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來源：Wind金融終端 移動APP 市場共識認為,，美聯(lián)儲在9月25-26日會毫無懸念地實現(xiàn)今年以來的第三次加息。 據(jù)CME 美聯(lián)儲觀察,，此次加息概率達到100%,。通常情況下，距離美聯(lián)儲議息會議越近,，市場對加息的判斷就越有信心。  不過凡事也有意外,，比如在今年5月份,，市場認為美聯(lián)儲在9月加息的可能性從73%降至33%。當時,，意大利國債價格大跌,，收益率飆升,，2年期意大利國債收益率在11天之內(nèi)從負值暴力拉漲至2.8%。作為對比,，2年期美債收益率相似的漲幅花了5年多的時間,。 意大利國債收益率回落之后，美聯(lián)儲加息的概率又開始逐漸上升,。7月中旬,，CME 美聯(lián)儲觀察顯示，美聯(lián)儲加息的概率為80%,，現(xiàn)在距離美聯(lián)儲議息會議只有15天,，加息概率達到100%。 在年初時,，市場認為美聯(lián)儲不會一年加息四次,，甚至還有降息的言論，因為當時股市曾一度大跌,。但是現(xiàn)在,，市場對美聯(lián)儲在今年12月的18-19日的議息會議不再抱有幻想，認為加息是大概率的事情,，屆時中性利率會提升至2.25% - 2.50%之間,。 據(jù) CME 美聯(lián)儲觀察，2018年第四次加息的概率在年初時只有10%,，現(xiàn)在為77%,。  聯(lián)邦基金利率 即銀行間隔夜拆借利率，美聯(lián)儲試圖通過公開市場操作（OMO）,，讓利率回到目標范圍,，目前有效聯(lián)邦基金利率為1.92%。 債市現(xiàn)狀如何,？ 9月10日,，3月期美債收益率為2.14%，處于美聯(lián)儲今年四次加息后2.25%- 2.50%的區(qū)間之中,。  兩年期美債收益率在9月10日收盤時為2.73%,，是2008年7月22日以來最高。  2016年下半年以來,，美聯(lián)儲為了避免市場出現(xiàn)異常波動,，無論是加息還是縮表，一切政策意向都提前透露給市場,。等到美聯(lián)儲偵測靴子落地之時,，市場已經(jīng)提前消化了。這種默契可能也會延續(xù)到2019年。 管理上,，美聯(lián)儲每年舉行8次會議,，在8次會議中重要的是3、6,、9,、12月，這4個月的議息會議有美聯(lián)儲主席新聞發(fā)布會,，是加息的關(guān)鍵月份,。 但是，2019年又有所不同,，美聯(lián)儲將在加息上有更多的靈活性,，加息的時機選擇上也會更加靈活。 2019年,，美聯(lián)儲的8次議息會議都會舉行媒體發(fā)布會,，而不是現(xiàn)行的四次媒體發(fā)布會。之前,，市場一致認為,，美聯(lián)儲只能在舉行媒體發(fā)布會的一息會議上加息。2019年所有的議息會議都會有新聞發(fā)布會,，并且有直播,。 這樣的安排，可以解讀為美聯(lián)儲不希望市場出現(xiàn)意外波動,，信息更加透明,；也可以解讀為，加息不再有“4次“的限制了,。
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