籌碼分布,，準確地學(xué)術(shù)名稱應(yīng)該叫“流通股票持倉成本分布”,，其原理來源于在不同價格區(qū)間的成交量，在不同價格最終所形成的分布情況,。用于反映不同價位上的整體持倉數(shù)量,。對于主力而言，如何能夠得到或拋出籌碼,，可謂用盡心思,，致使K線上的表現(xiàn)形態(tài)各異，讓散戶摸不著頭腦,。但是,，在籌碼分布的顯示上，卻是萬變不離其蹤,。

股票的價格波動本質(zhì)上是由供求關(guān)系所決定的,，假如持股者看好后市不愿賣出則供不應(yīng)求股價上漲，反之則股價下跌,。事實上,，一只股票的上漲必然經(jīng)歷了一個籌碼分散——集中——更集中的過程，相應(yīng)地在股價運行上的特點是橫向震蕩——緩慢上升——加速上升,。當然人們最希望在開始加速上揚的一瞬間買入,，立即享受快速拉升的喜悅。然而在實際操作中卻經(jīng)常事與愿違,，無法準確地把握這個最佳買點,，解決這個難題的切入點就是籌碼分析,?；I碼分析是通過公開或加密信息統(tǒng)計主力資金對一只股票的控制程度，從而判斷該股的主力持倉成本以及是否會產(chǎn)生快速拉升行情。利用公開信息我們也可以進行籌碼分析,。 如某股股東戶數(shù)為2.5萬人,，人均持股約1200股，股價為9元,；2000年中報股東戶數(shù)減少到1.6萬人,，人均持股2000股，股價為15元,；2000年末股東戶數(shù)僅剩下4000人,，人均持股高達8000股，股價3最高達到32元,。以上兩例都是在大勢下跌中逆市完成上揚行情的,。可見透過籌碼分析,，我們就能找出真正的中線黑馬股,。

這里我們給出處于拉升行情的籌碼分布參數(shù)：以6000萬流通盤為例（不同規(guī)模的流通盤可按比例估算），人均持股3000到4000股,，表明由主力資金介入,，有希望產(chǎn)生中線拉升行情，上漲幅度為50%-100%,。低于此數(shù)則認為籌碼分散,，只能產(chǎn)生短線行情或隨大盤波動；高于此數(shù)則可能繼續(xù)上升也可能大幅下挫,，須謹防高位套牢,，不可輕易介入,。

通常所說的莊家利用一定的題材介入一只股票，一般吸籌階耗時長達3-6個月,，控盤程度達到30%-50%,；緩慢上升或橫盤洗籌階段為1-3個月,，控盤程度達到60%—90%,；快速拉升則一般在一個月左右，隨后往往產(chǎn)生出貨行情,，有的高位橫盤出貨,，有的則直接跳水出貨。普通投資者在題材,、傳聞,、技術(shù)圖形等層層迷霧背后很難看清事實真相，多數(shù)成為莊家手中的獵物,。需要指出的是籌碼相對集中是中線拉升的必要條件,，并非充分條件，換句話說,，籌碼相對集中后也不排除由于種種原因主力放棄拉升的可能,。因此，此法必須和其他分析法則同時使用,，以防止鉆進牛角尖,。

如何通過籌碼公布來發(fā)現(xiàn)主力所處于不同階段：吸籌—拉升—派發(fā)—收尾

【吸籌階段】

在資本市場中，并不能使錢生錢,。一個人想要獲利,，只能通過最原始的交易原則：低價買高價賣，從中賺錢交易差,。在主力吸籌的階段,，同樣也需要較為廉價的籌碼。但是當大家都知道籌碼比較便宜的時候,，有誰會賣呢,？在吸籌階段則會出現(xiàn)各種各樣的假象技術(shù)形態(tài)，比如M頭,，五浪殺跌等,。由于在A股市場中，又以短線投機者居多,，使得很少有人能夠做到價值投資,。而主力在市場中又占有絕對主導(dǎo)地位，所以主力趁機打壓,，并且在相對較長的時間里使股價橫盤,，倒致很少有投資者敢于較長時間的持股,，從而讓上一輪行情高位套牢者不斷的割肉，主力才能在低位吸籌承接,。

其實，主力吸籌的過程就是一個籌碼轉(zhuǎn)換的過程,。在這個過程中,，主力為買方，散戶為賣方,。只有低位充分完成了吸籌,，主力才會形成拉升，從而結(jié)束吸籌階段,。而對應(yīng)在籌碼分布圖中,，則以籌碼高度集中體現(xiàn)出來。如圖（一）中所示,，為晉億實業(yè)（601002）前期的吸籌工作,，時長近兩年，籌碼集中收集區(qū)域在8元左右,。這個區(qū)域,，也就是主力吸籌的大體成本。

【拉升階段】

當主力完成吸籌之后在,，接下來便是讓股價脫離其成本區(qū)域,，打開利潤空間。在此過程中,，主力用部分籌打壓做盤,，同時又承接拋壓籌碼，使其大部分籌碼仍然按兵不動,，鎖定在吸籌區(qū)域,，等待高位的獲利了結(jié)。對于散戶而言,，最常見的就是追漲行為,。所以在拉升的過程中，散戶不斷追漲,，同時恐高又讓其獲利回吐,，主力趁機邊賣邊買，不斷拉升股價,，形成了天衣無縫的“抬轎計劃”,。在大勢配合的情況下，拉升工作主力由散戶自行完成,，主力只需利用其籌碼優(yōu)勢,，坐收漁翁之利,。

如圖（二）所示,，為晉億實業(yè)的股價從8元到15元拉升后的籌碼表現(xiàn),。可以看到：籌碼從下方8元的集中處開始不斷上移分散,，但8元處的低位籌碼仍大量存在,。這也就意味著，在股價從8元向15元的拉升過程中,，主力并未打算完全出貨的意思,。

【派發(fā)階段】

在股價不斷上升之后，主力的利潤空間飽滿,，接下來將是完成利潤的兌現(xiàn)。在兌現(xiàn)的過程中,，主力最想有人來接替其籌碼,，也就是散戶。由于散戶急于眼前的利益,，所以較容易被強勢拉升所吸引,。在派發(fā)階段，主力借機將股價再次大幅拉升,，散戶不斷與其交換籌碼,。由于主力具有的籌碼較多，需要較大的換手才能夠完成派出,。所以,，在股價不斷的創(chuàng)新高的拉升過程中，其成交量不斷放大,，換手率與不斷增大,，給了主力較好的派發(fā)籌碼時機。

如圖（三）所示,，晉億實業(yè)從第一波拉升的高點15元向29元邁進的過程中,，最原始的8元成本處籌碼不斷向上移動,。至29元時，籌碼大體集中在18元附近,?？梢钥吹剑弘m然籌碼整體都在上移，但是下方8元處的籌碼仍未完成派發(fā)完,，這表明主力需要再進行最后的收尾工作,，使其完全拖身。

【收尾階段】

在籌碼派發(fā)的尾聲,，為了更加吸引散戶入場,，讓自己的籌碼完全兌現(xiàn)。主力通常在快速拉升結(jié)束后,，形成一個階段性的橫盤調(diào)整,，并且在調(diào)整過程中不斷在盤中拉升大陽線，讓人感覺拉升行情并未結(jié)束,。而此時由于個股行情過于瘋狂，加上媒體的大肆渲染,，使得散戶迷失方向,，不斷的追高。就在同時,，個股往往橫盤的K線卻是帶高換手率,，好讓自己的籌碼能夠兌出。

如圖（四）所示,，為晉億實業(yè)在本輪行情的收尾階段。在股價持續(xù)８天的橫盤的過程中,，累計換手率達62%,，也就是常說的高位高換手。我們知道：一般個股在單日換手率在3%以下,。所以在單日平均換手高達近8%的情況下,，屬于典型的異動行為。而對于圖（三）,，在短短的8個交易日內(nèi),，不僅下方8元的原始籌碼幾乎耗盡,，就連在拉升中18元附近的籌碼也完全轉(zhuǎn)移,，最終集中在28元的高位處。最終,，主力成功將8元的低位籌碼,，全部派發(fā)給了28元高位站崗的散戶。

在 主力拉升股價期間,，籌碼從低位向高位轉(zhuǎn)移,。籌碼轉(zhuǎn)移持續(xù)的時間很長，并且短時間內(nèi)不會停止,。從主力的角度看,，主力投資者的持倉成本較低，價格上漲期間籌碼 緩慢向高位移動,。只要股價沒有見頂,，主力投資者就不可能完全清倉，而低位籌碼峰也會始終存在,。直到股價漲幅達到頂部的時候,，籌碼轉(zhuǎn)移才會完成。

這里介紹的主力操盤階段的籌碼轉(zhuǎn)移,，多數(shù)是以籌碼主峰向上轉(zhuǎn)移的形式完成的,。也就是說，在主力投資者拉升股價的過程中,，價格上漲期間籌碼向高位轉(zhuǎn)移。價格見 頂?shù)哪且豢?，主力已?jīng)賣掉了多數(shù)股票,。從籌碼形態(tài)看，低位籌碼峰規(guī)模明顯減小,，而高位籌碼峰異常龐大，說明主力已經(jīng)達到了拉升股價并且連續(xù)出貨的目標,。

單主峰向雙主峰轉(zhuǎn)移

當 主力拉升股價的時候,，由于短線拉升的壓力較大，股價自然表現(xiàn)出滯漲的形態(tài),。如果價格還未加速回升,，那么在某一價格范圍內(nèi)波動時間過長，就會出現(xiàn)調(diào)整形態(tài),。 從籌碼形態(tài)來看,，籌碼主峰也是在股價長期橫盤階段出現(xiàn)的形態(tài)。我們可以確認籌碼主峰向另一個高位籌碼主峰轉(zhuǎn)移籌碼,，當然也可以發(fā)現(xiàn)在價格調(diào)整到一定階段的 時候,，會同時存在兩個相似的籌碼峰，這是籌碼轉(zhuǎn)移過程中的必然結(jié)果,。

在單一的籌碼峰向雙籌碼峰轉(zhuǎn)換的時候,，我們可以發(fā)現(xiàn)股價獲得的支撐更強了。因為主力投資者的持倉成本較低,，而價格在高位震蕩期間鞏固了投資者的持倉,，并且高位籌碼峰的形成也是投資者持倉集中的體現(xiàn)。兩部分的籌碼峰提供了價格上漲的重要支撐。

從 籌碼轉(zhuǎn)移的角度看,，價格上漲的時候,，雙籌碼峰的籌碼一定會向價格高位轉(zhuǎn)移，這是主力拉升股價的最終結(jié)果,。較低的籌碼峰位置是主力投資者的持倉成本區(qū),，價格 從主力持倉成本區(qū)獲得重要支撐。等待量能放大的時候,，主力開始有步驟地拉升股價,，相應(yīng)的籌碼轉(zhuǎn)移期間更明確的盈利機會就出現(xiàn)了。

通常從成交量來看,，兩個典型的籌碼主峰出現(xiàn),，對應(yīng)地也會出現(xiàn)兩次量能集中放大的情況。也只有量能足夠多,，才會為籌碼轉(zhuǎn)移提供機會,，同時籌碼轉(zhuǎn)移期間價格會出現(xiàn)一定的漲幅。

形態(tài)特征：

1. 兩次量能集中放大：當兩次成交量集中放大的時候,，籌碼轉(zhuǎn)移規(guī)模自然會很大,。通過確認量能放大，我們可以發(fā)現(xiàn)籌碼轉(zhuǎn)移的趨勢,。如果籌碼還未明顯向高位轉(zhuǎn)移,， 那么我們認為這是完成籌碼峰的過程?；I碼峰位置多為建倉投資者的持倉成本區(qū),，特別是低位籌碼峰對應(yīng)的價位，它是主力投資者的持倉成本區(qū),。

2.股價經(jīng)歷調(diào)整階段：股價經(jīng)歷調(diào)整階段以后,，我們會發(fā)現(xiàn)價格已經(jīng)處于籌碼峰位置。調(diào)整階段籌碼換手量較大,，是籌碼峰出現(xiàn)的時刻,。價格短線回升以后，在短線高位出現(xiàn)的調(diào)整形態(tài),，為第二個籌碼主峰的形成創(chuàng)造了條件,。

3. 籌碼雙峰形成：當價格短線調(diào)整到位以后，我們可以從籌碼形態(tài)上確認籌碼雙峰的存在,。雙峰籌碼位置對應(yīng)的投資者密集成本分布區(qū),，是價格上漲期間的重要支撐 位。如果股價加速上漲,，那么一定要獲得籌碼峰提供的支撐才行,。隨著回升趨勢延續(xù),，我們可以確認籌碼雙峰提供支撐后的股價漲幅較大。

圖6-5 郴電國際日K線圖

操作要領(lǐng)：如圖6-5所示,。

1.量能經(jīng)歷兩波放大：我們可以首先確認該股回升階段，圖中A和B位置出現(xiàn)了顯著的放量信號,。量能在一段時間內(nèi)維持高位,，這是價格上漲的關(guān)鍵因素。而也就是在量能經(jīng)歷放大的過程中,，我們可以確認籌碼雙主峰出現(xiàn)了,。

2. 籌碼雙峰出現(xiàn)：圖中P1和P2位置的籌碼雙峰規(guī)模較大，顯然都處于價格低位,。同時存在雙籌碼峰,，這時候價格很難出現(xiàn)明顯的回調(diào)走勢。雙籌碼峰提供的支撐非 常堅強,，以至于我們不必擔心該股會出現(xiàn)明顯的回落,。當然，從主動獲取收益的角度看,，價格還未明顯脫離籌碼雙峰所在價位,，這也是我們確認建倉時機的位置。

3. 股價調(diào)整期間ASR見頂：通過浮籌指標ASR高位運行,，我們可以確認價格處于突破的前期,。圖中G位置的ASR指標已經(jīng)高達80，這是長期盈利很難得的指標 處于高位的時刻,。浮籌較大,，這也為主力介入提供了可能。只有主力投資者放量拉升股價,，才能促使股價大幅上揚。而接下來該股的表現(xiàn),，也驗證了我們的看法,。

籌碼主峰到小規(guī)模單峰轉(zhuǎn)移

在 主力拉升股價期間，籌碼主峰轉(zhuǎn)移的方式?jīng)Q定了價格上漲的潛力,。通?；I碼在特定時間段內(nèi)轉(zhuǎn)移數(shù)量越大，價格上漲空間也會越高,。這是因為,，投資者之間的籌碼轉(zhuǎn) 換成為價格上漲的因素。在不同價位上爭奪以后,，大量股票得到成交,，投資者的持倉成本回升，同樣伴隨著價格的上漲。在主力拉升股價階段,，籌碼轉(zhuǎn)移數(shù)量越多,， 說明個股換手率越高。當然,，在換手率過高的情況下,，只能說散戶投資者在玩超短線交易，而主力投資者的持倉也沒有達到完全控盤狀態(tài),。因此,，股票始終處于高活 躍狀態(tài)，這時候的價格上漲是成本推動的價格回升,。

而如果一段時間內(nèi)籌碼轉(zhuǎn)移規(guī)模并不大,，那么說明股票活躍度不高，只有少量投資者參與股票的 交易,。如果主力已經(jīng)控盤,，并且開始拉升股價，那么我們認為很可能是主力控盤以后緩慢拉升股價的結(jié)果,。在主力拉升股價期間,，通常會拋售一定的籌碼。主力投資 者用少量籌碼來操盤股票,，使得價格在少量籌碼轉(zhuǎn)換期間進入回升趨勢,。

根據(jù)主力投資者的籌碼轉(zhuǎn)移數(shù)量,，我們可以發(fā)現(xiàn)只要更多的籌碼處于低位,，價格上行趨勢就不會輕易結(jié)束。因為主力投資者還遠沒有完成出貨動作,，主力投資者的籌碼穩(wěn)定存在價格低位,，這就為股價進一步上行提供了可能。

可 以確認的是,，主力投資者的持倉成本較低,，低位籌碼密集分布區(qū)是主力投資者的持倉成本價位。而如果主力還沒有完成出貨動作,，那么拉升股價便是主力的唯一有效 操盤策略,。只有拉升股價到更高的價位，主力才能更好地盈利,。而且也只有盈利空間不斷提升并且達到主力投資者的心里價位,，主力才會出貨，籌碼才會完全轉(zhuǎn)移至 價格高位,。

因此,，一旦我們發(fā)現(xiàn)籌碼出現(xiàn)小規(guī)模的轉(zhuǎn)移趨勢,，就可以確認主力的拉升動作了。小規(guī)模的籌碼轉(zhuǎn)移會越積越多,，使得價格飆升期間的籌碼轉(zhuǎn)移規(guī)模更大,。

形態(tài)特征：

1. 成交量經(jīng)歷脈沖放大和連續(xù)放大：成交量脈沖放大時，我們通常認為是主力建倉階段,。因為量能沒有持續(xù)放大,，主力操盤屬于階段性的，所以并不具有特別明顯的持 續(xù)性,。只有連續(xù)放大的量能出現(xiàn)的時候,，我們才認為主力在連續(xù)操盤。在主力投資者連續(xù)操盤階段,，股價可以進入穩(wěn)定回升狀態(tài),。隨著股價上漲空間擴大，我們可以 發(fā)現(xiàn)主力投資者的拉升操盤過程,。

2.主峰籌碼向上小規(guī)模轉(zhuǎn)移：主力投資者的持倉成本區(qū)處于價格低位,，從籌碼形態(tài)來看，是低位主峰形態(tài),。如果 這部分籌碼向上轉(zhuǎn)移,，那么我們可以確認主力投資者正在拉升股價。雖然籌碼轉(zhuǎn)移規(guī)模不大,，但是轉(zhuǎn)移的趨勢不容忽視,。籌碼轉(zhuǎn)移以后,，價格上行趨勢得到確認,，接 下來在籌碼繼續(xù)向上轉(zhuǎn)移的過程中，我們會發(fā)現(xiàn)更大幅度的價格上漲出現(xiàn),。到那個時候,，我們持股盈利空間自然也會提升。

3.價格達到短線高位上 方：如果股價已經(jīng)達到短線高位上方,，那么說明價格已經(jīng)進入比較活躍的運行狀態(tài),。短線高位的拋售壓力較大，主力在拉升階段必須要突破這一壓力區(qū),。隨著量能維 持高位運行，我們會發(fā)現(xiàn)股價可以輕松進入短線高位上方,。隨著量能放大,，籌碼向高位轉(zhuǎn)移的趨勢也同步得到加強。

操作要領(lǐng)：如圖6-1所示,。

1.E,、 F、G位置低位脈沖量能轉(zhuǎn)化為持續(xù)放量：我們可以發(fā)現(xiàn)在股價持續(xù)適度的過程中,，量能從E,、F、G位置的脈沖量能上逐步穩(wěn)定下來,，直到最終出現(xiàn)了穩(wěn)定放量的 情況,。這樣一來，主力操盤就達到了新的高度,。價格走勢非?；钴S，我們可以確認交易機會出現(xiàn)在量能放大的過程中,。事實上,，籌碼的轉(zhuǎn)移也需要穩(wěn)定的量能，只有 量能穩(wěn)定下來籌碼轉(zhuǎn)移趨勢加強,，價格上漲空間才會快速提升,。

2.價格回升至高位D線上方：從價格表現(xiàn)來看，我們可以發(fā)現(xiàn)在圖中E和F位置的 脈沖量能出現(xiàn)以后,，股價已經(jīng)順利突破D線對應(yīng)的價格高位上方,，同時價格也達到了主要籌碼峰的上方。在股價繼續(xù)回升的過程中,，價格突破短線高位是主力拉升股 價的必經(jīng)之路,，同時我們也可以根據(jù)這一信號確認買點。

3.P位置籌碼主峰向S位置轉(zhuǎn)移：最重要的是,，籌碼從圖中P位置的主峰轉(zhuǎn)移至S位置的 小規(guī)?；I碼峰?；I碼轉(zhuǎn)移的趨勢得到驗證,，從而可以推斷主力投資者正在拉升股價。在籌碼轉(zhuǎn)移規(guī)模還不是很大的時候,，這種小規(guī)模的籌碼轉(zhuǎn)移成為我們確認買點的 時刻,。更大規(guī)模的籌碼轉(zhuǎn)移還未發(fā)生，同時更大幅度的股價漲幅也還未出現(xiàn),。我們可以在價格達到T位置的時候,，確認短線買入股票的價位。

4.T位置買點形成：量能推動的價格回升趨勢出現(xiàn),，股價突破D位置對應(yīng)的高位壓力區(qū),，同時我們也確認了籌碼向上轉(zhuǎn)移的大趨勢。因此在這個時候把握好買入股票的機會,，等待更大規(guī)模的籌碼轉(zhuǎn)移以后,，我們的盈利空間就會更高,。

股市中散戶的小財富總是不斷流向主力的大財富

主力在拉升過程中，總是想方設(shè)法吸引散戶把資金投入到他那里去,，并且是越多越好,，然而散戶也非常愿意跟隨特別有錢的主力，主力實力越雄厚跟隨的散戶也越多,。股票在強力拉升過程中,，有些散戶賺錢了，那么究竟賺的是誰的錢,？很多散戶總認為是主力幫助自己賺錢了,，或者認為賺的是主力的錢，其實不然,，只是前面的散戶賺了后面散戶的錢,，最終是所有的散戶通過前仆后繼、輪流接力幫助主力推升股價完成了主力獲取暴利的計劃,。

主力在拉升過程中只是起著平衡散戶的作用,，他通過拿出一部分資金及股票來調(diào)節(jié)供求關(guān)系，一方面保持該股的人氣,，有人想買股票他會及時給你,，有人賣股票他會買進，另一方面還要制造供不應(yīng)求的假象,，吸引更多散戶瘋狂跟進,。特別是在高位出貨階段，主力更是給散戶以無法想象的空間,、人氣,、購買實力,，既要讓高位散戶不出來,，又要讓場外散戶不斷買進，這就是主力的高明之處,。按道理主力是應(yīng)該永遠虧錢的,，散戶是應(yīng)該永遠賺錢的，因為主力資金大不容易撤出來,，散戶資金少來去自由,，而現(xiàn)實是散戶永遠斗不過主力，并不是因為主力比散戶的錢多,，其實每只股票所有散戶的錢比主力要多,，股票也多于主力，為什么最終總是散戶虧錢，其根本原因是散戶心不齊,、散戶怕死和貪婪所致。

那么你想要做賺錢的散戶,，究竟應(yīng)該怎么做呢,？首先跟莊是沒有錯的，并且還要跟很有錢的莊,，其次要克服恐懼和貪婪的心理,，主力啟動（股價脫離主力成本）你買進，主力不賣你不賣（持股）不要怕,，主力高位出局你出局（賣股）,，千萬別因貪婪而不走，更不能因為貪婪而高位買入,。這些通過籌碼的分布圖都可以看出來,。永遠把握自己，讓那些心態(tài)不好而且貪婪的人虧錢吧,！