在交易計劃的制定過程中，入市點的選擇必須與資金管理很好地結合,。由于資金大小的不同,，不同帳戶的入市點是不同的，下面我們通過實例講解：

圖 266 是歐元兌美元 2005 年 11 月 15 日－2005 年 12 月 15 日的日線圖,。

圖 266 中可以看出,，歐元兌美元已經突破下降趨勢線和拐點線，未來將采取回調買入的交易策略,。假如我們現在手中有三個交易帳戶,，資金分別是 15 萬美金、10萬美金和 1 萬美金,，各帳戶總的風險比率都設定為總資金的 30％，交易次數設定為 10 次,，各帳戶每次交易可承受風險能力分別是：$4500,、$3000和$300 美金。找出三個帳戶各自的的入市區(qū)域,。（注：歐元的合約數為 100,，000 歐元）

首先計算如果現在執(zhí)行買入計劃的最大虧損是（歐元現價為 1.1995）：（1.1995－1.1640）X 100，000＝$3,，550

表5列出了三個賬戶的每次交易允許的最大虧損和可以入市的區(qū)域（資金管理：總風險額度設定為 30％,，交易次數設定為 10 次）。

由表 8－4 可知,，歐元現在執(zhí)行買入計劃的最大虧損為$3550 美金,。通過比較，只有 15萬美金的賬戶的每次交易可承受風險大于$3550美金,，因此可以隨時執(zhí)行買入計劃,。而 10萬美金帳戶和1萬美金帳戶現在執(zhí)行買入計劃的最大虧損超過他們各自每次交易允許的最大虧損額度，所以現在不能執(zhí)行買入計劃,，需要等待價位進一步回調,，等待市場提供入市機會。這樣的代價是可能錯過買入的機會（因為市場可能回調,，也可能不回調就展開快速上升走勢）,。

10 萬美金帳戶的入市區(qū)間為：1.1940  －1.1640；1 萬美金的入市區(qū)間為：1.1670－1.1640,。只有價位落入各自的入市區(qū)間,，才可以執(zhí)行買入計劃。圖 268 標出了各帳戶的入市區(qū)域,。

圖 269 所示,，價格在 62％區(qū)域形成錘子線反轉,，價格落入 10 萬美金帳戶入市區(qū)域（1.1940－1.1640），市場為10萬美金帳戶提供了買入機會,。

1萬美金帳戶由于每次可承受風險較小,，價位沒有機會落入其選定范圍，也就自然錯過了買入的機會,。由上述的例子可以看出,，入市點與資金管理在整個交易中是和另外一個關鍵因素是分不開的，也就是止損,。

止損：

資金管理的目的是為了在出現連續(xù)虧損的情況下,，我們仍有能力在市場上繼續(xù)我們的交易，所以能否處理好止損將是能否完成資金管理的重要環(huán)節(jié),。

成功的交易員都有嚴格的風險管理機制,，這是他們交易自律原則的一部分。成功與失敗的關鍵并不在于你是買進還是賣出,，關鍵在于你買進或賣出之后,，市場沒有按照預先設定的方向發(fā)展，而是向相反的方向發(fā)展,，這時你該怎么辦,？

很多投資者會認為不就是每次都設定好止損嗎？答案并不這么簡單,，止損的設定不是每個人都能夠很好的完成這項看似簡單的工作,。要想設定好止損，首先要了解交易所場內交易的一些交易細節(jié),。

所有的期貨合約交易都發(fā)生在交易池內（電子自動撮合交易除外）,，交易池內通常有兩種人－場內經紀人（Floor Brokers）和自營交易員（Locals）。

場內經紀人是交易池內的主力軍,，將左右市場的走勢,。一旦他們掏出裝在口袋中的交易記錄卡，準備開始喊單,，現場的混亂情勢就會加劇起來,，等到場內交易員手中交易卡（現在很多交易員使用掌上電腦，如CUBC 或 EC）上的所有訂單都已喊光,，止損被觸發(fā),，現場暫時沉寂下來，等待他們下一次的出現,。

而自營交易員的工作就是通過在市場故意喊高的買價或低的賣價,，將市價推向有許多止損的地方。一旦到達那個價位,，場內交易員就會進入交易池,，此時自營交易員的使命就完成了,。交易員為什么要將市價推向止損單集結的價位呢？因為那是委托單集中的地方,，一旦觸發(fā)止損價位,，能夠驅動行情快速上漲或下跌。

所以,，要想避免被場內交易員的所迷惑,，在止損價位的設定上，必須注意其合理性,。首先,，一些習慣數字經常是重要阻力和支撐位：

市場經常在習慣數字上停止上升和下跌，交易員習慣以 20,，50,，80，00 作為價格的目標,，這些習慣的數字常常成為心理上的支撐和阻力,。

根據習慣數字的特點，交易時不要把交易指令正好放在這些數字上,。

多頭的止損應低于習慣數字，而空頭的止損應高于習慣數字（如圖 270）其次,，我們可以通過技術圖表分析,，找到交易員認為的止損點。在趨勢交易法中,，我們對止損位的設定是非常嚴格的,，是完全按照場內交易員尋找的思路給出的，每一階段的止損位應該在什么地方就在什么地方,，不是任何投資者主觀想象設定的,。

下面我們通過示意圖來講解趨勢交易法中止損位的設定，我們以價格突破下降趨勢線和拐點線,，趨勢由下降趨勢轉為上升趨勢為例,。

圖 271 示意圖，價格已經突破下降趨勢線和拐點線,，此時我們的止損位置在 B 點,，沒有第二個止損點可以找到。未來只要價格不跌破B點,，我們將堅持我們對市場的看法,，從現在開始制定的交易計劃中的資金管理，都要以此點作為理論計算點,。

之后假定價格再次升破分界點 A,，確立了上升趨勢,，并在 C 點展開回調走勢，如圖272所示,。

我們現在將根據趨勢交易法理論,，尋找入場點。根據入場點,、止損點B和盈利目標計算出盈虧比率,，決定是否執(zhí)行交易計劃。假定市場在我們計劃的入市點E完成調整,，展開恢復上升走勢,，請讀者觀察圖273回答問題，此時的止損點在什么地方,？

是否有人將止損點放在了E點,？我們不能說你放在 E 點是錯誤的，你放在 E 的對與錯的概率與我放在B對與錯的概率是一樣的,，但是經過一段時間的交易后兩種情況交易的結果是不一樣的,，原因是趨勢交易法的目的是要搏取主升浪中最大升幅的空間，目前價位處于上升趨勢中（下降趨勢被我們排除）,，按照道氏理論對趨勢的理解,，即便現在跌破E點，上升趨勢并沒有真正轉變,，此時我們仍然要有鱷魚精神,，將上升趨勢的利潤空間收入囊中。

有讀者會問,，什么時間可以將止損點 B 點調整至 E 點呢,？有兩種情況可以將止損由 B點調整至 E 點：

1）價位突破 C 點，我們允許將止損點由 B 點調整至 E 點,，如圖 274 所示,。

2）自 E 點展開的恢復上升幅度已經超過之前最低點 B 點到 C 點長度的 0.5倍，此時雖然沒有突破 C 點,，我們可以將止損點臨時調整至 E 點,，如圖 275 所示。

圖 276 示意圖,，價格已經突破 C 點,，按照趨勢交易法理論，我們可以繪制出上升趨勢線,，如圖 276 所示,。

之后價格遇到趨勢線（或不到達趨勢線）后繼續(xù)恢復上升，并且升破之前的高點 F 點,，如圖 277 所示,。

突破前高時,，我們允許將止損點由 E 點調整至 G 點，如圖 278 所示,。

如果價格出現跌破上升趨勢線和拐點線的情況,，如圖279，止損應該放在什么地方呢,？是不是應該馬上將之前的多頭及時平倉,？這是在教學過程中經常被問到的問題，請你思考你之前在遇到圖 279 情況的處理方法,。

正確的處理方法是保持之前已有的多頭頭寸,。因為止損的位置還是在E點，沒有任何改變,。雖然突破了上升趨勢線,，之前我們講過，未來繼續(xù)上升的概率還是50％,。按照道氏理論對趨勢的定義,，只有跌破E點時，上升的趨勢才真正被排除,，這是退出多頭頭寸最充分的理由,。否則，就應該繼續(xù)握住自己寶貴的多頭頭寸,。

如果出現價格跌破上升趨勢線和拐點線后,，展開快速回升，并且回升幅度超過之前最近一個上升浪（E－F）的 30％,，我們可以將止損調整至 G 點，如圖280所示,。

舉例：下面我們通過實例來觀察在趨勢交易法中止損的設定與調整,。

圖 281 是歐元兌美元 2007 年 5 月 23 日－2007 年 6 月 14 日 4 小時圖。

圖 281 看出,，價格已經突破下降趨勢線和拐點線,，根據趨勢交易法假設，未來將展開上升趨勢或橫向整理走勢,，如果價格突破分界點A,，我們可以將橫向整理排除，未來將展開上升走勢,。不管未來是上升走勢還是橫向整理,，我們將執(zhí)行低位買入的交易策略。目前的止損點在B點,，這是現在唯一的多頭止損點,。圖 282 是歐元兌美元之后走勢圖,。

圖 282 可以看出，價格已經突破分界點A,，橫向整理的可能性可以排除,，未來將展開上升走勢。之前我們講過,，此時一定要耐心等待價位的回調,，切不可盲目入市，因為首先現在入市的止損點在B點,，顯然止損很大,，我們找不到第二個止損點，因此盈虧比率達不到我們的要求,；其次,，之前我們統(tǒng)計回調的比例在30％－95％，不管價位走多高,，回調是肯定將發(fā)生的事情,，因為從來沒有永遠上漲不跌或永遠下跌不漲的市場。請記?。涸诖藭r刻成功的交易與失敗的交易的區(qū)別就在于看誰更有耐性,。圖283 是之后的走勢圖。

圖 283 看出,，價格回調接近 38％處,，形成兩個錘子線，最后一個兩根 K 線又是陽包陰反轉形態(tài),，暗示價格在 38％處完成 a-b-c調整的可能性較大,。此處執(zhí)行買入計劃，止損為 B點,。盈利目標為 B－C 的 1.618 倍,，現在我們主要解釋止損點的設置，有關計算留給讀者,。圖284是之后走勢圖,。

圖 284 看出，價格已經突破 C 點,，預示價格將恢復上升,，此時我們可以將止損點安全地由 B 點調整至 D 點。同時此時我們可以繪制出上升趨勢線,，如圖 285 所示,。

圖 285 看出，目前價格在上升趨勢中，止損點在 D 點,，只要不跌破 D 點,，上升的趨勢就不會改變。圖 286 是之后的走勢圖,。

圖 286 看出,，價格跌破了上升趨勢線和拐點線，突破拐點線后很快收出陽包陰 K 線反轉形態(tài),，預示調整有可能結束,。此時的止損點還是在D點，雖然價格突破了上升趨勢線和拐點線,，但是由于沒有突破止損點,，我們將繼續(xù)持有多頭頭寸，觀察價格能否突破E點,，再決定之后的交易計劃,。圖287是歐元兌美元之后的走勢圖。

圖 287 看出,，價格再次突破前高 E 點,，上升趨勢恢復，此時我們可以將止損由 D 點調整至 F 點,，同時調整上升趨勢線,，如圖 288 所示。

如果我們在突破上升趨勢線后退出已有頭寸,，或采取賣出交易策略,，那就是被市場“忽悠”而蒙受損失。

歐元兌美元之后走勢和止損點的移動留給讀者自己研究,，圖 289 是歐元兌美元之后的走勢圖,，圖中給出止損點的調整軌跡。