VC 手中有大量在互聯(lián)網(wǎng)繁榮時期籌集的資金還沒有來得及用出去,。這在一定程度上反映了互聯(lián)網(wǎng)投資的現(xiàn)狀：太多的資本追逐著太少的項目。

不幸的是,，這些為數(shù)不多的項目現(xiàn)在卻越來越不那么需要錢了,，因為在如今想要成立一家創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)越來越便宜。四方面因素促成了該局面：

• 開源軟件,，它們讓創(chuàng)業(yè)者可以免費使用軟件,；

• 摩爾定律，硬件設施也變得越來越便宜,；

• 互聯(lián)網(wǎng)本身的發(fā)展，這讓創(chuàng)業(yè)公司在網(wǎng)上進行宣傳營銷變得簡單,，只要你足夠好就會有人關(guān)注,；

• 更好的程序語言，這讓開發(fā)的過程變得更省錢。

當我在 1995 年創(chuàng)業(yè)的時候,，上述因素的前三項占用了我絕大部分的開銷,。我們必須為網(wǎng)景公司的商用服務系統(tǒng)支付 5000 美元，這在當時是唯一能用來支持保護網(wǎng)絡鏈接安全的軟件,。我們還要為 90 兆赫的服務器以及 32 位的內(nèi)存付出 3000 美元,。僅是找一家公關(guān)公司為我們的新品發(fā)布做宣傳這一項就花費了 30000 美元。

而如今這三樣對創(chuàng)業(yè)者來說都根本不算事,。你不僅能夠使用免費的軟件,，而且現(xiàn)在人們丟到垃圾堆里的廢舊電腦都比我們那時候最先進的電腦要強大。在推廣方面,，只要你確實能做出好產(chǎn)品,，光是憑著網(wǎng)上口碑帶來的流量就會十倍勝于當年我們找公關(guān)公司登報宣傳帶來的效果。

當然了,，對于許多創(chuàng)業(yè)公司來說還有一項重大變化就是編程語言已經(jīng)得到了極大的發(fā)展,。對于十幾年前的大部分網(wǎng)絡創(chuàng)業(yè)公司來說，軟件程序的開發(fā)就意味著需要雇 10 個用 C++寫代碼的程序員,，但是在今天做這些工作你只需招一兩個用 Python 或者 Ruby 的程序員足矣,。

因為現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)是如此便宜，風投們經(jīng)常會給予創(chuàng)業(yè)公司超出他們預期的投資數(shù)額,。VC 總是喜歡一次性就投入數(shù)百萬美元,。但是有一個 VC 曾經(jīng)告訴我他所投資的創(chuàng)業(yè)公司只花了 50 萬美元?！肝叶疾恢牢覀儗⒁鲂┦裁?，也許僅僅是等著把錢拿回來而已?！?/span>

不少創(chuàng)業(yè)公司不再尋求上市,，出于實用主義的考慮，創(chuàng)業(yè)者們會認為只要公司能被順利收購也是一種成功,。那就意味著 VC 們費盡心機找到了一個只有兩三個人的有前途的初創(chuàng)公司,，對他們進行扶持與投資，結(jié)果只是讓人家被其他大公司用 1 億美元給收購了,。風投們自然不想做這種沒什么油水的生意,，但是這似乎已經(jīng)變成了不可避免的趨勢。

風投們的麻煩還遠不止這些,，收購方現(xiàn)在也變精明了,，他們開始意識到自己可以提早下手。為什么要等到自己中意的創(chuàng)業(yè)公司被風投注資之后價格變得更貴才去購買呢,？大部分由 VC 帶給這些創(chuàng)業(yè)公司的東西都是收購方完全不想要的累贅,。

Google 公司是最早意識到這件事的,，Google 的發(fā)言人在創(chuàng)業(yè)者學堂上就公開說過：「盡早將你的創(chuàng)業(yè)公司帶到我們面前?！?span>Google 公司的意圖非常明確：他們就是喜歡收購那些即將開始 A 輪融資的創(chuàng)業(yè)公司,。這是個非常聰明的戰(zhàn)略，其他的科技巨頭公司很快就會試著復制該模式,，除非他們想眼睜睜看著 Google 把肥肉都先吃掉,。

當然，Google 購買初創(chuàng)公司有其獨特優(yōu)勢：公司里的很多人都已經(jīng)很有錢,，或者說是只要賣掉自己的股票就能變有錢,。普通的員工是不太愿意接受公司收購創(chuàng)業(yè)公司這種事情的，當你還在老老實實打工領(lǐng)工資的時候,，看到一幫 20 出頭的毛頭小伙子已經(jīng)發(fā)財了,，內(nèi)心該是多么的惱怒啊。即使收購創(chuàng)業(yè)公司這件事對你的公司來說非常正確,，你仍然不會感到愉快,。

解決方案：

從現(xiàn)在的實際來看，情況就是這么糟,，VC 們必須找到自我拯救的方法,。我為 VC 提供的這個解決方案可能會讓他們感到震驚：讓初創(chuàng)公司創(chuàng)始人在 A 輪融資中就部分套現(xiàn)。在這個時候,，當 VC 投資一家創(chuàng)業(yè)公司的時候,，他們得到的所有股票都是新發(fā)行的，且所有的錢都會直接投到公司之中,。VC 當然也可以直接向創(chuàng)始人購買這部分股票,。

大部分 VC 都像遵照宗教教義一樣反對這么做。他們不想讓初創(chuàng)公司的創(chuàng)始人得到一個子兒,，除非公司被出售或者上市了,。VC 們都是控制狂，他們總是擔心如果創(chuàng)始人有了錢就不會聽從他們的掌控了,。

這是個極其愚蠢的做法,，事實上，讓創(chuàng)始人在早期就賣掉一部分股票對于公司來說是有好處的,，因為這會讓創(chuàng)始人對待風險的態(tài)度和 VC 是一致的,。如果按照風投現(xiàn)在一分錢都不讓創(chuàng)始人賺的老辦法，那么創(chuàng)始人對于風險的態(tài)度就會與 VC 截然相反：相比 20% 的機會獲得 1000 萬美元,，一無所有的創(chuàng)始人更喜歡 100% 的機會去得到 100 萬美元,，而 VC 出于「理性「的考慮，往往是更喜愛后者,。

不管怎么說,，創(chuàng)始人之所以會早早把公司賣了而不是進入 A 輪融資中,，不過就是前者能讓他們拿回一些錢。對于白手起家的人來說,，人生掙到的第一桶金比往后掙到的錢都更值錢。如果公司創(chuàng)始人能夠在早期就賣掉一些股票,，他們會很高興接受 VC 的投資,，并且賭注在未來能夠得到更大的回報。

既然如此,，為什么不讓創(chuàng)始人獲得他們的第一個一百萬美元,，或者至少是五十萬美元呢？VC 也能夠因此得到相同數(shù)目值錢的股票,。所以到底為什么不給創(chuàng)始人一點錢,，而非要堅持把錢投資到公司業(yè)務中呢？

有些 VC 認為讓創(chuàng)始人拿錢這種事情簡直是難以想象,，他們想要的是把所有錢投到公司業(yè)務中讓公司有所發(fā)展,。但是事實就是目前數(shù)額巨大的風險投資是出自風投基金自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的需要，而非創(chuàng)業(yè)公司的需要,。通常這些巨額投資給創(chuàng)業(yè)公司帶去的破壞性要大于給他們的成長提供的幫助,。

天使投資人在投資創(chuàng)業(yè)公司的時候會讓創(chuàng)始人直接把部分股票賣給他們，這對大家來說都是一門好生意,。天使投資人會因為自己的投資而得到巨大的回報,，他們當然很高興。而對于公司創(chuàng)始人來說,，他們從自己的公司不成功便成仁的焦慮中解脫出來,，這種焦慮只會讓人分心，而不是像人們通常認為的那樣是一種前進的動力,。

如果 VC 對于讓創(chuàng)始人套現(xiàn)這個主意感到害怕,，那就讓我來告訴你們更令人恐懼的事實：你們現(xiàn)在是在和 Google 公司在爭搶創(chuàng)業(yè)公司。