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2017年,，監(jiān)管部門出臺或修訂了這些重要規(guī)則： 1. 減持新規(guī) ★★★★★ 2. 再融資新規(guī) ★★★★★ 3. 重組格式準則新規(guī) ★★★★ 4. 證券發(fā)行與承銷新規(guī) ★★★★ 5. 質押新規(guī) ★★★★ 6. 資管業(yè)務新規(guī) ★★★★ 7. 滬深《信息披露工作考核辦法》★★★ 8. 深市行業(yè)指引新規(guī) ★★★ 9. 深市更名新規(guī) ★★★ 10. 深市政府補助新規(guī) ★★★ 減持新規(guī) 重要指數：五顆星 2017年5月27日，針對部分股東通過大宗交易“過橋減持”,、“清倉式減持”,，以及董監(jiān)高通過辭職實施減持等新問題，證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司股東,、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（“《9號文》”）,，滬深交易所也同步出臺了相關減持實施細則?！?號文》及細則：1,、除了大股東及董監(jiān)高，還限制了將持有上市公司首次公開發(fā)行前發(fā)行股份和非公開發(fā)行的股份的股東的減持比例,；2,、限制了大股東及特定股東通過大宗交易方式減持的比例,，并對大宗交易受讓方的減持進行限制,；3、上市公司董監(jiān)高通過集中競價交易減持股份,，需要預披露,；4、要求大股東,、董監(jiān)高在減持區(qū)間披露減持進展,；5、因欺詐發(fā)行,、重大信息披露違法觸及退市風險警示的上市公司,，限制其控股股東、實際控制人,、董監(jiān)高及其一致行動人進行減持,。 證監(jiān)會 《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（2017-5-26） 上交所 《上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事,、高級管理人員減持股份實施細則》（2017-5-27） 《<上海證券交易所上市公司股東及董事,、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實施細則>答記者問》（2017-5-27） 《臨時公告格式指引第九十八號 上市公司股東及董監(jiān)高減持股份計劃/進展/結果公告》（2017-6-30） 關于做好股份減持規(guī)則實施工作相關業(yè)務和技術準備的通知（2017-5-30） 關于做好落實減持新規(guī)相關信息填報工作的通知（2017-11-10） 深交所 《深圳證券交易所上市公司股東及董事,、監(jiān)事,、高級管理人員減持股份實施細則》（2017-5-27） 《深交所就<深圳證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事,、高級管理人員減持股份實施細則>答記者問》（2017-5-27） 《關于就<深圳證券交易所上市公司股東及董事,、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實施細則>有關事項答投資者問》（2017-5-27） 深圳證券交易所上市公司股東減持股份相關業(yè)務辦理指南（2017-5-27） 關于上市公司股東通過大宗交易減持股份不再采用人工受理方式的通知（2017-7-28） 再融資新規(guī) 重要指數：五顆星 2017年2月15日,，證監(jiān)會修訂了《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》（ “《實施細則》”）及其相關問答——《發(fā)行監(jiān)管問答——關于引導規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》（“《監(jiān)管問答》”）,。本次修訂主要在于引導資金流向實體經濟最需要的地方，避免資金“脫實向虛”,，同時“堵疏結合”,，防止監(jiān)管套利漏洞。再者,，規(guī)則調整實行新老劃斷,，已經受理的再融資申請不受影響，給市場預留一定時間消化吸收,。 其核心內容包括：1,、非公開發(fā)行的定價基準日限定為發(fā)行期的首日，而不再是董事會決議公告日,、股東大會決議公告日,；2、在審核非公開發(fā)行股票時,，擬發(fā)行的股份數量不得超過本次發(fā)行前總股本的20%,；3、本次發(fā)行董事會決議日距離前次募集資金（包含首發(fā),、增發(fā),、配股、非公開發(fā)行股票）到位日原則上不得少于18個月(發(fā)行可轉債,、優(yōu)先股和創(chuàng)業(yè)板小額快速融資,，則不適用此條規(guī)定)；4,、除金融類企業(yè)外,，上市公司申請再融資時，原則上最近一期末不得存在持有金額較大,、期限較長的交易性金融資產和可供出售的金融資產,、借予他人款項,、委托理財等財務性投資的情形。 在適用時效上,，《實施細則》和《監(jiān)管問答》自發(fā)布或修訂之日起實施,，新受理的再融資申請即予執(zhí)行，已經受理的不受影響,。 證監(jiān)會 《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》（2017-02-15） 《發(fā)行監(jiān)管問答——關于引導規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》（2017-02-17） 重組格式準則新規(guī) 重要指數：四顆星 為提高并購重組效率,，打擊限制“忽悠式”、“跟風式”重組,，增加交易的確定性和透明度,，規(guī)范重組上市，2017年9月21日,，證監(jiān)會修訂并發(fā)布《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號——上市公司重大資產重組》（以下簡稱“《重組信披準則》”）,。 主要修訂內容包括：1、簡化披露重組預案內容,，縮短停牌時間, 明確重組預案應披露本次交易的概況,，而非之前的具體重組方案；2,、限制,、打擊“忽悠式”、“跟風式”重組, 要求在重組預案和重組報告書中應披露控股股東及其一致行動人,、董監(jiān)高自重組復牌之日起至實施完畢的減持計劃,；3、明確“穿透”披露標準,，提高交易透明度, 明確交易對方為合伙企業(yè)的,，應當穿透披露至最終出資人，同時還應披露合伙人,、最終出資人與參與本次交易的其他有關主體的關聯關系,。 證監(jiān)會 《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號——上市公司重大資產重組》（2017-9-21） 證券發(fā)行與承銷新規(guī) 重要指數：四顆星 為解決可轉債和可交換債發(fā)行過程中產生的較大規(guī)模資金凍結問題，2017年9月8日,，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（以下簡稱“《管理辦法》”）,。與此同時,，為了配合可轉債和可交換債發(fā)行方式調整而進行的證券交易結算系統改造工作也同步完成,，中登公司與滬、深證券交易所修訂發(fā)布了相關業(yè)務規(guī)則,?？赊D債和可交換債自9月8日起將按新規(guī)發(fā)行。 本次修訂核心內容包括：明確優(yōu)先配售對象增加“基本養(yǎng)老保險基金”,；完善可轉債,、可交換債發(fā)行方式,，資金申購改為信用申購；未足額繳款限期內不得參與申購,。網上投資者連續(xù)12個月內累計出現3次中簽后未足額繳款的情形時,，6個月內不得參與申購。 證監(jiān)會 《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（2017-9-8） 上交所 《上海證券交易所上市公司可轉換公司債券發(fā)行實施細則》（2017-9-8） 《上海證券交易所上市公司可轉換公司債券發(fā)行上市業(yè)務辦理指南》（2017-9-8） 深交所 《深圳證券交易所可轉換公司債券業(yè)務實施細則》（2017-9-8） 《深圳證券交易所可交換公司債券發(fā)行上市業(yè)務辦理指南》（2017-9-8） 《深圳證券交易所上市公司可轉換公司債券發(fā)行上市業(yè)務辦理指南》（2017-9-8） 《關于進一步規(guī)范和完善深圳證券交易所可交換公司債券發(fā)行業(yè)務相關事項的通知》（2017-9-7） 中登公司 《關于修訂可轉換公司債券,、可交換公司債券登記結算業(yè)務相關指南的通知》（2017-9-8） 質押新規(guī) 重要指數：四顆星 2017年9月8日,，上交所、深交所,、中國結算公司發(fā)布《股票質押式回購交易及登記結算業(yè)務辦法(2017年征求意見稿)》,，向社會公開征求意見。雖然是征求意見稿,，但其修訂的內容,、范圍、影響均非常大,，引發(fā)了市場的高度關注,。 本次修訂主要包括三個方面：一是進一步聚焦服務實體經濟定位。明確融入方不得為金融機構或其發(fā)行的產品,，融入資金應當用于實體經濟生產經營并專戶管理,，融入方首次最低交易金額不得低于500萬元，后續(xù)每次不得低于50萬元,，不再認可基金,、債券作為初始質押標的；二是進一步強化風險管理,。明確股票質押率上限不得超過60%,，單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單只A股股票質押比例分別不得超過30%,、15%,，單只A股股票市場整體質押比例不超過50%；三是進一步規(guī)范業(yè)務運作,。明確證券公司開展業(yè)務的資質條件,，要求證券公司建立融入方信用風險持續(xù)管理及資金用途跟蹤管理機制。 上交所,、中登公司 《關于就<股票質押式回購交易及登記結算業(yè)務辦法（2017年征求意見稿）>公開征求意見的通知》（2017-9-8） 深交所,、中登公司 《關于就<股票質押式回購交易及登記結算業(yè)務辦法（2017年征求意見稿）>公開征求意見的通知》（2017-9-8） 《股票質押式回購交易及登記結算業(yè)務辦法（2017年征求意見稿）》（2017-9-8） 資管業(yè)務新規(guī) 重要指數：四顆星 為規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務，統一同類資產管理產品監(jiān)管標準,，有效防控金融風險,，更好地服務實體經濟，人民銀行于2017年11月17日會同銀監(jiān)會,、證監(jiān)會,、保監(jiān)會,、外匯局等部門起草了《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見（征求意見稿）》（以下簡稱“《指導意見》”）。 本《指導意見》核心內容包括：提出打破剛性兌付的監(jiān)管要求,，對可能被認定為剛性兌付的行為進行了明確定義,，并且對存在剛性兌付行為的存款類金融機構、非存款類持牌金融機構區(qū)分加強懲處,；消除多層嵌套和通道,，明確金融機構不得為其他金融機構的資產管理產品提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務,；明確公募產品,、開放式私募產品等不得進行份額分級；對資產管理業(yè)務遵循機構監(jiān)管與功能監(jiān)管相結合,、實行穿透式監(jiān)管,、強化宏觀審慎管理、實現實時監(jiān)管的監(jiān)管原則,。 《指導意見》按照“新老劃斷”原則設置過渡期,，自《指導意見》發(fā)布實施后至2019年6月30日。過渡期結束后,，金融機構的資產管理產品按《指導意見》進行全面規(guī)范,。 中國人民銀行、銀監(jiān)會,、 證監(jiān)會,、保監(jiān)會、外匯局 《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見（征求意見稿）》（2017-11-17） 滬深《信息披露工作考核辦法》 重要指數：三顆星 2017年5月5日,，深交所修訂《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法》（以下簡稱“考核辦法”）,，對公告考核方法進行了優(yōu)化。本次《考核辦法》主要修訂了考核內容和負面清單指標,，其中包括將證監(jiān)局采取的行政監(jiān)管措施等納入考核因素,；將不得為A和為C負面清單指標中關于公告補充、更正次數由絕對數調整為同時考慮絕對數和相對數指標,；在原有的上市公司相關股東規(guī)范運作情況考核指標基礎上,，納入公司對股東等信息披露義務人的配合程度、對投資者權益保護程度以及公司或其相關人員對交易所監(jiān)管工作的配合程度等指標,；將非經營性資金占用考核指標刪除“未經履行審議程序和披露義務”的前提條件,，明確該行為為禁止性行為。修訂后的考核機制將于2017年考核年度起適用,。 6月23日,，上交所修訂了《上海證券交易所上市公司信息披露工作評價辦法》（以下簡稱“《評價辦法》”）。《評價辦法》針對原評價期間不能反映對當年年報反映的信披問題處理情況,、剛性劃定比例的評定模式不能反映部分公司實際情況,、加分項目合計分值較高導致“找補”現象等問題進行了修訂，包括評價內容,、評價期間,、評價結果、負面清單,、自評表進行了修訂,。2017年為修訂后《評價辦法》實施過渡期間，評價期間為2016年5月1日至2017年6月30日,，共14個月,，從2018年起，評價期間將按調整后期間（上年7月1日至當年6月30日）實施,。 上交所 《上海證券交易所上市公司信息披露工作評價辦法》（2017-6-23） 深交所 《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法》（2017-5-5） 深市行業(yè)指引新規(guī) 重要指數：三顆星 2017年3月13日,，深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)布了LED產業(yè)鏈、醫(yī)療器械兩個行業(yè)指引,。2017年5月19日,，深交所發(fā)布了土木工程建筑行業(yè)指引；2017年10月20日,，深交所發(fā)布了零售,、快遞兩個行業(yè)指引；2017年11月3日,，深交所發(fā)布了修訂后的房地產行業(yè)指引,，結合監(jiān)管實踐發(fā)展和市場需求變化，對2015年12月28日發(fā)布的原房地產行業(yè)指引進行了修訂,。以上新發(fā)布的行業(yè)指引為相關行業(yè)上市公司信息披露提供了更加具體的指導,。 深交所 《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引第9號——上市公司從事LED產業(yè)鏈相關業(yè)務》（2017-3-13） 《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引第10號——上市公司從事醫(yī)療器械業(yè)務》（2017-3-13） 《深圳證券交易所行業(yè)信息披露指引第7號——上市公司從事土木工程建筑業(yè)務》（2017-5-19） 《深圳證券交易所行業(yè)信息披露指引第8號——上市公司從事零售相關業(yè)務》（2017-10-20） 《深圳證券交易所行業(yè)信息披露指引第9號——上市公司從事快遞服務業(yè)務》（2017-10-20） 《深圳證券交易所行業(yè)信息披露指引第3號——上市公司從事房地產業(yè)務》（2017-11-3） 深市更名新規(guī) 重要指數：三顆星 2017年10月20日，深交所修訂了《主板信息披露業(yè)務備忘錄第11號——變更公司名稱》,、《中小企業(yè)板信息披露業(yè)務備忘錄第16號：變更公司名稱》,、《創(chuàng)業(yè)板信息披露業(yè)務備忘錄第24號——變更公司名稱》（以下簡稱“《更名備忘錄》”），新規(guī)自發(fā)布之日起生效,。 《更名備忘錄》主要修訂內容包括：1,、明確公司因主營業(yè)務變更擬變更公司名稱的標準，當公司因實施完成股權收購,、資產注入,、重大資產重組等原因主營業(yè)務發(fā)生變化，為增強可比性,，應選取上市公司依據交易完成后的資產,、業(yè)務架構編制的最近一個會計年度經審計或經審閱的備考財務報表中的對應數據作為比較基數；2,、擬變更證券簡稱的公司應當提前五個交易日向深交所書面申請,，深交所五個交易日內未提出異議的,，上市公司可以召開董事會經審議后披露；3,、公司辦理變更證券簡稱的,，向深交所提交《上市公司變更公司全稱報備、變更證券簡稱申請表》,，確定新簡稱的啟用日期并及時披露公告,。 深交所 《主板信息披露業(yè)務備忘錄第11號——變更公司名稱》（2017-10-20） 《中小企業(yè)板信息披露業(yè)務備忘錄第16號：變更公司名稱》（2017-10-20） 《創(chuàng)業(yè)板信息披露業(yè)務備忘錄第24號——變更公司名稱》（2017-10-20） 深市政府補助新規(guī) 重要指數：三顆星 2017年11月2日，深圳證券交易所分別發(fā)布了主板,、中小企業(yè)板,、創(chuàng)業(yè)板《上市公司獲得政府補助公告格式》（以下簡稱“新格式指引”）。新格式指引對上市公司收到政府補助的披露要求進行了嚴格規(guī)范,，包括政府補助的適用范圍,、披露時點、披露金額標準,，累計計算原則（創(chuàng)業(yè)板）等,。 深交所 《主板上市公司信息披露公告格式第39號：上市公司獲得政府補助公告格式》（2017-11-02） 《中小板上市公司信息披露公告格式第44號：上市公司獲得政府補助公告格式》（2017-11-02） 《創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露公告格式第44號：上市公司獲得政府補助公告格式》（2017-11-02） |
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