基民們最關(guān)心的就是什么是好基金？怎么能選出來好基金,？

有人說業(yè)績好,、能賺錢的基金是好基金，投資不就是為了賺錢嘛,。但是歷史業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn),，處在資本市場(chǎng)的大環(huán)境中，基金凈值勢(shì)必會(huì)受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響,。小安想說,，客官們挑選基金時(shí)，在考慮歷史業(yè)績之外,，也要看一下在市場(chǎng)風(fēng)格切換時(shí),，基金經(jīng)理是否能堅(jiān)持自己的投資理念和投資風(fēng)格，這個(gè)也很重要,。

昨天小安在《今年以來業(yè)績進(jìn)入前5%的秘訣,？個(gè)股集中,、行業(yè)分散、不追熱點(diǎn)》中重點(diǎn)分析了個(gè)股集中,、行業(yè)分散,，其中也有提到，“長安鑫富領(lǐng)先”（001657）就是一只始終堅(jiān)持自己的投資風(fēng)格,，把握公司基本面業(yè)績?cè)鲩L,，堅(jiān)持價(jià)值投資邏輯，不盲從市場(chǎng)熱點(diǎn)的基金,。因此在今年市場(chǎng)風(fēng)格切換頻繁的行情中,，沒有迷失投資風(fēng)格，沒有錯(cuò)過投資良機(jī),，取得了還不錯(cuò)的成績,。

說到判斷基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、基金的投資理念,，其實(shí)有一個(gè)指標(biāo)可以略窺一二,，那就是“基金換手率”，今天小安跟大家聊聊它,。

基金換手率高,，表明該基金進(jìn)行股票交易比較頻繁,，經(jīng)常性賣出買入股票，即經(jīng)常對(duì)股票調(diào)倉,。我們都知道買賣股票有交易費(fèi)用產(chǎn)生,，因此頻繁買賣股票會(huì)帶來交易成本的上升。

“基金換手率”這個(gè)指標(biāo)在一定程度上也體現(xiàn)了基金經(jīng)理的投資風(fēng)格,。一般來說,，基金換手率越高，說明基金經(jīng)理傾向于波段操作,，交易次數(shù)較為頻繁,；基金換手率越低，就說明基金經(jīng)理傾向于長期持股,、價(jià)值投資,，希望分享企業(yè)長期成長帶來的收益。

數(shù)據(jù)顯示,，換手率的高低與基金業(yè)績并無顯著的相關(guān)性,。（數(shù)據(jù)來源：牛熊交易室,，聚源金融終端數(shù)據(jù)）換手率高說明基金經(jīng)理在頻繁地調(diào)整持倉，為什么會(huì)頻繁地調(diào)整,，是否覺得之前的持倉不夠好才會(huì)調(diào)整,。當(dāng)然，調(diào)倉也不是不好,，像一些做波段,、追熱點(diǎn)的也是一種投資風(fēng)格。

根據(jù)東方財(cái)富報(bào)道顯示，我國公募基金的平均換手率大概是400%左右,，差不多三個(gè)月左右換一次,。而同期美國公募基金公司換手率不到50%。

究其原因,，海外投資理念較為成熟,，公募基金大多以基本面投資為主，以價(jià)格投資,、買入持有策略為主線,，我國則是以趨勢(shì)性短期投資為主線。但從長遠(yuǎn)來看,，未來還是以長線基本面投資作為主線的時(shí)代,。

由于只能在基金的年報(bào)和半年報(bào)中看到股票交易金額,，因此只能計(jì)算出基金半年度和年度換手率,，雖然頻次較低，但該指標(biāo),，也可一窺基金經(jīng)理的操作風(fēng)格,。

下面以“長安鑫富領(lǐng)先”（001657）為例說明一下。

小安之前在多篇微信中提到鑫富領(lǐng)先基金的投資理念是追求“長期,、穩(wěn)健,、增值”。始終堅(jiān)持價(jià)值投資,，以合理的價(jià)格買入優(yōu)質(zhì)公司并長期持有,，期待分享企業(yè)長期發(fā)展成果。

按照如上投資理念,，那”長安鑫富領(lǐng)先”的換手率應(yīng)該較低,，是這樣嗎？

根據(jù)前文公式粗略計(jì)算,，長安鑫富領(lǐng)先的年度換手率約為85%,，遠(yuǎn)低于同行的400%平均換手率,，在同類1409只基金中排名74。