堅定看好云計算的千億投資機(jī)會

若以Amazon正式布局云計算的2007年為“云計算元年”，至今云計算已整整走過十年發(fā)展歷程,。2009年,，阿里云創(chuàng)立成為中國云計算的開端。然而彼時國內(nèi)對云計算爭議不斷,，即使BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也未就云計算趨勢達(dá)成一致判斷,。這一情況，直至2012年才有明顯改觀,。

2012年的中國市場,，一方面受到美國互聯(lián)網(wǎng)公司全面布局云計算和AWS亮眼的業(yè)績表現(xiàn)刺激，另一方面,，互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展,，帶動部分國內(nèi)公司開始逐步使用云計算服務(wù)，因此云計算基本獲得市場認(rèn)可,。騰訊云,、金山云、京東云,、UCloud,、青云均相繼在2012年底前成立，中國云計算4年的萌芽起步階段基本完成,。

2013年開始,，云計算步入以計算資源“云端化”為核心的1.0時代。公有云率先在滲透成本最低,、需求最旺盛的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)中得到應(yīng)用,。同時,，金融等IT開支極大的傳統(tǒng)行業(yè)，面臨IT資源效率低下,、運(yùn)行速度緩慢等一系列瓶頸和問題,，私有云以更好的安全性、保密性成為金融,、政務(wù)行業(yè)選擇的主要部署方式,。

2016年起，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的云計算滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平,，金融,、政務(wù)云部署明顯增加，傳統(tǒng)企業(yè)逐步上云,，云計算得到市場全面認(rèn)可和接受,，步入以數(shù)據(jù)和智能驅(qū)動的2.0時代。在計算資源“云化”的基礎(chǔ)上,，海量數(shù)據(jù)開始逐漸向云端遷移,，云計算、大數(shù)據(jù)和人工智能在相互促進(jìn)中高速發(fā)展,。

公有云IaaS層核心要素：建立先發(fā)優(yōu)勢，形成規(guī)模效應(yīng),，最終形成寡頭市場

市場規(guī)模：中國公有云行業(yè)將于2020年突破600億規(guī)模,，年增速35%，顯著高于全球水平,，發(fā)展空間巨大

2017年全球云計算市場規(guī)模超過800億美元,，其中IaaS層市場規(guī)模為299億美元。2020年,，預(yù)計全球云計算市場空間增至1,435億美元,，IaaS層達(dá)到615億美元。但是,，全球云計算市場近60%的份額集中于北美地區(qū),，亞太地區(qū)僅占12%。我們判斷,，伴隨中國,、印度移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，亞洲云計算市場還有巨大的滲透增長空間,。

2017年中國云計算市場規(guī)模接近700億元,，其中公有云約246億元，占35%,，僅為美國公有云規(guī)模的五分之一,。同時,，與美國公有云10.8%的滲透率相比，國內(nèi)公有云的滲透率僅有3.3%,。我們認(rèn)為,，隨著中國移動互聯(lián)網(wǎng)、游戲,、人工智能的高速發(fā)展,，公有云技術(shù)不斷成熟，以及公有云在政務(wù),、醫(yī)療,、金融、工業(yè)等傳統(tǒng)下游行業(yè)的持續(xù)滲透,，我國公有云市場增速將領(lǐng)先于全球水平,，在2020年達(dá)到600億元，占國內(nèi)云計算整體市場的比重提升至45%,，形成公有云和私有云分庭抗禮的局面,。

行業(yè)壁壘：公有云IaaS層規(guī)模效應(yīng)明顯，進(jìn)入壁壘高,，巨頭優(yōu)勢突出

公有云前期需要大規(guī)模資金,、技術(shù)、管理與服務(wù)投入,，達(dá)到一定體量后規(guī)模優(yōu)勢極為突出,。

資本壁壘：一方面，公有云IaaS層前期需要大規(guī)模資本支出用于采購服務(wù)器,、網(wǎng)絡(luò)帶寬等基礎(chǔ)設(shè)施,，另一方面，IaaS作為云計算最基礎(chǔ)的需求,，巨頭通過激烈的價格戰(zhàn)和生態(tài)補(bǔ)貼搶占市場份額在所難免,，這些都需要雄厚的資本實(shí)力作為支持

技術(shù)壁壘：技術(shù)是云計算的核心驅(qū)動因素，底層技術(shù)直接決定最終產(chǎn)品和服務(wù)的性能,。領(lǐng)先的分布式技術(shù),、虛擬化技術(shù)和并行編程技術(shù)，需要強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊不斷優(yōu)化與迭代

客戶壁壘：公有云IaaS的實(shí)質(zhì)是按需動態(tài)調(diào)配資源,，只有足夠的用戶規(guī)模,，才能保證計算存儲資源的高效充分利用。當(dāng)用戶規(guī)模達(dá)到一定水平后,，通過有效的資源分配算法,，新增客戶的邊際成本幾乎為零，規(guī)模報酬遞增的特性非常明顯

公有云技術(shù)門檻和成熟度均已較高，客戶黏性強(qiáng),，背靠大型集團(tuán)資源且布局早的巨頭先發(fā)優(yōu)勢突出,。

技術(shù)成熟度：經(jīng)過五年發(fā)展，公有云的核心技術(shù)已經(jīng)相對成熟,。對于新進(jìn)入者而言,，在技術(shù)層面帶來顛覆性革新的可能性很小

客戶黏性：公有云IaaS面向B端客戶，除了“長尾”初創(chuàng)企業(yè)對價格較為敏感外,，中大型客戶更看重服務(wù)質(zhì)量和穩(wěn)定性,。視不同客戶數(shù)據(jù)量的不同，更換公有云服務(wù)商需要約1-2個月時間,，更換成本高,。因此，公有云IaaS層客戶黏性強(qiáng),，先入企業(yè)的客戶群相對穩(wěn)定

生態(tài)能力：云計算2.0時代,，客戶的需求不再局限于單一的IaaS，而是融合生態(tài)協(xié)同效應(yīng)與行業(yè)定制化需求的IaaS,、PaaS,、SaaS一體化云服務(wù)。阿里云,、騰訊云,、金山云分別背靠阿里系、騰訊系,、小米系生態(tài),，能為客戶提供豐富的產(chǎn)業(yè)生態(tài)資源，在提供行業(yè)定制化服務(wù)的同時創(chuàng)造協(xié)同創(chuàng)新機(jī)會

競爭格局：巨頭格局塵埃落定,。

根據(jù)IDC最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2017年上半年,，阿里云,、騰訊云、金山云三大公有云服務(wù)商占據(jù)IaaS層63.8%的份額,。事實(shí)上,，我國公有云IaaS層市場份額不斷向巨頭集中的趨勢已然明確，Top 3公有云服務(wù)商的份額從2015年上半年的50.0%持續(xù)攀升至2017上半年的63.8%,，我國公有云IaaS層的寡頭市場已成定局,。

公有云壁壘高、技術(shù)成熟,、客戶黏性大,、規(guī)模效應(yīng)強(qiáng)的特點(diǎn)，決定了寡頭格局將長期持續(xù)并有不斷強(qiáng)化的趨勢,。與此同時,，公有云客戶基于安全性,、穩(wěn)定性和避免關(guān)聯(lián)交易等考慮，不會僅使用單一的服務(wù)商,，而通常選擇約3家公有云平臺,。因此，我國公有云市場寡頭競爭的同時,，又不會一家獨(dú)大,。我們認(rèn)為，未來Top 3企業(yè)將占據(jù)80%甚至更高的份額,。

隨著公有云IaaS層寡頭競爭的格局越來越明確,，IaaS廠商對上游ICT硬件公司的議價能力顯著增強(qiáng)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論的“結(jié)構(gòu)-行為-績效”模型（Structure-Conduct-Performance,，簡稱SCP）,，在寡頭市場結(jié)構(gòu)中，市場競爭性被削弱,，高市場集中度導(dǎo)致高利潤,。在云計算巨頭定制化硬件的趨勢下，上游ICT硬件廠商的利潤空間被不斷擠壓,，倒逼其轉(zhuǎn)型云計算,。但是，ICT硬件公司的云計算戰(zhàn)略與其傳統(tǒng)硬件業(yè)務(wù)存在天然沖突,，左右互搏不可避免,，往往陷入進(jìn)退兩難。正因如此,，IBM,、HP和Dell的云計算轉(zhuǎn)型，最終才都以失敗告終,。

細(xì)分行業(yè)：公有云行業(yè)屬性明顯,，不同行業(yè)涌現(xiàn)不同的細(xì)分龍頭，無法贏者通吃

云計算與互聯(lián)網(wǎng)相伴而生,?；ヂ?lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展促使云計算興起并逐步推廣應(yīng)用，視頻,、游戲和電商等互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分行業(yè)成為公有云應(yīng)用最早且滲透率最高的領(lǐng)域,。

視頻云和CDN價值突出，成公有云必爭之地,，激烈價格戰(zhàn)后場上僅余四大玩家

隨著視頻逐漸成為移動互聯(lián)網(wǎng)的標(biāo)配,，其應(yīng)用場景不再局限于視頻內(nèi)容類APP，還包括電商、IoT,、社交等領(lǐng)域,，這將帶來更大的視頻云和CDN加速服務(wù)需求。我們認(rèn)為,，在線視頻未來3-5年的增速會保持在50%以上,。另外，由于我國移動互聯(lián)網(wǎng)更發(fā)達(dá),、網(wǎng)民基數(shù)更大,、運(yùn)營商跨網(wǎng)限制長期存在，因此CDN成為剛性需求,，中國CDN行業(yè)與美國相比,，規(guī)模更大、增速更快,、價值更高,，成為各大公有云巨頭的必爭之地。我們測算,，2020年視頻云和CDN的市場空間將分別突破200億元和300億元,。

經(jīng)歷了2016年至2017年上半年激烈的價格戰(zhàn)后，視頻云和CDN“群雄混戰(zhàn)”的競爭基本結(jié)束,，場上僅留下金山云,、阿里云、騰訊云,、網(wǎng)宿科技“四大巨頭”,。與專業(yè)第三方CDN服務(wù)商、電信運(yùn)營商和共享CDN服務(wù)商相比,，云廠商的CDN服務(wù)可與自身云計算業(yè)務(wù)矩陣結(jié)合,，在垂直市場優(yōu)勢明顯，還能提供綜合性視頻云解決方案,。同時受益于突出的規(guī)模效應(yīng),，云服務(wù)商在價格上具有明顯優(yōu)勢，成為綜合實(shí)力最占優(yōu)的CDN玩家,。

受益于阿里系優(yōu)酷土豆和騰訊系騰訊視頻的巨大流量，阿里云和騰訊云的視頻云及CDN服務(wù)量占據(jù)前兩席,。

游戲云完美解決游戲行業(yè)痛點(diǎn),，2020年超百億游戲IT部署中90%以上將用于云服務(wù)

我國游戲行業(yè)市場規(guī)模龐大，2017年達(dá)到1,880億,，用戶基數(shù)穩(wěn)定增長,，2016年就已經(jīng)突破5.6億人。游戲云靈活穩(wěn)定的架構(gòu)，解決了游戲用戶面臨的計算性能不足,、網(wǎng)絡(luò)不穩(wěn)定,、大推期間訪問量暴增等核心痛點(diǎn)，是游戲“上云”的主要驅(qū)動力,。我們預(yù)計,，2020年游戲行業(yè)超百億的IT部署支出中，90%以上會用于游戲云服務(wù),。

金山游戲云主要服務(wù)暢游,、英雄互娛、完美世界,、西山居等頭部大中型游戲開發(fā)商,；騰訊游戲云主要面向騰訊生態(tài)體系內(nèi)客戶，應(yīng)用寶為騰訊游戲云提供了強(qiáng)有力的引流渠道,；阿里游戲云主要服務(wù)“長尾”市場,，相較于電商領(lǐng)域阿里云的絕對領(lǐng)先地位，其在游戲行業(yè)的優(yōu)勢并不突出,。我們認(rèn)為,，金山云和騰訊云的客戶價值最高，已經(jīng)形成差異化的競爭優(yōu)勢,。

電商云體量可觀,、增長迅速，但阿里云,、京東云雙雄割據(jù)已占領(lǐng)絕大部分份額

受益于電商行業(yè)快速增長,，2017年電商云市場空間達(dá)到171億元，比2016年的125億增長了37%,。但是C2C電商和B2C電商的份額分別被阿里和京東占去大頭,，這兩大巨頭均使用自建的電商云，云計算在電商行業(yè)的滲透率已經(jīng)很高,。因此對其他公有云廠商而言,，電商行業(yè)的可開發(fā)價值相當(dāng)有限。

金融,、政務(wù)和傳統(tǒng)企業(yè)的IT支出規(guī)模龐大,，金融與政務(wù)對私密性、穩(wěn)定性有極為嚴(yán)格的要求,，傳統(tǒng)企業(yè)則相對較為保守,。因此，金融,、政務(wù)和傳統(tǒng)企業(yè)在當(dāng)前階段仍以私有云部署方式為主,，并開始逐漸向混合云過渡,。未來隨著公有云技術(shù)完全成熟，在安全,、性能方面得到有效保證,，金融和政企行業(yè)最終仍將選擇效率、成本,、體驗(yàn)更優(yōu)的公有云部署方式,。

金融行業(yè)IT支出規(guī)模龐大，傳統(tǒng)IT架構(gòu)瓶頸突顯,，亟需云部署帶來實(shí)質(zhì)性革新

金融是IT支出最大的行業(yè),，2017年中國銀行業(yè)的IT投入高達(dá)1,163億元，連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)10%以上的增速,。與此同時,，銀行的傳統(tǒng)IT系統(tǒng)面臨性能、空間,、部署,、功耗等方面的重大挑戰(zhàn)，急需向高擴(kuò)展,、高可用,、高靈活的方向演進(jìn)。云計算綠色智能,、低成本,、虛擬化的基礎(chǔ)架構(gòu)，自然成為金融機(jī)構(gòu)的最優(yōu)選擇,。

阿里云長期向螞蟻金服提供IaaS服務(wù),，金融基因深厚；華為云的優(yōu)勢在于華為公司豐富的大型金融客戶資源,；專注于金融私有云,，在安全性上有突出優(yōu)勢的青云也簽下招商銀行、泰康人壽等大型標(biāo)桿客戶,。

政務(wù)云區(qū)域性明顯,，行業(yè)分散，傳統(tǒng)IT企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢突出,，公有云巨頭也有布局機(jī)會

政務(wù)云是增速最快的云計算細(xì)分行業(yè)之一,。政策助推下，2020年市場規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到1,300億元,。作為典型的區(qū)域市場，政務(wù)云行業(yè)較為分散,，未來不會“贏家通吃”,，而是多家企業(yè)分庭抗禮。政務(wù)云供應(yīng)商目前以華為,、新華三,、浪潮等傳統(tǒng)IT企業(yè)為主，其先發(fā)優(yōu)勢突出,，客戶基礎(chǔ)龐大,。長期來看，基于公有云是發(fā)展趨勢且政務(wù)云行業(yè)分散的特點(diǎn),，我們認(rèn)為,，除政企客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富的傳統(tǒng)IT企業(yè)外，技術(shù)實(shí)力突出,、產(chǎn)品體系完善且能獲得集團(tuán)內(nèi)政企客戶資源支持的公有云巨頭,，未來在政務(wù)云方面也有一定的增長潛力。

傳統(tǒng)企業(yè)存量巨大,，目前滲透率低,，待開發(fā)的“上云”空間廣闊

傳統(tǒng)工業(yè)、制造業(yè),、商貿(mào)零售企業(yè)及醫(yī)療機(jī)構(gòu),，擁有最廣闊的潛在公有云存量市場。但是傳統(tǒng)企業(yè)的需求異質(zhì)性強(qiáng),，整體“上云”成本較高,，因此目前的滲透率還很低。當(dāng)公有云完全成熟,，在互聯(lián)網(wǎng),、金融、政務(wù)領(lǐng)域得到全面應(yīng)用后,，傳統(tǒng)企業(yè)有望成為支撐公有云行業(yè)持續(xù)增長的發(fā)力點(diǎn),。

人工智能離不開大數(shù)據(jù)分析和云端計算能力的支持，人工智能全面落地將帶來AI云的大規(guī)模應(yīng)用

人工智能的訓(xùn)練（Training）階段需要分析處理海量數(shù)據(jù),，對運(yùn)算與存儲能力提出極高要,。云計算的運(yùn)算和存儲優(yōu)勢突顯，賦能于AI算法的持續(xù)迭代與優(yōu)化,。AI云可廣泛應(yīng)用于語音識別,、人臉識別、文字識別,、圖像識別,、NLP、智能視頻分析等場景,。雖然AI云目前規(guī)模不大,，但隨著人工智能全面商業(yè)化落地,，AI云也將隨之迎來持續(xù)性的高增長。

阿里云,、百度云,、騰訊云、金山云都已推出了基于GPU超算集群的語音識別,、圖像識別,、自然語言處理等云端AI服務(wù)，力圖通過AI云占領(lǐng)人工智能時代的數(shù)據(jù)優(yōu)勢,。

云計算巨頭的布局與戰(zhàn)略：打通IaaS+PaaS+SaaS全方位云服務(wù)體系,，專注垂直行業(yè)的PaaS和SaaS仍有機(jī)會布局

阿里云以自身IaaS平臺為基礎(chǔ)，通過投資布局打造“IaaS+PaaS+SaaS”服務(wù)體系,，全方位覆蓋頭部大型客戶和“長尾”小微企業(yè)

阿里云使用“SaaS+PaaS+IaaS”打法,，增加云服務(wù)的價值。一方面,，與SAP,、神州數(shù)碼、世紀(jì)互聯(lián)等諸多合作伙伴共同拓展云計算市場,，另一方面,，通過開放自身的云生態(tài)，讓更多中小ISV入駐阿里云,。2017年9月,，阿里云和螞蟻金服共同與南京銀行戰(zhàn)略合作“鑫云+”互聯(lián)網(wǎng)金融開放平臺，阿里云提供IaaS層基礎(chǔ)設(shè)施,，螞蟻金服提供PaaS層服務(wù)體系,。

阿里云的投資版圖也從另一個側(cè)面證明，其發(fā)展方向是以IaaS為基礎(chǔ),，向PaaS和SaaS層延伸,，提供從IaaS到PaaS、SaaS的行業(yè)垂直云服務(wù),。

PaaS層,，阿里投資了以數(shù)據(jù)管理和存儲為核心的公有云PaaS平臺七牛云，以及政企PaaS平臺數(shù)夢工場,。SaaS層,，阿里在視頻和媒體方向，投資了華棲云,、趣拍云,、目睹直播和瑞云科技；政企方向,，投資了政采云,；零售方向,，投資了企加云；醫(yī)療方向,，投資了云櫻醫(yī)療和微脈,。除專注于垂直行業(yè)的SaaS服務(wù)商，阿里也投資了提供上云遷移,、網(wǎng)絡(luò)配置、性能調(diào)優(yōu),、故障排除等云安全運(yùn)維SaaS服務(wù)的駐云科技,。

我國企業(yè)市場呈現(xiàn)獨(dú)特的“啞鈴型”結(jié)構(gòu)，即超大型企業(yè)和小微企業(yè)是市場活動的主要參與者,。大型企業(yè)定制化需求較多,，IT研發(fā)投入大，通常擁有自建的IT技術(shù)團(tuán)隊,，具備一定的研發(fā)實(shí)力,。小微企業(yè)則與之相反，以標(biāo)準(zhǔn)化需求為主,，且受到規(guī)模和現(xiàn)金流的限制,，往往沒有專門的IT開發(fā)運(yùn)維團(tuán)隊。公有云的IaaS和PaaS層為大型企業(yè)提供兼具成本和效率優(yōu)勢的云基礎(chǔ)設(shè)施與開發(fā)平臺,，SaaS層則以按需付費(fèi)方式向小微企業(yè)提供“拿來即用”的服務(wù),。阿里云以占據(jù)近50%市場份額的IaaS平臺為基礎(chǔ)，通過投資并購將布局延伸至PaaS和SaaS層,，使云服務(wù)的范圍既覆蓋頭部客戶,，又面向“長尾”市場，抓住了最主要的兩部分客戶群體,。

除此以外,，阿里云還投資了開源云計算IaaS服務(wù)商ZStack，這與我們對開源云和商用云將長期并存的判斷相一致,，阿里云通過投資ZStack實(shí)現(xiàn)在開源云方向的布局,。

騰訊云強(qiáng)調(diào)“生態(tài)”和“共享”，通過投資與合作完善云生態(tài)圈,，提升服務(wù)價值

騰訊的云計算核心戰(zhàn)略以騰訊積累的豐富互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢和經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ),，與騰訊整體“生態(tài)”“共享”的方向一脈相承。一方面,，依托騰訊生態(tài)體系輸出的云服務(wù),、LBS、安全和支付四大核心能力,，與合作伙伴共同打造滿足產(chǎn)業(yè)應(yīng)用需求的特色行業(yè)云,；另一方面,，也在金融、視頻,、游戲,、政務(wù)等垂直行業(yè)與產(chǎn)業(yè)伙伴合作，推動針對性的產(chǎn)業(yè)云化解決方案落地,。騰訊云與Oracle于2015年開始的合作就是騰訊“生態(tài)”“共享”云計算戰(zhàn)略很好的例證,。Oracle提供技術(shù)，騰訊負(fù)責(zé)運(yùn)營,，Oracle的訴求在于與騰訊社交軟件深度整合,，通過騰訊為自身賦能以中國市場本土化運(yùn)營能力，對騰訊而言,，Oracle的吸引力則在于其龐大,、穩(wěn)定的政企客戶資源。

具體競爭策略的選擇上,，騰訊云首先發(fā)力爭取與阿里在業(yè)務(wù)上存在直接競爭的企業(yè),，例如順豐；其次是利用自身高流量的核心產(chǎn)品,、分發(fā)渠道和龐大的生態(tài)版圖提升客戶黏性,，牢牢圈住用戶。

騰訊在云計算的投資方向也是其“生態(tài)”“共享”戰(zhàn)略的體現(xiàn),。從PaaS層的靈雀云,，到SaaS層的知道創(chuàng)宇、Teambition,、驛氪科技和永洪科技,，騰訊云通過投資布局，不斷豐富充實(shí)其底層IaaS之上的PaaS和SaaS架構(gòu),，提高云生態(tài)圈的服務(wù)價值和用戶黏性,。

此外，與阿里云一樣,，騰訊云在開源云計算領(lǐng)域也有所布局,，在2016年完成對海云捷迅數(shù)千萬美金的B+輪投資。

金山云深耕視頻和游戲行業(yè),，小米生態(tài)鏈為其在IoT領(lǐng)域發(fā)力奠定基礎(chǔ)

視頻領(lǐng)域,，金山云是支持移動端H.265實(shí)時編碼解決方案的云服務(wù)商，實(shí)現(xiàn)了H.265在移動直播,、短視頻等多個應(yīng)用場景的落地,，實(shí)現(xiàn)低帶寬成本、更優(yōu)質(zhì)用戶體驗(yàn)，從而增加客戶黏性,。

游戲領(lǐng)域,，與金山體系內(nèi)西山居的長期合作及服務(wù)，使金山云積累了深度服務(wù)游戲行業(yè)的經(jīng)驗(yàn),，形成一整套游戲云架構(gòu)和服務(wù)體系,，提升了在游戲這一垂直領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)附加值。小米游戲中心作為游戲渠道之一,，可為金山云大批量導(dǎo)入游戲客戶,。

除此之外，小米生態(tài)鏈已成為全球第一的智能硬件平臺,，聯(lián)網(wǎng)設(shè)備總數(shù)超過8,500萬,，小米在5年內(nèi)將投資100家生態(tài)鏈企業(yè)，為金山云帶來了云端存儲和計算需求,。

云計算發(fā)展趨勢及未來投資機(jī)會

 與私有云相比，公有云才能真正將計算,、存儲資源進(jìn)行動態(tài)優(yōu)化配置,，實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的經(jīng)濟(jì)性、高效性和生態(tài)性,，因此云計算行業(yè)將沿“私有云-混合云-公有云”的路徑發(fā)展和推進(jìn),。隨著公有云技術(shù)不斷迭代升級，公有云和混合云的部署已經(jīng)顯著增多,，待安全與控制問題徹底解決后,，公有云將在2025年成為最主流的云計算部署模式。

在公有云的部署過程中,，越來越多的企業(yè)從“單云”邁向“多云”部署階段,。根據(jù)IDC的調(diào)研，86%的企業(yè)預(yù)計需要“多云”戰(zhàn)略來支持未來兩年的業(yè)務(wù)目標(biāo),。451 Research的研究報告顯示,，在788家樣本企業(yè)中，69%采用了“多云”部署方式,。對于大中型客戶而言,，選擇“多云”部署方案，不僅能提高災(zāi)備水平,、降低宕機(jī)風(fēng)險,，還可以基于自身不同的業(yè)務(wù)形態(tài)，針對性選擇相應(yīng)的優(yōu)勢云服務(wù)商,。另外,，“多云”方案使企業(yè)能基于業(yè)務(wù)需求和不同公有云的報價，靈活安排部署比例，以獲得最優(yōu)性價比,?！岸嘣啤币殉蔀樵朴嬎?.0時代公有云部署的重要方向。

在“多云”趨勢下,，雖然絕大多數(shù)公有云客戶都會選擇2-3家IaaS供應(yīng)商,，但是不同公有云間無法互聯(lián)互通，而客戶又需依據(jù)各服務(wù)商的負(fù)載,、價格,，結(jié)合自身需求動態(tài)調(diào)整使用不同云服務(wù)商的比例。類比移動,、聯(lián)通和電信三網(wǎng)間無法互聯(lián)互通的情況下,，網(wǎng)宿科技等第三方CDN服務(wù)商從運(yùn)營商購買帶寬，在自有機(jī)房實(shí)現(xiàn)跨網(wǎng)互通后,，再對外提供商業(yè)化的內(nèi)容加速服務(wù),。我們認(rèn)為，以實(shí)現(xiàn)“跨云互通”為目的的云遷移,、云耦合,，將是公有云IaaS層寡頭格局下仍具有前景的發(fā)展方向。

站在不同的視角看,，他們無一例外,，都將云計算作為技術(shù)和產(chǎn)品輸出的平臺，以生態(tài)協(xié)同效應(yīng)吸引客戶,，從而形成壟斷性優(yōu)勢,，不斷碾壓小公司的生存空間。云計算市場競爭日益激烈,，各大云廠商都開始合縱連橫,、取長補(bǔ)短，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面,、提升服務(wù)價值,，因?yàn)檎嬲吒郊又档姆?wù)是在垂直領(lǐng)域提供整體解決方案。對大部分小公司而言,，最佳選擇是專注于垂直領(lǐng)域,，進(jìn)入巨頭的生態(tài)鏈。

因此,，專注垂直業(yè)務(wù)或垂直行業(yè)的SaaS和PaaS平臺,，是云計算領(lǐng)域仍可布局的重要方向。一方面,，國內(nèi)公有云IaaS層發(fā)展迅速,，技術(shù)水平比肩國際,，市場格局趨于穩(wěn)定，為下游PaaS和SaaS市場的發(fā)展奠定基礎(chǔ),；另一方面,，受益于創(chuàng)業(yè)企業(yè)數(shù)量不斷增加和企業(yè)信息化產(chǎn)品使用率提升的雙重利好，我國SaaS行業(yè)整體發(fā)展雖然落后美國5年以上,，但在未來3年將保持40%左右領(lǐng)先于全球速度的高增長,。

從垂直行業(yè)來看，企業(yè)級SaaS在業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)更快捷和標(biāo)準(zhǔn)化的餐飲,、零售,、酒店,、旅游等To C行業(yè)成熟度較高,。處于價值鏈中間的物流,、外貿(mào),、采購、工程施工等行業(yè),，正在下游產(chǎn)業(yè)的拉動下逐漸提高信息化程度,，處于SaaS應(yīng)用發(fā)展期,。最上游的工業(yè)制造,、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域,，最為傳統(tǒng)也最難滲透，長期來看存在巨大改造空間,。

從垂直業(yè)務(wù)來看，服務(wù)于財務(wù),、銷售,、協(xié)同辦公、生產(chǎn),、采購等行業(yè)覆蓋面廣,、使用頻次高的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的SaaS產(chǎn)品客戶基數(shù)更大，使用量更多,。當(dāng)然,，業(yè)務(wù)垂直類和行業(yè)垂直類的產(chǎn)品正在逐步走向混合，CRM,、ERP等通用SaaS產(chǎn)品越來越多的強(qiáng)調(diào)垂直行業(yè)解決方案,，抑或通過合作集成更多行業(yè)的版本，專注垂直行業(yè)的產(chǎn)品也開始抽象通用需求,，向更多行業(yè)進(jìn)行推廣,。

我們現(xiàn)在已經(jīng)看到，越來越多的企業(yè)傾向于使用整體化的云計算解決方案來滿足簡化IT管理的核心訴求,。對SaaS廠商而言,，強(qiáng)大的定制化能力是提升服務(wù)價值的重要加分項。依托開放API和集成ISV的底層PaaS及IaaS平臺，SaaS廠商能將服務(wù)鏈條延伸,，服務(wù)范圍擴(kuò)大,。對于IaaS與PaaS服務(wù)商而言，SaaS直接對接客戶真實(shí)業(yè)務(wù)需求,，各類SaaS產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用,，自然帶來對底層IaaS和PaaS服務(wù)源源不斷的使用。因此,，云計算在未來,，將從獨(dú)立的計算、存儲,、網(wǎng)絡(luò),、平臺、軟件,，向“IaaS+PaaS+SaaS”的一體化融合服務(wù)邁進(jìn),。

總的來說，公有云是云計算未來發(fā)展的大勢所趨,。IaaS層需要大量前期投入,，且規(guī)模效應(yīng)突出，寡頭競爭格局基本確定,。我們認(rèn)為,，專注垂直行業(yè)或垂直業(yè)務(wù)的PaaS和SaaS仍有布局機(jī)會，“多云”部署背景下的云遷移與云耦合亦是值得關(guān)注的重要方向,。從IaaS到PaaS和SaaS的綜合性公有云生態(tài)體系,，將是云計算最終的主流服務(wù)形態(tài)。