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年報(bào)高送轉(zhuǎn), 就它(純干貨)

 茫然11 2017-11-11

近期,大盤指數(shù)春林我談得越來越少,,行業(yè)和板塊講的越來越多,。

以前,只要你對市場低點(diǎn)判斷準(zhǔn)確,,你就能賺錢,;只要你對高點(diǎn)判斷準(zhǔn)確,你就能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),。

現(xiàn)在,,除非你做股指期貨,否則你即使把指數(shù)高低點(diǎn)正確地預(yù)測到個(gè)位數(shù),,你也很可能虧錢,。

因?yàn)椋珹股今非昔比,,市道變了,。

指數(shù)還是慢牛,,震蕩向上是主要趨勢,除非出現(xiàn)重大警訊,,我會在我每天的文章當(dāng)中,,進(jìn)行重點(diǎn)提示。類似于2015年6月春林寫的長文《曲“終”人未散,,減倉看“翻”船》(全網(wǎng)均有此文,,可以百度搜索該標(biāo)題的文章)

昨天我的文章重點(diǎn)從戰(zhàn)略層面,提示大家要重點(diǎn)鎖定目前在A股市場當(dāng)中,,具備全球競爭力的公司《顛覆,!有些A股會漲到讓你懷疑人生》。詳細(xì)內(nèi)容大家可以關(guān)注“張春林”回看昨天的文章分析,。

今天,,我來跟你聊聊高送轉(zhuǎn)。

臨近年底,,市場也即將進(jìn)入年報(bào)高送轉(zhuǎn)預(yù)熱階段,。此前,受監(jiān)管部門針對高送轉(zhuǎn)展開的一系列調(diào)查規(guī)范措施影響,,高送轉(zhuǎn)題材的熱度相對往年有了很大下降,。但是,考慮到近期市場情緒好轉(zhuǎn),,年報(bào)公布期間高送轉(zhuǎn)行情也并非沒有回暖的可能,。

由于歷史上高送轉(zhuǎn)題材的股票往往在預(yù)熱階段就開始出現(xiàn)行情,投資者可考慮在年底之前,,提前布局具有年報(bào)高送轉(zhuǎn)預(yù)期的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,,這樣不僅可以把握投資機(jī)會,還可以很大程度避免后期題材漲幅過高帶來的回撤風(fēng)險(xiǎn),。

從歷史上看,,每年的年報(bào)高送轉(zhuǎn)題材股票一般會經(jīng)歷三波行情。

第一波行情是每年的九月至年底,,在年報(bào)分紅預(yù)案公布之前,,券商研究員或者金融媒體提前運(yùn)用數(shù)學(xué)模型篩選出本年度送股概率較高的標(biāo)的,資金在行情啟動前提前介入埋伏,,推動相關(guān)標(biāo)的上漲,,成為預(yù)期炒作階段。

第二波行情是次年的年初至年報(bào)公布完畢,,此時(shí)市場內(nèi)股票的送轉(zhuǎn)計(jì)劃陸續(xù)公布,,高送轉(zhuǎn)標(biāo)的經(jīng)過預(yù)案公告日、股東大會公告日、實(shí)施方案公告日,、除權(quán)除息日等幾個(gè)重要時(shí)點(diǎn),。投資者重點(diǎn)關(guān)注已公布高送轉(zhuǎn)個(gè)股在各個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)上的表現(xiàn),把握個(gè)股買入與賣出時(shí)點(diǎn)的擇時(shí)操作,。

第三波行情是送轉(zhuǎn)實(shí)施完成后,,在某些市場較好的年份中,可能會出現(xiàn)的填權(quán)行情,。但填權(quán)概念并不具有普遍性,,某些股票在實(shí)施完畢之后還有可能會大幅下跌,應(yīng)該針對個(gè)股具體問題具體分析,。

近期春林我持續(xù)提及高送轉(zhuǎn),,有很多讀者不以為然,主要是考慮到高送轉(zhuǎn)的政策轉(zhuǎn)向,,但個(gè)人以為:主題不太可能會變,,今年中報(bào)其實(shí)也有一些高送轉(zhuǎn)題材股表現(xiàn)十分強(qiáng)勁,與往年不同的是:未來“高送轉(zhuǎn)”主題很可能會回歸基本面,,只有那些基本面良好,、業(yè)績增長迅速、具有“高送轉(zhuǎn)”能力的公司才容易受到市場的認(rèn)可,。

換一個(gè)角度考慮,正是由于上述變化,,高送轉(zhuǎn)門檻會越來越高,,真正能實(shí)施高送轉(zhuǎn)的股票數(shù)量會更少,其稀缺性會更強(qiáng),,更易受到市場的追捧和關(guān)注,。

發(fā)布高送轉(zhuǎn)預(yù)案公司數(shù)量發(fā)展趨勢

根據(jù)歷史規(guī)律總結(jié)高送轉(zhuǎn)股的特點(diǎn):

每股資本公積+每股未分配利潤的預(yù)測效果好。

這是因?yàn)槊抗少Y本公積與每股未分配利潤是上市公司實(shí)施高送轉(zhuǎn)利潤分配方案的基礎(chǔ),,每股資本公積越高,,實(shí)施轉(zhuǎn)增股本的概率越高;每股未分配利潤越高,,實(shí)施送股的概率越高,。

高股價(jià)、低股本的公司,,發(fā)布高送轉(zhuǎn)預(yù)案的概率更高,。

高送轉(zhuǎn)最直接的作用便是擴(kuò)張股本和降低股價(jià),因此自然的會導(dǎo)致高股價(jià)和低股本的上市公司更加愿意推行高送轉(zhuǎn),。

上市時(shí)間短的公司更有動力推行高送轉(zhuǎn),。

次新股的股本普遍較低,資本公積普遍較高,而且通過推行高送轉(zhuǎn)可以有效的擴(kuò)張股本,、降低股價(jià),,從而提高股票流動性。

業(yè)績預(yù)告因子預(yù)測效果顯著,,值得關(guān)注,。

由于業(yè)績預(yù)告為正面的公司盈利水平較好,實(shí)施高送轉(zhuǎn)利潤分配計(jì)劃的概率也較高,。同時(shí)鑒于深交所出臺了高送轉(zhuǎn)信息披露新規(guī),,強(qiáng)調(diào)了公司業(yè)績預(yù)告的披露必須在高送轉(zhuǎn)預(yù)披露案之前,我們認(rèn)為,,未來業(yè)績預(yù)告因子應(yīng)予以關(guān)注,。

定增因子、EPS,、近期非機(jī)構(gòu)投資者限售股解禁因子具有較高的區(qū)分度,。

發(fā)布定增預(yù)案后,公司有動力通過高送轉(zhuǎn)來提振股價(jià),,促進(jìn)定增方案的順利實(shí)行,,尤其是定增處在預(yù)案期且股價(jià)出現(xiàn)破發(fā)的時(shí)候。

為了順應(yīng)監(jiān)管政策的要求,,興業(yè)證券在去年的基礎(chǔ)上,,對樣本施加更嚴(yán)格的篩選條件,具體是:

1,、2017年中期沒有實(shí)施過“高送轉(zhuǎn)”,;

2、公司總股本小于等于20億股,;

3,、每股資本公積金大于等于1.5元、每股留存收益大于等于1.5元,,兩者之和大于等于3元,;

4、平均股價(jià)大于等于30元,;

5,、三季報(bào)的歸屬凈利潤同比增長率大于等于35%;

6,、上市時(shí)間小于等于3年,。

據(jù)上述條件,興業(yè)證券根據(jù)其模型給出了2017年高送轉(zhuǎn)預(yù)測結(jié)果(手機(jī)點(diǎn)擊放大查看)

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