技術(shù)分析方法、技巧,、原理無(wú)法用數(shù)學(xué)模型展現(xiàn),，也沒(méi)有堅(jiān)實(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范的邏輯基礎(chǔ),，愛(ài)好者所信奉的技術(shù)分析都是大概的原因會(huì)大概導(dǎo)致那樣一個(gè)模棱兩可,、似是而非的結(jié)果。即便是如此我們還是愿意用公認(rèn)的,、經(jīng)典的技術(shù)分析方法對(duì)頂?shù)鬃鲆粋€(gè)研判,。

在此之前，我們先談?wù)劥蠹乙恢痹?xún)問(wèn)我的問(wèn)題,。第一個(gè)就是，巴菲特等金融交易大師為什么都不信封技術(shù)分析,，而且都公開(kāi)的表示技術(shù)分析不管用,？

事實(shí)也確實(shí)如此，信奉技術(shù)分析的交易者99%都虧錢(qián),，所以盈利的大師不信奉才是正常的,。技術(shù)分析就是工具，仿佛是戰(zhàn)場(chǎng)上的槍支,，只有士兵才揮舞著槍支和刺刀沖鋒陷陣,，將領(lǐng)都是閑庭信步、巍然不動(dòng)的指揮戰(zhàn)斗,。所以我們看到中國(guó)信奉技術(shù)分析的都是交易散戶,，如果你有志成為交易大家千萬(wàn)不要信奉技術(shù)分析。

第二個(gè)問(wèn)題是,，會(huì)不會(huì)技術(shù)分析是對(duì)的,，而是我們大家運(yùn)用時(shí)的思考的邏輯,、思考的方法出了問(wèn)題,？技術(shù)分析本身就是不確定性的模棱兩可,，仿佛一把破樓的雨傘,，下雨天你躲在下面肯定會(huì)挨雨淋,，除非你在房間里或者大晴天打一把破傘才會(huì)安然無(wú)恙。大師們的思考邏輯,、方法肯定異乎尋常的高超,，他們拯救不了技術(shù)分析,，我們就更無(wú)能為力了,。

你認(rèn)為技術(shù)分析管用和無(wú)用都不影響我們下面運(yùn)用技術(shù)分析對(duì)交易中底部和頂部的研判探討,。但如果技術(shù)分析確確實(shí)實(shí)管用的話,，世界上最富有的人不應(yīng)該是巴菲特,，而應(yīng)該是技術(shù)分析掌握和運(yùn)用最好的那個(gè)人；或者巴菲特應(yīng)該掌握了最高超,、舉世無(wú)雙的技術(shù)分析技巧和方法,。

我們?cè)趯W(xué)習(xí)技術(shù)分析中都會(huì)看到極為標(biāo)準(zhǔn)的形態(tài)圖形,，寫(xiě)技術(shù)分析書(shū)籍的作者把大部分時(shí)間都花在尋找圖標(biāo)上面了,，像天氣預(yù)報(bào)員說(shuō)天氣炎熱，就把手指向太陽(yáng)底下,；說(shuō)天要下雨，就推出一張烏云密布的圖片,。我們無(wú)意于研討這也許50年才出現(xiàn)一回的標(biāo)準(zhǔn)形態(tài)圖形,，我們就簡(jiǎn)單的以真實(shí)的白糖行情價(jià)格為例。但愿技術(shù)分析給人的感覺(jué)不是：這一回又演砸了,。

我們先來(lái)談?wù)劦撞康募夹g(shù)分析判斷,，在后面的指標(biāo)研判中再談及頂部的研判,。技術(shù)分析判斷底部經(jīng)典的三部曲是：第一步:下降趨勢(shì)線被有效的向上突破。第二步:回調(diào)不再創(chuàng)新低。第三步：向上突破前期反彈頸線,，表明底部成立,。

我們來(lái)看2006年8月31日白糖合約的底部，也就是我2008年春天抓住大底所參照的圖形。

①   :下降趨勢(shì)線被向上突破,。此時(shí)的白糖空單應(yīng)該減半或者全部出局,。下降趨勢(shì)線被向上強(qiáng)有力突破,，預(yù)示著行情要有所變動(dòng),，而且此時(shí)白糖價(jià)格和價(jià)值背離，處于超跌狀態(tài)。行情在突破之后，一般會(huì)有回抽,。

②   :回調(diào)未創(chuàng)新低，許多投機(jī)者在布局多單,；穩(wěn)健的交易者待行情企穩(wěn)之后少量介入,；此時(shí)機(jī)構(gòu)和穩(wěn)健的交易者會(huì)持續(xù)觀望,。回抽不創(chuàng)新低，進(jìn)一步預(yù)示著行情反轉(zhuǎn)的可能,。但是必須等待下一步的確認(rèn),，機(jī)構(gòu)和穩(wěn)健的交易者方介入。

③   ：向上突破前期反彈頸線,，表明底部已經(jīng)確認(rèn)成立,。機(jī)構(gòu)和穩(wěn)健的交易者介入多單。所有的空單,，此時(shí)必須堅(jiān)決離場(chǎng),。

有朋友說(shuō)2006年8月白糖這個(gè)底最終是一個(gè)W底，大家怎么看,？技術(shù)分析的特點(diǎn)就是模棱兩可和寬泛,，說(shuō)成W底未嘗不可，仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智,。
    

我們?cè)倏?008年4月的白糖合約底部：

結(jié)合技術(shù)分析判斷底部經(jīng)典的三部曲是：

第一步:下降趨勢(shì)線被有效的向上突破,。

第二步:回調(diào)不再創(chuàng)新低。

第三步：向上突破前期反彈頸線,，表明底部成立,。

我們細(xì)細(xì)的品味,、把玩，是不是這個(gè)形態(tài)圖形有些突兀和“變態(tài)”,。技術(shù)分析叫人詬病也就是如此,，不嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué),、縝密,，也就是缺乏規(guī)范和確定性，許多人說(shuō)交易是藝術(shù),，那他是不懂藝術(shù)或者交易,，技術(shù)分析和交易都像是手藝，有時(shí)有很強(qiáng)烈的主觀判斷色彩,。我們大家都格外重視,、心悅誠(chéng)服的波浪理論，為什么信服者眾多,，使用起來(lái)頗為有效,，對(duì)行情很有說(shuō)服力，就在于交易市場(chǎng)最小時(shí)間框架的價(jià)格波動(dòng)都能夠與波浪理論所述的八個(gè)波浪中的任何一個(gè)階段相吻合,，就像你在樹(shù)下?lián)斓降囊黄袈涞臉?shù)葉,，你會(huì)發(fā)現(xiàn)樹(shù)上的任何一片樹(shù)葉的邊緣形態(tài)都可以和掉落樹(shù)葉的某一段吻合一樣，所以艾略特的波浪理論在使用者看來(lái)不是生搬硬套,，而是格外有效,。

這種現(xiàn)象是波浪理論松散、寬泛的定義規(guī)則以及對(duì)大量嵌套波浪的變化幅度所做的推測(cè)造成的,。這是技術(shù)分析的波浪愛(ài)好者把艾略特一個(gè)波浪中包含著其他若干波浪的理論與市場(chǎng)行情數(shù)據(jù)緊趕慢湊的弄得一致起了核心的作用,，沒(méi)有這樣的主觀、人為的“緊趕慢湊”波浪理論就是另外一個(gè)風(fēng)貌,。即便艾略特波浪理論的基本概念,、原則是錯(cuò)誤的,，理論預(yù)設(shè)的自身調(diào)整空間也能夠讓交易者使用起來(lái)與過(guò)去的數(shù)據(jù)相一致,。

技術(shù)分析研判頂?shù)椎闹饕椒ǎ?br>

一、形態(tài)理論

經(jīng)典的價(jià)格形態(tài),，有雙頂,、雙底、三重頂,、三重底,、圓頂、圓底,、頭肩頂,、頭肩底及V型,、倒V形態(tài)。在形態(tài)的運(yùn)用交易者總覺(jué)得模棱兩可,、似是而非,，經(jīng)常出現(xiàn)不少紕漏或錯(cuò)誤判斷。其主要原因是教科書(shū)的經(jīng)典形態(tài)和實(shí)際行情走勢(shì)有太多的偏差,，體現(xiàn)在形態(tài)的時(shí)間跨度和形態(tài)構(gòu)造力度這兩個(gè)方面,。

時(shí)間跨度：過(guò)小或過(guò)短的時(shí)間跨度形成的形態(tài)作用不大，時(shí)間跨度在4個(gè)月左右的形態(tài)產(chǎn)生的行情,，屬于中等偏上級(jí)別,，其可信度高、有效性也強(qiáng)一些,。

構(gòu)造力度：是多空力量博易展示的一系列K線的表現(xiàn)形態(tài),。底部形態(tài)構(gòu)造的重要位置最好有縮量的陽(yáng)線線，這是多頭在謹(jǐn)慎的孕育中,；頂部形態(tài)構(gòu)造的重要位置最好有大量的陰線,，甚至是跳空向下的大陰線，一般頂部形態(tài)的構(gòu)成中蘊(yùn)涵著較大能量的空頭持倉(cāng),，后期該形態(tài)所產(chǎn)生的力量會(huì)更大,。

二、指標(biāo)研判

技術(shù)分析的指標(biāo)眾多,，不勝枚舉,。我們通過(guò)MACD的背離能夠判斷一個(gè)中等級(jí)別以上的頂?shù)撞啃星椤ACD的指標(biāo)背離分兩種情形：一種是同一周期趨勢(shì)內(nèi)的背離,；另一種是跨周期趨勢(shì)間的背離,。

同一周期趨勢(shì)內(nèi)的背離，是指兩個(gè)相鄰MACD指標(biāo)的紅柱波峰處于背離狀態(tài),，也就是最近的一個(gè)紅柱波峰較前一個(gè)紅柱波峰的峰值低些,。這表明，當(dāng)前的上漲趨勢(shì),，多頭能量被逐漸消耗并處于衰竭中,，且空頭能量有滋滋長(zhǎng)跡象。一般而言,，在這個(gè)“內(nèi)部背離”出現(xiàn)時(shí),，隨時(shí)可能發(fā)生空頭行情，即頂部隨時(shí)可能到來(lái),。

跨周期趨勢(shì)間背離,，是指兩個(gè)相鄰的趨勢(shì)行情的價(jià)格波峰出現(xiàn)時(shí)，這兩個(gè)位置的MACD指標(biāo)紅柱值出現(xiàn)背離，即最近一個(gè)紅柱波峰較前一個(gè)紅柱波峰的峰值低,。這種情況說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于前一個(gè)價(jià)格波峰的壓力反應(yīng)較敏感,。當(dāng)前市場(chǎng)多頭能量無(wú)法有效突破前期價(jià)格波峰，此時(shí)易出現(xiàn)“假突破”行情,，即容易出現(xiàn)雙頂情況,。

三、K線理論

K線多空爭(zhēng)奪的表現(xiàn)形式又分為多種情況,。主要分為：多空蓄勢(shì),、多空搏殺和多空加速。K線中的陰陽(yáng)線的密度以及K線本身的長(zhǎng)度是一個(gè)衡量多空能量的指標(biāo),。根據(jù)這些不同特征的K線,，投資者可以初步的判斷多空所處的形勢(shì)，更好地了解期價(jià)所面臨的境況并做出更好的投資判斷,。

如果期價(jià)屬于相對(duì)低位,， K線一般波動(dòng)幅度很小，表現(xiàn)為短陰線,、短陽(yáng)線和十字星,。特殊情況下在暴跌形成的見(jiàn)底行情，這個(gè)階段的K線可能是連續(xù)加速的長(zhǎng)陰線,。期貨價(jià)格屬于相對(duì)階段性高位時(shí),，K線一般波動(dòng)幅度很大，表現(xiàn)為長(zhǎng)陰線或長(zhǎng)陽(yáng)線,，并伴隨著可能出現(xiàn)漲跌停板,。當(dāng)期貨價(jià)格屬于上升或下跌中繼階段，或可上可下的橫盤(pán),，K線一般呈陰陽(yáng)K線相間,，波動(dòng)幅度適中。這一點(diǎn)交易者在盤(pán)面很容易直觀的歸納總結(jié)出來(lái),。

技術(shù)分析研判頂?shù)椎姆椒ê芏?，有浪型分析、神奇?shù)字,、技術(shù)圖形,、形態(tài)的單日反轉(zhuǎn)等等，但是技術(shù)分析作為輔助方法,，只有結(jié)合了日常生活邏輯分析和宏觀基本面分析才會(huì)變得更為可靠,。

比如白糖,，通過(guò)我十多年的追蹤可以清晰地把握到,，在3000點(diǎn)左右形態(tài)、指標(biāo)研判結(jié)合好日常生活邏輯判斷,、宏觀基本面判斷可以確切的判斷出底部,；而頂部一般在7000多點(diǎn),。技術(shù)分析有著這樣或那樣的不盡如人意、不完善之處,，但是它為交易者上手交易提供了直觀的,、簡(jiǎn)便易行的交易方法，只是勝算概率沒(méi)有多高,，這也許就是交易本身的特性,，下單之前和其后誰(shuí)也不知道自己會(huì)是贏家。