清算式破產(chǎn)重整實(shí)務(wù)相關(guān)問題探析

   人民法院在發(fā)揮破產(chǎn)審判職能作用上，應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確領(lǐng)會(huì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的“多兼并重組,，少破產(chǎn)清算”思路,，破產(chǎn)重整、破產(chǎn)和解作為仍具有再生價(jià)值但陷入困境企業(yè)的挽救程序,，有助于企業(yè)重生和社會(huì)穩(wěn)定,，應(yīng)當(dāng)積極引導(dǎo)適用。

    一,、清算式破產(chǎn)重整的適用條件

    從各國(guó)的立法與實(shí)務(wù)情況看,，重整有三種模式：第一種是傳統(tǒng)的企業(yè)存續(xù)型重整；第二種是事業(yè)即營(yíng)業(yè)讓與型重整,；第三種是在部分國(guó)家與地區(qū)存在的清算型重整,。清算式重整，即以清償債務(wù)為目的,，在重整程序中制定對(duì)債務(wù)人財(cái)產(chǎn)優(yōu)于破產(chǎn)清算時(shí)的清算,、變現(xiàn),、分配的清算計(jì)劃，無(wú)害化調(diào)整債務(wù),，保留企業(yè)優(yōu)質(zhì)資源,，保持原企業(yè)的法人資格存續(xù)，最大程度地減少重整人負(fù)擔(dān)（尤其是在有新投資人情況下）,，最為便捷地清償債權(quán)人債權(quán),。使投資人可以無(wú)負(fù)擔(dān)地進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，達(dá)到破產(chǎn)企業(yè)破繭重生的效果,。此種清算式重整的法理基礎(chǔ)在于,，其在法律性質(zhì)上是重整程序，仍然適用重整的法律規(guī)定,，產(chǎn)生重整的法律效力與效果,，僅僅是債權(quán)調(diào)整幅度較大，如債權(quán)人會(huì)議表決通過,，可予以執(zhí)行。

    清算式重整模式一般適合于具備以下特征的破產(chǎn)企業(yè)：1.具備某種行業(yè)資質(zhì),。獲得該資質(zhì)需要一定成本,，如特許性，具有市場(chǎng)價(jià)值,，且政策上不允許通過轉(zhuǎn)讓方式取得,，如果直接進(jìn)行破產(chǎn)清算可能造成資源浪費(fèi)。2.企業(yè)固定資產(chǎn)如房產(chǎn),、無(wú)形資產(chǎn)土地使用權(quán)等與經(jīng)營(yíng)資質(zhì)高度匹配,，轉(zhuǎn)作他用價(jià)值不高，變現(xiàn)困難,。3.債權(quán)人對(duì)清算式重整模式認(rèn)同程度較高,，即對(duì)破產(chǎn)清算和重整程序有正確認(rèn)識(shí)，充分理解不同程序作用,，對(duì)債務(wù)人企業(yè)資產(chǎn)情況和債權(quán)清償有較為客觀的判斷,。對(duì)法院而言，建立破產(chǎn)企業(yè)挽救價(jià)值和再生可能識(shí)別機(jī)制尤為重要,，對(duì)于仍具有品牌,、市場(chǎng)、資產(chǎn)價(jià)值,，因資金鏈面臨壓力,、經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致不能清償債務(wù)的企業(yè)，應(yīng)積極引導(dǎo)適用破產(chǎn)重整程序,。

    二,、重整人的招募與選擇

    破產(chǎn)法中并沒有重整人的法律概念,，僅規(guī)定債務(wù)人、債權(quán)人,、出資額占債務(wù)人注冊(cè)資本十分之一以上的出資人,，有權(quán)向人民法院申請(qǐng)重整，這里規(guī)定的是重整申請(qǐng)主體,。而重整人是實(shí)務(wù)中的概念,，有的也稱為戰(zhàn)略投資人等。重整人是一個(gè)重要主體,，根據(jù)重整模式的不同,，誰(shuí)來(lái)做重整人也有不同。

    一是債務(wù)人,。破產(chǎn)法規(guī)定,，在重整期間，經(jīng)債務(wù)人申請(qǐng),，人民法院批準(zhǔn),，債務(wù)人可以在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)。這意味著,，債務(wù)人自身可以通過吸引資金等方式走出困境,，在企業(yè)存續(xù)型重整模式中，債務(wù)人自身往往即是重整人,。二是債權(quán)人,。在重整實(shí)務(wù)中，債轉(zhuǎn)股是比較常見的債權(quán)清償方式,。債轉(zhuǎn)股是指?jìng)鶛?quán)人企業(yè)與債務(wù)人企業(yè)通過協(xié)商將債權(quán)人的債權(quán)按其價(jià)值折合為股份,，使債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，從而使企業(yè)債務(wù)歸于消滅的償債方式,。因此,，一些較大的債權(quán)人會(huì)成為破產(chǎn)企業(yè)重整人。三是其他投資者,。在債務(wù)人自身無(wú)力主導(dǎo)重整程序,，亦未有債權(quán)人對(duì)企業(yè)存在重整興趣的情況下，市場(chǎng)其他投資者就成為了重整人首選,。在清算式重整模式中,，其他投資者作為重整人的情況更為常見，此種模式對(duì)重整人來(lái)說投資獲益最大,。由于實(shí)踐復(fù)雜,，案情不一，重整人主體并不是單一的,，也存在著以上三種重整人主體中兩種并存的情況,。例如經(jīng)債權(quán)人同意,，債務(wù)人的出資人轉(zhuǎn)讓一部分股權(quán)給其他投資者等。

    三,、重整計(jì)劃草案的制定與表決

    各國(guó)破產(chǎn)立法對(duì)重整計(jì)劃草案的批準(zhǔn)確立了一系列的原則與制度,，其中最為重要的是三項(xiàng)原則，如果想要重整計(jì)劃草案順利通過,，在制定過程中就要遵循這些原則,。

    一是最大利益原則，又稱債權(quán)人利益最大化原則,、清算價(jià)值保障原則等,，是指任何一個(gè)反對(duì)重整計(jì)劃的利害關(guān)系人（債權(quán)人或股東）依據(jù)重整計(jì)劃都可以得到其在破產(chǎn)清算程序中可以得到的清償或清算利益。這一原則設(shè)置的目的是保障反對(duì)重整計(jì)劃的個(gè)體利害關(guān)系人的權(quán)益,，尤其是在該利害關(guān)系人所在組別已經(jīng)依法定多數(shù)通過重整計(jì)劃草案的情況下,。

    二是絕對(duì)優(yōu)先原則，是指任何一個(gè)反對(duì)重整計(jì)劃的利害關(guān)系人組別,，在重整計(jì)劃中所處的清償順序應(yīng)與其在破產(chǎn)清算程序中的受償順序相同,，而且在其獲得全額清償之前，清償順序在其后的利害關(guān)系人不能獲得任何清償,。絕對(duì)優(yōu)先原則適用于不同優(yōu)先順序的權(quán)利人之間,，其設(shè)置的目的，是保障反對(duì)重整計(jì)劃的利害關(guān)系人組別的利益,，強(qiáng)調(diào)的是對(duì)不同性質(zhì)的權(quán)利在重整程序中清償順序的尊重。

    三是公平對(duì)待原則,，是指處于同一受償順序的利害關(guān)系人類別（有可能劃分于不同表決組組別）在重整計(jì)劃中應(yīng)獲得相同的清償利益,。我國(guó)破產(chǎn)法規(guī)定，“重整計(jì)劃草案公平對(duì)待同一表決組的成員”,，并且不得違反破產(chǎn)法關(guān)于債權(quán)清償?shù)捻樞?，就是?duì)公平對(duì)待原則的落實(shí)。

    我國(guó)破產(chǎn)法規(guī)定,，重整計(jì)劃草案應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：（一）債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)方案,；（二）債權(quán)分類；（三）債權(quán)調(diào)整方案,；（四）債權(quán)受償方案,；（五）重整計(jì)劃的執(zhí)行期限；（六）重整計(jì)劃執(zhí)行的監(jiān)督期限,；（七）有利于債務(wù)人重整的其他方案,。其中第三、四項(xiàng)是重整計(jì)劃草案的精華,，在制定上要遵循上述原則,，尤其要考慮草案普通批準(zhǔn)和法院強(qiáng)制批準(zhǔn)的條件,。同時(shí)，還要避免草案重視債權(quán)調(diào)整和受償方案而輕視經(jīng)營(yíng)方案的誤區(qū),。

    清算式重整計(jì)劃草案制定中,，要算好兩筆賬。第一筆是破產(chǎn)清算中各大債權(quán)人尤其是普通債權(quán)人清償比例,，第二筆是清算式重整中各組債權(quán)人清償比例,。在破產(chǎn)清算程序中，債權(quán)人分配的數(shù)額多少,、比例高低,，完全由破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的實(shí)際變現(xiàn)情況即經(jīng)市場(chǎng)化清算的價(jià)值所決定。法院,、債權(quán)人會(huì)議通常無(wú)法決定可分配財(cái)產(chǎn)的數(shù)量,，只能在可分配財(cái)產(chǎn)總量確定的情況下，依法決定在各債權(quán)人之間的利益分配,。所以,，盡管債權(quán)人可能對(duì)分配的數(shù)量不滿意，但是對(duì)可分配財(cái)產(chǎn)的總量多少往往少有爭(zhēng)議,。而在重整程序中,，由于不對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行實(shí)際清算變現(xiàn)，債權(quán)人清償比例等依賴于模擬計(jì)算,，因此要避免可能由于利益沖突,、技術(shù)失誤等因素影響而存在不夠準(zhǔn)確合理乃至惡意欺詐的問題，避免由此引發(fā)債權(quán)人的爭(zhēng)議,。

    重整意味著債權(quán)或多或少的調(diào)整,，重整計(jì)劃關(guān)系債權(quán)人切身利益，通過與否盡量交由債權(quán)人決定,，法院要審慎適用重整計(jì)劃強(qiáng)制批準(zhǔn)權(quán),。重整計(jì)劃獲批準(zhǔn)通過，一方面依賴科學(xué)合理制定重整計(jì)劃,，一方面要讓債權(quán)人明白利弊,，作出理性決策。破產(chǎn)程序中,，不僅僅要求公開重整計(jì)劃,，還要確保利益相關(guān)方的參與權(quán)、知情權(quán),、決策權(quán),，化解債權(quán)人對(duì)管理人和法院解決方案的誤解。重整計(jì)劃草案在投諸債權(quán)人會(huì)議表決前,，需要與債權(quán)人,、債務(wù)人,、投資人等利益主體進(jìn)行反復(fù)溝通和多輪修改，以預(yù)估通過率,、落實(shí)可行度等,，特別是提前將草案內(nèi)容告知銀行債權(quán)人，便于其報(bào)送決策機(jī)構(gòu),。債權(quán)人會(huì)議前,，與每位債權(quán)人落實(shí)到會(huì)情況，不便到會(huì)的,，通過電話方式征求表決意見,，或提前填寫表決票封存，現(xiàn)場(chǎng)拆封統(tǒng)計(jì)結(jié)果,。

    四,、后重整階段的司法保障

    重整計(jì)劃執(zhí)行過程中，案件雖然可以審結(jié),，但仍有一些后續(xù)工作需要進(jìn)行,。例如重整計(jì)劃執(zhí)行的監(jiān)督、企業(yè)交接,、股權(quán)變更手續(xù),、破產(chǎn)企業(yè)原訴訟、執(zhí)行案件銜接和“新”企業(yè)法律地位定位等等,。實(shí)務(wù)中主要有以下三方面工作：

    一是監(jiān)督重整計(jì)劃執(zhí)行,。我國(guó)破產(chǎn)法規(guī)定，重整計(jì)劃由債務(wù)人負(fù)責(zé)執(zhí)行,。人民法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃后,，已接管財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)的管理人應(yīng)當(dāng)向債務(wù)人移交財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)，由管理人監(jiān)督重整計(jì)劃的執(zhí)行,。在監(jiān)督期內(nèi)，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)向管理人報(bào)告重整計(jì)劃執(zhí)行情況和債務(wù)人財(cái)務(wù)狀況,。這一規(guī)定的目的在于敦促債務(wù)人規(guī)范經(jīng)營(yíng),，信守承諾，從而保障債權(quán)人利益,，尤其是傳統(tǒng)存續(xù)型重整模式中,，如債務(wù)人采取延期清償?shù)确绞絻攤模_保債務(wù)人經(jīng)營(yíng)正常,，以防債務(wù)人有欺詐,、惡意減少債務(wù)人財(cái)產(chǎn)或者其他顯著不利于債權(quán)人的行為。清算式重整模式中,，這種監(jiān)督職責(zé)相應(yīng)較輕,，因?yàn)榍逅闶街卣袀鶛?quán)清償時(shí)間較短,，管理人主要監(jiān)督重整人重整資金的給付。

    二是企業(yè)資產(chǎn)權(quán)利負(fù)擔(dān)清除,。破產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)程序前一般存在訴訟,、執(zhí)行案件，雖然破產(chǎn)法第十九條規(guī)定了人民法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)后,，有關(guān)債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的保全措施應(yīng)當(dāng)解除,，執(zhí)行程序應(yīng)當(dāng)中止，但是實(shí)務(wù)中即使破產(chǎn)案件審理法院或管理人向查封單位發(fā)出了解除通知,，仍然存在有單位怠于解除查封措施的情況,，或者擔(dān)保債權(quán)在受償后未及時(shí)解除抵押手續(xù)等，這些資產(chǎn)上的負(fù)擔(dān)清除需要審理法院的努力,。

    三是重整企業(yè)信用修復(fù),。由于之前拖欠貸款、稅款等,，債務(wù)人在銀行,、稅務(wù)等存在信用不良記錄。清算式重整后,，債務(wù)人“重獲新生”,，亦存在融資需要，不良記錄需要進(jìn)行消除,，法院可以向原企業(yè)訴訟,、執(zhí)行案件受理法院、金融機(jī)構(gòu),、工商管理部門,、稅務(wù)部門發(fā)送函件，以大事記等方式消除不良記錄,，以便重整企業(yè)正常經(jīng)營(yíng),。