過去一年，伊利股價(jià)從16元上漲至25元,，漲幅超過50%,，業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣不遜色，2017年中報(bào)扣非凈利31.2億元,，同比增長(zhǎng)22.31%,，比起上一年同期的增速-1.1%有了大幅改善。

作為顯著受益于消費(fèi)升級(jí)的白馬成長(zhǎng)股,，伊利的前景是無需置疑的,，問題是，伊利在過去的一年里做了哪些事情,，使其業(yè)績(jī)有了如此的出色表現(xiàn)?

先說問題,，去年業(yè)績(jī)不佳，主要原因是奶粉注冊(cè)制落地和剝離優(yōu)然牧業(yè)等短期因素影響,，實(shí)際上就長(zhǎng)期來看,，伊利的市場(chǎng)環(huán)境是非常好的。

首先是競(jìng)爭(zhēng)格局,。

目前的乳業(yè)市場(chǎng)份額,，伊利和蒙牛作為雙龍頭,，各占約27%的份額，合計(jì)壟斷了54%的市場(chǎng),，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于第三名的光明(7.6%),。

雙寡頭壟斷是一個(gè)非常好的市場(chǎng)格局，由于意識(shí)到誰(shuí)也沒法搞死誰(shuí),，所以價(jià)格戰(zhàn)就沒有必要了,，彼此都將重心放到產(chǎn)品的創(chuàng)新和利潤(rùn)的提升上。

另外,，由于龍頭地位穩(wěn)固,，安全感也很強(qiáng)，挑戰(zhàn)者的產(chǎn)品創(chuàng)新都很容易被龍頭復(fù)制,，并快速趕超,。

舉個(gè)例子說，這兩年伊利表現(xiàn)最出色的產(chǎn)品是中高端產(chǎn)品安慕希,。

安慕希屬于常溫酸奶,，這塊市場(chǎng)近幾年倍受歡迎，2016年增速高達(dá)50%,，伊利有安慕希,，蒙牛也有純甄，都通過和熱門綜藝節(jié)目的冠名傳播獲得了廣泛認(rèn)知,。

常溫酸奶的開創(chuàng)者,，其實(shí)是光明的莫斯利安，但是當(dāng)該產(chǎn)品成為爆款之后,，伊利很快就通過其成熟的營(yíng)銷體系和研發(fā)能力,，實(shí)現(xiàn)了對(duì)創(chuàng)新者的趕超。

2015年,，莫斯利安的銷售已經(jīng)陷入停滯,，而安慕希卻實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，當(dāng)年收入超過30億元,，2016年實(shí)現(xiàn)70億元,，已經(jīng)超過了莫斯利安，成為行業(yè)龍頭,。

2017年,，安慕希這一單品的銷售有望實(shí)現(xiàn)100億元，利潤(rùn)占比更大,。

目前,，伊利常溫奶金典、常溫酸奶安慕希、益生菌酸奶暢輕,、活性乳酸菌每益添、風(fēng)味發(fā)酵乳Joy Day,、奶粉金領(lǐng)冠,、冰淇淋巧樂茲、高端冰淇淋甄稀等明星單品,，平均增速達(dá)到30%左右,，收入占比在50%左右，成為伊利業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的主力軍,。

另一方面,，伊利已經(jīng)不滿足于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，正在放眼全球資源的整合,。

數(shù)月前,，伊利謀求收購(gòu)機(jī)酸奶生產(chǎn)商Stonyfield，最終未能得手,，該公司在全球有機(jī)酸奶領(lǐng)域占據(jù)65%的市場(chǎng)份額,，是一家擁有極強(qiáng)研發(fā)能力和品牌口碑的公司。

僅僅半年之后,，9月20日,，伊利再次出手，對(duì)澳洲最大乳業(yè)公司邁高發(fā)出了收購(gòu)報(bào)價(jià),。

邁高乳業(yè)成立于1950年,，是世界乳制品第二大上游供應(yīng)商，僅次于新西蘭的恒天然,，競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在天然優(yōu)質(zhì)的牧場(chǎng),、領(lǐng)先的研發(fā)實(shí)力。

但是受制于澳洲匯率過高對(duì)出口的打擊,，尤其是針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的出口敗于恒天然,，近年業(yè)績(jī)大幅下跌，股價(jià)持續(xù)低迷,。

雖然如此,，邁高仍然擁有著獨(dú)特的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，如果能夠?qū)⑵浼夹g(shù)引入國(guó)內(nèi),，對(duì)于伊利的產(chǎn)品升級(jí)助力是不言而喻的,。

不管最終的收購(gòu)案是否能達(dá)成，這接二連三的動(dòng)作本身,，就反映了伊利的戰(zhàn)略已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變,，從一家滿足于爭(zhēng)奪本土市場(chǎng)的乳業(yè)公司，轉(zhuǎn)向全球化業(yè)務(wù)布局的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)思路。