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人有多大膽,，財有多大產(chǎn)。業(yè)務(wù)都虛構(gòu),，營收全靠編,。 這句話套用在股市真的一點都沒錯，雅百特借殼上市后，編造了國際貿(mào)易和國內(nèi)貿(mào)易業(yè)務(wù),，虛構(gòu)了5.8億營收，2015年披露的利潤里居然有73%都是虛構(gòu)的,，被抓了個正著后，罰了60萬,。 這60萬是頂格罰款，但我覺得還是罰的太輕了,，上市公司財務(wù)造假屢禁不止，跟行政處罰力度太輕有關(guān)系,，他們根本沒覺得疼啊。 股市割了幾十億,，本以為還能繼續(xù)割下去,，結(jié)果事情暴露了,，公司高管一看不對頭，全部辭職走人,。 雅百特驚天造假計劃 雅百特的前身其實是中聯(lián)電氣,，當(dāng)初借殼上市時,，為了能有更好的溢價,，雅百特跟中聯(lián)電氣簽訂了業(yè)績對賭協(xié)議,，承諾2015-2017年的業(yè)績分別要達(dá)到2.55億,、3.61億,、4.76億，如果達(dá)不到,，需要以股份及現(xiàn)金等形式補(bǔ)償,。 為了躲避補(bǔ)償，雅百特開始了財務(wù)造假之路,，從此越走越遠(yuǎn),。 由于國內(nèi)項目不好造假，雅百特把目光瞄準(zhǔn)了國外,，偽造了一個巴基斯坦木爾坦市的城市快速公交專線項目,，經(jīng)過有關(guān)部門調(diào)查，當(dāng)時雅百特出具的所有有關(guān)巴基斯坦木爾坦的合同和信件都是偽造的,。 除此之外,，還和關(guān)聯(lián)公司一起作假,，虛構(gòu)了采購項目,，把錢匯給關(guān)聯(lián)公司,，又虛構(gòu)銷售回款，把這筆錢再轉(zhuǎn)回來,，一來一回,，賬上虛增了共計2.6億的利潤。 這錢賺得可真輕松,！ 事情敗露后,，雅百特被頂格處罰60萬，雅百特的董事長也被處以30萬罰款,，并采取終身市場禁入,，其它相關(guān)的負(fù)責(zé)人也遭到了處罰，12月19日晚,，公司的高管集體辭職,，只留下了股東們面面相覷。 投資者的損失誰來賠償,？ 昨晚雅百特公開致歉，并在會上宣布,，關(guān)于投資者的賠償事宜還在商討,。 不過需要注意的是,，雅百特的控股股東瑞鴻投資,，所持有的雅百特股票9成都被用于質(zhì)押融資，如果股價繼續(xù)下跌,，這筆質(zhì)押就會觸及平倉線,，假如瑞鴻投資丟失了控股地位，如何保證能夠賠償投資者,？ 對此,，雅百特沒有做出回應(yīng)，另外,，雅百特這起財務(wù)造假事件有可能涉及刑事風(fēng)險,，雅百特近期提示了公司可能存在退市風(fēng)險。 上市公司財務(wù)造假的13種方式 1. 虛構(gòu)收入 2. 提前確認(rèn)收入 3. 推遲確認(rèn)收入 4. 轉(zhuǎn)移費用 5. 費用資本化,、遞延費用及推遲確認(rèn)費用 6. 多提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以調(diào)控利潤 7. 潛虧掛賬 8. 資產(chǎn)重組創(chuàng)造利潤 9. 制造非經(jīng)常性損益事項 10. 虛增資產(chǎn)和漏列負(fù)債 11. 通過投資事項對利潤調(diào)控 12. 會計政策和會計估計變更 13. "關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化"創(chuàng)造利潤 雅百特就屬于虛構(gòu)收入財務(wù)造假,，投資者們要想在股市里不被收割，學(xué)會看穿財務(wù)報表里的心機(jī)很重要,。 如何看穿財務(wù)造假,？ 說一個謊言,，以后就需要說更多的謊言去圓謊。上市公司財務(wù)造假只能糊弄一時,，如果公司本身的盈利有問題,，最后這個窟窿不但沒有補(bǔ)上，還會越來越大,。 1. 毛利率 在充分競爭的市場上，每家企業(yè)取得的利潤率應(yīng)該是平均的,。如果它的毛利率波動很大或者大大高于同行,，除非它是行業(yè)的領(lǐng)頭者，有著合理的理由取得高于同行的毛利率,，否則,，財務(wù)報表便存在造假的可能。 2. 關(guān)聯(lián)交易 大量關(guān)聯(lián)交易的存在,，可能意味著公司有虛構(gòu)業(yè)績或者掏空公司的可能,；隱瞞關(guān)聯(lián)交易的背后可能有著更大的問題。 如果企業(yè)的營收和利潤主要來源于關(guān)聯(lián)企業(yè),，會計信息使用者就應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價政策,，看看企業(yè)是不是用不等價交換的方式，與關(guān)聯(lián)公司交易,，以此粉飾報表,。 本文中的雅百特就是利用關(guān)聯(lián)交易來獲取賬面收入的。 3. 稅務(wù)分析 一家上市公司的繳納的稅,，應(yīng)該和它的收入與利潤關(guān)聯(lián),。一家規(guī)模小的上市公司不會欠下幾千萬的稅，過高的稅額可能意味著公司的收入與利潤虛高,。 4. 應(yīng)收款項和存貨分析 有些上市會利用對開發(fā)票虛增收入和利潤，為了能夠等額增加收入和成本,，他必須虛增存貨來消化購貨發(fā)票,。 因此公司的應(yīng)收賬款會急劇增加，有些公司也擔(dān)心這些數(shù)據(jù)被分析師看出來,，會把應(yīng)收賬款以預(yù)付賬款或其他應(yīng)收款的名義打出去,，再以貨款的名義打進(jìn)來，用作收入,。 所以在報表里找茬的時候,，一定不要忽略其它應(yīng)收款項，如其它應(yīng)收款,、預(yù)付賬款等,，公司一旦這么做了,，他的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率也會急劇下降，為了提高周轉(zhuǎn)率,，公司還會推遲辦理入庫,。 5. 現(xiàn)金流 如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長期低于凈利潤，將意味著與已經(jīng)確認(rèn)為利潤相對應(yīng)的資產(chǎn),，可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流的虛擬資產(chǎn),。 如果反差數(shù)額極為強(qiáng)烈或者反差持續(xù)時間過長,，必然說明有關(guān)利潤項目可能存在掛賬利潤或虛擬利潤的跡象,。 6. 資產(chǎn)質(zhì)量 由于虛構(gòu)收入，上市公司賬面可能會有很多資產(chǎn)是不良資產(chǎn),。如在建工程一直掛在賬上,，可能是不良資產(chǎn)。對不良資產(chǎn)一定要逐項分析,，因為現(xiàn)在很多上市公司會美名其曰投資很多子公司,，但這些很有可能都是子虛烏有的。 對財務(wù)報表的分析還有很多細(xì)節(jié)可以入手,，我們這里就不一一贅述了,，投資者學(xué)習(xí)并研究上市公司的研報，還有很長的路要走,。
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