最終決定投資者命運(yùn)的既不是股票市場(chǎng)也不是那些上市公司,，而是投資者自己決定了自己的命運(yùn)?！?strong>基金史上的傳奇人物彼得·林奇

投資界的傳奇人物巴菲特和李嘉誠(chéng)創(chuàng)造了各自的傳奇,，兩者都經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)，也投資金融,。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),，他們的成功經(jīng)歷究竟給予我們哪些啟示呢？

巴菲特：歷經(jīng)數(shù)次股災(zāi),，長(zhǎng)期堅(jiān)守收益萬(wàn)倍

1965年以來(lái),，股神巴菲特的伯克希爾年化復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)19.1%，超越標(biāo)普指數(shù)9.9%的漲幅,，或許19.1%看起來(lái)并不算高,，但53年下來(lái)，就是1萬(wàn)倍的收益,，也就是說(shuō)你在53年前交給巴菲特1萬(wàn)美元,，現(xiàn)在他已經(jīng)價(jià)值1億美元了。

53年間,，巴菲特遭遇過(guò)幾次大股災(zāi),，伯克希爾公司股價(jià)幾次遭遇過(guò)50%以上的縮水，但依然屢創(chuàng)新高,。

所以，財(cái)富的核心是堅(jiān)持,。

李嘉誠(chéng)：發(fā)展不忘穩(wěn)健,，46年收益5000倍

3月16日，香港首富李嘉誠(chéng)在退休發(fā)言里,，講過(guò)投資長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)46年的收益是5000倍,，意味著，如果你在1972年長(zhǎng)江實(shí)業(yè)上市時(shí)買(mǎi)入100股,，那么,，當(dāng)年的300港元將會(huì)變成今天的150萬(wàn)港元。

46年的時(shí)間,，經(jīng)歷過(guò)多少市場(chǎng)的牛熊轉(zhuǎn)換,，還包括全球性和亞洲金融危機(jī),，但長(zhǎng)江都能夠平穩(wěn)度過(guò)。這里面的秘訣是什么呢,？

李嘉誠(chéng)提到,，“我在過(guò)去二十年以來(lái)，我只有買(mǎi),，從來(lái)沒(méi)有賣(mài)過(guò)股票,。從這一生來(lái)說(shuō)，我買(mǎi)進(jìn)的股份是多過(guò)我賣(mài)出的股份,。我猜不到未來(lái),。無(wú)論怎么樣，發(fā)展之中一定不要忘記穩(wěn)健,，這是一個(gè)固定的政策,。”

而李嘉誠(chéng)的策略精髓就在于穩(wěn)健投資,，堅(jiān)守價(jià)值,，做到攻中有守，守中有攻,，關(guān)鍵時(shí)刻善于利用杠桿,，看準(zhǔn)機(jī)會(huì)用力更猛，也善于利用資本市場(chǎng)支持,。

可以看出,，作為普通投資者，我們需要尋找具有成長(zhǎng)價(jià)值的投資產(chǎn)品,，并長(zhǎng)期持有,，不要在乎短期的盈虧，不要頻繁交易買(mǎi)賣(mài),，而是要看到財(cái)富長(zhǎng)期積累帶來(lái)的持續(xù)性增長(zhǎng),。

所以，長(zhǎng)期持有,、堅(jiān)守價(jià)值,、忌過(guò)度分散這三點(diǎn)正是成熟投資者應(yīng)當(dāng)秉承的三大要義。

第一要義,，堅(jiān)守價(jià)值

金小鵲小時(shí)候,，對(duì)一本小人書(shū)上的故事印象深刻：

扁鵲，醫(yī)術(shù)高超,，眾所周知,。不過(guò)大家可能不知道，他的兩個(gè)哥哥也是學(xué)醫(yī)的。有天,，扁鵲周游到了魏國(guó),。魏國(guó)的國(guó)君魏文王問(wèn)他：你們?nèi)酥心阕畛雒贿^(guò)誰(shuí)的醫(yī)術(shù)最高,？

扁鵲思考片刻,，回答說(shuō)：我大哥的醫(yī)術(shù)最高，二哥次之,，我最差,。

魏文王一聽(tīng)，心想,，給你臉了,，明擺著讓我夸你唄。

扁鵲趕緊解釋?zhuān)褐哉f(shuō)我大哥醫(yī)術(shù)最高,，是因?yàn)樗軌蛟诎l(fā)病之前,，就把病人治好；二哥能在發(fā)病之初,，就把病人治好,；而病人來(lái)找我時(shí)，已經(jīng)病入膏肓了,，我把他們治好,，大家就會(huì)覺(jué)得我醫(yī)術(shù)高，因而我比較出名,，但實(shí)際上我的醫(yī)術(shù)比不上兩位哥哥,。

放在投資領(lǐng)域，扁鵲的兩位哥哥毫無(wú)疑問(wèn)都是高手,，他們夠在高點(diǎn),、低點(diǎn)到來(lái)之前，提前布局,，配置資產(chǎn),，風(fēng)險(xiǎn)小、收益高,，悶聲發(fā)財(cái),。

而大多數(shù)投資者都如扁鵲，不斷追逐市場(chǎng)高點(diǎn),、低點(diǎn)，一旦成功,，聲名鵲起,，成為眾人偶像。但人們往往會(huì)忽視這樣的事實(shí)：只有很小一部分人能成功，因?yàn)楸怡o這樣的天才畢竟鳳毛麟角,。

所以,，這個(gè)告訴我們，與其專(zhuān)注于短線(xiàn)頻繁交易,，苦惱于找不到合適的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn),，不如堅(jiān)守價(jià)值投資，尋找到真正具有成長(zhǎng)價(jià)值的好公司,。

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至2018年3月，在滬深兩市上市公司中,，上市以來(lái)股價(jià)漲幅超過(guò)50倍的只有19只個(gè)股,，大部分已經(jīng)超過(guò)了20年，上市以來(lái)的股價(jià)平均漲幅達(dá)到125倍,，平均年化回報(bào)率達(dá)23.34%,。

那么，究竟如何在3400多只個(gè)股中挑選具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)價(jià)值的股票呢,？對(duì)于普通投資者而言,，具備專(zhuān)業(yè)投研團(tuán)隊(duì)、擅長(zhǎng)基本面分析與價(jià)值挖掘的私募基金等機(jī)構(gòu)應(yīng)該是更理性的選擇,。

第二要義,，長(zhǎng)期持有

在投資方面，素有“小超人”之稱(chēng)的李嘉誠(chéng)次子李澤楷相比其父或許還稍遜一籌,。

1999年,，李澤楷的盈科數(shù)碼僅以110萬(wàn)美元的價(jià)格，就買(mǎi)下了深圳一家初創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)——騰訊的20%股權(quán),。

但是在2000年底,，當(dāng)騰訊再次出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，李澤楷賣(mài)出了全部的騰訊股權(quán),，套現(xiàn)1260萬(wàn)美元,。一年之間，獲利10倍,，看起來(lái)很美,。

▲圖為李嘉誠(chéng)次子李澤楷

但如今呢？李澤楷當(dāng)年持有的20%騰訊股權(quán),，現(xiàn)在則相當(dāng)于騰訊控股中的13.3%,，市值約為749億美元，從110萬(wàn)美元到749億美元,，相當(dāng)于18年暴增近7萬(wàn)倍,。要知道根據(jù)2018福布斯全球億萬(wàn)富豪榜，李嘉誠(chéng)的身價(jià)也僅僅是349億美元。

所以,，一旦選擇好了投資方向,，就需要有長(zhǎng)期持有的信念。短期看上去非?！巴昝馈钡牟僮?，放在大的時(shí)間當(dāng)中，整體投資收益會(huì)讓其變得“自慚形遂”,。價(jià)值投資,，重在長(zhǎng)跑。

正如巴菲特所說(shuō),，“如果你不能持有一只股票10年,那你就一分鐘也不要持有它,。

根據(jù)好買(mǎi)基金后臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，剔除成立不滿(mǎn)三年的私募基金,，在2001年12月31日到2015年6月30日間任意時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入一只偏股型基金,，持有半年62%能獲得正收益，持有一年能有73%的勝率,；而當(dāng)持有時(shí)間達(dá)到2年到3年,，勝率提升到81%。

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),，一旦選擇一只優(yōu)質(zhì)股票或股票型私募產(chǎn)品,，不妨長(zhǎng)期持有，切忌不宜盲目沖動(dòng),，遇到市場(chǎng)暴跌便失去等待市場(chǎng)企穩(wěn)走強(qiáng)的耐心,，“割肉”離場(chǎng)。

第三要義,，忌過(guò)度分散

在大類(lèi)資產(chǎn)配置中,，我們常說(shuō)“雞蛋不要放在一個(gè)籃子里”。分散投資的意義在于降低波動(dòng),，波動(dòng)維持較低水平,，投資者才能拿得住。

但有理財(cái)規(guī)劃師卻建議投資者,，股票型私募基金投資不宜超過(guò)4,、5只最為合理。

指數(shù)基金教父約翰·博格爾曾在其《共同基金常識(shí)》中列出投資基金的規(guī)則,，認(rèn)為“普通投資者沒(méi)有必要持有超過(guò)5只基金,，數(shù)量太大很容易導(dǎo)致過(guò)度分化”。

這是因?yàn)?，分散投資雖然被稱(chēng)為投資唯一的免費(fèi)午餐,，不過(guò),，過(guò)度分散也同樣過(guò)猶不及,，建議投資者可以精選一些優(yōu)質(zhì)的基金產(chǎn)品進(jìn)行投資,，再來(lái)長(zhǎng)期持有才能制勝！

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