 在今天股票大跌一遍悲哀氣氛之中,，看到一條稍稍讓人高興的新聞：油價下調(diào)。 不知道大家還記得否,，前幾年有一條新聞經(jīng)常刷爆朋友圈：明天油價加價,，多位車主排起長長的隊伍去加油，就是為了省下10元/箱的油錢,。 這些車主才是真正的價值投資者的特質(zhì),！ 現(xiàn)實生活中，我們對油價下降,，對食品降價,，衣服打折，總是無限歡迎,。但唯獨股票降價大促銷,，卻一個個灰頭土臉。 昨天我“抄底”1600萬,，今天估計已經(jīng)虧損了100萬左右,，我沒有認(rèn)真統(tǒng)計，也從來懶得統(tǒng)計,。抄底失敗,，假如今天再加倉，多好,！ 但我知道今天會跌嗎,？我不知道，我甚至不知道下個月,，下一年股價是漲是跌,。我從來不以預(yù)測股價的漲跌為買賣標(biāo)準(zhǔn)，只要是低估，我就有閑錢就買點,，只要是高估,，我就逐漸賣出。至于買入之后是否繼續(xù)下跌,，賣出之后是否繼續(xù)上漲,，從來不是我關(guān)心的事情。我與一般人不同之外在于,，別人想賺盡市場的錢,，我只想賺自己看得懂的錢，只賺屬于自己的錢,。 2008年在金融危機中“抄底”以7元買入阿里巴巴,，后來阿里巴巴至3元，我抄底成功了嗎,？再后來,，我以21元賣出阿里，我抄底成功了嗎,？十年過后,，我依然不斷與別人分享這個案例，也不斷思考這個問題,。我到底算不算抄底成功,？ 其實很久很久以前，我已經(jīng)不再糾結(jié)抄底這個話題,，在我心中,，早已經(jīng)不存在所謂的抄底。抄底的邏輯,，是買到最精確的那個點位,，買入之后便開始上漲，買入之后便有新資金進場,。抄底,，不過是投機者的狂歡。 作為一個價值投資者,，從來是以價值為核心,。一買就套，往往是價值投資者的常態(tài),，請各位同學(xué)翻開《傳世書》第七章節(jié)：無視波動,，價值前行。好好再讀一次,，讓心再平靜下來。這一章列舉了股神巴菲特的例子，是從1950年有記錄以來,，整整六十年,，每數(shù)次抄底，都是一買就套,，有的套50%,，有的套了六七年，但都無礙最后以賺十倍,，甚至是二十倍的結(jié)果,。這些案例請各位再好好再讀一下。 何謂股神,？不是一買就漲,，一買就翻倍就叫股神，股神有時候套的很深很深,。但最終巴菲特還是成就了前無古人的投資偉業(yè),。 今天大跌又如何呢？我的股數(shù)一股沒有少,，今年分紅一分錢沒有少,，這些在買入的時候，自己就已經(jīng)計算好了,，所以雖然再在股價一再下跌,，我一點都沒有后悔，實在沒有什么可以后悔的,，我始終承認(rèn)自己無法預(yù)測股價的漲跌,。 為何我面對股價波動能夠心如止水？一方面是因為經(jīng)歷多的,，見怪不怪,。經(jīng)歷過2008年的金融危機，經(jīng)歷過地產(chǎn)股2010年的地產(chǎn)調(diào)控危機,，經(jīng)歷過銀行2012年的壞帳危機,，經(jīng)歷過2014年的熊市，經(jīng)歷過2015年的千股跌停,。 股價浮浮沉沉,，各路消息危言層出不窮，最后優(yōu)秀的公司還不是活的好好的,，利潤年年創(chuàng)新高,。最終股價就像一根壓縮彈簧，壓無可壓,，就會強烈反彈,。而且隨著公司利潤創(chuàng)新高,，股價再也不會跌回去，當(dāng)股價不再跌回去的時候,，這個才真是我們真實拿到手的利潤,。 所以優(yōu)秀的公司絕對是價值投資這座大廈的基石。股價=利潤X市盈率,。熊市,，無非就是市場信心不足，估值（市盈率）下降,，但估值總有降無可降的時候,。而作為優(yōu)秀公司，利潤卻年年增長,，那么很快,，利潤的增長會超越市盈率的下降，然后股價會再次上升,。所以投資于優(yōu)秀的好公司,，往往能穿越熊市。因為熊市只是股市的熊市,，好公司照樣年年賺錢,。等待到牛市到來，估值（市盈率）開始上升,，好公司依然利潤繼續(xù)創(chuàng)新高,，這時候就得到股價雙倍上升的乘數(shù)效果，這就是雙擊效應(yīng),。 這也是我能夠坦然面對股價波動第二個重要原因,。我盯著的是五年之后的平安，而不是今天的平安,。按照現(xiàn)在保險行業(yè)的高速發(fā)展,，我用屁股猜想（如前一個帖子所分析的https://xueqiu.com/8994475388/101263376），平安未來五年保持20%的增長率問題不大,，屆時平安的凈利潤能夠達到2000億,，按照合理估值15倍的市盈率，平安應(yīng)該價值2000*15=3萬億,，折合股價163元,。稍稍樂觀一點，來一個小小的牛市,，20倍市盈率,，五年后平安應(yīng)該價值4萬億，折合股價218元,。 這就是我雖然昨天以每股70元買入平安,，現(xiàn)在已經(jīng)被套牢了,，但一點都不后悔的原因。我盯著的是五年后的收益,，我就當(dāng)存?zhèn)€五年的定期就好了嘛,，五年后的收益率預(yù)期132%，折合年化收益率18%,，而我的目標(biāo)，僅僅是追求每年15%的收益率,。既然機會已經(jīng)擺在我面前,，為何我不買呢？假如平安真能夠到20倍市盈率,，那么更好了,，五年后收益預(yù)期211%，平均年復(fù)利率25%,。 1600萬的投資,，放它五年，就保守翻一倍3200萬,，什么都不用做,，就是天天休休閑閑看看書，做做運動,，腦子都不用動,。所以我還有什么不滿意的呢？不用我跑業(yè)務(wù),，不用我像個孫子一樣求客戶付款,。還有什么不滿意？非常滿意了,！再買便宜一些當(dāng)然能夠賺更多,，但我知足了，不是我能力范圍內(nèi)的錢,，雖然我也想賺,，但有心無力，只能如此,。 假設(shè)兩種情況,。第一種，現(xiàn)在平安一直漲一直漲,，從來不跌,，一直漲到五年之后的160元。第二種情況,，現(xiàn)在一直跌一直跌,，最終五年后還是漲到160元,。哪種情況最終讓你賺更多？ 一個有理性的人,，稍稍想想就知道,。肯定是第二種能賺更多,。第一種情況一直漲,，只是讓你心理好受，但你是越買越貴,，最終是錢包難受,。第二種情況雖然波動的過程中心理難受，但你可以不停買不停買,，下跌往往是以年為單位的,，可以讓你買更多，最終的結(jié)果是心理雖然難受但錢包更漲了,。你選哪個,？不是很清楚了嗎。 熊市是要賺股數(shù),，牛市才是兌現(xiàn)利潤之時,。真正的復(fù)利，不是每年15%,，而是5年2倍,。看出來這有什么不一樣嗎？復(fù)利從來不是穩(wěn)定呈現(xiàn)的,，它是劇烈的波動,。復(fù)利的真正算法，是熊市之時買入,，牛市之時賣出,，這樣走一個完整周期。熊市之時往往呈現(xiàn)暫時性虧損,，我稱之為戰(zhàn)略性虧損,，戰(zhàn)略性虧損是為了最終牛市一次性把累積的獎勵拿回來。所以很可以前面四年不賺錢,，第五年一下子就翻一倍了,。2017年的中國平安不就是這樣子的嗎。 當(dāng)然,，如果你是神仙,，可以在翻倍那年才買入。但我不是,，我只能提前布局,，為五年布局,，所以現(xiàn)在就要買，我不知道它翻倍是三年后,，還是五年后,，或者是十年后才突然漲四倍，我不知道,，所以我叫做戰(zhàn)略性虧損,，是為了數(shù)年后的戰(zhàn)略性盈利。所以在買入之時,，我已經(jīng)看到了多年之后,，我會賺錢，而且是賺大錢,。 假如再想長遠一些，你是為五十年之后的家族投資進行戰(zhàn)略布局,，現(xiàn)在不是越跌越好嗎,！還能再買五十年！這才是我們百年復(fù)利要走的路,！ 
今天繼續(xù)下跌,，我是真無錢了，只留了些生活費,。但無錢也得保持買買買,！ 200元也要買！怎么也得表個態(tài)度,！不在乎錢多錢少,，而是從骨子里發(fā)出來價值投資的信仰，投資就是要無懼下跌,，撿便宜貨,！ 而且以后股價下跌還可以繼續(xù)買更多。雖然現(xiàn)在資金已經(jīng)用光,，但再過幾個月,，股息分紅又來了。我真的是求神保佑,，千萬不要漲,，繼續(xù)跌，最好來一次美國的金融危機引發(fā)的全球危機,，跌吧,！跌十年更好！ 這十幾年,，我不就是這樣子過來了吧,，每次都只賺自己看懂的錢,，每次都抱著知足常樂的心態(tài)，結(jié)果往往比我預(yù)期的好多了,。這些年漲漲跌跌的事情經(jīng)歷多了,，買的貴一點，或運氣好買的便宜一點,，根本沒有往心里面去裝,。市場還有什么新鮮事，無非是漲多了跌點,，跌多了又開始漲,，始終堅守優(yōu)秀的公司就可以了。其他一切的事,，不過是庸人自擾而已,。 周末了，好好陪陪家人,，好好去玩,。只要用閑錢，只要買的是優(yōu)秀公司,，天掉下來都不是問題,！復(fù)星不是又回購了嗎？人家比我們還急,，我們急個啥,。好好吃飯，好好睡覺,，好好玩去,，這才是修行的最高境界。 |
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