7月黃金價(jià)格的上漲令人印象深刻,，當(dāng)時(shí)金價(jià)從7月的1210美元/盎司突破1300美元/盎司，不過(guò),，在美聯(lián)儲(chǔ)周四凌晨宣布10月開(kāi)始縮表并且或在年內(nèi)再加息一次之后,，黃金跌破了1300美元大關(guān)。盡管如此,，當(dāng)前幾個(gè)信號(hào)仍然表明黃金的中長(zhǎng)期趨勢(shì)看漲,，未來(lái)金價(jià)大幅回升的可能性很大，并有望測(cè)試1378美元/盎司的阻力位,。

　　黃金期貨成交量和未平倉(cāng)量釋放積極信號(hào)

　　越來(lái)越多的分析師認(rèn)為,，成交量和未平倉(cāng)合約量的增加是黃金看漲的信號(hào)，因越來(lái)越多的資金進(jìn)入了貴金屬市場(chǎng)。黃金期貨的未平倉(cāng)合約量的急劇上升是重要的看漲信號(hào),，這表明黃金的需求仍在不斷增長(zhǎng),。而從歷史走勢(shì)來(lái)看，金價(jià)的走高也伴隨著未平倉(cāng)合約量的增加,，舉個(gè)例子,，回歸分析表明，當(dāng)前的未平倉(cāng)量暗示金價(jià)有可能上漲至1450美元/盎司甚至1800美元/盎司,。

　　而除了未平倉(cāng)合約量,，另一個(gè)重要的看漲信號(hào)是黃金期貨的成交量的上升。在2002年-2008年和2009年-2011年的黃金牛市期間,，金價(jià)在翻倍的同時(shí)其成交量也迅速上升,；2015年12月美聯(lián)儲(chǔ)重啟加息以來(lái)，黃金期貨的成交量一路上升,，金價(jià)也隨之上漲,。而在今年8月，由于美朝局勢(shì)緊張以及美元疲軟,，COMEX黃金期貨的成交量已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的680萬(wàn)份合約,。

　　黃金價(jià)格正在醞釀反轉(zhuǎn)頭肩底形態(tài)

　　從黃金的周線圖來(lái)看，近期交易區(qū)間擴(kuò)大只是2016年1月-7月發(fā)生的交易區(qū)間大幅擴(kuò)張的另一個(gè)縮影,，這在某種程度上可能正在醞釀反轉(zhuǎn)頭肩底形態(tài),，其中2017年1月-7月的波動(dòng)處于右肩。一般而言,，此類主要反轉(zhuǎn)形態(tài)需要很長(zhǎng)一段時(shí)間才能形成,。

　　而結(jié)合成交量與金價(jià)走勢(shì)來(lái)看，在該形態(tài)的“頭部”(下行趨勢(shì)的絕對(duì)低點(diǎn)1045.4美元/盎司),，成交量非常低,，而在2016年早期金價(jià)突破第一趨勢(shì)線的阻力位時(shí),，黃金期貨的交易量呈增加態(tài)勢(shì),。同樣的情況也發(fā)生在金價(jià)突破第二趨勢(shì)線的阻力位，該趨勢(shì)線是2011年金價(jià)從高位暴跌而形成的,，值得注意的是,，在這期間黃金價(jià)格6次測(cè)試該趨勢(shì)線，但都沒(méi)有成功,，足以證明其重要性和有效性,。這個(gè)頭肩底形態(tài)的頸線在1378美元/盎司一線，大約是2011年到2015年黃金跌勢(shì)的38.2%斐波那契回撤位,。雖然金價(jià)長(zhǎng)期的逆轉(zhuǎn)形態(tài)尚未被觸發(fā),，但到目前為止，其價(jià)格行為與經(jīng)典的反轉(zhuǎn)頭肩底形態(tài)十分吻合。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)的“施壓”下,，近期金價(jià)的反彈可能在短期內(nèi)遭到打壓,，但基于黃金期貨的成交量、未平倉(cāng)合約量以及其技術(shù)面均出現(xiàn)積極信號(hào),，中長(zhǎng)期黃金上漲的潛力無(wú)限,，因助力金價(jià)觸發(fā)逆轉(zhuǎn)形態(tài)的催化劑無(wú)處不在，無(wú)論是地緣政治,、宏觀經(jīng)濟(jì)或其他外部因素都可能為金價(jià)“添一把火”,。

(責(zé)任編輯：DF134)             

      評(píng)注：認(rèn)可作者對(duì)黃金當(dāng)前走勢(shì)的技術(shù)分析結(jié)論。