營：

強(qiáng)調(diào)三類現(xiàn)金流量表 先有錢,，籌資活動(dòng)，有了錢就花出去,，一個(gè)是投資流方向,，一個(gè)是經(jīng)營流方向：購買固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)

現(xiàn)金流量表講述了貨幣的來龍去脈。

錢從哪里來：籌資：股東給,，銀行借

1.開始的時(shí)候是股東入資,，但是企業(yè)開始經(jīng)營以后，股東則不會(huì)在入資（當(dāng)然上市公司可以不斷的增發(fā)股份,，擴(kuò)充企業(yè)的股本）

2.銀行借,，一般來說，銀行借款應(yīng)該成為企業(yè)經(jīng)常性擴(kuò)張的資金來源,。

3.當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營性貨幣資金沉淀的足夠大的時(shí)候,，它就可以對擴(kuò)張形成支持

自主經(jīng)營與財(cái)務(wù)報(bào)表：

擴(kuò)張的資金來源（累積可動(dòng)用貨幣資金和籌資）

企業(yè)擴(kuò)張的資金來源第一個(gè)是籌資,，籌資里面經(jīng)常性擴(kuò)張（靠）企業(yè)的借款

第二個(gè)是利潤積累

擴(kuò)張的資金投向（無形資產(chǎn),、固定資產(chǎn)、在建工程）

重大擴(kuò)張就是在建工程 對于在建工程往往在報(bào)表中很長時(shí)間

自主經(jīng)營與財(cái)務(wù)報(bào)表

資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)中在建工程,，負(fù)債：貸款 股東：股本

現(xiàn)金流量表：投資與籌資

有的企業(yè)在建工程時(shí)間過長，造成的后果：

1.單位產(chǎn)能成本可能過高,；酒店：每平方的建造成本過高,，生產(chǎn)線：每噸的產(chǎn)能成本增加
2.由于建造期比較長，建造的時(shí)候信心滿滿,，建造完成后,，全行業(yè)產(chǎn)能過剩，重大投資決策失誤,。國內(nèi)賣不了,，賣國外,，國外說你傾銷,。

企業(yè)的利潤表與擴(kuò)張無關(guān)。

控制性投資與財(cái)務(wù)報(bào)表

控制性投資與企業(yè)的跨越式發(fā)展

控制性投資的撬動(dòng)效應(yīng)

為什么進(jìn)行控制性投資,？

假設(shè)企業(yè)出現(xiàn)一種狀況,，企業(yè)有貨幣資金5億元，可動(dòng)用的是4億,，假設(shè)需要上一個(gè)盈利很強(qiáng)的項(xiàng)目需要6億

1.自主經(jīng)營:借2億,，股東給

2.對外控制性投資

選擇對外控制性投資可以解決4億辦6億的事情

占4億吸收2億資金，那么在資產(chǎn)負(fù)債表中可以看到是,，剛剛設(shè)立一個(gè)注冊資本6億的子公司,，股本6億，貨幣6億,，

不直接融資的情況下,，用4億撬動(dòng)6億，這就實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)張,。子公司借款1億,，在本公司不融資情況下，由4億,，撬動(dòng)了7億,。子公司買了1億存貨，沒給錢,，應(yīng)付賬款1億,；預(yù)收款1億。僅僅用4億,，撬動(dòng)了9億，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展,，本公司還未融資,。

控制性資產(chǎn)：在母公司資產(chǎn)負(fù)債表中

控制性投資的一種識別問題

控制性投資第一個(gè)項(xiàng)目：長期股權(quán)投資（并不都是控制性投資）

看一下合并（包含母公司與子公司）資產(chǎn)負(fù)債表中，長期股權(quán)投資。本公司與合并報(bào)表中長期股權(quán)投資之差就是控制性投資,。

第二個(gè)項(xiàng)目：其他應(yīng)收款

由母公司統(tǒng)一籌錢,，分給子公司。很多都是從其他應(yīng)收款,。本公司減去合并報(bào)表應(yīng)收款就是控制性投資。

資產(chǎn)總計(jì)情況例如為694.18億

對外投資只有38億,，在整體中算是一部分,，那么主流不是對外控制性投資，主流是經(jīng)營

公司資產(chǎn)總額694億,，包括子公司的合并報(bào)表為852億，之間差158億,。

擴(kuò)張效應(yīng)很明顯,，本公司投入38億的情況下，達(dá)到了資產(chǎn)增量達(dá)到158的一組企業(yè),。

子公司發(fā)展靠：借款：短期借款 應(yīng)付款 預(yù)收款 盈利,。

擴(kuò)張效應(yīng)不明顯的企業(yè)：合并報(bào)表的數(shù)字與母公司的數(shù)字相差不大 或者不如母公司（控制性投資較大）、

擴(kuò)張效應(yīng)不明顯：

1）子公司整體虧損嚴(yán)重,；2）可能子公司整體擴(kuò)張能力不足

控制性投資的效益表現(xiàn)形式

1.我們的控制性投資就是被投資者的經(jīng)營資產(chǎn)；

2.子公司的基本效益就應(yīng)該表現(xiàn)在子公司的核心利潤里

格力電器的利潤表：

母公司的利潤表：左邊是本年的,，本公司凈利潤為26.50,，合并報(bào)表的凈利潤為52.97億。只花了38億,，撬動(dòng)160多億,，子公司利潤為26億。

子公司分紅,，就表現(xiàn)為本公司的投資收益，不分紅,，就在子公司的利潤里面了