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以下為正文

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首發(fā)審核關(guān)注的主要法律問題

2018年8月23日

主要內(nèi)容

首發(fā)審核的基本原則

首發(fā)審核程序

首發(fā)審核中關(guān)注的主要法律問題

注：首發(fā)審核的基本原則首發(fā)審核程序略過,，直接開始第三部分主要問題：

首發(fā)審核中關(guān)注的主要法律問題

審核主要依據(jù)

1,、公司法、證券法

《證券法》第13條

(1)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)

(2)具有持續(xù)盈利能力,財(cái)務(wù)狀況良好

(3)最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載,無其他重大違法行為

(4)國務(wù)院批準(zhǔn)的證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件

2,、主板首發(fā)辦法(證監(jiān)會(huì)令第122號(hào)),、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法(證監(jiān)會(huì)令第123號(hào)),法律適用意見(1號(hào)主營業(yè)務(wù)、3號(hào)實(shí)際控制人)

3,、信息披露準(zhǔn)則：

招股說明書準(zhǔn)則(主板,、創(chuàng)業(yè)板)

申請(qǐng)文件準(zhǔn)則(主板、創(chuàng)業(yè)板)

4,、編報(bào)規(guī)則:法律意見書和律師工作報(bào)告(第12號(hào)),、保險(xiǎn)公司（第3號(hào)、）證券公司(第5號(hào)),、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)(第10號(hào)),、外商投資股份有限公司(第17號(hào))、商業(yè)銀行(第26號(hào))

5,、餐飲等生活服務(wù)類公司信息披露指引(發(fā)行監(jiān)管部函[20121244號(hào)),、與盈利能力相關(guān)信息披露指引(證監(jiān)會(huì)公告[2013]46號(hào))

6、關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(證監(jiān)會(huì)公告[2013]42號(hào))

7,、審核備忘錄第5號(hào)(會(huì)后事項(xiàng)及封卷),、第8號(hào)（變更中介機(jī)構(gòu))、第16號(hào)(專項(xiàng)復(fù)核)

8,、發(fā)行監(jiān)管問答

9,、有關(guān)上市公司的規(guī)定:上市公司治理準(zhǔn)則(證監(jiān)發(fā)[2002]1號(hào))、上市公司章程指引(證監(jiān)公司字[2006]38號(hào)),、上市公司獨(dú)立董事制度指導(dǎo)意見(證監(jiān)發(fā)[2001]102號(hào))等

10,、國家產(chǎn)業(yè)政策方面的文件

如《國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》(2011年本)(2013年修訂)、《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2011年修訂)》,、《鎂行業(yè)準(zhǔn)入條件》,、《稀士行業(yè)準(zhǔn)入條件》等)

11、各行業(yè)的相關(guān)規(guī)定

如醫(yī)藥行業(yè),、血制品行業(yè)等,。

主體資格

1、依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營

(1)批準(zhǔn)程序

a.2006年1月1日之前設(shè)立,需經(jīng)國務(wù)院授權(quán)的部門或省級(jí)政府批準(zhǔn)

b.外資企業(yè)需商務(wù)部門批準(zhǔn)(商務(wù)部,省級(jí)商務(wù)部門2008年)

c.定向募集公司,省級(jí)政府確認(rèn)

d.國有企業(yè)或集體企業(yè)改制設(shè)立的公司,若改制過程中法律依據(jù)不明確,、相關(guān)程序存在瑕疵或與有關(guān)法律法規(guī)存在明顯沖突,原則應(yīng)取得省級(jí)以上國資管理部門或者省級(jí)以上人民政府確認(rèn)

(2)設(shè)立方式(發(fā)起設(shè)立,、整體變更)

整體變更:不高于賬面經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值折股,如以經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)折股,業(yè)績不可連續(xù)計(jì)算

(3)發(fā)起人和股東:合法合規(guī)

a.合公司法相關(guān)規(guī)定:2人至200人以下發(fā)起人

(2006年1月1日之前設(shè)立,5名以上發(fā)起人)、半數(shù)以上境內(nèi)有住所

b.不屬于工會(huì)或職工持股會(huì),、發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人存在職工持股會(huì)或工會(huì)持股的,應(yīng)當(dāng)予以清理

c.股東適格:不屬于公務(wù)員;不屬于覺員領(lǐng)導(dǎo)干部:外資企業(yè)一般不得為境內(nèi)自然人;人數(shù)不得超過200人

4)運(yùn)行期限

a.持續(xù)經(jīng)營3年,中斷的重新計(jì)算

b.有限公司整體變更的可以連續(xù)計(jì)算

中外合資,、中外合作、外商獨(dú)資由有限公司整體變更為股份公司的,可連續(xù)          計(jì)算

C.主板國務(wù)院特批可以豁免3年

2,、注冊資本足額繳納,財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢

• 發(fā)行人股東存在未全面履行出資義務(wù),、抽逃出資心人有函等情形,或在出資方式,、比例、程序等方面存在閉多瑕疵的,應(yīng)當(dāng)在申報(bào)前依法采取補(bǔ)繳出資,、補(bǔ)充花不履行相關(guān)程序等補(bǔ)救措施,。

• 涉及金額較大、存在惡意隱瞞,、提供虛假文件或劃是對(duì)股東權(quán)益有重大影響等重大出資瑕疵事項(xiàng)作為影響發(fā)行上市條件的問題進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注,原則上構(gòu)成發(fā)行上市的法律障礙

  
  

3,、主要資產(chǎn):不存在重大權(quán)屬糾紛

(1)土地(出讓、租賃,、授權(quán)經(jīng)營,、劃撥)

• 集體建設(shè)用地:擁有集體建設(shè)用地及其地上房產(chǎn)、租賃集體建設(shè)用地并在其上建設(shè)房產(chǎn),、租賃使用他方建設(shè)在集體建設(shè)用地上的房產(chǎn)

• 劃撥地

• 農(nóng)用地、耕地,、基本農(nóng)田

(2)房屋建筑物(權(quán)屬瑕疵)

(3)核心技術(shù),、專利、商標(biāo)(訴訟,、舉報(bào))

(4)部分資產(chǎn)來自上市公司

• 關(guān)注合法合規(guī),、是否存在利益輸送

• 關(guān)注實(shí)際控制人、董監(jiān)高在上市公司任職情況

• 境外上市公司分拆子公司境內(nèi)上市

4,、股權(quán)清晰

(1)控股股東和受控股股東,、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛（不存在可能影響控制關(guān)系的凍結(jié)、質(zhì)押)

對(duì)于被凍結(jié)或訴訟糾紛的股權(quán)或被質(zhì)押的股權(quán)達(dá)到一定比例且控股股東,、實(shí)際控制人明顯不具備清償力,導(dǎo)致發(fā)行人控制權(quán)存在不確定性的,視為發(fā)行上市的法律障礙,。

(2)國有股份:股份設(shè)置批復(fù):股權(quán)轉(zhuǎn)讓:國有股轉(zhuǎn)持

         (3)股份代持:披露、解除

歷史上涉及集中代持股份,、涉及自然人股東人數(shù)較多的,核查訪談應(yīng)達(dá)到一定的比例(30%和70%)

(4)境外控制架構(gòu)

• 核查充分,、架構(gòu)簡潔清晰,境外控股段東及實(shí)際控制人的核查要求(重大違法行為、關(guān)聯(lián)方及交易)

• 實(shí)際控制人非中國國籍

• 實(shí)際控制人為中國國籍,即紅籌架構(gòu):將境外特殊目的公司架構(gòu)去除,并將控制權(quán)轉(zhuǎn)移到境內(nèi)

(5)三類股東

• 新三板掛牌公司

• 控股股東,、實(shí)際控制人,、第一大股東不得為“三類股東”

• 已納入國家金融監(jiān)管部門有效監(jiān)管

• 符合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的相關(guān)管理規(guī)定

• 原則上做層層穿透披路

(6)國企改制:

國企職工不得持有下屬公司股權(quán)(2008年國資委《關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)職工持投資的意見》)

(7)商業(yè)銀行:不得向非銀金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資

(8)申報(bào)前或申報(bào)后引入新股東:披露與核查

• 對(duì)中報(bào)前一年引入的新股東進(jìn)行全面核查

• 披露:交易背景、定價(jià),、股東情況(法人,、自然人、有限合伙)

• 申報(bào)后原則上不能引入新股東,因繼承,、離婚,、執(zhí)行法院判決等情形,且未對(duì)股權(quán)穩(wěn)定性以及持續(xù)盈利能力造成不利影響的除外

  
  

5、股份鎖定

(1)上市之日起鎖定3年

• 控股股東,、實(shí)際控制人及其親屬,、一致行動(dòng)人

• 無控股股東,、實(shí)際控制人或難以認(rèn)定的,從高到低不低于發(fā)行前50%股份

(2)申報(bào)前6個(gè)月入股

• 增資:從工商變更之日起鎖定3年

• 從實(shí)際控制人處受讓:上市之月起鎖定3年

(3)上市之日起鎖定1年

(4)董監(jiān)高持股,一年后任職期間每年不超過25%

6、管理層具有穩(wěn)定性

(1)考查期(主板3年,創(chuàng)業(yè)板2年)

(2)董事,、高級(jí)管理人員

• 實(shí)質(zhì)重于形式原則

• 變動(dòng)人數(shù)及比例,、變動(dòng)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的影響

• 變動(dòng)后新增董事、高管為原股東委派或內(nèi)部培養(yǎng)的,或者管理層退休,、調(diào)任等情形

  
  

7,、實(shí)際控制人未發(fā)生變更(適用意見1)

(1)實(shí)際控制人認(rèn)定

• 單一控制

a.第一大股東持股比例較高

b.股權(quán)分散但存在單一股東控制比例達(dá)30%

c.其他股東持股比例與實(shí)際控制人持股比例接近,且該股東控制的企業(yè)與發(fā)行人存在競爭或潛在競爭重點(diǎn)關(guān)汁是否存在故意規(guī)避監(jiān)管情形

• 無實(shí)際控制人

第一大股東持股比例接近30%，其他股東比例不高且較為分散,，公司認(rèn)定無實(shí)際控制人,，重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)

• 共同控制

a、主張共同控制,，一般不能排除第一大股東為共同實(shí)際控制人

b,、實(shí)際控制人配偶、直系親屬持股超過5%或者未任公司董事,、高管發(fā)揮重要作用

c.約定糾紛解決機(jī)制

(2)考查期(主板3年,創(chuàng)業(yè)板2年)

(3)股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定(以工商登記為主)

(4)控股股東或第一大股東未發(fā)生變化

• 實(shí)際控制人去世

a.     實(shí)際控制人為單一自然人或有親屬關(guān)系的多名自然人,，實(shí)際控制人去世導(dǎo)致股權(quán)變動(dòng),通常不視為變更

b.    實(shí)際控制人為其他多名自然人,實(shí)際控制人之一去世的,結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)及對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營的影響綜合考查

(5)代持、信托持股等方式不予認(rèn)可,，以表決權(quán)讓與,、一致行動(dòng)協(xié)議等方式認(rèn)定實(shí)際控制人的，比照處理

(6)實(shí)際控制人未發(fā)生變更[例外規(guī)定]

國務(wù)院或省級(jí)國資委因管理需要無償劃轉(zhuǎn)直屬國有股權(quán)或?qū)ζ髽I(yè)重組,導(dǎo)致控股股東發(fā)生變更,符合下列情形,視為實(shí)際控制人未變:

• 屬于國資管理的整體性調(diào)整,經(jīng)國務(wù)院國資委或省政府按程序決策,且提供相關(guān)決策或批復(fù)文件

• 發(fā)行人與原控股股東不存在同業(yè)競爭或大量關(guān)聯(lián)交易,不存在故意規(guī)避其他發(fā)行條件

• 劃轉(zhuǎn)或重組對(duì)發(fā)行人的管理層,、主營業(yè)務(wù)和獨(dú)立性無重大不利影響

  
  

（二）業(yè)務(wù)經(jīng)營

1,、主營業(yè)務(wù)

(1)主板鼓勵(lì)整體上市

(2)創(chuàng)業(yè)板要求主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)

a.同一類別業(yè)務(wù)或相關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)、相近的集成業(yè)務(wù)(主營業(yè)務(wù)相關(guān)上下游,、源自同一核心技術(shù),、同類銷售客戶、同類業(yè)務(wù)原材料供應(yīng)商)

b.其他業(yè)務(wù)不超過30%(收入,、利潤總額占比)

2,、經(jīng)營合法合規(guī),符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策

(1)經(jīng)營資質(zhì)是否齊備、有效

(2)是否屬于限制發(fā)展的行業(yè),根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策

(3)環(huán)保核查(2014年10月環(huán)保部取消上市環(huán)保核查)

披露與核查

• 生產(chǎn)經(jīng)營中涉及環(huán)保污染的具體環(huán)節(jié);主要污染物及排放量,、主要處理設(shè)施及處理能力是否配套;報(bào)告期內(nèi)環(huán)保投資及相關(guān)費(fèi)用成本支出情況,是否與公司生產(chǎn)經(jīng)營情況相匹配;募投項(xiàng)目環(huán)保情況

• 報(bào)告期內(nèi)是否環(huán)保運(yùn)行是否合法合規(guī)

3,、業(yè)務(wù)具有穩(wěn)定性

(1)考查期(主板3年,創(chuàng)業(yè)板2年)

(2)主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化

(3)同一控制下合并、非同一控制下合并

(4)關(guān)注申報(bào)前發(fā)行人剝離企業(yè),、拼湊企業(yè)上市,審核中并購或剝離企業(yè)的情況

(三)獨(dú)立性(信息披露監(jiān)管)

發(fā)行人資產(chǎn)完整,具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力

1,、資產(chǎn)完整:生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施,合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地,、廠房,、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利,、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán),具有獨(dú)立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng);非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)

常見問題

(1)生產(chǎn)型企業(yè):向控股股東,、實(shí)際控制人租賃生產(chǎn)經(jīng)營所必需的主要廠房,、機(jī)器設(shè)備(2)核心商標(biāo)、專利,、主要技術(shù)等無形資產(chǎn)由控股股東,、實(shí)際控制人授權(quán)使用

(3)業(yè)務(wù)體系不完整;采購和銷售依賴控股股東、實(shí)際控制人

4,、機(jī)構(gòu)獨(dú)立:發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu),獨(dú)立行使經(jīng)營管理職權(quán),與控股股東,、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同

5、業(yè)務(wù)獨(dú)立:發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東的情形實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè),與控股股東實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易

6,、同業(yè)競爭

(1)競爭方:控股股東及實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)

• 控股股東,、實(shí)際控制人為自然人,其夫妻雙方直系親屬(包括配偶、父母,、子女)控制的企業(yè),一般認(rèn)定為競爭方

• 其他近親屬(兄弟姐妹,、祖父母、外祖父母,、孫子女,、外孫子女)控制的企業(yè),按照重要性原則,根據(jù)歷史沿革、資產(chǎn),、人員、業(yè)務(wù),、技術(shù),、財(cái)務(wù)等方面是否獨(dú)立,客戶和供應(yīng)商、銷售渠道是否重疊,報(bào)告期內(nèi)是否存在交易和資金往來等因素綜合考慮

• 其他親屬控制的企業(yè)

• 無實(shí)際控制人的,重要股東與發(fā)行人經(jīng)營相同或類似業(yè)務(wù),披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及利益沖突防范解決措施

 (2)同業(yè)競爭方與發(fā)行人從事相同或相似業(yè)務(wù)

• 結(jié)合歷史沿革,、資產(chǎn),、人員、主營業(yè)務(wù)(產(chǎn)品及服務(wù)的具體特點(diǎn),、技術(shù),、商標(biāo)、商號(hào),、客戶,、供應(yīng)商等)等方面分析與發(fā)行人的關(guān)系,業(yè)務(wù)是否具有替代性、競爭性,是否存在或可能構(gòu)成利益沖突

• 簡單以劃分銷售地區(qū)范圍,、產(chǎn)品檔次不同論述同業(yè)不競爭的不予認(rèn)可

7,、關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易

(1)關(guān)聯(lián)方:認(rèn)定的準(zhǔn)確性,完整披露

(2)關(guān)聯(lián)交易:主要從合法性、必要性,、合理性,、公允性、持續(xù)性等方面關(guān)注;重點(diǎn)關(guān)注與控股股東實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)交易,無具體量化比例要求;不得存在顯失公平和影響?yīng)毩⑿缘年P(guān)聯(lián)交易,關(guān)注決策程序,、交易內(nèi)容及對(duì)交易雙方的影響,、定價(jià)及公允性

(3)非關(guān)聯(lián)化問題:發(fā)行人關(guān)聯(lián)方在報(bào)告期內(nèi)被轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)第三方的情形

(4)關(guān)聯(lián)方注銷問題:發(fā)行人關(guān)聯(lián)方在報(bào)告期內(nèi)被注銷的情形

關(guān)注非關(guān)聯(lián)化和注銷企業(yè)的基本情況,、與發(fā)行人在報(bào)告期的交易情況及是否存在利益輸送

8、發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方合資設(shè)立企業(yè)

(1)發(fā)行人與董監(jiān)高及其親屬共同設(shè)立公司,應(yīng)當(dāng)清理

(2)發(fā)行人與控股股東,、實(shí)際控制人及其親屬共同設(shè)立公司,要求清理

(三)公司治理及規(guī)范運(yùn)行

1,、公司治理結(jié)構(gòu)完善,依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì),、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事,、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度,相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履職

2,、建立股東投票計(jì)票制度,建立發(fā)行人與股東之間的多元化糾紛解決機(jī)制(創(chuàng)業(yè)板)

3,、董事、監(jiān)事和高管符合法律,、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格,且不得有下列情形:

(1)被中國證監(jiān)會(huì)采取證券市場禁入措施尚在禁入期的

(2)最近36個(gè)月內(nèi)受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰,或者最近12個(gè)月內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)

(3)因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,尚未有明確結(jié)論意見

4,、發(fā)行人的公司章程中己明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序,不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形

5,、發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度,不得有資金被控股股東,、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù),、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形

6,、發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人不存在重大違法行為

(1)對(duì)發(fā)行人主營業(yè)務(wù)和利潤有重要影響的子公司比照處理

(2)考查期間（36個(gè)月）,，從刑罰執(zhí)行完畢或行政處罰決定作出之日起算

(3)重大違法行為

• 刑事處罰

• 處以罰款以上的行政處罰(三種情形)

• 主要指工商,、稅務(wù)、地,、環(huán)保,、海關(guān)、財(cái)政,、審計(jì)等,涉及公司經(jīng)營活動(dòng)的行政處罰

  (3)最近6個(gè)月內(nèi)曾向證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng),但報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)或者以不正當(dāng)手段干擾中國證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作;或者偽造、變造發(fā)行人或其董事,、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員的簽字、蓋章

(4)本次報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏

(5)涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,尚未有明確結(jié)論意見的

(6)嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形

 (四)募集資金運(yùn)用(信息披露要求)

• 一般應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù),有明確的用途

• 符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策

• 募投項(xiàng)目用地涉及土地使用權(quán)出讓的,原則上應(yīng)當(dāng)與土地管理部門簽訂土地出讓合同并開始辦理土地使用權(quán)出讓手續(xù)

• 初審會(huì)前可以調(diào)整募投項(xiàng)目,發(fā)審會(huì)后原則上不允許調(diào)整,但可以調(diào)減募投項(xiàng)目

• 募投項(xiàng)目備案批文應(yīng)當(dāng)在有效期內(nèi),一般有效期內(nèi)開始投入就算符合要求

• 藥品生產(chǎn)企業(yè)募集資金用于藥品生產(chǎn)的,一般為已經(jīng)取得藥品生產(chǎn)批件的產(chǎn)品

• 建立專項(xiàng)存儲(chǔ)制度

  
  

（五）信息披露

• 風(fēng)險(xiǎn)披露針對(duì)性問題

• 業(yè)務(wù)模式披露不夠平實(shí),、淺白語言

• 引用第三方數(shù)據(jù)(權(quán)威、客觀,、獨(dú)立)

• 材料更新不夠及時(shí)

• 信息披露豁免(國家秘密,、商業(yè)秘密)

• 軍品企業(yè)信息披露豁免主要要求

• 豁免事項(xiàng):涉及國家秘密或及其因披露可能導(dǎo)致違反國家有關(guān)保密法律法規(guī)規(guī)定或嚴(yán)重?fù)p害公司利益

• 國家主管部門關(guān)于發(fā)行人豁免披露信息為涉密信息的認(rèn)定文件

• 發(fā)行人提交信息披露豁免申請(qǐng),中介機(jī)構(gòu)出具專項(xiàng)核査報(bào)告,說明豁免披露后是否對(duì)投資者決策判斷構(gòu)成重大障礙

• 發(fā)行人及其董事、監(jiān)事、高管出具申請(qǐng)文件不存在泄密事項(xiàng)且能夠持續(xù)履行保密義務(wù)的聲明

• 發(fā)行人控股股東,、實(shí)際控制人出具保密義務(wù)履行承諾

• 相關(guān)中介機(jī)構(gòu)需取得軍工企業(yè)服務(wù)資質(zhì)

  
  

 (六)其他問題

1,、整體變更、股權(quán)轉(zhuǎn)讓納稅問題

經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)備案,可按5年分期繳納(財(cái)稅[2015]41號(hào))

如實(shí)披露

2,、未決訴訟或仲裁

• 重要性原則

• 發(fā)行人控股股東,、實(shí)際控制人、董監(jiān)高和核心技術(shù)人員涉及的重大訴訟或仲裁比照?qǐng)?zhí)行

• 涉及核心商標(biāo),、專利,、主要技術(shù)、主要產(chǎn)品等,對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響的訴訟或仲裁

• 訴訟可能導(dǎo)致實(shí)際控制人變更或其他不滿足發(fā)行條件的情形

3,、社保,、公積金繳納

• 披露與核査

報(bào)告期內(nèi)繳納情況及欠繳金額;欠繳金額是否對(duì)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響;是否構(gòu)成重大違法違規(guī)

4、涉及新三板掛牌公司或境外上市公司申請(qǐng)IP0

• 披露掛牌或上市過程中,、掛牌或上市期間在信息披露,、股權(quán)交易、公司治理,、摘牌或退市程序的合法合規(guī)性

• 境外退市或境外上市公司資產(chǎn)出售的,披露外匯流轉(zhuǎn)及使用的合法合規(guī)性

• 因二級(jí)市場交易產(chǎn)生的新增股東,原則上對(duì)5%以上股東進(jìn)行核查

首發(fā)審核關(guān)注的主要財(cái)務(wù)問題

2018年8月23日

審核目的

審核依據(jù)

審核對(duì)象

審核方法

重點(diǎn)關(guān)注問題

 PS：同樣直接進(jìn)入主題

發(fā)行審核中關(guān)注的重點(diǎn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題

1,、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果,、現(xiàn)金流量是否真實(shí),、公允

2、是否符合發(fā)行條件

財(cái)務(wù)狀況,、經(jīng)營成果,、現(xiàn)金流量是否真實(shí)、公允

• 會(huì)計(jì)政策,、會(huì)計(jì)估計(jì)的合規(guī)性、穩(wěn)健性

• 會(huì)計(jì)確認(rèn),、會(huì)計(jì)判斷

• 報(bào)表勾稽關(guān)系

• 內(nèi)部控制,、現(xiàn)金交易及第三方回款

• 成本、費(fèi)用的完整性

  
  

會(huì)計(jì)政策,、會(huì)計(jì)估計(jì)的合規(guī)性,、穩(wěn)健性

• 固定資產(chǎn)的折舊政策與同行業(yè)上市公司相比明顯不穩(wěn)健

• 對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行追湖調(diào)整

• 隨意改變固定資產(chǎn)的折舊方法

• 隨意調(diào)整應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例

• 隨意調(diào)整預(yù)計(jì)負(fù)僨計(jì)提比例

  
  

會(huì)計(jì)確認(rèn)、會(huì)計(jì)判斷

• 收入確認(rèn)政策,、確認(rèn)時(shí)點(diǎn)

• 無形資產(chǎn)的確認(rèn)

• 受托成委托加工業(yè)務(wù)的判斷

• 資產(chǎn)減值

• 股份支付

  
  

收入確認(rèn)政策,、確認(rèn)時(shí)點(diǎn)

• 收入認(rèn)體放不,在風(fēng)實(shí)上未發(fā)生轉(zhuǎn)移或未完全轉(zhuǎn)移時(shí)提前確認(rèn)收入,主要表現(xiàn)為最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度收入、凈利潤,、應(yīng)收賬款的大幅增長,預(yù)收賬款的大幅下降,。

  
  

無形資產(chǎn)的確認(rèn)

• 確認(rèn)條件:具有可牌認(rèn)性,且源自合同性權(quán)利或其他法定權(quán)利;與該無形資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè);該形資產(chǎn)的成本能夠可靠地計(jì)量。

• 如果企業(yè)無法控制客戶關(guān)系、人力資源等帶來的未來經(jīng)利益,則不特合無形資產(chǎn)的定義,不應(yīng)將其確認(rèn)為無形資產(chǎn)發(fā)行人在開拓市場過程中支付的正常營銷費(fèi)用,或僅從出售方購買了相關(guān)客戶資料,而客戶并米與上述出售方簽訂獨(dú)家成長期買賣合同,即在沒有明確合同或其他法定權(quán)利支持情況下,、“客戶資源”或“客戶關(guān)系”通常理解為發(fā)行人為獲取客戶課道而發(fā)生的費(fèi)用,。

受托或委托加工業(yè)務(wù)的判斷

兩者區(qū)別關(guān)注:

• 雙方簽訂合同的屬性類別,合同中主要條款,如價(jià)款確定基礎(chǔ)和定價(jià)方式、物料轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)歸屬的具體規(guī)定;

• 生產(chǎn)加工方是否完全或主要承擔(dān)了原材料生產(chǎn)加工中的保管和滅失,、價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn);

• 生產(chǎn)加工方是否具備對(duì)最終產(chǎn)品的完整銷售定價(jià)權(quán);

• 生產(chǎn)加工方是否承擔(dān)了最終產(chǎn)品銷售對(duì)應(yīng)賬款的信用風(fēng)險(xiǎn);

• 生產(chǎn)加工方對(duì)原材料加工的復(fù)雜程度,加工物料在形態(tài),、功能等方面變化程度等。

資產(chǎn)減值

應(yīng)收賬款確認(rèn)及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提存在的間題

• 對(duì)于關(guān)聯(lián)方不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備

• 對(duì)某些單項(xiàng)成某些組合應(yīng)收款項(xiàng)不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備

• 對(duì)于在收入確認(rèn)時(shí)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行初始確認(rèn),后又將該應(yīng)收賬轉(zhuǎn)為商業(yè)承兌匯票結(jié)算;

• 對(duì)于應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù),如為有追索權(quán)債權(quán)轉(zhuǎn)讓

• 計(jì)提比例明顯低于同行業(yè)上市公司水平

• 不分性質(zhì),只按債務(wù)人對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行分類,賬齡也混合處理;

• 在未征得務(wù)人同意的情況,按收先沖銷賬量長的應(yīng)收款項(xiàng)處理,人為優(yōu)化應(yīng)收款項(xiàng)的賬齡結(jié)構(gòu),。

   長期資產(chǎn)

• 資產(chǎn)存在減值跡象的,應(yīng)當(dāng)估計(jì)其可收回金額,。可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之問較高者確定,。

• 由于行業(yè)前景,、監(jiān)管政策等發(fā)生重大變化,導(dǎo)致生產(chǎn)線停產(chǎn)或資產(chǎn)置,且無預(yù)期鐵復(fù)時(shí)間,應(yīng)關(guān)注發(fā)行人該資產(chǎn)未來處置方案或處理計(jì)劃,判斷其可收回金的確定是否準(zhǔn)確,資產(chǎn)減值相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否恰當(dāng)。

• 因企業(yè)合并所形成的商譽(yù)和使用壽命不確定的無形資產(chǎn),無論是否存在減值造象,每年部應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測試

股份支付

確定權(quán)益工具公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)考慮的因素

• 可合理考慮入股時(shí)間階段,、業(yè)績基礎(chǔ)與變動(dòng)預(yù)期,、市場環(huán)境變化、行業(yè)特點(diǎn)及市盈率與市凈率等因素的影響

• 可優(yōu)先參考熟悉情況并按公平原則自愿交易的各方最近達(dá)成的入股價(jià)格或相似股權(quán)價(jià)格確定公允價(jià)值,如近期合理的PE入股價(jià)

• 也可采用恰當(dāng)?shù)墓乐导夹g(shù)確定公允價(jià)值,。

股份支付費(fèi)用是否可計(jì)入非經(jīng)常性損益

• 對(duì)增資或受讓的股份立即投予或轉(zhuǎn)讓完成且沒有明確約定服務(wù)期等限制條件的,原則上應(yīng)當(dāng)一次性計(jì)入發(fā)生當(dāng)期,并作為偶發(fā)事項(xiàng)計(jì)入非經(jīng)常性損

• 對(duì)設(shè)定服務(wù)期等限制條件的股份支付,股份支付費(fèi)用可采用恰當(dāng)?shù)姆椒ㄔ趧?wù)期內(nèi)進(jìn)行分,并計(jì)入經(jīng)常性損益

報(bào)表勾稽關(guān)系

• 各報(bào)表之間勾稽關(guān)系的合理性,由于分類不準(zhǔn)確,、會(huì)計(jì)差錯(cuò)或存在重大金額的非貨幣性交易未披露,導(dǎo)致現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的數(shù)據(jù)勻稽關(guān)系異常。

• 重點(diǎn)關(guān)注:銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金,、購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金,、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金、購建固定資產(chǎn),、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金,。

內(nèi)部控制、現(xiàn)金交易及第三方回款

• 首發(fā)辦法第十七條:發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行,能修合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性,、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性,、營運(yùn)的效率與效果。第二十二條:發(fā)行人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的,并由注冊會(huì)計(jì)師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告,。

• 現(xiàn)金交易的行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)或經(jīng)營模式,、對(duì)象、可驗(yàn)證性內(nèi)部控制

• 第三方回款的真實(shí)性,、原因,、商業(yè)合理性、對(duì)象,、內(nèi)部控制

成本,、費(fèi)用的完整性

• 是否通過降低工資、由第三方墊付工資,、勞務(wù)派遣并由他方承擔(dān)等方式減少人工成本

• 是否通過由經(jīng)銷商或他方代墊營銷費(fèi)用,，將部分費(fèi)用以其他應(yīng)收款掛賬等形式減少營銷費(fèi)用

• 是否通過他方代墊研發(fā)支出、或?yàn)楂@取高新技術(shù)資格將其他費(fèi)用計(jì)入研發(fā)支出,開發(fā)文出資本化依據(jù)是否充分

• 是否足額計(jì)提各項(xiàng)貸款利息支出,是否根據(jù)貸款實(shí)際使用情況恰當(dāng)進(jìn)行利息資本化

是否符合發(fā)行條件

• 客戶集中投資收益占比

• 持續(xù)盈利能力

• 信息被露充分性

客戶集中

• 《首發(fā)辦法》對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力條件中,要求發(fā)行人不得有“最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴”。發(fā)行人來自單一大客戶主營業(yè)務(wù)收入或毛利貢獻(xiàn)占比超過50%以上的,原則上應(yīng)認(rèn)定為對(duì)該單一大客戶存在重大依賴,在發(fā)行條件判斷上,應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注客戶的穩(wěn)定性和業(yè)務(wù)持續(xù)性,是否存在重大不確定性風(fēng)險(xiǎn),。

• 發(fā)行人客戶集中的原因,與行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)是否一致,是否存在下游行業(yè)較為分做而發(fā)行人自身客戶較為集中的情況及其合理性;

• 發(fā)行人客戶在其行業(yè)中的地位,、透明度與經(jīng)營狀況,是否存在重大不確定性風(fēng)險(xiǎn);

• 發(fā)行人與客戶合作的歷史、業(yè)務(wù)穩(wěn)定性及可持續(xù)性,相關(guān)交易的定價(jià)原則及公先性

• 發(fā)行人與重大客戶是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,。發(fā)行人的業(yè)務(wù)獲取方式是否影響立性,、發(fā)行人是否具備獨(dú)立面向市場獲取業(yè)務(wù)的能力。

投資收益占比

《首發(fā)辦法》對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力條件中,要求發(fā)行人不得有“最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤主要來自合并報(bào)表范圍以外的投資收益”的情形,通常是指發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的投資收益不超過當(dāng)期合并報(bào)表凈利潤的50%

同時(shí)滿足以下三個(gè)條件,則最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度投資收益占凈利潤比例較高情況不構(gòu)成影響發(fā)行人持續(xù)盈利能力條件的情形:

1,、發(fā)行人如減除合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的對(duì)外投資及投資收益,仍須符合發(fā)行條件要求,包括具有完整產(chǎn)供銷體系,資產(chǎn)完整并獨(dú)立運(yùn)營,具有持續(xù)盈利能力,如不含相關(guān)投資收益仍符合首發(fā)財(cái)務(wù)指標(biāo)條件;

2,、被投資企業(yè)主營業(yè)與發(fā)行人主管業(yè)務(wù)須具有高度相關(guān)性,如同一行業(yè)、類似技術(shù)產(chǎn)品,、上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)等,不存在大規(guī)模非主業(yè)投資情況;

3,、需充分披露相關(guān)投資的基本情況及對(duì)發(fā)行人的影響。

持續(xù)盈利能力

《首發(fā)辦法》第三十條:發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：

• 發(fā)行人的經(jīng)營模式,、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大交化,并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響;

• 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化,并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響;

• 發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴;

• 發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益

• 發(fā)行人在用的商標(biāo),、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)驗(yàn)

• 其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形,。

持續(xù)盈利能力(續(xù))

如發(fā)行人存在以下情形,應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注該情形是否影響發(fā)行人持續(xù)盈利能力,。

• 所處行業(yè)受國家政策限制或國際貿(mào)易條件影響存在重大不利變化風(fēng)險(xiǎn)

• 所處行業(yè)出現(xiàn)周期性衰退、產(chǎn)能過剩,、市場容量驟減,、增長停滯等情況;

• 參所處行業(yè)準(zhǔn)入門低、競爭激烈,相比競爭者發(fā)行人在技術(shù),、資金,、規(guī)模效應(yīng)方面等不具有顯優(yōu)勢

• 所處行業(yè)上下游供求關(guān)系發(fā)生重大變化,導(dǎo)致原材料采購價(jià)格或產(chǎn)品售價(jià)出現(xiàn)重大不利變化因業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的負(fù)面影響導(dǎo)致營業(yè)收入、毛利率,、成本費(fèi)用及盈利水平出現(xiàn)重大不利變化,且最近一期經(jīng)營業(yè)績尚未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)趨勢

• 重要客戶本身發(fā)生重大不利變化,進(jìn)而對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和持續(xù)性產(chǎn)生重大不利影響;

• 由于工藝過時(shí)或產(chǎn)品落后等原因?qū)е率袌稣加新食掷m(xù)下降,、重要資產(chǎn)或主要生產(chǎn)線出現(xiàn)重大減值風(fēng)險(xiǎn);

• 多項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)惡化趨勢,短期內(nèi)沒有好轉(zhuǎn)跡象

• 對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)經(jīng)營或收入實(shí)現(xiàn)有重大影響的商標(biāo)、專利,、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)存在重大糾紛或訴訟,已經(jīng)或者未來將對(duì)發(fā)行人對(duì)務(wù)狀況或經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響

持續(xù)盈利能力(續(xù))

• 業(yè)績下滑首發(fā)企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)業(yè)績下滑,可能對(duì)企業(yè)持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大影響,。重點(diǎn)關(guān)注下滑的程度、性質(zhì),、持續(xù)等方面。

• 發(fā)行人核心業(yè)務(wù),、經(jīng)營環(huán)境,、主要指標(biāo)是否發(fā)生重大不利變化,業(yè)績下滑程度與行業(yè)變化趨勢是否一致或背離,發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)務(wù)和業(yè)績水準(zhǔn)是否仍處于正常狀態(tài),行業(yè)景氣指數(shù)在未來是否能夠改善,行業(yè)是否存在嚴(yán)重產(chǎn)能過剩或整體持續(xù)衰退等

信息披露充分性

• 對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況,、經(jīng)營成果存在重大影響的事項(xiàng)

• 如重大或有事項(xiàng),、承諾事項(xiàng)披露不全面

• 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易(尤其是非經(jīng)常性交易)未如實(shí)披露等。

謝謝