(原標(biāo)題：社保,、險(xiǎn)資、QFII和券商四大機(jī)構(gòu)最新A股投資大揭秘)

作為二級(jí)市場(chǎng)上中長(zhǎng)線資金的代表,，社保,、險(xiǎn)資、QFII和券商四大機(jī)構(gòu)動(dòng)向備受矚目,。

截至3月16日,，共有270家上市公司披露了2017年年報(bào)，123家前十大股東中出現(xiàn)社保,、險(xiǎn)資,、QFII和券商的身影。從已經(jīng)公布的上市公司年報(bào)來(lái)看,，在去年四季度公募基金對(duì)部分持續(xù)上漲的白馬股進(jìn)行了一定程度的減持,，中興通迅、東阿阿膠,、大華股份等均屬此列,。但整體減倉(cāng)幅度并不算大，加上這些個(gè)股在過(guò)去一兩年中積累了相當(dāng)?shù)臐q幅,，落袋為安或是機(jī)構(gòu)的主要考量,。

社保青睞化工股

截至3月16日，已公布2017年年報(bào)上市公司中,，社?；鸪霈F(xiàn)在57家公司的前十大股東中，其中新進(jìn)13家,。新進(jìn)個(gè)股中,，桐昆股份、深天馬A,、南山鋁業(yè),、方大特鋼、江南高纖、濱江集團(tuán)持股均在千萬(wàn)股以上,。從行業(yè)配置方面，化工板塊受到社?；鹎嗖A,。

2017年四季度社?；鹦逻M(jìn)上市公司一覽

從增持角度來(lái)看，一共有15家上市公司股票在2017年四季度被社保增持,，新綸科技、榮泰健康,、樂(lè)普醫(yī)療,、我武生物、先導(dǎo)智能等個(gè)股,，社保持股占流通股比例較高,，其中社保基金持有新綸科技股份比例高達(dá)17.52%,，該股同樣屬于化工行業(yè),。

2017年四季度社保基金增持上市公司一覽

險(xiǎn)資重倉(cāng)股表現(xiàn)穩(wěn)健

目前已有55家上市公司2017年末前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了險(xiǎn)資身影,。在新進(jìn)持股方面,，英維克、江南高纖,、海達(dá)股份、湯臣倍健,、聯(lián)得裝備等11家上市公司為險(xiǎn)資2017年四季度新進(jìn)持有,。

2017年四季度險(xiǎn)資新進(jìn)上市公司一覽

增持方面，共有14家上市公司股票去年四季度被險(xiǎn)資增持,，其中平安銀行,、南鋼鋼鐵、大華股份,、衛(wèi)華股份,、東阿阿膠增持股數(shù)居前。

2017年四季度險(xiǎn)資增持上市公司一覽

值得注意的是，自2月以來(lái),，滬指累計(jì)下跌6.06%,，而同期險(xiǎn)資新進(jìn)個(gè)股，剔除停牌股后平均漲幅為5.49%,，表現(xiàn)穩(wěn)健,，優(yōu)于大盤(pán)。

QFII偏好績(jī)優(yōu)醫(yī)藥股

已公布的年報(bào)中,，共有30家上市公司前十大股東中出現(xiàn)了QFII身影,。新進(jìn)上市公司方面，共有伊力特,、景嘉微,、暗焰鋼鐵、天業(yè)通聯(lián),、利爾化學(xué)等8家,。

2017年四季度QFII新進(jìn)上市公司一覽

另外，QFII還增持了樂(lè)普醫(yī)療,、華菱鋼鐵,、華潤(rùn)三九、江化微等7家上市公司,。其中,，樂(lè)普醫(yī)療、天虹股份,、湯臣倍健,、華潤(rùn)三九四家上市公司持股市場(chǎng)超過(guò)了兩億元。

2017年四季度QFII增持上市公司一覽

有意思的是,，樂(lè)普醫(yī)療,，恩華藥業(yè)、湯臣倍健和山東?；?只個(gè)股已被QFII連續(xù)11個(gè)季度以上持有(含11個(gè)季度),，顯示出QFII對(duì)這4只個(gè)股中長(zhǎng)線機(jī)遇的看好。與社?；鹪谒募径绕鼗ば袠I(yè)不同,，QFII資金更偏好績(jī)優(yōu)醫(yī)藥股。

券商更看重業(yè)績(jī)

券商自營(yíng)向來(lái)是市場(chǎng)不可忽視的主力資金,。已公布年報(bào)中,，券商共計(jì)持有32家上市公司股票。其中,，方大炭素,、安陽(yáng)鋼鐵,、橫店?yáng)|磁等10家公司為券商新進(jìn)。大亞圣象,、武漢控股,、四川金頂?shù)?家公司被增持。

2017年四季度券商新進(jìn)上市公司一覽

2017年四季度券商增持上市公司一覽

從上述券商新進(jìn)增持股的年報(bào)業(yè)績(jī)情況來(lái)看,，大多數(shù)屬于績(jī)優(yōu)股范疇,，年報(bào)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)，其中方大炭素,、凱恩股份,、岱勒新材等個(gè)股年報(bào)凈利潤(rùn)同比均實(shí)現(xiàn)翻倍。從年報(bào)凈利潤(rùn)絕對(duì)額來(lái)看,，方大炭素以36.20億元高居榜首,、樂(lè)普醫(yī)療8.99億元列居次席、塔牌集團(tuán)7.21億元第三,、大亞圣象、橫店?yáng)|磁和深赤灣A等個(gè)股年報(bào)凈利潤(rùn)均超5億元,。

分析人士表示,，四大機(jī)構(gòu)作為二級(jí)市場(chǎng)中長(zhǎng)線資金的代表，其投資方向往往更為側(cè)重公司業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)能力以及公司潛在的內(nèi)在投資價(jià)值,，事實(shí)上，這種投資邏輯不僅與A股市場(chǎng)中逐漸成為主流的價(jià)值投資理念相契合,，從中長(zhǎng)期來(lái)看，挖掘四大機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)動(dòng)向也將對(duì)投資者的布局帶來(lái)一定啟示,。

多只社?；饻p倉(cāng)中興通訊

作為2017年A股市場(chǎng)上的一匹“大白馬”,，中興通訊于3月16日公布了2017年年報(bào)，年報(bào)顯示,，雖然其前十大重倉(cāng)股中看不出公募基金增減持的動(dòng)向,，但由公募基金公司管理的3只社?；饏s在去年四季度聯(lián)手減持中興通訊,。

其中,，原本持有2372萬(wàn)股的全國(guó)社?；鹨灰灰唤M合完全退出前十大流通股東名單，社?；鹨涣闼慕M合減持了420萬(wàn)股,，持倉(cāng)降至4199萬(wàn)股，社?；鹚牧阋唤M合也減持了200萬(wàn)股,，剩余持倉(cāng)數(shù)量為2300萬(wàn)股。根據(jù)數(shù)據(jù),，這三只組合分別由國(guó)泰基金,、鵬華基金、南方基金管理,，而由匯添富管理的一一七組合在四季度小幅加倉(cāng)了25萬(wàn)股,，總持倉(cāng)量為2000萬(wàn)股。從介入時(shí)間看,，社?；鹚牧阋唤M合持有中興通訊超過(guò)一年,，而另外三只組合則在去年三季度新進(jìn)流通股東席位，去年全年中興通訊漲幅達(dá)到128%,，幾只基金均收益頗豐。

而據(jù)統(tǒng)計(jì),，公募產(chǎn)品方面,，去年年末中興通訊的公募基金持股數(shù)量占流通股的比例為5.84%,，相較去年三季度末的7.66%有所下降。除此之外,，原本持有5163萬(wàn)股的中金公司也于去年四季度退出了十大流通股東名單中,。國(guó)家隊(duì)減持明顯,。

另一只白馬股東阿阿膠也在同一天公布了年報(bào),，東阿阿膠被公募基金減持。在去年三季度末,，易方達(dá)中小盤(pán),、工銀瑞信醫(yī)療保健行業(yè)雖然并沒(méi)有進(jìn)入前十大流通股東,，但分別持有320萬(wàn)股和200萬(wàn)股東阿阿膠,，是持有量最多的兩只基金,，但到了四季度末,，持股名單上已經(jīng)不見(jiàn)這兩只基金的蹤影,。此外還有不少基金也減倉(cāng)了該股,，根據(jù)數(shù)據(jù),，東阿阿膠的公募基金持股比例由三季度末的3%左右下降到了四季度末的0.88%。

大華股份被公募明顯減倉(cāng)

而在此前公布年報(bào)的上市公司中,，同樣有不少白馬股被基金減持,。大華股份即是其中一例,。大華股份年報(bào)顯示，前十大流通股東方面,，匯添富民營(yíng)活力,、廣發(fā)聚豐兩只基金均在去年四季度退出前十大之列,，兩只基金原本在三季度末分別持有2176萬(wàn)股和1750萬(wàn)股,，此外,，匯添富管理的社?；鹨灰黄呓M合也退出前十大流通股東之列，原本持股數(shù)為1653萬(wàn)股,。

與之相對(duì)，上投摩根核心成長(zhǎng)則小幅加倉(cāng)了37萬(wàn)股,，持倉(cāng)總數(shù)達(dá)到1711萬(wàn)股,，為第9大流通股東，社?；鹨灰涣M合則新進(jìn),。但整體來(lái)看，大華股份的公募基金持股數(shù)量占流通股的比例由去年三季度末的20.63%降至了去年四季度末的17.95%,，有明顯的下降。去年全年雖然中小板表現(xiàn)整體較弱,，但大華股份走出了一波獨(dú)立行情,，全年累計(jì)上漲了70%左右,。

另一只白馬股大亞圣象也被減持,。大亞圣象年報(bào)顯示，前十大流通股東中,，博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)及博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)二號(hào)原本持有2060萬(wàn)股和770萬(wàn)股,，兩只基金均在去年四季度末退出;大成價(jià)值增長(zhǎng)持有620萬(wàn)股為第5大流通股東,，但較前一季度末也減倉(cāng)了80萬(wàn)股，大成創(chuàng)新持股數(shù)未變,，為466萬(wàn)股,。

從股價(jià)表現(xiàn)看,，大亞圣象自2016年熔斷之后就震蕩上行，2017年全年漲幅約在20%左右,，但上漲行情主要集中在一季度，二季度之后其股價(jià)就持續(xù)震蕩,。

整體來(lái)看,，在積累了一定的漲幅以后,，部分白馬股被公募基金理性減倉(cāng),，落袋為安或許是最重要的考慮,。