在企業(yè)管理咨詢行業(yè)待了8年,，做過的融資案例也有300多件了,，遇到過各種奇葩問題，但問題都是有解決辦法的,。以下內(nèi)容都是經(jīng)過8年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)得來的,，希望對(duì)大家有幫助。

對(duì)賭協(xié)議是從國外PE/VC引進(jìn)的,，英文全稱為Valuation Adjustment Mechanism,，正確并且合適的翻譯為“估值調(diào)整機(jī)制（協(xié)議）”。譯成中文之后加入“賭”這樣的偏貶義的詞匯后,，人們便對(duì)其更加警惕了,。融資商業(yè)計(jì)劃書定制，詢zboshi007,。如字面意思,，估值調(diào)整協(xié)議就是PE/VC在準(zhǔn)備投某公司股權(quán)后，對(duì)其有個(gè)估值,，但隨著時(shí)間的推移,，這個(gè)估值會(huì)有所調(diào)整，這時(shí),，雙方根據(jù)估值調(diào)整協(xié)議（如果簽了的話）中的具體條款,，來重新確定估值，而估值的重新確定,，具體則表現(xiàn)為初始投資額所占有股權(quán)比例的變動(dòng)（或許“賭”就是在這里體現(xiàn)的吧?。?/p>

在我看來,，對(duì)賭協(xié)議總是被誤讀了,，真正的“賭”是在增加不確定性，而“對(duì)賭協(xié)議”（我更愿意稱之為估值調(diào)整協(xié)議）實(shí)際上是降低了雙方的風(fēng)險(xiǎn),，畢竟,，估值調(diào)整是建立在估值發(fā)生了變動(dòng)的基礎(chǔ)上的,。一般對(duì)賭協(xié)議涉及到的具體條款主要涉及到的有財(cái)務(wù)指標(biāo)、競(jìng)業(yè)限制,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制及上市時(shí)間等等,。