最近兩天,，我再度翻閱《股票大作手回憶錄》，對其中有關(guān)最小阻力線的內(nèi)容反復(fù)揣摩,。其實以前對此概念的認識和理解,，一直是比較模糊的。

杰西-利菲摩爾提出,，價格就像其它事物一樣,，會沿著阻力最小的路線變動。無論出現(xiàn)什么情況,，價格都是按最簡便的路線行進,。因此，上行阻力比下行阻力較小時,，價格就會上漲,；反之亦然,。

投機者需要確定交易時價格移動阻力最小的投機價格趨勢線。他所要等待的時機是價格趨勢線的自我界定,，這也是交易者入市交易的信號,；

在波動較小的市場行情中，當(dāng)價格僅僅是在一個很狹窄的范圍內(nèi)波動而沒有任何跡象突破這個區(qū)間時,，試圖預(yù)測價格的下一個變動是上行還是下行完全沒有意義,。我們唯一能做的事情就是觀察市場，確定價格波動的上下限,，然后做出決策,，除非價格突破波動的上下限，否則不要出手,。

因此,，在價格上漲時我會付高價買進股票，而做空頭時（美股可以做空個股）以低價賣出,，否則就不會去做交易,。

我的理解是，價格變動反映的是市場交易者的行為結(jié)果,。當(dāng)價格突破阻力位時,，多頭會趁勝追擊、或激發(fā)新多買入,，而錯誤的一方即空方則會認錯止損買進,，從而形成價格上行的最小阻力。跌破支撐位時情形則相反,?！耙粋€人若要行事正確，需要動用兩種力量——基本的市場條件和你的對立面即錯誤的一方”,。

當(dāng)價格處于區(qū)間波動時,，你無法確定阻力最小的方向，只能選擇觀望,，等待市場做出突破后的方向選擇,，然后就是跟隨。這也是我們常說的做跟隨,，而非預(yù)測,。

在《笑傲股市》中，歐奈爾稱最推崇的天才交易員就是利菲摩爾,，他的很多思想源自于投機交易的鼻祖—杰西-利菲摩爾,。歐奈爾的突破創(chuàng)新高、杯柄狀形態(tài)突破后的買入法等等,，都是和利菲摩爾的最小阻力思想一脈相承,。歐奈爾不主張在形態(tài)構(gòu)筑過程中提前買入,，實際就是考慮到阻力位和支撐位要由市場來自我界定,，沒有突破之前,，都無法確定最小阻力；

馬克-米勒維尼在《股魔》中的VCP收斂后的突破價格中樞買點,，實際上也是這個思想的體現(xiàn),。

溫斯坦在《笑傲牛熊》第4章“優(yōu)化買入過程”中，專門論述了最小阻力,。

他認為,，“阻力區(qū)域距離現(xiàn)在的時間越長，其有效性就越低”,。當(dāng)價格在底部長期橫盤,，比如1年至2年甚至更長時間，那么一旦價格突破底部（第一階段）,，進入第二階段的上漲,，并創(chuàng)出一年新高，那么,，一年或幾年前存在的價格阻力作用就很小,，甚至可以忽略了。

如果價格突破了歷史最高記錄,，那么后面就是天高任鳥飛了,。我們?nèi)タ纯茨切┐笈９桑粩嗨⑿職v史價格新高,，天空才是盡頭,，就是這種情形。

相反,，如果一只股票剛經(jīng)歷過持續(xù)的大跌走勢,，如果去抄底做多，那么上漲過程中將會遇到重重阻力,。我們可以比較一下兩面兩張圖,，同樣是向上突破，看那個更值得買入,。

再舉兩個A股的例子,，看哪個上漲阻力更小。下面是滬電股份和格力電器的周線圖,。

   溫斯坦說,，僅找到一只處于第二階段的股票是不夠的，即使它的圖形不錯,。還有其他的一些指標(biāo)需要檢查,，最重要的指標(biāo)之一就是上方的阻力位于何處,。

   只有經(jīng)過大幅下跌和長期的底部橫盤后，才會將原來的大量套牢盤在底部的不斷震蕩中逐步消化,，即逼著這些套牢盤在底部砍倉,。這樣在后面價格上漲過程中，才不會遇到層層套牢盤的解套拋盤壓力,，價格漲勢才會比較順暢,。順鑫農(nóng)業(yè)就是一個典型的例子。

   價格沿著最小阻力線方向運行,，這是大師們所奉行的強勢股投資理論所遵循的核心思想之一,。深刻理解其精髓，對于我們領(lǐng)悟和掌握強勢股投資體系會大有裨益,。