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　　做投資,，最需要的就是抓住時(shí)機(jī)。

　　“四季度是建倉(cāng)的較佳時(shí)間點(diǎn),，但短期內(nèi)債基上漲空間還不太大,，持有至明年上半年則有望取得不錯(cuò)的收益?！?/p>

　　——北京某公募債券基金經(jīng)理

　　去年10月,，受央行持續(xù)在貨幣市場(chǎng)收緊、降杠桿,、美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期以及國(guó)海證券(000750,股吧)“蘿卜章事件”等因素的影響,，債市一落千丈，以其為標(biāo)的的債券基金收益率也隨之跌至負(fù)數(shù),。時(shí)隔一年,，債市走過(guò)了最恐慌的階段，下半年以來(lái),，出現(xiàn)了明顯的反彈,。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，1843只有業(yè)績(jī)可查詢(xún)的債基前三季度平均收益率為2.2%,，其中1759只產(chǎn)品業(yè)績(jī)?yōu)檎?，占?5.44%。

　　為什么說(shuō)現(xiàn)在是布局債券的好時(shí)機(jī),？

　　現(xiàn)在是不是要重啟債券大牛市不好說(shuō),，但是債市最困難的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了。

　　從貨幣政策面看,，央行近半年來(lái)的貨幣政策目標(biāo)主要為金融穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡，其中金融去杠桿又是重點(diǎn),，預(yù)計(jì)四季度貨幣政策將維持穩(wěn)健中性,，短期以平穩(wěn)流動(dòng)性為主。

　　另外,，債市的規(guī)律是一年熊、一年牛,、一年平,，去年10月份開(kāi)啟的熊市現(xiàn)在已步入“平”的階段，利率總體在一個(gè)區(qū)間內(nèi)波動(dòng),。

　　所以綜上,，債市目前正處于即將黎明前的最后一段黑暗時(shí)期。

　　分享債市機(jī)會(huì),，債券基金vs銀行理財(cái),，到底買(mǎi)哪個(gè)？

　　先提個(gè)問(wèn)題：某理財(cái)產(chǎn)品給你4.5%的年化收益率,，你知道這4.5%是怎么實(shí)現(xiàn)的嗎,？

　　其實(shí)銀行理財(cái)背后投資的仍然是以債券為主的資產(chǎn)。舉個(gè)例子,，比如一個(gè)債券期限1年,，持有到期能賺5.5%，那銀行就發(fā)個(gè)1年期,、收益率為4.5%的理財(cái)產(chǎn)品,，這樣投資者到期得到固定收益，銀行從中也能輕松賺取1%的差價(jià),。

　　而債券基金雖然也是投資債券資產(chǎn)，但跟銀行理財(cái)無(wú)論賺多賺少都只給投資者固定的收益率不同,，基金公司在扣除相應(yīng)的管理費(fèi)用,，賺多賺少都是投資者自己的。不過(guò)畢竟是基金,，投資者還要承擔(dān)凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),。

　　總結(jié)起來(lái),，當(dāng)債券市場(chǎng)牛市時(shí)，債券基金的理論收益要遠(yuǎn)高于銀行理財(cái),；當(dāng)債券市場(chǎng)熊市時(shí),，銀行理財(cái)?shù)氖找鎰t會(huì)優(yōu)于債券基金；而當(dāng)債券市場(chǎng)處于震蕩時(shí)期,，債券基金的收益一般會(huì)略微跑贏銀行理財(cái),。

　　雖然債券基金總的來(lái)說(shuō)是中低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種,，但細(xì)分起來(lái)，不同債基風(fēng)險(xiǎn)收益特征上還是有不小差別,。

　　1,、純債基金：只投資國(guó)債、金融債,、企業(yè)債,，不參與股票市場(chǎng)；

　　2,、一級(jí)債基：可以參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)的基金,；

　　3、二級(jí)債基：可以適當(dāng)參與投資二級(jí)市場(chǎng)股票的債基,，一般投資股票市場(chǎng)比例不高于20%,；

　　4、可轉(zhuǎn)債基金：以投資可轉(zhuǎn)債為主,；

　　5,、分級(jí)債券基金A：封閉期3-6個(gè)月，相當(dāng)于固定收益類(lèi)產(chǎn)品,，獲取約定收益率的固定收益,；

　　6、分級(jí)債券基金B(yǎng)：該份額獲取支付給A類(lèi)份額收益后的全部剩余收益,，使用了杠桿,，放大收益和風(fēng)險(xiǎn)。

　　以上6類(lèi)債券基金中：

　　●債性最強(qiáng)的是純債基金和一級(jí)債基,，更適合追求穩(wěn)定收益的偏保守型的投資者,；

　　●二級(jí)債基則為追求低風(fēng)險(xiǎn)的投資人提供了一個(gè)更為進(jìn)取的選擇；

　　●可轉(zhuǎn)債基金因?yàn)榧婢邆凸善钡奶匦?，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較好的投資者,；

　　●分級(jí)債基A為投資者提供了相當(dāng)于銀行中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的固定回報(bào)；

　　●分級(jí)債券基金B(yǎng)由于具備了杠桿效應(yīng)，更適合激進(jìn)型投資者完成以小博大的投資,。

　　你怎么看未來(lái)的債市,？

　　你會(huì)投資債基嗎？