今年以來(lái),，從完善滬深港通規(guī)則制度,，擴(kuò)大標(biāo)的股票范圍和每日額度，到允許外資控股合資券商,，再到A股被納入MSCI,，中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放全面提速。

　　從去年1月份外資私募備案登記的政策正式實(shí)施,，到現(xiàn)在已有10多家外資機(jī)構(gòu)登記,，不管是從數(shù)量還是速度來(lái)看,，外資進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)的步伐正不斷加快。

　　本周五A股縮量調(diào)整,，令不少投資者再度對(duì)下周反彈行情的持續(xù)性產(chǎn)生懷疑,。不過(guò)，外資進(jìn)入A股的步伐卻絲毫沒(méi)有減緩,。

　　證監(jiān)會(huì)周五表示,，隨著外國(guó)投資者參與A股交易范圍的進(jìn)一步開(kāi)放，證監(jiān)會(huì)在監(jiān)管執(zhí)法工作中也必一視同仁,，發(fā)現(xiàn)違法行為即嚴(yán)格按照我國(guó)法律實(shí)施行政處罰,。

　　QFII和外資私募加速進(jìn)入A股

　　外匯局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份QFII和RQFII額度發(fā)放明顯提速,。截至6月末,，287家QFII獲批額度較5月末增加了10億美元；197家RQFII獲批額度較5月末增加62.2億元,。

　　除了QFII布局中國(guó)資本市場(chǎng)的步伐加快,，“洋私募”最近也加速進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。日前,，全球最大的資產(chǎn)公司貝萊德宣布在中國(guó)成立并成功登記備案第一只境內(nèi)私募債券投資基金,。

　　中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公布的名單顯示，目前已有富達(dá),、瑞銀資管等13家外資機(jī)構(gòu)先后登記成為私募證券投資基金管理人,。其中，有10家已經(jīng)發(fā)行并備案產(chǎn)品,，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到15只,。

　　從境外市場(chǎng)資本開(kāi)放的歷程來(lái)看，未來(lái)境外專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)在A股的持股市值規(guī)模將呈現(xiàn)顯著提升,。有券商預(yù)測(cè),，如果按照2017年外資流入狀態(tài)做靜態(tài)推演，2018年外資在A股市場(chǎng)的凈流入規(guī)模將達(dá)到5000億-8000億元,。

　　有市場(chǎng)人士表示,，隨著A股納入MSCI，外資進(jìn)入A股的渠道陸續(xù)打開(kāi),，資金規(guī)模日益壯大,，包括QFII、北上資金和外資私募等機(jī)構(gòu)在A股市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)日益增加,，其價(jià)值投資風(fēng)格將成為影響A股市場(chǎng)風(fēng)格的重要因子之一,，值得投資者重視。

　　內(nèi)外資投資行為差異大

　　“外資之所以青睞A股,，并且不管市場(chǎng)如何震蕩都堅(jiān)持買(mǎi)入,，主要還是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為在這個(gè)估值下,，A股是嚴(yán)重低估的，所以一次性建倉(cāng)并且長(zhǎng)期持有,。” 中信證券市場(chǎng)人士陳慕林這樣認(rèn)為,。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根則對(duì)外資和內(nèi)資的投資行為做了專(zhuān)業(yè)分析,。 他提出，對(duì)比2015年上半年和2018年上半年內(nèi)外資投資者表現(xiàn)可見(jiàn),，內(nèi)資重邏輯看趨勢(shì),，外資重?cái)?shù)據(jù)看基本面。

　　盡管內(nèi)外資對(duì)價(jià)值股都非常重視,。然而,，內(nèi)資對(duì)價(jià)值股的堅(jiān)守不如外資堅(jiān)定。荀玉根指出,。

　　此外,，外資對(duì)股票估值的要求較為苛刻：QFII在2018年一季度持有的滾動(dòng)市盈率在35倍以下的股票市值占比為76%，通過(guò)陸通北上資金持股的外資中持有的滾動(dòng)市盈率在35倍以下的股票市值占比為73%（2018年6月）,，高于主動(dòng)偏股型公募基金的65%,。