截止收盤,，上證漲0.39%，深成指漲1.92%,。

創(chuàng)業(yè)板指漲2.32%,，需要注意的是板塊漲跌幅中位數只有0.5%,，說明上漲是由個別成分股帶動的。創(chuàng)業(yè)板漲停十幾家的同時,，也有近十家公司躺在跌停板上,。

前兩周上證50持續(xù)領漲，今天的盤面卻呈現出深強滬弱的格局,。這個現象,，是否意味著持續(xù)走弱之后，主要集中于深市的真成長股迎來了機會呢,。我想還需要觀察,，但隨著大量深市公司年報業(yè)績預披露高峰期的到來，真成長肯定會逐步迎來屬于自己的機會,。

此外,，釀酒、鋼鐵,、傳媒,、家電漲幅居前，銀行股跌幅居前,。

傳媒股沉寂已久,，這次崛起讓人格外關注。作為16/17年跌幅靠前的板塊,，傳媒股在歲末年初曾被寄予厚望,，但開年三個周，傳媒股的走勢在近30個行業(yè)中仍居后三分之一,。

隨著行業(yè)近年來步入低速發(fā)展期,，傳媒行業(yè)越發(fā)顯得“防守有余，而進攻不足”,。

在好萊塢,，目前依然沒有出現真正的獨立電影公司，大量電影公司都作為傳媒公司的一部分存在,，誠然有名如米高梅,、夢工廠，都在一部高投入影片成為票房毒藥后,，無法避免被收購的命運,。

從國內看，業(yè)內口碑票房俱佳的博納影業(yè),，在美股退市前只有不到50億的市值,。而當時國內的華誼和光線，起步都是500億。電影和游戲行業(yè)具有一次性收益特征,，盈利的持續(xù)性不佳,，在逐步美股化的今天，外國投資者不會買,，也講不出長期邏輯,，自然也就難以給予高估值。

板塊的投資機會,，看看類似精品圖書出版這樣的高增速子行業(yè)就好,。

周末，浦發(fā)成都分行違規(guī)發(fā)放貸款的事情刷爆朋友圈,；12月,，銀監(jiān)會對廣發(fā)銀行更是出具了7.2億的罰單，相信后期這類罰單只多不少,。

一直都在說“金融強監(jiān)管”，但只聞樓梯響,不見人下來,。目前來看,，影響正在凸顯。金融的核心是風控,，有多少資本金做多少事兒,，所以銀行業(yè)最重要的指標是核心一級資本充足率，銀行的主要收入理應是“存款-貸款”息差和各種手續(xù)費收入,，但過去這些年的金融創(chuàng)新,，銀行業(yè)借助理財產品和同業(yè)業(yè)務做大負債（也就是存款），然后借助信托和資管等通道把錢再放給風險難以評估的非標資產,。

現在回頭看,，前幾年所謂的創(chuàng)新無非是跨監(jiān)管套利，十個鍋五個蓋的把戲,。對于投資而言,，不管對保險、銀行還是券商,，龍頭都是首選,。

龍頭公司擁有更充足的資本金，以及更好的風控手段,，在強監(jiān)管時代,，理應是最大的受益者。

 ... ...

跟蹤的股票：

生益：有讀者問,，就生益目前的覆銅板產能而言,，高頻板即便量產收入占比也會很低，對公司利潤貢獻有限,。事實并非如此,，這是公司穩(wěn)健的經營風格所致,，公司是目前國內唯一可以量產特種板的廠家，會根據下游需求投放產能,。

在傳統的覆銅板行業(yè),，公司排名全球第二，與排名第一的建滔差距很小,。在經歷行業(yè)低谷之后,，行業(yè)產能快速向中國集中，特種板最重要的增量應用是5G,而5G舞臺上有大量中國公司,，所以公司有望超過羅杰斯成為特種板行業(yè)的全球老大,。

轉債說的比較多，直接說個人看法吧,。一個公司如果長期來看,，業(yè)績有很好的成長性，那么相應轉債價格低于110,，可以積極布局,，比如生益轉債和東財轉債等。

信維/立訊：信維昨天該說的都說了,。

產業(yè)最新消息是,，蘋果確定使用線圈方案，信維有長期供貨三星和小米的經驗,，下來就看三月底和立訊之間份額的確定了,。除了無線充電份額之外，還需要關注公司下半年能否進入蘋果LCP天線一級供應商,，公司當時放棄了后端,，如果回歸，對估值幫助會很大,。到今年底,，就需要看5G手機的進展情況了。

中興：當前節(jié)點看5G,，中國貢獻了全球5G標準的一半,，中興貢獻了差不多兩成，而中興的全球份額才12%左右,。中興5G份額提升邏輯：5G中國整體份額提升,；抑制華為，因為02年中興被引入全球供應商的初衷就在這里,。

華友/天齊/先導：今晚,，華友公布的年報預告超機構預期，同時按照承諾，第一和第二大股東未來一年的減持量不超過3%,。

海外鈷價仍在上漲,，已顯著高于國內；鋰被鹽湖提鋰壓制的太厲害,，目前補貼遲遲不落地,，CATL/國軒等都是高開工率，但小的電池廠開工率依然較低,，近期碳酸鋰價格也是小幅下跌,。

先導前期利空利好都分析的比較多了，目前LG無錫工廠使用了部分公司設備,，三星也在洽談中,，松下測試即將結束。松下的測試,，目的是給與特斯拉合資的超級工廠做準備,。國產高端鋰電設備不僅占領了國內市場，更開始蠶食國外市場,；類似的還有光伏設備,。

三安：LED芯片行業(yè)這幾年集中度提升很快，公司往高端方向發(fā)展,，毛利潤也持續(xù)提升,。關于行業(yè)景氣度的問題,，被視作挑戰(zhàn)三星AMOLED的mini-LED如果在18年出現現象級產品,，整個LED芯片行業(yè)的景氣度會被重估，因為這會大大增加LED芯片的使用范圍,。

在一季度業(yè)績空窗期,，價值股總是得到垂青，成長股常被砸出一個坑,。一季度是成長股的布局期,，觀點不變，但須控制好倉位,。

 ... ...

搞清楚自己的盈利來源非常重要,，到底是趨勢延續(xù)、均值回歸還是企業(yè)成長,。用均值回歸的方式計算了低估區(qū)間,，跌到位之后，你又說破位了,，要按照趨勢交易的方法來,。這是割裂的，最終只能是沒做好趨勢也沒做好價值。

方法之間沒有高低優(yōu)劣,，但一個人的體系不能是自身矛盾的,。否則，看價值買的股票,，看趨勢賣了,；價格漲起來了，你又追了,。這樣,，“買在最高點，賣在最低點”就是家常便飯了,。

只要股價下跌,，持有人會紛紛打聽、懷疑,、賣出股票,。在股價下跌發(fā)生后，造成消息的放大傳播和扭曲理解,，從而造成股價下跌的自我預期實現,。作為研究者，我對此感受頗深,，哪有那么多公司能在短期發(fā)生巨大變化,，短期無非是市場情緒，而你能賺取的無非是看懂了相對清晰的中長期邏輯之后的那筆錢,。

我是城哥,，在這里，有邏輯有故事,，有深度有觀點,。

祝大家，賬戶長虹,！