債券是一個(gè)被個(gè)人投資者忽略的重要理財(cái)工具,。作為重要的金融工具,，債券為社會(huì)直接融資起到了巨大的作用。債券由于具有巨大的資金體量,、相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格波動(dòng)和相對(duì)可控的違約風(fēng)險(xiǎn),，也給各種投資者提供了良好的標(biāo)的,。

實(shí)際上我們所熟知的貨幣基金，主要投資方向就是債券,。我們購(gòu)買(mǎi)貨幣基金,，本質(zhì)上是購(gòu)買(mǎi)了一攬子的短期債券。

那么作為國(guó)內(nèi)的散戶(hù),，適不適合直接投資國(guó)內(nèi)債券呢,？

國(guó)內(nèi)債券分幾種的，比如國(guó)債,、企業(yè)債,、城投債、可轉(zhuǎn)債等等...

國(guó)債收益率低的可憐,，一般要去銀行網(wǎng)點(diǎn)購(gòu)買(mǎi),，利率比定存高那么一點(diǎn)點(diǎn)，現(xiàn)在某些貨基都能完爆國(guó)債收益率了,，一般不建議小資金投資者參與,；

企業(yè)債和城投債，目前市場(chǎng)上很多債券年化收益基本都有7~9%左右,，年中鬧錢(qián)荒時(shí)候,，11華銳債年化收益率更是達(dá)到30%，但目前隨著債券價(jià)格上漲,，很多債券的年化收益率都已收窄,，值得注意的是，目前國(guó)內(nèi)暫時(shí)沒(méi)有發(fā)生過(guò)債券違約事件,，同樣地,，企業(yè)也不想做出頭鳥(niǎo)，即使是某家企業(yè)發(fā)了債券后,，連年虧損,，債券也頂多被暫停交易，但依然可以付息和到期進(jìn)行回售,。

可轉(zhuǎn)債即擁有股性和債券性質(zhì),，進(jìn)可攻退可守，一般低于面值以下（100元）買(mǎi)入并持有,，基本保本,，同時(shí)，如果遇上股市行情好的時(shí)候,，還能轉(zhuǎn)為股票享受行情上漲帶來(lái)的資本增值~

債券實(shí)際上是一張欠條,，是債券發(fā)行者打出的一張借條。按照債券上約定的條件,，債券發(fā)行人向債券持有人定期按一定利率支付利息,，并在到期后償還本金,。

我們平時(shí)比較熟悉的債券主要是國(guó)債，常見(jiàn)的還有各類(lèi)地方政府債和企業(yè)債等,。

既然債券是一個(gè)欠條,，就會(huì)有相應(yīng)的本金和利息等基本要素。

一份債券有幾個(gè)要素：1,、債券面值,；2、債券價(jià)格,；3,、債券利率；4,、還本期限與方式,。

債券的面值包含債券的幣種和票面金額,。面值的幣種由發(fā)行者根據(jù)需要選擇。面值中的票面金額是該債券到期時(shí),，發(fā)行者需要償還的金額,。面額固定不變，到期必須足額償還,。

債券價(jià)格包含發(fā)行價(jià)格和交易價(jià)格。盡管理論上債券價(jià)格等于債券面值,，但是實(shí)際上由于種種原因,，債券在發(fā)行和流通過(guò)程中，經(jīng)常處在溢價(jià)或折價(jià)的狀態(tài),。也就是說(shuō),，債券在發(fā)行時(shí)，或是存續(xù)期中轉(zhuǎn)讓時(shí),，會(huì)存在著買(mǎi)賣(mài)債券的價(jià)格比面額高或低的情況,。

指的是每年支付的利息與債券面值的比例,。投資者每年獲得的利息相當(dāng)于債券面值乘以票面利率,。

債券的償還期限,，是從發(fā)行日期到償還日期的一個(gè)時(shí)間段,。償還日期即是債券的到期日。

舉例來(lái)說(shuō),，常見(jiàn)的5年期國(guó)債收益率為5.41%,，意味著如果發(fā)行時(shí)買(mǎi)入100元債券,，那么未來(lái)五年的每個(gè)年末，你可以獲得5.41元利息收入,，并在第五年年末收回100元本金,。

上面所舉的是正常的債券還本付息的過(guò)程。但是在投資人通過(guò)交易所進(jìn)行債券交易時(shí),，情況一般有所不同,。

在交易所進(jìn)行交易的債券一般會(huì)涉及到到期收益率的計(jì)算,。

比如說(shuō)，面值100元的某債券還有3年到期，現(xiàn)價(jià)91元,，到期收益率YTM=10%，票面利率7.05%,。

這意味著此時(shí)你可以用91元買(mǎi)入這個(gè)債券,，一直持有到三年后的話，你每年年化收益率將會(huì)是10%,。

但這10%不是按年支付,，而是這樣來(lái)的：

每年獲得的利息=100元*7.05%=7.05元；

第三年獲得的本金=100元,；

三年間合計(jì)獲得=7.05*3+100=121.15

相比91元買(mǎi)入的價(jià)格,，最終債券到期可以收獲121.15元，年化收益為10%,，高于票面利率7.05%,。

1、票面利息：年化7.05%的票面利息可以按天結(jié)算,，持有255天,，利息收入即是4.93元；

2,、債券價(jià)格變化：由于不是持有到期,，所以債券會(huì)按市場(chǎng)價(jià)出手，如果價(jià)格從買(mǎi)入的91元上漲到92元,，總回報(bào)就是5.93元（含利息）,，年化收益為8.49%；如果賣(mài)出價(jià)格為84.6元,，回報(bào)是-1.47元,，年化收益率為-2.3%，這樣就是虧損的,。

但是我們可以發(fā)現(xiàn),，下跌情況下，由于存在每天的利息收入,，所以如果下跌不嚴(yán)重,，利息可以抵消掉一部分下跌造成的虧損,。

如今的股市動(dòng)蕩不堪,很多人可能前幾天投入的錢(qián)瞬間就蒸發(fā)不見(jiàn)了,還有人的錢(qián)可能被套牢了好幾年依舊沒(méi)有轉(zhuǎn)圜的余地?；鸶侨绱?所以越來(lái)越多的人傾向于一種風(fēng)險(xiǎn)更加低的理財(cái)手段,，債券就是一個(gè)很好的選擇

當(dāng)然，債券作為一種類(lèi)似于借錢(qián)的理財(cái)手段,發(fā)行方就變得十分重要了,。也就是說(shuō)你要考慮把錢(qián)借給誰(shuí),你要借給他這個(gè)人一定是誠(chéng)實(shí)可靠的,能夠在規(guī)定的時(shí)間那按照你們所約定的利率將本金與利息一起還給你,。所以在進(jìn)入債權(quán)市場(chǎng)的時(shí)候,要注意不要盲目的去追求所謂的高利率,因?yàn)楦呃实扔诟唢L(fēng)險(xiǎn)是一條千古不變的定律。

最后補(bǔ)充三點(diǎn)債券的不利因素：

1,、違約風(fēng)險(xiǎn)正在上升,。目前的債券中已經(jīng)發(fā)送且仍將發(fā)生不少地雷，普通投資者如果不是特別了解所投資的企業(yè),，一定要謹(jǐn)慎,；

2、國(guó)內(nèi)交易所債券流動(dòng)性較差,。 需要選擇流動(dòng)性相對(duì)較好的債券,，防止買(mǎi)不到賣(mài)不出去的情況。

3,、債券的利息需要交20%的利息稅,。比如幾年前的蘇中能債,，稅前到期收益率為10.47%,，稅后為8.43%。當(dāng)然,，個(gè)人投資是可以有避稅方法的：在付息前賣(mài)出,，付息后再買(mǎi)入即可。當(dāng)然這個(gè)做法會(huì)在價(jià)格上略有損失,，但是也好于支付20%的利息稅,。

現(xiàn)如今理財(cái)知識(shí)應(yīng)該是我們每個(gè)人必備的一些基礎(chǔ)知識(shí),在投資之前更好的了解產(chǎn)品可能能幫助我們更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),獲得更多的收益。但是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)不等于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),，還是那句話,，任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)，入行需要謹(jǐn)慎,。