導(dǎo)讀

半導(dǎo)體繼續(xù)瘋狂拉升,，原因?yàn)楹?？行業(yè)狀況是否支撐行情繼續(xù)火爆呢？哪些領(lǐng)域還可以布局呢,？

一,、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大揭秘

A股市場中，每逢歷史創(chuàng)下新高,，總有恐高情緒滋生,。

半導(dǎo)體板塊再次暴漲，刷新股災(zāi)以來的新高,！題材君發(fā)現(xiàn),，板塊內(nèi)漲幅超過50%的個(gè)股比比皆是，諸如長電科技,、基隆股份,、北方華創(chuàng)等均已漲超。問題是半導(dǎo)體如此暴力拉升,，沒人管管么,，產(chǎn)業(yè)狀況支持么,？

提到半導(dǎo)體行業(yè),，先理順一下行業(yè)關(guān)系。按照分類來看,，半導(dǎo)體=集成電路（IC）+分立器件+光電子+傳感器,，而集成電路（IC）占到半導(dǎo)體總產(chǎn)值的80%以上，顯然是半導(dǎo)體行業(yè)核心,。因此,，通常意義用半導(dǎo)體代指集成電路。

既然如此，題材君主要挖一下集成電路的產(chǎn)業(yè)狀況,。那什么是集成電路呢,？簡單來看，指的是經(jīng)過特種電路設(shè)計(jì),，將晶體管,、電阻、電容和電感等元件及布線互連一起,，成為具有所需電路功能的微型結(jié)構(gòu),。

具體來看，集成電路分為存儲(chǔ)器,、模擬IC,、邏輯IC和微處理器等。從集成電路的生產(chǎn)工藝來看,，可以分為IC設(shè)計(jì),、制造和封裝與測試等環(huán)節(jié)。當(dāng)然,，這并不是集成電路的超凡之處,。

重頭戲是在于集成電路的應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛,，而且均是尖端領(lǐng)域，諸如計(jì)算機(jī),、航空,、通信、人工智能等均涉及集成電路。最狠的是集成電路相當(dāng)于人體的大腦,，無可替代,。

既然如此重要，全球發(fā)展?fàn)顩r如何呢,？作為科技方面的后起之秀，我國的發(fā)展?fàn)顩r如何呢,？

從全球發(fā)展來看,，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)銷售額經(jīng)歷15年小幅下滑后，再次回升,，景氣程度明顯提升,。特別是亞太地區(qū)（除日本），2016年半導(dǎo)體銷售額已經(jīng)達(dá)到2084億美元,，占全球市場的61.49%,。

題材君還發(fā)現(xiàn)半導(dǎo)體的發(fā)展趨勢正在發(fā)生變化,！從近14年的發(fā)展來看，我國集成電路銷售年均復(fù)合增長率高達(dá)22%,，2016年實(shí)現(xiàn)銷售額高達(dá)4335億元,，逐步變成全球最大的集成電路市場；而國內(nèi)晶圓產(chǎn)能占比已達(dá)11%,，成為全球增長最快的地區(qū),。

可見，增速還算不錯(cuò),，那么我國哪些領(lǐng)域發(fā)展較為迅速呢,？

從半導(dǎo)體銷售構(gòu)成的來看，我國集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中的IC設(shè)計(jì),、封裝測試環(huán)節(jié)銷售額占比較大,，而且增速平穩(wěn)。

另外，題材君發(fā)現(xiàn)半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷了兩次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移：第一次是由美國到日本,，第二次受由日本再到韓國,、中國臺(tái)灣，而隨著中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張,，是不是會(huì)發(fā)生第三次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移呢,？這一點(diǎn)拭目以待！

二、市場逐利邏輯

通過題材君分析,，可以得出一個(gè)結(jié)論：全球半導(dǎo)體市場景氣程度提升,，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正飛速發(fā)展，有望成為第三次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的目的地,。那么,，這是促使半導(dǎo)體行情的原因么？當(dāng)然,，非常牽強(qiáng),！

其中的關(guān)鍵還是在于半導(dǎo)體行業(yè)的投資邏輯正發(fā)生改變,。從需求端來看，毋庸置疑,，中國已經(jīng)是全球最大芯片需求市場,，但自給率不足三成，具備極強(qiáng)的發(fā)展能動(dòng)性,。

而從政策面來看,，多項(xiàng)利好政策印發(fā)，如14年的《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》,，近期的《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》,，都對半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展形成利好。

更直接的是資金面利好,，國家大基金和地方集成電路產(chǎn)業(yè)基金成立,，給產(chǎn)業(yè)帶來實(shí)質(zhì)利好。

而從事件驅(qū)動(dòng)來看,，以內(nèi)存為代表的半導(dǎo)體元器件正處于漲價(jià)周期,；而全球半導(dǎo)體巨頭英偉達(dá)屢創(chuàng)新高，也在帶動(dòng)資本市場對半導(dǎo)體行情的關(guān)注,。

那么問題來了,，半導(dǎo)體行情還能持續(xù)么,？

從產(chǎn)業(yè)鏈上游來看，題材君硅片供給仍然偏緊,，主要的行業(yè)巨頭還沒有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,，半導(dǎo)體行情仍有預(yù)期。

而從事件驅(qū)動(dòng)來看,，本月還有中國人工智能大會(huì)即將召開,，對人工智能芯片仍有利好預(yù)期，因此，半導(dǎo)體行情仍值得布局,，最起碼短期還可以關(guān)注,。

三、半導(dǎo)體行業(yè)中的“大佬兒”

那么問題是,，行情運(yùn)行至今,，哪些領(lǐng)域仍可以關(guān)注呢？

剛才題材君也分析過,，從半導(dǎo)體銷售份額的構(gòu)成來看,，IC設(shè)計(jì)與封裝測試領(lǐng)域的企業(yè)銷售占比較高，相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)必然受益,。

而從炒作邏輯上來看,，隨著我國集成電路技術(shù)的發(fā)展，炒作邏輯由原先政策帶動(dòng)逐漸變成核心競爭力帶動(dòng),。畢竟,，核心競爭力是企業(yè)成長的根本，而且擁有核心競爭力的企業(yè)會(huì)獲得更多的資金關(guān)注,。所以,，側(cè)重點(diǎn)在于具備核心競爭力的IC設(shè)計(jì)和封測領(lǐng)域企業(yè)。