吃飯要葷素搭配，投資也要葷素搭配,。

在投資中,，股票相當(dāng)于葷菜，葷菜營養(yǎng)高,，股票收益率高,。

債券相當(dāng)于素菜，素菜保長壽,，債券收益率更穩(wěn)定,。因此，我們投資時要合理配置股票和債券,，如同飲食葷素要合理搭配一樣,。

自己配置股票和債券，要定期調(diào)整,，要經(jīng)常研究股票市場和債券市場的變化,，不斷調(diào)整股票和債券的配置比例，一是太麻煩,，二是很多人不專業(yè),。

出去吃飯，只吃一份,，優(yōu)先選擇葷素搭配的套餐,。投資基金，只買一只基金,，優(yōu)先選擇股票和債券資產(chǎn)比例平衡配置的基金,，就是平衡型基金。

1990年,，世界上第一只平衡型指數(shù)基金問世,，60％投資于全美股票市場指數(shù)，40％投資于全美債券市場指數(shù),。后來平衡型指數(shù)基金又發(fā)展出很多新的品種,。第一個出現(xiàn)的新品種是生命周期策略基金，把20％～80％的固定比例資金投資于股票指數(shù),，經(jīng)常包括一部分國際股票指數(shù),，其余部分資金投資于美國債券。最近又出現(xiàn)了一個平衡型指數(shù)基金新品種“目標(biāo)基金”,。目標(biāo)就是你打算退休的目標(biāo)年齡,，你離目標(biāo)退休年齡越近，目標(biāo)基金就自動減少投資股票指數(shù)基金的比例，增加投資債券指數(shù)基金的比例,，這種調(diào)整全部是基金自動完成,，不需要投資者自己進(jìn)行調(diào)整，因此是保證你在目標(biāo)年齡退休后收入水平的最有效的基金投資方式,。

目前中國股市還沒有這樣的平衡型指數(shù)基金產(chǎn)品,，相信以后會有。

我們以先鋒集團(tuán)旗下的先鋒目標(biāo)退休基金進(jìn)行說明,。^[1]

先鋒目標(biāo)退休基金提供了一個為未來退休進(jìn)行投資的便捷方式,，它以FOF方式組建，投資于先鋒旗下各類指數(shù)基金產(chǎn)品,。該基金倡導(dǎo)極大化分散投資,，適時配置資產(chǎn)種類，降低投資費用,?；鸾?jīng)理的投資范圍包括超過6 000只的國內(nèi)股票、債券及超過2 000只的海外股票,。由于它是一只典型的生命周期指數(shù)基金,，隨著委托人退休年齡的臨近，基金的投資標(biāo)的會逐漸調(diào)整,，使風(fēng)險自動減小,。基金的投資費用為共同基金平均水平的1/4,。

為了擴(kuò)大顧客群,，先鋒將這一基金系列分成10個子基金獨立運作，年齡介于18～25歲的年輕人可以選擇目標(biāo)退休2050基金（簡稱“2050基金”,，基金名字中的時間指投資者退休時間）,。如果投資者年齡超過66歲且已退休，依然有適合的產(chǎn)品——目標(biāo)退休收入基金（Target Retirement Income Fund）,。先鋒的基金產(chǎn)品在此分支上細(xì)分的程度令人驚嘆,。投資者在退休后依然可以持有其購買的基金，只不過該基金屆時將投資于風(fēng)險極小的產(chǎn)品,。我們可以從2050基金這只基金大致了解此類目標(biāo)退休收入基金的運作方式,。

理論上，先鋒目標(biāo)退休收入基金這一系列產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)在對應(yīng)的時點維持同樣的配置比例,，同時隨著市場行情的變化進(jìn)行微調(diào),，因此，投資者預(yù)期在2050年退休的2050基金的生命周期最完整,，其他基金可以看做它的下半場。從2050基金的投資組合看，從現(xiàn)在到退休前25年之間,，其資產(chǎn)配置比例不變,，國內(nèi)股票指數(shù)基金占71％，海外股票指數(shù)基金占18％,，普通債券指數(shù)基金占11％,，比如其2009年5月31日的資產(chǎn)配置為股票指數(shù)基金占89.71％、債券指數(shù)基金占9.81％,、短期準(zhǔn)備占0.48％,。此后隨著退休時限的逼近，股票指數(shù)基金的配置比例逐漸減小,，普通債券指數(shù)基金的配置比例逐漸增大,，通脹保護(hù)類的債券在退休時點附近開始出現(xiàn)并不斷增配，而在退休時點后開始保留一部分現(xiàn)金,，到退休后5年,，資產(chǎn)配置比例為國內(nèi)股票指數(shù)基金占29％，海外股票指數(shù)基金占7％,，通脹保護(hù)債券占17％,，普通債券占44％，現(xiàn)金占3％,。

2050基金目前由先鋒量化股票部管理,。不同風(fēng)格的基金類別由不同的部門管理，這也是先鋒公司的一大特色,。目前,，2050基金的1年收益率為-23.45％，3年收益率為-5.96％,。創(chuàng)立（2006年6月7日）至今收益率為-5.31％,，2009年7月6日的SEC收益率為2.89％，YTD為1.91％,，2008年9月30日的基金費用為0.19％（業(yè)內(nèi)平均費用為0.45％）,。由于次貸危機(jī)的影響，高股票倉位的2050基金凈值下降較多,，對比來看,，2010基金由于保持高倉位的固定收益產(chǎn)品，收益率遠(yuǎn)高于2050基金,。像眾多的先鋒基金產(chǎn)品一樣,，2050基金沒有申購與贖回費用，最低投資額度為3 000美元,。

凡是規(guī)則,，皆有例外

目前中國股市還沒有這樣的平衡型指數(shù)基金產(chǎn)品，因此你只能自己配置一只類似的平衡型指數(shù)基金。

其實,，這樣做并不復(fù)雜,。

第一步，確定你的退休年齡,。

第二步,，確定從現(xiàn)在開始到你退休的總時間，然后確定每一年你的股票指數(shù)基金和債券指數(shù)基金的投資比例,。最簡單的方法是,，你的年紀(jì)有多大，債券指數(shù)基金或債券的比例就占多少,。年紀(jì)越小,，股票指數(shù)基金投資比例越大，債券投資指數(shù)基金比例越??；相反，年紀(jì)越大,，股票指數(shù)基金投資比例越小,，債券指數(shù)基金投資比例越大。一般而言,，股票指數(shù)基金投資比例是逐年減少的,，到退休時下降為20％甚至是零，而債券指數(shù)基金投資比例則逐年提高,，到退休時提高到80％甚至是100％,。

第三步，按照確定的比例,，購買一只股票指數(shù)基金和一只債券指數(shù)基金,。

第四步，在第二年年初及以后各年年初,，重新調(diào)整股票指數(shù)基金和債券指數(shù)基金的投資比例,，也可以每季度或每半年調(diào)整一次。

還有一個例外是,，中國人往往已經(jīng)為退休后的生活存了足夠多的錢,，這種情況下，你就可以把多余的錢全部投資股票指數(shù)基金,，這樣會為你的后代留下更多的財富,。