冬季限產(chǎn)刺激鋼鐵股走強(qiáng)

昨日滬指延續(xù)震蕩攀升態(tài)勢,，其中鋼鐵股強(qiáng)勢領(lǐng)漲兩市，板塊漲幅2.96%,，位居各大行業(yè)漲幅榜第一位,。針對鋼鐵供應(yīng)收縮，機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，冬季限產(chǎn)對板材供應(yīng)影響較大,，建議投資者關(guān)注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中板卷占比高的鋼鐵企業(yè)的投資機(jī)會。

庫存回補(bǔ)推升板材價(jià)格

盤面數(shù)據(jù)顯示,，昨日方大特鋼強(qiáng)勢漲停,，另外韶鋼松山、南鋼股份,、凌鋼股份,、八一鋼鐵、新鋼股份、*ST華菱分別大漲7.80%,、5.91%,、5.76%、5.66%,、5.36%,、5.04%。其余鋼鐵股也表現(xiàn)不俗,，馬鋼股份,、安陽鋼鐵、寶鋼股份,、太鋼不銹,、鞍鋼股份、大冶特鋼,、本鋼板材,、西寧特鋼漲幅均超2%。

今年前三季度,，全國廢鋼鐵消耗總量1.0123億噸,，同比增加3653萬噸，增幅達(dá)到56.5%,，廢鋼比達(dá)到15.85%,，同比增長5個百分點(diǎn)；10月份,，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)PPI環(huán)比上漲0.3%,，同比上漲30.8%。另外,，河北省發(fā)改委近期宣布,，2018-2020年計(jì)劃再壓減退出鋼鐵產(chǎn)能2000萬噸左右、煤炭產(chǎn)能2600萬噸左右,。

鋼廠持續(xù)去庫存,，原料價(jià)格維持平穩(wěn)，可以關(guān)注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中板卷占比高的鋼鐵企業(yè)的投資機(jī)會,。

宏觀預(yù)期過分悲觀導(dǎo)致終端去庫存嚴(yán)重,，產(chǎn)業(yè)鏈庫存持續(xù)去化，限產(chǎn)后供需缺口明顯,，產(chǎn)業(yè)鏈庫存回補(bǔ)將推升板材價(jià)格,。供應(yīng)收縮和補(bǔ)庫存推動的價(jià)格上漲將修復(fù)市場悲觀預(yù)期。

四季度市場核心的分歧點(diǎn)在于供給限產(chǎn)的程度和需求下滑的程度之間的彈性問題,。需求端的下滑是必然,，不僅具有季節(jié)性的特征,，可能在同比增速上面也存在下滑的可能。但是根據(jù)對于供需結(jié)構(gòu)上的測算和分析,，10-11月份仍有望存在一定的供需缺口,，鋼價(jià)難以開啟下滑趨勢，有望在嚴(yán)格執(zhí)行的供給限產(chǎn)下,，10月份鋼鐵價(jià)格已經(jīng)有所修復(fù),，不過整體較緩慢，11月限產(chǎn)正式開啟后有可能開啟更為明確的向上趨勢,。

 

機(jī)構(gòu)稱鋼企仍保持高盈利

個股方面,，昨日漲停股方大特鋼作為長材龍頭企業(yè)，超過50%的主營業(yè)務(wù)收入來自螺紋鋼的銷售,，極大地受益于 “地條鋼”出清,，南昌螺紋鋼價(jià)格三季度同比上漲達(dá)70%，環(huán)比上漲14%左右,，使得方大特鋼實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入大幅上升，三季度盈利顯著,。

新鋼股份前期收到ZJH核準(zhǔn)其非公開發(fā)行股票的批復(fù),，該批復(fù)自核準(zhǔn)批復(fù)之日起六個月內(nèi)有效，目前已經(jīng)處于實(shí)施階段,。公司通過改方案募集資金總額不超過17.6億元,，用于煤氣綜合利用高效發(fā)電項(xiàng)目以及償還銀行貸款項(xiàng)目，募集資金分別為12.6以及5億元,。該項(xiàng)目的建設(shè)不僅有利于提高公司資源回收利用率和生產(chǎn)供電可靠性,，而且可以降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，減少未來財(cái)務(wù)費(fèi)用支出,，提升公司盈利能力,。

 

針對鋼鐵板塊，推薦噸鋼市值較小的*ST華菱,、安陽鋼鐵,、新鋼股份和板材龍頭企業(yè)寶鋼股份、鞍鋼股份,、首鋼股份和河鋼股份,。

目前市場對采暖季限產(chǎn)預(yù)期充分，短期供給端較難有超預(yù)期的表現(xiàn),，四季度重點(diǎn)關(guān)注需求變化,。長期來看，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率緩慢提高,，供需緊平衡局面會維持較長時間,，鋼企仍會保持較高盈利中樞,。板材需求受環(huán)保和季節(jié)因素影響更小，價(jià)格相對長材走勢更強(qiáng),，建議配置板材為主,，估值較低的優(yōu)質(zhì)鋼鐵股，推薦汽車,、家電板龍頭寶鋼股份,，長材和板材并駕齊驅(qū)的馬鋼股份，噸鋼市值較低的新鋼股份,，有行業(yè)整合預(yù)期的鞍鋼股份,，有轉(zhuǎn)型預(yù)期的南鋼股份。

溫馨提示：上述文章所述內(nèi)容僅供參考,，不構(gòu)成買賣依據(jù),，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，股市需謹(jǐn)慎,。:）

作者:驕陽財(cái)經(jīng)