中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 2017-12-06 07:04 (原標(biāo)題:11月份領(lǐng)跑混基遇秋風(fēng)業(yè)績大幅回撤 掉隊(duì)基金忙自救) 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京12月6日訊 (記者 康博) 延續(xù)了10個月的二八行情之后,,A股在11月中旬迎來了今年以來最明顯的調(diào)整,雖然從漲,、跌幅靠前的混合型基金業(yè)績排名上看,,市場的這次調(diào)整并沒有對原有格局形成撼動,但卻讓個別基金出現(xiàn)了與此前不一樣的情況,,而這正是部分敏感的投資者窺視基金未來業(yè)績發(fā)展的重要因素,。 根據(jù)記者觀察,此前以藍(lán)籌消費(fèi)股和成長白馬股為主的漲幅靠前混基業(yè)績在本次市場震蕩中平均受到了五個百分點(diǎn)的回撤壓力,。而原本跌幅靠前的混基雖然整體表現(xiàn)穩(wěn)定,,但卻出現(xiàn)分化跡象,其中中郵創(chuàng)新優(yōu)勢在基金經(jīng)理變更的情況下業(yè)績明顯好轉(zhuǎn),,而交銀先鋒,、交銀數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)、大摩多因子策略等業(yè)績虧損有所加大,。 漲幅靠前混基業(yè)績整體平均回撤五個百分點(diǎn) A股11月14日以來的震蕩讓原本馬不停蹄的上漲行情得以休整,,從積極因素方面看,這不僅有利于后市行情的延續(xù),,更有利于投資者對基金風(fēng)險控制能力的檢驗(yàn),。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者的統(tǒng)計(jì),從11月14日到11月30日,,除滬指跌幅較少,,不到4%以外,深證成指,、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)的跌幅均超過了6%,。同期,,藍(lán)籌股中的白酒、家電,、食品飲料和以??低?、立訊精密為代表的成長白馬股都有不同程度的回調(diào),而后者的跌幅更加明顯,。今年以來,,在二八行情分化嚴(yán)重且持續(xù)的影響下,持有以上板塊的基金業(yè)績可謂是飛速增長,,而近期的調(diào)整則對混合型基金造成了一定影響,。 從前11月混合型基金上漲靠前的產(chǎn)品看,有3只漲幅超過了50%,,而在前10月,,達(dá)到這一水平的混基有8只。也就是說,,僅11月份的震蕩,,就令漲幅超過50%的混基減少了5只,其中還有一只甚至跌出了漲幅前20名,。 從具體產(chǎn)品上看,,在11月份大盤震蕩的時間節(jié)點(diǎn)前后,東方紅資管旗下的多只混基業(yè)績保持平穩(wěn),,上榜產(chǎn)品數(shù)量也沒有太大變化,。與之相比,上投摩根旗下的上投摩根新興動力H/A則從前10月的57.96%和57.60%下降到了前11月的44.41%,、44.14%,。 綜合漲幅榜前20名的混基業(yè)績對比來看,A股11月份的震蕩平均讓績優(yōu)基金出現(xiàn)了五個百分點(diǎn)左右的凈值回撤,,盡管如此,,這些基金還是保持了非常優(yōu)秀的業(yè)績。 以嘉實(shí)優(yōu)化紅利為例,,該基金的三季報顯示,,其前十大重倉股為招商銀行、中國太保,、五糧液,、伊利股份、??低?、大族激光、山西汾酒,、新經(jīng)典,、長春高新、大華股份,。雖然目前并不知道基金經(jīng)理是否在三季度后對持股進(jìn)行了調(diào)倉,,但以上述股票11月的走勢看,,招商銀行、大族激光,、長春高新均收紅,,其余多只股票的回調(diào)也明顯小于同行業(yè)平均值,這對該基金凈值的抗跌性起到了很好的緩沖作用,。 而國泰新經(jīng)濟(jì)靈活配置則更加明顯,,該基金三季度的前十大重倉股高度集中,主要以白酒和銀行為主,,具體為貴州茅臺,、中國平安、中國太保,、五糧液,、瀘州老窖、農(nóng)業(yè)銀行,、工商銀行,、建設(shè)銀行、華泰證券,、山西汾酒,。前兩大重倉股貴州茅臺、中國平安就占到基金資產(chǎn)凈值比例的17.45%,,而這兩只股票在11月份還是收漲的,,這極大穩(wěn)定了該基金的業(yè)績表現(xiàn)。 有多位業(yè)內(nèi)人士表示,,雖然近期市場出現(xiàn)了一定程度的回調(diào),,但這主要是個股漲幅巨大的正常修正和基金部分業(yè)績兌現(xiàn)造成的,從目前情況看,,藍(lán)籌和白馬成長中的龍頭上市公司在市場回調(diào)期間反而受到了各路機(jī)構(gòu)的頻繁調(diào)研,,這說明在經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局沒有大變化的情況下,此類個股在回調(diào)過后仍然會是機(jī)構(gòu)持有的重點(diǎn)對象,,在未來的一定時期內(nèi)不存在機(jī)構(gòu)資金持續(xù)大批撤離的風(fēng)險,。 落后基金跌幅分化 個別基金現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象 本以為在市場回調(diào)期間,跌幅靠前的混基業(yè)績會更加難看,,但出人意料的是,,與前10月的跌幅相比,前11月混合型基金的最大跌幅依然維持在-26%的水平,,并沒有像股票型基金那樣出現(xiàn)整體下沉的現(xiàn)象,。 橫向?qū)Ρ葋砜矗朽]戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是前11月混基中業(yè)績墊底的產(chǎn)品,跌幅為-26.10%,,而在前10月跌幅最大的是中郵創(chuàng)新優(yōu)勢,幅度為-26.65%,。雖然整體跌幅水平?jīng)]有太大變化,,但在市場調(diào)整時期最后一名的業(yè)績反而出現(xiàn)0.55%的回升著實(shí)讓人難以置信。 具體看,,中郵創(chuàng)新優(yōu)勢的前11月業(yè)績跌幅為-25.07%,,與前10月的-26.65%相比,凈值還回升了1.58%,。根據(jù)其三季度披露的前十大重倉股顯示,,其主要持有煤炭、有色金屬行業(yè)上市公司,,在格力電器,、寶鋼股份、潞安環(huán)能,、西山煤電,、中信證券、紫金礦業(yè),、平煤股份,、國金證券、天地科技,、江西銅業(yè)十只股票中,,寶鋼股份、潞安環(huán)能,、西山煤電,、中信證券、紫金礦業(yè),、平煤股份,、國金證券、江西銅業(yè)均在11月份收漲,,如果基金經(jīng)理沒有換股的話,,這應(yīng)該是其凈值出現(xiàn)回升的主要原因。 與三季度重倉周期股不同的是,,該基金在今年一,、二季度披露的前十大重倉股還基本以成長股為主,為何到三季度風(fēng)格來了個180度大轉(zhuǎn)彎呢,?根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解,,原來這是基金經(jīng)理變更的結(jié)果。 資料顯示,該基金在今年2月28日到9月3日期間,,一直由鄧立新和劉田共同管理,。鄧立新曾任華夏證券有限公司北京三里河營業(yè)部交易部經(jīng)理、首創(chuàng)證券有限責(zé)任公司投資部總經(jīng)理,、中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司基金交易部總經(jīng)理,、投資研究部投資部負(fù)責(zé)人、投資部總經(jīng)理,、投資副總監(jiān)和投資總監(jiān),,累計(jì)任職時間超過六年。 而劉田曾擔(dān)任北京凱盛電子科技有限公司銷售工程師,、中郵核心成長混合型證券投資基金基金經(jīng)理助理,,擔(dān)任基金經(jīng)理崗位僅一年多。 兩人的資歷一對照,,就很清楚此前重倉成長股的決策大概率是鄧立新決定的,,而9月4日中郵基金公司以鄧立新“因其個人行為,正在接受相關(guān)部門調(diào)查”為由宣布其正式離職,。此后,,劉田就迅速將基金風(fēng)格完全改變,行動之迅速,,決心之果斷可見一斑,。而事實(shí)證明,這樣的調(diào)倉完成正確,。 與之相比,,交銀施羅德旗下的交銀先鋒和交銀數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)就要遜色很多了。數(shù)據(jù)顯示,,前10月,,兩只基金的跌幅分別為-14.16%、-13.39%,,而過了1個月后,,其年內(nèi)跌幅擴(kuò)大到了-20.96%和-20.72%。 首先從基金經(jīng)理來看,,這兩只基金同為芮晨單獨(dú)管理,,而這一核心因素也決定了兩只基金的命運(yùn)無法分割。其次,,從三季報披露的前十大重倉股看,,兩只基金完全一樣,除和晶科技外,,其余九只股票在11月份全部收跌,。而從今年以來的持倉披露看,,該基金一直重倉成長股,但卻沒有押中一只白馬股,。 大摩多因子策略則是因?yàn)榱炕呗远诮衲甑亩诵星橄嘛柺苁袌觥按輾垺?,?0月的跌幅本以-14.13%,而前11月又增加到了-18.23%,。從三季度的前十大重倉股看,,一半為成長股,一半為滬深主板,,但不幸的是,除了馬鋼股份和國聯(lián)水產(chǎn)11月小幅收漲外,,其余均收跌,。 金鷹核心資源也是因?yàn)橹貍}成長股為在今年損失慘重,從前10月的-16.79%繼續(xù)擴(kuò)大到-21.45%,,十大重倉股中有九只都是創(chuàng)業(yè)板和中小板股票,,這與其今年的風(fēng)格倒是相一致,只不過該基金已經(jīng)連續(xù)三年業(yè)績不佳了,。 前11月混合型基金漲跌幅前二十名
排名 證券代碼 證券簡稱 漲幅% 證券代碼 證券簡稱 跌幅% 002803.OF 東方紅滬港深 55.83 590008.OF 中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè) -26.10 040008.OF 華安策略優(yōu)選 52.74 002174.OF 東方互聯(lián)網(wǎng)嘉 -25.49 000970.OF 東方紅睿元三年定期 50.82 001275.OF 中郵創(chuàng)新優(yōu)勢 -25.07 519690.OF 交銀穩(wěn)健配置混合A 48.12 000545.OF 中郵核心競爭力 -24.62 001112.OF 東方紅中國優(yōu)勢 47.55 001227.OF 中郵信息產(chǎn)業(yè) -23.79 002214.OF 中海滬港深價值優(yōu)選 45.72 002305.OF 光大風(fēng)格輪動 -22.82 169101.OF 東方紅睿豐 45.71 620004.OF 金元順安價值增長 -22.22 180012.OF 銀華富裕主題 45.00 000800.OF 華商未來主題 -22.10 070032.OF 嘉實(shí)優(yōu)化紅利 44.87 210009.OF 金鷹核心資源 -21.45 10 000742.OF 國泰新經(jīng)濟(jì) 44.78 519698.OF 交銀先鋒 -20.96 11 001281.OF 長安鑫利優(yōu)選A 44.73 519773.OF 交銀數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè) -20.72 12 002072.OF 長安鑫利優(yōu)選C 44.43 002577.OF 南方新興龍頭 -20.16 13 960007.OF 上投摩根新興動力H 44.41 590003.OF 中郵核心優(yōu)勢 -19.40 14 002851.OF 南方品質(zhì)優(yōu)選 44.17 000654.OF 華商新銳產(chǎn)業(yè) -18.75 15 377240.OF 上投摩根新興動力A 44.14 213008.OF 寶盈資源優(yōu)選 -18.68 16 000619.OF 東方紅產(chǎn)業(yè)升級 43.57 233009.OF 大摩多因子策略 -18.23 17 003889.OF 匯安豐澤A 42.72 001723.OF 華商新動力 -18.13 18 003890.OF 匯安豐澤C 42.55 630011.OF 華商主題精選 -18.10 19 003396.OF 東方紅優(yōu)享紅利 42.25 002669.OF 華商萬眾創(chuàng)新 -17.93 20 260108.OF 景順長城新興成長 42.21 002207.OF 前海開源金銀珠寶C -17.79 來源:Wind數(shù)據(jù) |
|
來自: 妙有齋 > 《公募觀點(diǎn)》