湘財證券：市場為何再度陷入調(diào)整？

　　今日兩市股指小幅低開,，早盤是一個緩慢調(diào)整的過程至中午收盤,；午后股指慣性走低并出現(xiàn)跳水；盤面熱點(diǎn)：特鋼,、可燃冰,、頁巖氣、油氣改革,、交通設(shè)施,、多元金融等板塊表現(xiàn)良好；總體來說：今日市場再度呈現(xiàn)調(diào)整的行情,。

　　7日大盤在連續(xù)9天下跌之后出現(xiàn)了單日大漲的行情,，滬指更是創(chuàng)出本年度最大單日漲幅，不過湘財證券的態(tài)度并沒有因為指數(shù)單日V型反轉(zhuǎn)而出現(xiàn)明顯改變,，反而站在相對理性的角度撰寫了《大盤真正見底的標(biāo)志是什么,？》的博文。

　　文中我們再次強(qiáng)調(diào)了對于大盤行情的四大觀點(diǎn)：

　　1,、滬指在大C浪下跌周期中,，目標(biāo)位2400—2600點(diǎn)區(qū)間；

　　2,、滬指最后這向下10%的距離,，以時間換空間的概率較大；

　　3,、短線大漲暫時定義為超跌反彈,，弱勢趨勢沒有徹底改變，后期還將繼續(xù)震蕩,。

　　4,、大盤權(quán)重股持續(xù)活躍概率很低，小盤股企穩(wěn)活躍才是市場真正見底的標(biāo)志,。

　　而今日盤面顯示,，大盤并沒有延續(xù)昨天的大漲，而是再度走出調(diào)整的行情,，以創(chuàng)業(yè)板和次新股為首的小盤股再度出現(xiàn)較大的調(diào)整,。這說明市場并沒有因為一天的大漲就改變了原有的弱勢格局，人氣的恢復(fù)不是一兩天的事,，一根陽線改變信仰目前不現(xiàn)實,。

　　總結(jié)一句話：市場并未延續(xù)昨日的大漲，弱勢格局依然沒有改變,，震蕩磨底將是主要運(yùn)行路徑,，操作上繼續(xù)多多觀望為主,，但加速學(xué)習(xí)這個戰(zhàn)略目標(biāo)要堅持下去。

　　巨豐投顧：三大要素研判中陽反彈會是一日游嗎,？

　　【今日小結(jié)】

　　今日,，兩市小幅低開，開盤后在石油,、基建等板塊的帶動下,，一度震蕩上行，滬指盤中一度觸摸紅盤,。但隨即風(fēng)云突變,，指數(shù)掉頭下行，指數(shù)于昨日收盤下方運(yùn)行,。午后,，兩市展開震蕩，金融股紛紛回落,，次新等題材股大幅殺跌,，指數(shù)迎來跳水并繼續(xù)走低。

　　【明日策略】

　　全天,，指數(shù)并未延續(xù)昨日的反彈趨勢,，而是迎來回調(diào)，這對于士氣的影響還是很大的,。盤面上,，金融股全線回調(diào)，題材股大幅殺跌,，僅有石油,、基建等板塊表現(xiàn)良好；消息上,，養(yǎng)老目標(biāo)基金每年或可新增規(guī)模3000億元到4000億元,。市場需要增量資金的推動，同時也需要信心的提振,，養(yǎng)老目標(biāo)基金的消息還是偏暖的,；技術(shù)上，指數(shù)縮量震蕩,，但短期重心小幅上移,，5日線附近徘徊下，仍有反彈的需求,。

　　總體上,，昨日中陽反彈之后，市場迎來小幅整理,，如此弱勢還是略出乎意料的,，那么,，昨日的中陽反彈僅僅是一日游行情嗎？首先,，大環(huán)境趨緊下,，前期已經(jīng)多次強(qiáng)調(diào)市場總體還不具備趨勢性反彈基礎(chǔ)，所以盤中的反復(fù)是必然,；其次，全面放松以及政策托底下,，市場下行空間不大,；第三，市場處于底部區(qū)域,，但筑底過程或?qū)⒗L,。所以，昨日中陽之后今日迎來回調(diào),，也不能說就是一日游行情,，畢竟中陽給市場底部區(qū)域增加了砝碼，但未能連續(xù)拉升也再次表明目前的相對困難,。所以,，還是保持倉位觀望的同時，逢低積極優(yōu)選個股,，繼續(xù)捕捉結(jié)構(gòu)性行情下的機(jī)會為主,。

　　【操作關(guān)注】

　　操作上，指數(shù)短期反復(fù)延續(xù)中,，繼續(xù)關(guān)注個股機(jī)會,，尤其是超跌個股以及優(yōu)質(zhì)的成長股。

　　華訊投資：低迷行情瞇人眼 藍(lán)籌反彈絕非一日游

　　昨日受14家養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批的利好刺激,，A股底部強(qiáng)勢反彈收出一根光頭長陽線,，不過，這一次的反彈力度與此前兩波三連陽不可同日而語,，今日早盤兩市小幅低開之后連一個像樣的慣性沖高動作都沒有,，直接低開低走，午盤后跌勢加劇,，深圳成指,、中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)幾乎吐盡昨日漲幅。盤面上,，石化板塊繼續(xù)領(lǐng)漲,，水泥、鋼鐵等符合政策方向的周期性板塊表現(xiàn)活躍,，而中小創(chuàng)板題材股則全面回落,。

　　雖然目前指數(shù)已經(jīng)處于全球低估水平,，但由于今年A股持續(xù)下跌導(dǎo)致市場人氣低迷，加之,，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)面臨來自國內(nèi)和國外的雙重壓力,，宏觀環(huán)境的巨大不確定性使得投資者紛紛選擇離場觀望，極度低迷行情導(dǎo)致市場無法對利好消息做出正確且及時的反映,，甚至對國家養(yǎng)老金入市這樣的重大政策利好產(chǎn)生滯后效應(yīng),。

　　股市歷來對央行降息、降準(zhǔn)這樣的寬松貨幣政策反映激烈,，而養(yǎng)老金入市屬于“慢性”重大利好,，從長期來看，其影響對整個A股發(fā)展而言都是巨大的,，要知道,，整個中國養(yǎng)老金存量規(guī)模高達(dá)數(shù)萬億元之巨，是自上世紀(jì)改革開放以來累積沉淀的國民養(yǎng)老錢,，管理層選擇在這個時間點(diǎn)入市,，雖然短期救市是一個很重要的目的，但也說明當(dāng)前市場被低估的程度,，在某種意義上,，這是一場不容虧損的投資，因為它直接關(guān)乎國民的養(yǎng)老錢,。

　　今日行情大幅回落無視這一政策利好,，實際上非常容易理解，因為它本身不是一劑猛藥,，由于它關(guān)系到整個國民的養(yǎng)老保障,，因此養(yǎng)老金入市一定是漸進(jìn)性的，在政策的安排下陸續(xù)投資A股市場,，且初始入市的資金規(guī)模由于受到各方掣肘必然不會很大,，但參照國外經(jīng)驗，養(yǎng)老金大舉入市只是時間的問題,。因此,，大家不應(yīng)對反彈“一日游”持悲觀態(tài)度，隨著國家允許養(yǎng)老金入市,，藍(lán)籌股投資時代已經(jīng)到來,。

　　廣州萬隆：弱勢反復(fù) 關(guān)注超跌反彈機(jī)會

　　大盤指數(shù)弱勢,，間接驗證了我們近期的觀點(diǎn),。即市場信心不足的情況下，行情反彈持續(xù)性難得到保證,。

　　近期的觀點(diǎn)中我們一直強(qiáng)調(diào),，在市場信心沒有得到改善之前,，任何基于情緒驅(qū)動的超跌反彈均是不可持續(xù)的。從資金面的角度來看,，觀察市場信心是否企穩(wěn),，主要是基于兩融規(guī)模變化是否轉(zhuǎn)向積極。而從當(dāng)前市場表現(xiàn)的情況來看,，我們觀察到兩融仍處于趨勢性回落狀態(tài),。這意味著反彈行情不可持續(xù)。

　　從當(dāng)前資金面變動情況來看,，近期兩融回落的主要集中在大盤藍(lán)籌股,，例如銀行、釀酒等板塊,。這意味著大白馬或者仍處于補(bǔ)跌階段。因此,，基于補(bǔ)跌行情可能就是行情最后一階段下跌的情況來看,，我們認(rèn)為市場隨時存在超跌反彈機(jī)會。建議投資者關(guān)注兩融風(fēng)險釋放之后盤面企穩(wěn)給投資者帶來的博弈機(jī)會,。

　　整體上來看,，短期市場仍處于補(bǔ)跌階段。但我們認(rèn)為補(bǔ)跌完之后就有超跌反彈機(jī)會,。一旦兩融資金趨勢回落企穩(wěn)得到確認(rèn),，建議投資者關(guān)注近期游資類是否開始積極介入部分板塊。因為游資作為激進(jìn)類投資者,，往往會成為參與反彈的主力資金,。

　　源達(dá)：基建仍為市場熱點(diǎn) 弱勢行情下把握主旋律

　　伴隨著行情一日游恐慌情緒的發(fā)酵，今日早盤滬深兩市各大指數(shù)集體低開,，隨后在平盤線下維持窄幅震蕩下移走勢,，創(chuàng)業(yè)板指行情偏弱。板塊方面,，公共事業(yè),、石油、鋼鐵,、天然氣拉升作用明顯,，其他板塊相對弱勢。個股方面,，漲少跌多,，翻紅股票僅600只，相較昨日,，行情未能得到延續(xù),，新疆浩源,、中海油服、西寧特鋼,、石化機(jī)械漲勢強(qiáng)勁,，帶動大盤震蕩維穩(wěn)?？傮w而言,，基建產(chǎn)業(yè)鏈仍是當(dāng)前投資熱點(diǎn)，弱勢行情把握主旋律,。

　　由分時圖來看,，今日滬市行情走勢維持震蕩下行態(tài)勢。由滬指K線圖來看,，今日收實體小陰線,，上方受到5日均線壓制作用較大，下方MACD已處于綠柱區(qū)域,，白線下穿黃線形成死叉,，行情不容樂觀，上攻乏力,?？辗搅α刻幱诮^對優(yōu)勢，市場賺錢效應(yīng)較差,。

　　資金面上,，央行周一上午召開14家人民幣中間價報價銀行會談。為應(yīng)對近期市場行情不穩(wěn),，維穩(wěn)經(jīng)濟(jì),，央行考慮出臺各種政策工具防范羊群效應(yīng)和順周期行為。這說明央行對當(dāng)前資金風(fēng)險具有一定預(yù)見性和處理能力,。消息方面,，海關(guān)總署7月份出口增速數(shù)據(jù)按人民幣計價為6%。出口增速好于預(yù)期,，未來假如出口變差對就業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響,，預(yù)計會以加大基建來對沖。我們可以預(yù)見,，基建投資加大補(bǔ)短板的力度,，下半年擴(kuò)大內(nèi)需或?qū)⒗瓌咏?jīng)濟(jì)企穩(wěn)。

　　源達(dá)收評：

　　昨日大盤漲幅較大,，接下來行情企穩(wěn)反彈的難度較大,，行情小幅回調(diào)是合理的，耐心等待。由盤面上可見,，對于基建板塊,，市場資金的認(rèn)可度較高，基建或成為下半年經(jīng)濟(jì)增長的主力動向,。投資要順應(yīng)形勢,，建議投資者關(guān)注基建發(fā)力的主要行業(yè)，從區(qū)域化和結(jié)構(gòu)化角度布局,。區(qū)域化方面,，建議關(guān)注中西部地區(qū)發(fā)展和鄉(xiāng)村振興，主要涉及行業(yè)包括交通運(yùn)輸,、水利建設(shè)等,。同時，沿海地區(qū)基建發(fā)力,，關(guān)注浙江大灣區(qū)的建設(shè)推進(jìn),；結(jié)構(gòu)化方面，基建補(bǔ)短板,，密切關(guān)注交通運(yùn)輸,、市政建設(shè)及生態(tài)及環(huán)境保護(hù)。短期來看,，昨日行情更像是觸及2692支撐點(diǎn)位的超跌反彈，加之兩市量能無明顯放大,，因此,，當(dāng)前倉位控制還需謹(jǐn)慎，待到行情企穩(wěn),，再做布局,。

　　容維證券：股市震蕩筑底將是大概率事件

　　今日滬深兩市小幅低開，未能延續(xù)昨日強(qiáng)勢,，震蕩走低,，個股跌多漲少，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌逾2%,，尾盤各大股指跌幅有所擴(kuò)大,，三大股指均以陰線報收。截至收盤,，滬指下跌1.27%,，報收于2744.07點(diǎn)，深成指下跌2.02%,，收于8499.22點(diǎn),，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.14%，報收于1447.76點(diǎn)。

　　從盤面上看,，采掘服務(wù)板塊是今天市場的領(lǐng)頭羊,，中海油服盤中漲停。天然氣板塊早盤表現(xiàn)不俗,，但盤中板塊個股沖高回落,，新疆浩源五連板，長春燃?xì)夥鉂q停,。臨近午盤水泥,、鋼鐵板塊集體拉升，但未能持續(xù)上漲,，午后國資改革有所異動,，農(nóng)業(yè)個股超跌反彈。其他板塊的表現(xiàn)相對低迷,，次新股,、高送轉(zhuǎn)、白酒,、集成電路,、醫(yī)藥電商等板塊跌幅居前。

　　從技術(shù)上看,，大盤縮量調(diào)整,，未能延續(xù)反彈，結(jié)構(gòu)性分化明顯,，創(chuàng)業(yè)板幾乎回吐昨日漲幅,，弱于滬市，大盤行情出現(xiàn)反復(fù),。短線大盤如能有效站上5日均線,，兩市成交量維持在3500億以上，則后市看高一線,，有望走出一波反彈行情,；反之，大盤將繼續(xù)弱勢震蕩,。從中線來看,，市場估值已低，達(dá)到歷史低位,；政策面維穩(wěn)意圖明顯,，實施積極的財政政策和松緊適度的貨幣政策，擴(kuò)內(nèi)需,，穩(wěn)經(jīng)濟(jì),，穩(wěn)金融,，央行出手干預(yù)人民幣匯率，匯率將趨于平穩(wěn),，疊加養(yǎng)老目標(biāo)基金有望入市,，給股市帶來長線增量資金，利好股市,，因此未來大盤沒有大的下跌空間,，震蕩筑底將是大概率事件。

　　巨景投顧：市場迎來“撿漏”機(jī)會

　　滬指震蕩下跌收陰,，創(chuàng)指尋底繼續(xù)下行,；兩市領(lǐng)漲石油黃金，后市操作輕倉謹(jǐn)慎,。

　　盤面上,，石油、公用事業(yè),、貴金屬,、鋼鐵、水泥建材等行業(yè)領(lǐng)漲兩市,，航天航空,、工藝商品、醫(yī)療,、釀酒,、食品飲料、電子元件,、安防設(shè)備,、造紙印刷等行業(yè)領(lǐng)跌；題材概念上,，天燃?xì)狻⒂蜌庠O(shè)服,、海工裝備,、頁巖氣、黃金,、可燃冰等概念表現(xiàn)較強(qiáng),，食品安全、高送轉(zhuǎn),、共享經(jīng)濟(jì),、人腦工程、國產(chǎn)芯片,、基金重倉,、次新股等概念跌幅加大。總體而言,，市場呈現(xiàn)震蕩下跌狀態(tài),，行業(yè)個股漲少跌多。

　　技術(shù)上,，滬指今天小幅低開,，隨后微微沖高至昨天反彈高點(diǎn)附近小幅回落，全天維持小幅震蕩下跌走勢,，收陰線,。和昨天文章分析的一樣，多方反彈沒能持續(xù),，K線組合來看,，向上的壓力依舊很大，受制均線壓制明顯,，繼續(xù)以風(fēng)險預(yù)防為主,，預(yù)計短期將以震蕩筑底走勢為主。創(chuàng)業(yè)板方面,，今天開盤震蕩逐步下跌,，受5日均線壓制，收陰線,，走勢符合我們昨日文章分析,。K線組合上來看，空方占據(jù)優(yōu)勢,，維持近期還將繼續(xù)尋底的判斷,。總體而言,，今日市場小幅下跌,，未能延續(xù)昨日反彈，前期文章我們已經(jīng)明確把握兩點(diǎn)不動搖,，不為小反彈所心動,，繼續(xù)觀察為主，多看少動,。

　　板塊上,，今天黃金、石油,、公用事業(yè),、水泥建材、天然氣等行業(yè)板塊表現(xiàn)較好,，而昨天是石油,、鐵路基建,、數(shù)字中國、化肥,、工程建設(shè),、化工、通訊,、軟件服務(wù)等行業(yè)板塊表現(xiàn)搶眼,。通過對比總結(jié)可以看出，行業(yè)板塊輪換較快,，操作難度較大,。我們一直關(guān)注的石油板塊繼續(xù)領(lǐng)漲，后市也要注意獲利減倉,，布倫特油價自去年10月份超過60美元/桶以來,，已持續(xù)8個月，2018年上半年油價同比漲幅達(dá)到32%,，油價上漲,，企業(yè)成本有所提高，刺激替代能源的開采與研發(fā),。因此能源設(shè)備與能源替代相關(guān)板塊值得留意,，還可跟蹤留意化工板塊后期調(diào)整低吸機(jī)會。

　　資金上,，今天大部分行業(yè)資金呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài),，其中電子元件、醫(yī)藥制造,、軟件服務(wù),、釀酒、電子信息,、機(jī)械,、有色金屬、化工等行業(yè)資金凈流出居前,，貴金屬,、公用事業(yè)、鋼鐵,、文教休閑,、船舶制造等行業(yè)資金小幅凈流入,。昨天資金上出現(xiàn)行業(yè)資金凈流入多于行業(yè)資金凈流出,，上次是7月24日，然后持續(xù)9個交易日凈流出,。昨天資金整體流入幅度不大,，今天未能持續(xù),，觀察何時回補(bǔ)，耐心等待資金大幅回補(bǔ)后再動手不遲的觀點(diǎn)不變,。

　　綜合而言,，今天早盤小幅低開，多頭沖高乏力,，隨后逐步震蕩下跌,，市場未能持續(xù)反彈，三大指數(shù)全部收陰,。我們繼續(xù)堅持兩點(diǎn)不動搖,，一是資金沒有大力回補(bǔ)前不心動，二是反彈無量不行動,。昨天的反彈我們也從這兩點(diǎn)進(jìn)行了分析,，還需要保持耐心。市場尋底之路多挫折,，不要太悲觀,；反彈不會一蹴而就，不要太樂觀,。行情不好時,，我們才有機(jī)會撿漏到優(yōu)質(zhì)公司便宜的股票，證券投資和做生意一樣,，要有高瞻遠(yuǎn)矚的戰(zhàn)略眼光,，進(jìn)貨夠便宜，成本比別人低,，才有好的利潤,。一旦行情起，就會獲得超額收益,，當(dāng)前我們一定要沉住氣,，明方向，選好票,?；乇苋栽诟呶坏墓善保唐诹粢饩哂袧q價題材的相關(guān)行業(yè)板塊,，如石油,、化工等，中期可跟蹤估值較低的消費(fèi)龍頭,。主題投資方面,，依舊是基建、科技,、國企改革等,。策略上,，輕倉持股。

　　博星投顧：潮水褪去后 裸泳者盡顯

　　股指昨日在諸多政策的共同刺激下迎來深V反轉(zhuǎn),，但市場人氣不足致使今日并未延續(xù)昨日強(qiáng)勢特征,。截至收盤，滬指下跌1.27%,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.14%,。從盤面上看，供氣供熱,、船舶,、石油等板塊相對較強(qiáng)，礦物制品,、日用化工,、家居用品等板塊相對較弱。滬股通凈流入9.63億,，深股通凈流入8億,。

　　熱點(diǎn)方面，正如昨日收盤所預(yù)計,，在昨日的強(qiáng)勢上漲過程中存在大部分跟風(fēng)盤,，今日潮水褪去之后，裸泳者便顯現(xiàn)的淋漓盡致,。諸如此前多次提示風(fēng)險的醫(yī)藥行業(yè)以及高位股,，今日悉數(shù)迎來調(diào)整，魯抗醫(yī)藥,、康泰生物,、塞隆藥業(yè)等多股封死跌停。對于醫(yī)藥板塊的投資邏輯整體上來看,，由于“長生”事件導(dǎo)致監(jiān)管不斷趨嚴(yán),，且醫(yī)藥行業(yè)板塊作為2018年以來為數(shù)不多的強(qiáng)勢板塊之一，同樣躋身于高位股行列,，雙重因素疊加,，在高位股陸續(xù)補(bǔ)跌的背景下，即便沒有“地雷”出現(xiàn),，也不排除不被市場踩踏的可能,，因此，短期內(nèi)還應(yīng)以規(guī)避風(fēng)險為主,，待行業(yè)洗牌結(jié)束后,，作為剛需品種，有望受到主力資金的再度關(guān)注。而從個股表現(xiàn)上來看,，今日跌停家數(shù)明顯多于漲停家數(shù)，而近日一度大漲的欣龍控股封死跌停,、太化股份,、海立股份等幾近跌停。由此可見,，對于高位股應(yīng)該時刻保持謹(jǐn)慎態(tài)度,，對于沒有倉位的投資者短期內(nèi)切勿盲目追高，謹(jǐn)防被套,。

　　整體來看,，萬億養(yǎng)老金入市是一個循序漸進(jìn)的過程，對于中長期來講增量資金有望陸續(xù)進(jìn)場補(bǔ)充市場流動性,，但短期來看,，更多的是市場對于該事件的利好情緒的反應(yīng)，今日的回調(diào)整理對于昨日的上漲所帶來的做多動能被消耗一空,，投資者信心不足依舊是當(dāng)前市場的一大短板,。而人民幣貶值預(yù)期的進(jìn)一步發(fā)酵，致使場外資金大多以博短線的投機(jī)行為為主,，長期持股信心不足進(jìn)而導(dǎo)致板塊持續(xù)性不強(qiáng),，操作難度不斷增大。因此,，對于當(dāng)前的市場依舊應(yīng)該以反彈觀點(diǎn)來對待,。

　　滬指：股指今日未能出現(xiàn)高開態(tài)勢，因此對于全天的震蕩調(diào)整便在情理之中,。盤面上,，鑒于當(dāng)前市場上方套牢盤較重，短期內(nèi)想要靠一根陽線扭轉(zhuǎn)局勢實屬困難,，因此反復(fù)的過程在所難免,。技術(shù)走勢上，明日低開成大概率事件,，一旦昨日漲幅被全部吃掉,，則2691點(diǎn)或?qū)⒉槐＃虼?，操作上,，建議設(shè)立好止盈、止損位,。

　　創(chuàng)業(yè)板指：在昨日的收評中我們提到,，創(chuàng)業(yè)板的上漲并不能就此證明此處具備大級別的反彈，能否操作還需看今日開盤的配合,。從盤面表現(xiàn)上來看,，股指今日再度出現(xiàn)大幅調(diào)整,，對于昨日的上漲消耗殆盡，整體來看,，明日繼續(xù)低開成大概率事件,，此處一旦跌破1425點(diǎn)，則繼續(xù)向下加速的可能性將隨之大增,，因此,，對于創(chuàng)業(yè)板的操作還應(yīng)保持十二分謹(jǐn)慎。

　　7 月大盤指數(shù)低位震蕩,，交投活躍度持續(xù)低迷,。投行業(yè)務(wù)中雖 IPO 業(yè)務(wù)受上月基數(shù)效應(yīng)大幅回落， 但再融資及債券承銷規(guī)模提升,，提振業(yè)績,。 弱市環(huán)境之下優(yōu)質(zhì)券商抗風(fēng)險能力強(qiáng)，且各業(yè)務(wù)條線實力穩(wěn)健均衡,，因此部分券商業(yè)績優(yōu)于行業(yè)平均,，分化趨勢明顯。 建議關(guān)注由政策邊際改善帶來的板塊投資機(jī)會和基本面優(yōu)質(zhì)的龍頭券商,。

　　總體營收環(huán)比實現(xiàn)增長,，部分券商增速領(lǐng)先。從已披露業(yè)績的 26 家上市券商數(shù)據(jù)得知,， 7 月實現(xiàn)凈利潤 54.55 億元,，環(huán)比+41.03%；實現(xiàn)營業(yè)收入 146.22 億元,，環(huán)比+18.14%(其中申萬宏源西部證券 7 月份對申萬宏源證券進(jìn)行利潤分配 10 億元,， 已在合計口徑中抵消)。 26 家券商中 17家券商營業(yè)收入環(huán)比實現(xiàn)正增長,，其中招商系,、國信、長江系,、國金,、第一創(chuàng)業(yè)系、江海,、華創(chuàng),、中原證券增長幅度均超過 100%； 9 家券商凈利潤環(huán)比實現(xiàn)正增長,，其中招商系,、國信、國金環(huán)比增速超過 100%?？杀瓤趶较?26 家上市券商 2018 年 1-7 月累計凈利潤為 338 億元,，同比下降 14%。

　　除此之外,，政策環(huán)境邊際改善,，第一批證券公司場外期權(quán)一級交易商名單下發(fā)，業(yè)務(wù)回歸正軌,。 此外，證監(jiān)會表示可以考慮優(yōu)秀券商適度加杠桿,， 優(yōu)質(zhì)券商迎來創(chuàng)新發(fā)展引導(dǎo)和支持,。 我們認(rèn)為當(dāng)前券商板塊已包含市場及行業(yè)過度悲觀的預(yù)期，底線思維下優(yōu)質(zhì)券商具備底部價值投資機(jī)會,。

　　操作上,，熱點(diǎn)今日再度呈現(xiàn)出分化態(tài)勢，近期較為強(qiáng)勢的基建行業(yè)板塊依舊是市場上為數(shù)不多的看點(diǎn),。只不過,，建材行業(yè)經(jīng)過一段時間的上漲后，目前行業(yè)指數(shù)處于此前重要壓力區(qū)間,，短期內(nèi)不排除出現(xiàn)回踩蓄勢的可能,，但從中長期來看依舊具備持續(xù)跟蹤的價值。中期方向上來看,，醫(yī)藥行業(yè)板塊一日游行情盡顯,，今日出現(xiàn)個股補(bǔ)跌狀態(tài)，因此,，短期來看,，暫不具備操作動能，待整理充分后再進(jìn)行關(guān)注或為上策,。北京博星證券投顧認(rèn)為,，對于昨日市場的上漲我們就已經(jīng)提到市場的信心需要時間來修復(fù)，短期的上漲并不足以改變現(xiàn)有趨勢,，從今日市場表現(xiàn)情況上來看,，我們的觀點(diǎn)得以印證。雖然內(nèi)部因素在逐步轉(zhuǎn)好,，但外部因素并未發(fā)生質(zhì)的改變,，且人民幣匯率貶值預(yù)期依舊存在，因此,，操作上還是應(yīng)該保持謹(jǐn)慎,，切勿盲目樂觀。

(責(zé)任編輯：DF078)