|
摘要
時值2017年年末,，證監(jiān)會表示，將持續(xù)對上市公司“高送轉(zhuǎn)”行為保持高壓監(jiān)管態(tài)勢,，尤其對其中長期沒有現(xiàn)金分紅的“鐵公雞”嚴(yán)格監(jiān)管,。對此，《證券日報》記者專訪了武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新,。
時值2017年年末,，證監(jiān)會表示，將持續(xù)對上市公司“高送轉(zhuǎn)”行為保持高壓監(jiān)管態(tài)勢,，尤其對其中長期沒有現(xiàn)金分紅的“鐵公雞”嚴(yán)格監(jiān)管,。對此，《證券日報》記者專訪了武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新,。 《證券日報》記者：對于“鐵公雞”現(xiàn)象您怎么看,？ 董登新：“鐵公雞”越多，對價值投資的傷害就越大,，就越難形成價值投資理念,。投資者看不到現(xiàn)金分紅的希望，就會把短期炒作,、捕捉差價放在重要的位置,，這將會加大市場的投機氣氛。因此需要上市公司加大分紅的力度,，借鑒成熟資本市場按季度分紅的方式,，用現(xiàn)金分紅激勵投資者長期投資。 《證券日報》記者：造成A股市場中“鐵公雞”的原因有哪些,？ 董登新：在成熟資本市場中上市公司按季度進(jìn)行現(xiàn)金分紅是一種慣例,，也是一種常態(tài)。A股市場中投資者的收益主要來自兩個方面：一方面是,，博取股票的差價,，即短炒的收益；另一方面是,，來自于上市公司的分紅,。由于投機氛圍較為濃厚，很多的A股投資者無暇顧及上市公司是否分紅,，他們更在意股價的波動,，認(rèn)為博取股票差價的收益就足夠了。 《證券日報》記者：您認(rèn)為有哪些措施可以有效解決“鐵公雞”現(xiàn)象,？ 董登新：在A股市場這樣的環(huán)境里,，如果僅僅通過證監(jiān)會出臺行政管制措施，強制要求上市公司進(jìn)行分紅是行不通的,。最終還是要投資者用腳投票,，通過引資倒逼“鐵公雞”完善治理結(jié)構(gòu),、轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，迫使上市公司重視現(xiàn)金分紅,。另外,，投資者也必須改變以往的投資風(fēng)格，將短炒投機轉(zhuǎn)化為價值投資和長期投資,，否則對于“鐵公雞”不會起到刺激效應(yīng),，仍將不愿掏出真金白銀回饋投資者。 【相關(guān)報道】 近日,，監(jiān)管層重申不僅要從嚴(yán)監(jiān)管高送轉(zhuǎn),，不分紅的“鐵公雞”也再被敲打?！督鹑谕顿Y報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，今年慷慨分紅的個股和“鐵公雞”們已經(jīng)遭到區(qū)別對待，大氣分紅者今年漲勢喜人,，而多年摳門的“鐵公雞”則幾乎全軍覆滅,。 大藍(lán)籌分紅最慷慨 《金融投資報》記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，A股上市公司上市以來有過分紅的占絕大多數(shù),，3130家公司上市后多多少少有過分紅,，但能持續(xù)分紅的還是少數(shù)。具體來看,，上市后每股股利在1元(稅前,，下同)以上的個股僅有1149只，而每股股利超過6元的則僅有32只,。 值得注意的是,，這些慷慨分紅的個股基本都集中在大藍(lán)籌，多出自上證主板和深交所中小板中,。而創(chuàng)業(yè)板個股鮮少出現(xiàn)在“慷慨”之列,，分紅最大方的是2010年12月15日上市的湯臣倍健，其上市來每股股利達(dá)4.96元,，累計分紅18.06億元,，但也僅排在每股股利由高到低排列的第62位。 以上市以來每股股利為標(biāo)準(zhǔn),，排名靠前的包括貴州茅臺,、雙匯發(fā)展、格力電器,、瀘州老窖,、洋河股份，無一不是名聲在外的“大象”股。貴州茅臺2001年8月上市以來,，每股股利達(dá)40.79元,，是兩市目前分紅最大方的主；雙匯發(fā)展和格力電器也出手闊綽,，兩公司分別自1998年和1996年上市以來實現(xiàn)每股股利14.75元和14.63元。 而若以上市以來累計現(xiàn)金分紅數(shù)額來看,，銀行,、石油最為慷慨，分紅額度最高的前五名均屬此列,，工商銀行2006年上市來累計派現(xiàn)5500.04億,，中國石油2007年上市來累計派現(xiàn)3959.54億，中國銀行2006年上市來累計派現(xiàn)3166.79億,。 32只“鐵公雞”零分紅 慷慨分紅者不多,，長期一毛不拔個股卻不在少數(shù)。 數(shù)據(jù)顯示,，除今年上市的288只新股外,，目前A股共有32只個股在上市后零分紅。1992年上市的金杯汽車和中毅達(dá)毫無疑問繼續(xù)蟬聯(lián)“鐵公雞”中的戰(zhàn)斗機,，25年來一毛不拔,；緊隨其后的*ST紫學(xué)1993年11月上市，至今也有24年的吝嗇史,；之后1994年上市的中國天楹也是頗受關(guān)注的“鐵公雞”,。 有趣的是，1996年上市“鐵公雞”尤其多,，達(dá)到11只,，大晟文化領(lǐng)銜，無論盈虧就是不分紅,。 縱觀這些鐵公雞,，基本都出自制造、采礦等傳統(tǒng)行業(yè),，行業(yè)本身已出現(xiàn)瓶頸,，公司自身業(yè)績普遍不佳；同時上市時間也較長,，絕大多數(shù)都在2000年之前上市,，2000年以后上市的“鐵公雞”僅有6家，上市時間最短的“鐵公雞”是漢王科技,，其在2010年上市,。 漢王科技上市之后業(yè)績每況愈下，但到了2016年好轉(zhuǎn),，2016年公司凈利潤2448.49萬元,，同比增長390.6%,。但其2016年并未有所表示，僅在2011年實施10轉(zhuǎn)10,，其他年份始終未有分紅,。 這些多年吝嗇之極的公司對融資可毫不含糊。金杯汽車25年始終不分紅,，卻在1993年,、1994年、2000年這三年通過配股累計募資超過9億元,。 “鐵公雞”股價普跌 2017年以來,，上述諸多慷慨分紅的公司獲得投資者青睞，中國平安,、五糧液,、瀘州老窖、貴州茅臺年初至今的股價漲幅均在90%以上,。 最典型的是中國神華,，其在今年3月披露590億元的現(xiàn)金分紅，當(dāng)時不僅得到管理層點贊,，二級市場上股價一度漲逾20%,。即便到目前，中國神華也是今年A股中少數(shù)上漲的個股之一,，今年來累計漲66.28%,。而其自2007年上市以來累計分紅1438.02億元?！翱犊酢笔軣崤?，“鐵公雞”則遭冷遇。在證監(jiān)會表態(tài)嚴(yán)管“鐵公雞”后,，本周金杯汽車,、中毅達(dá)等走勢低迷，12月5日金杯汽車跌2.4%,，中毅達(dá)跌4.39%,。 把時間拉長來看，2017年來“鐵公雞”股價普遍下行,，32股中27股下跌,，僅4股上漲。 1996年上市的*ST運盛,，多年來一直經(jīng)營艱難,，常年在披星戴帽與摘星摘帽之間切換。今年前三季度公司實現(xiàn)凈利潤 420.66萬元，但扣非后虧損3454.97萬元,。今年來公司股價每況愈下,，年初至今公司股價下跌近6成。 （來源：金融投資報） 相關(guān)報道>>> 闊爺PK鐵公雞,！32股連續(xù)三年股息率超三年定存 32股從不拔毛 32家“鐵公雞”2家25年不分紅 13家公司上市以來累計融資475億 鐵公雞股價暴跌>>> (原標(biāo)題：董登新：建立投資者倒逼機制 迫使“鐵公雞”重視現(xiàn)金分紅) (責(zé)任編輯：DF353) |
|
|
