第五節(jié)  如何識別供應(yīng)和需求擴(kuò)大

在不同位置的供應(yīng)或需求擴(kuò)大的意義有非常大的區(qū)別,。在震蕩區(qū)的需求擴(kuò)大表現(xiàn)為:它必須在震蕩區(qū)的右手邊,必須是相對長的陽線(包括長下影線)以及擴(kuò)大的成交量。如圖1-9所示,蠟燭X是需求擴(kuò)大的現(xiàn)象,是大量買單的流入導(dǎo)致價格收高,。在震蕩區(qū)供應(yīng)擴(kuò)大的表現(xiàn)正相反,比如2號蠟燭。

1號蠟燭:放量,長陽,這是上漲中垂直需求柱,。說明需求控制市場。

垂直需求柱的底部是支撐區(qū),價格會進(jìn)場回來測試這個底部,。這個測試可以作為我們的進(jìn)場點(diǎn)或者出場點(diǎn)(如果在高位做空的話),。

2~3號蠟燭:在震蕩區(qū)頂部出現(xiàn)放量和上影線,。這是供應(yīng)擴(kuò)大的現(xiàn)象,。

4號蠟燭:價格回來測試垂直需求柱的底部,在支撐位置出現(xiàn)成交量擴(kuò)大和價格反彈,說明需求出現(xiàn)并吸收了供應(yīng),導(dǎo)致下跌停止,這里進(jìn)場做多。這個行為也叫下沖反彈,下沖反彈本身是需求擴(kuò)大的現(xiàn)象,。

一、需求吸收了阻力的供應(yīng),并開始占上風(fēng)

在阻力位置,我們?nèi)绾闻袛鄡r格是突破還是反轉(zhuǎn)向下?向上突破的理論基礎(chǔ)是阻力位置沒有供應(yīng)擴(kuò)大出現(xiàn),同時需求積極吸收阻力上的供應(yīng),。

向下反轉(zhuǎn)的理論基礎(chǔ)是阻力位產(chǎn)生大量的供應(yīng)(有大量賣單流入市場),需求無力吸收這些供應(yīng)。下面我們看圖1-10的分析,。

如圖1-10所示,價格漲到蠟燭1的位置,高量上影線說明供應(yīng)擴(kuò)大,并壓倒需求,蠟燭2是垂直供應(yīng)柱,表明供應(yīng)主導(dǎo)市場,價格進(jìn)入下跌階段。

3號蠟燭:非常關(guān)鍵的點(diǎn)位,它的高點(diǎn)屬于新低前的反彈高點(diǎn),。行情要想看漲,需求必須把蠟燭3頂部的供應(yīng)全部吸收,并持續(xù)占上風(fēng)(蠟燭6做到了這點(diǎn))。

4號蠟燭:這是下沖反彈,但是成交量相對大些,說明突破過程中,浮動供應(yīng)還存在,或者說流入市場的賣單還很多,要想價格上漲,這些賣單必須要被清除市場,。聰明錢需要觀察二次測試,來評估供應(yīng)是否枯竭。蠟燭5是二次測試,低成交量說明浮動供應(yīng)枯竭(剩余的賣單被清出市場),。

6號蠟燭:放量的超長陽線,這是垂直需求柱,也是SOS。它吸收了阻力(3號蠟燭)上的全部供應(yīng),需求占了上風(fēng),。接下來我們需要看到需求占上風(fēng)的局面持續(xù),價格才能保持上漲狀態(tài)。

8號蠟燭:我們看7號蠟燭之前的兩天成交量擴(kuò)大,說明買方的努力在增強(qiáng),但是價格依然沒有沖出震蕩區(qū),這說明市場上的供應(yīng)還很多,。從8號蠟燭的成交量來看,市場沒有足夠的需求來吸收阻力上的供應(yīng),雖然價格突破,但是沒有吸引到大量買家跟隨。需求的匱乏會導(dǎo)致價格會繼續(xù)跌,。價格后來又回到蠟燭5的價位,。

二、熊市中需求的擴(kuò)大:恐慌拋售

熊市中價格下跌不需要帶有擴(kuò)大的成交量,其原因是買盤數(shù)量小,如果成交量擴(kuò)大的話,是買盤擴(kuò)大引起,。假如某一天出現(xiàn)天量配上超長陰線,這不是市場會繼續(xù)大跌的信號,而是市場遇到巨大買盤的信號。在威科夫理論中,這種現(xiàn)象叫作恐慌拋售,。被套的公眾眼看著自己的資金每天大幅遞減,無法承受心理的壓力,在利空消息的恐嚇下下,索性拋掉全部股票,使自己的痛苦得以解脫。當(dāng)然他們的拋盤被CM吸收,要想吸收這么大的賣盤,流入市場的買單也是天量,。

如圖1-11所小,從背景看,這是明顯的熊市,。從蠟燭1開始,下跌加速,伴隨明顯的放量,。說明供求都在擴(kuò)大,但是供應(yīng)來自公眾的恐慌拋售;需求來自CM的收購,所以需求的質(zhì)量好于供應(yīng)。在熊市中,需求的擴(kuò)大是牛市出現(xiàn)的前提,。蠟燭3是下跌以來第一次猛烈上漲,。特別是成交量,第一次伴隨著陽線擴(kuò)大,這是需求持續(xù)擴(kuò)大的現(xiàn)象。行情到這里,我們的看盤傾向應(yīng)該開始看牛,但不是進(jìn)場機(jī)會,因?yàn)樾枰螠y試來確認(rèn)蠟燭3是否成為初次支撐以及熊市是否終止,。接下來我們需要看到一個震蕩區(qū)的吸籌過程以及浮動供應(yīng)的測試過程,才能知道是否牛市已經(jīng)開始,。

下面我們再看一個熊市中需求擴(kuò)大的例子:

如圖1-12所示。市場背景是熊市,。價格從蠟燭1開始出現(xiàn)價量大幅擴(kuò)大的現(xiàn)象,這屬于恐慌拋售,。市場的背景可能開始改變,。蠟燭2同樣是放量,但是蠟燭長度卻相對減小,而且下跌幅度大幅減小。這在威科夫理論中叫作努力沒有結(jié)果,我們也可以叫作放量滯跌,。

第六節(jié)  牛市中怎么看出供應(yīng)進(jìn)場了:搶購高潮

圖1-13中市場背景是牛市,。確定牛市存在的理論基礎(chǔ)是供不應(yīng)求,確定牛市終止的理論基礎(chǔ)是供過于求,。蠟燭1是供應(yīng)擴(kuò)大的體現(xiàn),它的特點(diǎn)是新高長陽,伴隨天量。我們知道牛市中是需求大于供應(yīng),能夠止住價格上漲的只有供應(yīng)擴(kuò)大,。所以在牛市中,如果我們沒有看到供應(yīng)擴(kuò)大,不能輕易猜頂。蠟燭1放量說明供求都在擴(kuò)大,但是需求來自公眾的搶購高潮,他們害怕錯過最后一班車,。此時的供應(yīng)來自CM,他們看到自己的利潤目標(biāo)達(dá)到,開始利用公眾的瘋狂暗自出貨(供應(yīng)),。很顯然,這時候供應(yīng)的質(zhì)量好于需求,。長陽對于公眾來講,是最好的引起瘋狂的信號,人們此時比任何時候更貪婪,他們已經(jīng)不在乎搶購高潮背后的陰謀,。以在牛市中,我們不希望看到超長的陽線和放量,因?yàn)槟遣皇钦嬲呐Ｊ行星?span style="word-wrap: normal; word-break: normal; line-height: 30px;">,而是CM的一個出貨手段。

第七節(jié)  因果關(guān)系

一,、趨勢的形成和因果關(guān)系

研究因果關(guān)系的目的是判斷趨勢的反轉(zhuǎn),從而使我們在趨勢的最初期介入市場,達(dá)到降低風(fēng)險的目的,。從字面上講,這里的“因”是指趨勢出現(xiàn)前的準(zhǔn)備過程,“果”是指趨勢形成。從分析行情角度講,趨勢在反轉(zhuǎn)之前,我們必須看到一段震蕩區(qū)交易(吸籌階段),這是新趨勢的一個準(zhǔn)備過程,。只有出現(xiàn)了這個準(zhǔn)備過程,我們才開始分析市場是否可能反轉(zhuǎn),。

強(qiáng)調(diào)因果關(guān)系的目的就是提醒大家不要著急抄底。

如圖1-14所示,這是2015年的A股行情,。7月初的長下影線和擴(kuò)大的成交量,告訴我們市場出現(xiàn)抄底行為,。雖然抄底前的跌勢非常猛,屬于超賣狀態(tài),。但是不能看到大跌就立刻抄底,牛市的開始需要準(zhǔn)備過程,。另外,從熊市轉(zhuǎn)到牛市的理論基礎(chǔ)是:①市場的供應(yīng)出現(xiàn)枯竭(市場上的賣單流入量已經(jīng)很少)。②需求必須擴(kuò)大并保持力度,。這些理論根據(jù)要在價量關(guān)系上體現(xiàn)出米之后,我們才知道反轉(zhuǎn)的根據(jù)已經(jīng)成立,并開始擇機(jī)抄底。所以圖中所示的抄底行為,是公眾沒有考慮反轉(zhuǎn)的理論基礎(chǔ),直接從表象上就做的決定,。

公眾喜歡抄底的原因:一是怕錯過趨勢的大底;二是缺乏市場行為方面的知識;三是缺乏耐心。如圖1-15所示,當(dāng)價格跌到CM滿意的成本價位時,他們開始吸籌(圖中吸籌階段),。但是當(dāng)市場上的股票遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足他們的需要時,他們需要把價格維持在一個小的區(qū)間內(nèi)(控制成本),并在這個區(qū)間內(nèi)不斷地買入建倉,。他們會利用一些手段來迫使高位被套的公眾在這個區(qū)間內(nèi)拋售,以滿足他們的需求。吸籌階段會持續(xù)一段時間,直到CM的倉位建滿,。

在牛市過程中,如果市場要轉(zhuǎn)到熊市,同樣需要一個震蕩交易區(qū)。在這個區(qū)間內(nèi)CM進(jìn)行隱蔽式的派發(fā),。他們不會在同一時間把所有股票拋出,那樣市場會出現(xiàn)急劇下跌,導(dǎo)致他們的很多股票沒有在高位出售,。所以他們要把價格維持在一個范圍內(nèi),慢慢地把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給公眾。

二,、抄底之前耐心等待吸籌過程

圖1-16中前半部分背景是熊市。蠟燭1前面三根陰線的下跌,從速度和成交量上看都大幅上升,說明市場可能進(jìn)入恐慌拋售狀態(tài),。從這里開始,我們的看盤傾向應(yīng)該開始向牛市轉(zhuǎn)變。但是不意味著馬上進(jìn)場抄底,因?yàn)楦鶕?jù)反轉(zhuǎn)的理論根據(jù),市場還沒出現(xiàn)一個區(qū)間交易(吸籌過程)

從蠟燭1開始的反彈,我們發(fā)現(xiàn)有抄底現(xiàn)象,。后來被蠟燭2的震倉掃掉止損。CM通過震倉的目的是清除市場遺留下的浮動供應(yīng),或者說迫使公眾再次因恐慌而拋售股票,這樣CM把底部的股票全部收購,。震倉之后,市場的浮動供應(yīng)被CM全部吸收,然后需求開始主導(dǎo)市場。有時震倉之后價格會再次回測底部,看是否還有漏網(wǎng)之魚(浮動供應(yīng)),。在確認(rèn)市場上的浮動供應(yīng)已經(jīng)耗盡,我們應(yīng)該亳不猶豫地開始建多倉,。蠟燭3是SOS(強(qiáng)勢出現(xiàn)),它是需求吸收全部供應(yīng)后,并占上風(fēng)的體現(xiàn),。它的出現(xiàn),標(biāo)志著趨勢的開始。

三,、短暫的準(zhǔn)備過程

有時準(zhǔn)備過程較短,這經(jīng)常發(fā)生在短線反轉(zhuǎn)過程中,。如圖1-17所示,這個下跌過程比較短,這種短的下跌過程經(jīng)常是大趨勢的一個深度回調(diào),如果要應(yīng)用反轉(zhuǎn)的理論根據(jù),我們可以從低一點(diǎn)的時間框架找出準(zhǔn)備過程。比如圖1-17是日線,我們看反轉(zhuǎn)過稈很短暫,蠟燭1的位置不能抄底,因?yàn)檫€沒看到準(zhǔn)備過程,。

圖1-18是同一階段的3小時圖。從3小時圖上,可以看出明顯的震蕩區(qū),這是趨勢反轉(zhuǎn)必備的過程,。安全的進(jìn)場位置在區(qū)間的右手邊,。

四,、頂部供應(yīng)增強(qiáng)

從牛市反轉(zhuǎn)到熊市的理論根據(jù)是供應(yīng)增強(qiáng),然后經(jīng)過派發(fā)階段(一個震蕩區(qū)交易)后,需求耗盡,供應(yīng)主導(dǎo)市場,。所以在圖上,我們要看到這些理論根據(jù)一一成立,然后才能進(jìn)場做空。如圖1-19所示:

1號蠟燭:這是供應(yīng)初次進(jìn)入市場,。長上影線配上成交量擴(kuò)大,說明價格上漲吸引了大量賣單出現(xiàn),。市場的需求必須再次擴(kuò)大,把這些賣單吸收掉,然后恢復(fù)牛市,。1號蠟燭的出現(xiàn),為市場上提供了一個供應(yīng)區(qū),也可以說是個阻力,現(xiàn)在關(guān)鍵是接下來價格再次回到供應(yīng)區(qū)的時候,供應(yīng)是否還有擴(kuò)大的現(xiàn)象。

2,、3、4號蠟燭:這些是明顯供應(yīng)再次擴(kuò)大的現(xiàn)象,它們確認(rèn)和鞏固了蠟燭I提供的供應(yīng)區(qū),。以上現(xiàn)象說明市場的牛市背景已經(jīng)終止,我們接下來希望看到供應(yīng)在降價中擴(kuò)大的現(xiàn)象,那是熊市的開始,。

5號蠟燭:這是熊市真正的開始,蠟燭5是垂直供應(yīng)柱,它發(fā)生在區(qū)間的右手邊,叫作SOW,。垂直供應(yīng)柱的出現(xiàn),說明供應(yīng)控制市場。降價中供應(yīng)擴(kuò)大的行為不一定只是垂直供應(yīng)柱,只要滿足以下條件,我們就認(rèn)為熊市開始:①當(dāng)日最低價和最高價分別低于咋天的最低價和最高價,。②當(dāng)日收盤價低于昨天的收盤價。③當(dāng)日成交量大于等于昨天的成交量,。

第八節(jié)  努力和結(jié)局關(guān)系

努力就是指成交量,結(jié)局就是這種努力下,價格的上漲或下跌幅度,。國內(nèi)一些機(jī)構(gòu)把這種行為稱作放量滯漲和放量滯跌,。比如,當(dāng)公眾的購買力擴(kuò)大后,相應(yīng)的價格漲幅應(yīng)該增加。如果價格沒有出現(xiàn)大幅上漲,說明努力沒有產(chǎn)生應(yīng)該有的結(jié)果,。這是由于價格的上漲遇到了來自于CM的賣盤,這是危險信號,。接下來的走勢有兩種情況,第一是價格開始回調(diào),然后恢復(fù)上漲;第二是市場進(jìn)入?yún)^(qū)間,無論公眾怎么努力,價格就是不漲,這種情況最危險,說明CM開始派發(fā),大量供應(yīng)充斥市場,熊市的準(zhǔn)備過程開始了,。

如圖1-20所示:在蠟燭1的位置,成交量和前一天幾乎一樣,說明當(dāng)前的購買力依然很強(qiáng)。但是蠟燭1的波動幅度,明顯低于前一天,這是努力沒有結(jié)果,是個危險信號,。為什么價格沒有像前一天那樣大幅上漲,？

我們知道,牛市終止于需求減弱和供應(yīng)擴(kuò)大,。價格滯漲是因?yàn)槭袌錾瞎?yīng)增加對價格產(chǎn)生壓力,所以買方不用抬價,平價就能買到股票,這就導(dǎo)致價格滯漲。牛市中出現(xiàn)的大量供應(yīng)來自CM的出貨,因?yàn)閮r格已經(jīng)到了他們設(shè)定的出場目標(biāo),。他們的拋盤使市場上供不應(yīng)求的背景出現(xiàn)變化,。

再看蠟燭2,同前一天比,成交量擴(kuò)大,說明公眾搶購的熱情還在增加,。但是價格沒有能力雨創(chuàng)新高。這又是一個努力沒有結(jié)果的例子,說明供應(yīng)已經(jīng)超過了需求,買方的努力已經(jīng)無法克服供應(yīng)產(chǎn)生的壓力,。接下來一天的成交量迅速萎縮,說明需求在消耗,。如果你沒在前面清倉,這里是清倉的最后時寸機(jī),因?yàn)榕Ｊ幸呀?jīng)結(jié)束,熊市很快開始。

蠟燭3和4,從上影線看出,流入市場的賣單量很大,這種人量賣單應(yīng)使價格進(jìn)一步下跌,。但是這里成交量擴(kuò)大價格卻沒有創(chuàng)新低,說明大量賣單的努力沒有結(jié)果,為什么沒有結(jié)果?是需求擴(kuò)大的結(jié)果(大量買單進(jìn)入市場接盤)。這種信號告訴我們供應(yīng)已經(jīng)被需求完全吸收,此時的市場背景是需求控制市場,。是這種背景告訴我們應(yīng)該買入,而不是其他的因素(比如技術(shù)指標(biāo)或者消息分析),。

通過波段交易量,也可以觀察努力沒有結(jié)果,。這種交易量不是某一根蠟燭的成交量,而是一波的累積成交量。這種方法更能體現(xiàn)出市場的努力程度

如圖1-21:第一個畫陰影的一波上漲,總成交量是146,。它遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于前幾波的成交量,說明購買力在隨著這一波價格上漲增加,。但是價格沒有創(chuàng)新高,說明價格沒有因?yàn)楣姷膿屬彾蠓蠞q。放量滯漲的原因是CM的出貨,。這是個警告,。

再看第二個陰影部分,。這也是個上漲波,而且上漲時間也比較長?？偝山涣?span style="word-wrap: normal; word-break: normal; line-height: 30px;">(64)依然沒有帶來價格大幅上漲,說明CM的賣單還在涌向市場,市場已經(jīng)處于供過于求狀態(tài),。在這種背景下,我們看第三個陰影部分:在這個下降波中,成交量大幅增加,說明供應(yīng)已經(jīng)完全控制了市場這是熊市的開始。如果你還沒出逃,這是最后的機(jī)會;如果你是空方,從這里開始是做空的好時機(jī),。

第九節(jié)  總結(jié)

面對走勢圖,我們想知道的是價格背后的一種雙方力量的較量,判斷對抗結(jié)果的工具是供求關(guān)系,而技術(shù)指標(biāo)無法解釋人們心理上的對抗。現(xiàn)在公眾的交易嚴(yán)重依賴于技術(shù)指標(biāo),不考慮價格變化背后的理論根據(jù),導(dǎo)致交易失敗,。每當(dāng)有人發(fā)明了一個新的技術(shù)指標(biāo)用法,大家就馬上想拿到這個技術(shù)指標(biāo),并急于用到交易中去,。但是這些技術(shù)指標(biāo)的形成都基于表象,它們產(chǎn)生的信號也是一種表象,無法洞察出價格背后的CM的真正意圖。公眾應(yīng)該訓(xùn)練自己從供求關(guān)系角度觀察市場的習(xí)慣,因?yàn)檫@是專業(yè)交易員的交易習(xí)慣,。

要到達(dá)熟練使用供應(yīng)關(guān)系,我們需要時間,實(shí)踐和總結(jié)。直到有天,再有人來介紹他發(fā)明的新的指標(biāo)用法或組合的時候,你已經(jīng)沒什么興趣花時間和精力去研究那些新發(fā)明,。這說明你的注意力開始定位于市場本質(zhì),并且用供求關(guān)系解讀市場已經(jīng)成為你的習(xí)慣,。

掌握并習(xí)慣了利用供求關(guān)系,我們就開始利用它解讀市場的自身行為。比如,趨勢的形成需要一個過程,我們會在這個過程中評估供求關(guān)系,從而洞察出:

● CM什么時候接盤,下跌趨勢么時候停止?

● CM使用什么手段引誘和逼迫公眾割肉?

● 吸籌什么時候結(jié)束,我們應(yīng)該在哪里抓住趨勢起飛前的最好入場時機(jī)?

● 怎么從細(xì)節(jié)上識別出危機(jī)的來臨,并提前做好離場準(zhǔn)備,。

● 怎么能夠識別出突然的上漲不是真正的上漲,而是CM想把公眾甩出市場的手段,。

總之,市場上的任何決定市場方向的重要細(xì)節(jié)以及CM利用操縱價格表象的手段,在我們掌握了供求關(guān)系的基礎(chǔ)上,都能把它們洞察出來,并和CM一起做準(zhǔn)備,并有助于把風(fēng)險控制在最低水平,。

本章主要介紹了聰明錢使用的交易工具和解讀市場的原則。我們會在以后的章節(jié)中講解這些工具的細(xì)節(jié),。市場上大的波動或者拐點(diǎn)的信號都是些平常人不注意的細(xì)節(jié),這些細(xì)節(jié)很容易被忽視。公眾更關(guān)注市場上非常明顯的走勢變化(比如長陽,長陰或者下影線),同時他們專注技術(shù)指標(biāo)的變化,。但是技術(shù)指標(biāo)無法捕捉到那些起關(guān)鍵作用的細(xì)節(jié),。

市場上起關(guān)鍵作用的細(xì)節(jié)往往和普通人的看法相反。比如突破,它是很多公眾的最愛,。每當(dāng)他們看到價格向上突破,立刻變得興奮起來。這種興奮情緒讓他們的貪婪得到釋放,于是他們很自信地買入股票,。但是他們不知道,決定突破是成功取決于當(dāng)時CM的要求,。如果CM當(dāng)時還沒有結(jié)束收購股票戰(zhàn)役,他們會立刻阻止價格上漲。然后他們讓價格很枯燥的下滑,目的是讓因情緒而買入的公眾失望,這種失望會使他們無奈地賣掉股票,。當(dāng)然,這些賣盤全部落入CM囊中,。

分析市場,訓(xùn)練自己盡量深挖價格背后的供求關(guān)系,也就是說盡量洞察操縱者(CM)的意圖,。我們經(jīng)常說跟蹤趨勢,但是很多人只是表面理解了其含義。其實(shí)跟蹤趨勢的真正含義在于:利用供求關(guān)系,跟蹤CM的操作意圖和操縱手法,。CM代表著能夠移動市場的大資金,他們會利用他們的所有優(yōu)勢在左右市場,。掌握了他們的動向,也就掌握了趨勢,。本書的目的就是講解這些跟蹤大資金的技巧,。