最近這半年來,，有相當(dāng)多的股票,，跌到了三十億市值以內(nèi)，甚至有一些個股的成交額非常凄慘,，每天只有區(qū)區(qū)幾百萬,，甚至更少，那么這樣的背景下,，是不是我們也意識到了另外一個問題,，就是流動性對估值的影響，以前我們一直說A股是高換手，高流動性,，而現(xiàn)在洽洽出現(xiàn)了一些個股的低換手,，低流動性，那么這種流動性的變化,，對于估值是不是也產(chǎn)生一些影響,，甚至是一些決定性的影響。

大家非常熟悉的新三板市場,，同樣也面臨著這樣的問題,，2015年的時候，新三板當(dāng)中許多企業(yè)的交易也非?；钴S,，也產(chǎn)生了一些大牛股，許多公司也達(dá)到了千億市值吃,，然而三年過去了,，最近這半年整個新三板市場才成交了300多個億，個股更是跌的連他媽都不認(rèn)識了,，千億市值灰飛煙滅,，這問題也是同樣出在了流動性上，流動性的急劇下降,，自然帶來估值的下降,，這是在市場當(dāng)中的一對孿生兄弟，流動性與估值的表現(xiàn)簡直就是高度相關(guān),，當(dāng)流動性充裕成交活躍的時候,，整體市場的估值自然會提高，相對流動性枯竭的時候估值也就沒有了支撐,。

對于單支個股來說也是一樣的道理,，一些規(guī)模很小，成交更少的個股,，估值就是會變得非常低,，甚至于是從我們正常的眼光來看是嚴(yán)重低估，但這樣的現(xiàn)象就是存在了,，不管是新三板,，還是在港股當(dāng)中都是普遍存在的，騰訊可以給到40-50倍的市盈率,，但你看看現(xiàn)在的新三板當(dāng)中,，有許多企業(yè)的估值只有三十倍不到，甚至于更低,。

每當(dāng)市場開始上漲的時候,，進(jìn)入市場當(dāng)中的資金就會增加,，會推動整體市場的估值上升,，其實(shí)也是這個道理,，流動性的充裕自然會帶動個股估值的上升，所以在牛市來臨的時候,，你會發(fā)現(xiàn)原來的估值體現(xiàn)需要重新確認(rèn),，再用老眼光看新問題就會犯錯誤，也是我們需要注意的一方面,。＠今日話題