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貸款質(zhì)量是銀行業(yè)投資所面臨的一個難點(diǎn),，風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)有一個時滯,，投資者看著手中的報(bào)表覺得很漂亮，但是事后看可能當(dāng)時其實(shí)已經(jīng)危機(jī)四伏,。由于銀行的貸款分布在不同的行業(yè),，以及分布地域廣泛，風(fēng)險(xiǎn)特征各異,，即使是銀行內(nèi)部的人也很難事前排查風(fēng)險(xiǎn),。

銀行資產(chǎn)質(zhì)量可以通過企業(yè)貸款成本的高低衡量,。企業(yè)貸款的總成本是由利率和貸款的費(fèi)用組成,。企業(yè)在不同的銀行之間找貸款，根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)大型的民營企業(yè)一般會找三家銀行發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系,，其中一家國有銀行,，兩家股份制銀行，選的銀行太多,，財(cái)務(wù)忙不過來,，選的太少就太被動。同樣銀行也要與同行之間競爭好的企業(yè)，因此資信程度高的企業(yè)比如像國企背景的公司或者上市公司得以享受最優(yōu)惠的貸款安排,。

因銀行業(yè)現(xiàn)基本已經(jīng)充分競爭,，如果某家銀行給客戶的貸款同時具備高利率和手續(xù)繁瑣（比如要求配套低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)）的特點(diǎn)，那么我們就可以斷言該銀行的資產(chǎn)質(zhì)量較低,。因?yàn)楦哔Y信的客戶總是可以優(yōu)先選擇貸款機(jī)會,，而經(jīng)過一輪輪的雙向選擇，只有挑剩下的那些企業(yè)才愿意接受最貴的貸款,。

資產(chǎn)質(zhì)量最低的銀行也就是“挑剩下的”企業(yè)最集中的銀行,。這類銀行有兩個科目比較異常，那就是定期存款和表外銀行承兌匯票,。雖然現(xiàn)在沒有“存貸比”的行政管制,，但是存貸比還是一個重要的衡量指標(biāo)，各銀行對存款的競爭異常激烈,，尤其2017年下半年,，貸款額度很緊張的時候，很多銀行對客戶經(jīng)理的考核放松了貸款要求,，加重了存款考核比重,。

還記得本人之前經(jīng)手的一個政府PPP項(xiàng)目，入了國家財(cái)政庫的,，且納入政府財(cái)政預(yù)算,，規(guī)模60億，各家銀行一開始競爭異常激烈,，都報(bào)出了基準(zhǔn)下浮10的利率,，但是到后來政府背景的金控平臺需要召集各家銀行開會放款，因?yàn)榈?7年4月份各家股份制銀行的上半年額度基本已經(jīng)用完了,，都放不出款,，除了建設(shè)銀行和工商銀行兩家支持了20億，其他都是推脫,，這個在監(jiān)管年之前是不可想象的,。

相對于一些優(yōu)秀的銀行，股份制銀行的結(jié)算以及儲蓄存款沒有優(yōu)勢,，那么這些銀行就得想其他得辦法來拉存款,，其中一條便是要求企業(yè)接受貸款后馬上轉(zhuǎn)存為定期存款，來達(dá)到維護(hù)存貸比指標(biāo)的目的,。企業(yè)的對外支付需求則通過將定期存款質(zhì)押再開出表外承兌匯票的方式滿足,。而這就給企業(yè)帶來了額外的麻煩和成本，只有那些別家挑剩的企業(yè)才會接受這些要求,。我們可以通過企業(yè)定期存款占比以及表外承兌匯票與總資產(chǎn)的比例來綜合衡量銀行的資產(chǎn)質(zhì)量,，以及是否具有息差優(yōu)勢,。

下圖是我整理的2016年的一些衡量數(shù)據(jù)，股份制里面的第一梯隊(duì)是招商銀行,，可以看到招商銀行的承兌匯票金額以及企業(yè)定期存款占比都是最低的,，這個隱含其息差大以及貸款質(zhì)量高?？梢詮闹亟M以及逾期貸款的占比來驗(yàn)證,，第二梯隊(duì)是浦發(fā)銀行，第三梯隊(duì)民生銀行,，興業(yè)銀行,，平安銀行，光大銀行,，平安銀行,。國有行里是建設(shè)銀行優(yōu)于工商銀行優(yōu)于農(nóng)業(yè)銀行。