11、關(guān)于一張期權(quán)合約的要素,，我需要知道哪些,？

對于股票，你只需要知道股票代碼（一個維度）就能迅速找到想買的股票,，比如600104代表上汽集團(tuán),，000002代表處于多事之秋的“萬科”。

對于股指期貨,，你只需要知道標(biāo)的和月份（兩個維度）即可,，比如滬深300，今年9月到期的期貨合約,，代碼記為IF1609,，又如中證500，明年3月到期的期貨合約,，代碼記為IC1703,。

對于股票期權(quán)，你需要知道標(biāo)的,、類型,、月份、行權(quán)價（四個維度）,。莫慌,！為幫助您迅速地明白自己在買賣哪份期權(quán)，我們只需要看一下期權(quán)的合約簡稱：

舉個栗子：50ETF購9月2300,。它表示標(biāo)的是50ETF,，9月到期,，行權(quán)價為2.300的認(rèn)購期權(quán)。具體如下圖：

又如50ETF沽10月2200,。它表示標(biāo)的是50ETF,，10月到期，行權(quán)價為2.200的認(rèn)沽期權(quán),。具體如下圖：

注意哦：上交所股票期權(quán)的到期日是到期月份的第四個星期三,，所以對于今年而言，上述的9月意味著9月28日是到期日,，10月意味著10月26日是到期日,。

12、我看到一張期權(quán)漲了1000%,，它會不會也跌那么多,？

期權(quán)的魅力之一就在于收益與風(fēng)險的不對稱性。重要的事情說三遍：期權(quán)的買方就是投保人,，投保人,，投保人！有一次我在攜程訂機(jī)票的時候順手買了20元的烏魯木齊回上海的延誤險,，沒想到飛機(jī)延誤了6小時,，意外真的發(fā)生了，我獲得了500元的賠償,，收益率算下來等于2400%（=（500-20）/20）,！

 
其實，我買保險的時候只是想以小博大,，心想萬一意外發(fā)生了,，我可以小發(fā)一筆“洋財”，如果沒延誤,，大不了我就損失20元,，也就是最多損失100%（專業(yè)名詞叫價值歸零風(fēng)險）。

你看到過買保險的人付完保險費后,，還會虧損更多嗎,？絕對不可能！所以一張期權(quán)可能漲了1000%,，也可能漲了2000%多,，但它最多虧損100%。

13,、有人買了一張期權(quán)賺了300%,，誰虧的錢呢？

永遠(yuǎn)記?。簩τ谄跈?quán)交易,，必然是一個零和博弈。你賺了錢,，一定是別人虧的錢,；相反你虧了錢，一定有人賺了錢,。

以8月15日“小日本投降日”那天市場大漲為例,，當(dāng)日一張50ETF、8月到期2250認(rèn)購合約開盤于321元,，收盤達(dá)到了890元,，假設(shè)小明同學(xué)開盤買進(jìn)1張，收盤平倉,，那么他賺了569元,，收益率177.25%。

試想一下,，誰虧了錢呢,？通常而言，一個人的盈利是由好幾個交易者的虧損合計而得的,。下面為加深您的理解,，我們舉一個極其簡單的例子，假設(shè)“50ETF購8月2250”在8月15日只有四個交易者：小明,、小李,、小趙、小丁,。交易明細(xì)如下所示（不計交易成本）：

·        小李9:30賣出開倉1張“50ETF購8月2250”,，成為了小明的對手方，到了10:30,，他覺得情況不妙,，買入平倉把這份期權(quán)轉(zhuǎn)讓給了小趙，虧損了260元,；

·        小趙賣出開倉后一直持有到下午2:00,，出現(xiàn)了一定的浮虧，選擇趕緊買入平倉把這份期權(quán)轉(zhuǎn)讓給了小丁,，虧損了240元,；

·        小丁一直持有到下午3:00，買入平倉該合約,，虧損了69元,。

下圖展示了上述零和博弈的關(guān)系：

14、聽說期權(quán)可以穿越牛熊,，具體怎么操作,？

在過去推廣期權(quán)的過程中,，我們總結(jié)了24字的操作口訣，叫做“看大漲買認(rèn)購,、看大跌買認(rèn)沽,、看不漲賣認(rèn)購、看不跌賣認(rèn)沽”,，具體可見《3小時快學(xué)期權(quán)》這本入門書,。

下圖形象地展示了這24字的口訣：

 
下面是一年以來上述24字口訣的靈活運用：

注意哦：期權(quán)的基本操作是4個,，不是兩個，也不是8個哦,！ 

15,、經(jīng)常聽到實值、平值,、虛值期權(quán),，怎么區(qū)分實值、平值,、虛值期權(quán),？

從理論上講，我們買期權(quán)是為了到期行權(quán)時能獲得一定的收益,。所以我推薦初學(xué)者理解實值,、平值、虛值期權(quán)時,，從到期行權(quán)的概率去理解,。

不論對于認(rèn)購還是認(rèn)沽期權(quán)，站在當(dāng)前看未來,，如果到期行權(quán)概率大于50%就視為實值期權(quán),，如果到期行權(quán)概率小于50%就視為虛值期權(quán)，如果到期行權(quán)概率恰好等于50%,，就視為平值期權(quán),。

可以形象地說，實值期權(quán)是更讓人放心的期權(quán),，越實值就越放心（站在當(dāng)下看）,；

虛值期權(quán)是讓人擔(dān)心的期權(quán)，越虛值就越令人擔(dān)心（站在當(dāng)下看）,。

生活中其實也充滿著實值與虛值的概念,，以高考分?jǐn)?shù)線為例,，它就像認(rèn)購期權(quán)，如果復(fù)旦大學(xué)今年的分?jǐn)?shù)線是520分,，那么孩子的分?jǐn)?shù)越高就越實值,，越低就虛值。

 
實在還是記不住,，沒關(guān)系，您可以直接打開客戶端,，進(jìn)入期權(quán)T字報價“價值分析”后,，您會看到左邊都是認(rèn)購期權(quán)，右邊都是認(rèn)沽期權(quán)。一個原則：凡是“內(nèi)在價值”一列顯示為“0”或“-”的期權(quán)都是虛值期權(quán)。由下圖可見,，實值期權(quán)位于西北和東南方向,，虛值期權(quán)位于東北和西南方向。