▲銀行信貸知識(shí) ▲貸款案例分析

▲項(xiàng)目評(píng)審感悟 ▲行業(yè)研究心得

作者/信貸白話博主(微信號(hào)：xindaibh)

如上圖，企業(yè)的資產(chǎn)分為固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金,。

企業(yè)固定資產(chǎn)的來(lái)源,，一部分是自有資金，一部分是銀行貸款,；企業(yè)的流動(dòng)資金也一樣,。

我們已經(jīng)知道，銀行固定資產(chǎn)貸款和流動(dòng)資金貸款,，二者在還款資金來(lái)源上有一些不同。流動(dòng)資金貸款可以通過(guò),，一次或一年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金回流,，得到償還；而企業(yè)的固定資產(chǎn)貸款,，必須經(jīng)過(guò),，多年多次的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，每次周轉(zhuǎn)產(chǎn)生一點(diǎn)利潤(rùn)和折舊,，每年償還一部分,，多年后才能得到全部?jī)斶€。

但在現(xiàn)實(shí)中,，有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)一種詭異的現(xiàn)象,，企業(yè)的固定資產(chǎn)貸款可以按時(shí)結(jié)清，但企業(yè)的流動(dòng)資金貸款卻一直占用,，從未還清,。

假如企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是正常的，每年都有折舊和利潤(rùn),，固定資產(chǎn)貸款就可以逐年得到償還,，最終結(jié)清。假如企業(yè)不投入新的固定資產(chǎn)項(xiàng)目,，我們會(huì)發(fā)現(xiàn),，在某一個(gè)時(shí)期，企業(yè)的固定資產(chǎn)已經(jīng)全部是自有資金了,。

對(duì)于流動(dòng)資金貸款,，理論上，我們可以把企業(yè)一次,，或一年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)回流的現(xiàn)金扣下來(lái),，用于歸還流動(dòng)資金貸款，但這樣會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)乃至持續(xù)經(jīng)營(yíng)無(wú)法進(jìn)行,，所以實(shí)踐中,，一般采用還舊借新,、他行資金置換等方式，企業(yè)的流動(dòng)資金一直使用著銀行貸款,。更有甚者,，采用借新還舊的方式，只換一張借據(jù),，就一直占用著銀行貸款,。

但是，的確也有一些企業(yè),，經(jīng)營(yíng)狀況好,，它的利潤(rùn)和現(xiàn)金流都非常豐厚，它也不愿意用貨幣資金做理財(cái)投資,，以賺取與銀行貸款之間的利差,。這樣它就會(huì)逐年減少流動(dòng)資金貸款的占用，乃至全部歸還給銀行,。它的流動(dòng)資金,，全部是自有的，它會(huì)有一些經(jīng)營(yíng)性負(fù)債,，但已經(jīng)沒(méi)有銀行貸款了,。

在醫(yī)藥行業(yè)，有很多企業(yè)就是這樣,，他們不僅沒(méi)有固定資產(chǎn)貸款,，連流動(dòng)資金貸款也不提用，因?yàn)橛貌恢?。有的早年有流?dòng)資金貸款,，但已經(jīng)還完了。

相反,，假如企業(yè)沒(méi)有利潤(rùn),，或利潤(rùn)的積累跟不上生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，那么,，它就無(wú)力最終償還流動(dòng)資金貸款,，流動(dòng)資金貸款就會(huì)一直被占用。

從這個(gè)例子,，我們可以看到,，企業(yè)流動(dòng)資金貸款的終極的還款來(lái)源，還是企業(yè)逐年產(chǎn)生的利潤(rùn)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流——其實(shí)與企業(yè)固定資產(chǎn)貸款的還款來(lái)源是一樣的,。

而銀行之所以同意為企業(yè)流動(dòng)資金貸款辦理再融資,，是基于銀行認(rèn)為該企業(yè)有流動(dòng)資金貸款的終極還款能力。

這樣就產(chǎn)生了一個(gè)問(wèn)題:怎樣判斷企業(yè)有終極還款能力?也就是:怎樣判斷企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前景,？

這是一個(gè)'信貸決策的系統(tǒng)思維與方法'(本博所有文章講的其實(shí)都是這個(gè)),。要從宏觀,、到行業(yè)、到企業(yè)(財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)),、到企業(yè)的產(chǎn)品或項(xiàng)目,，并結(jié)合區(qū)域和時(shí)間因素去分析,。一切以現(xiàn)金流和還款來(lái)源為中心,。

上述系統(tǒng)思維中，關(guān)于具體企業(yè)趨勢(shì)變化的信號(hào),，網(wǎng)上的文章已經(jīng)很多,。但是對(duì)于銀行來(lái)說(shuō),，最重要和有利的因素，就是企業(yè)銀行賬戶進(jìn)出資金(銀行流水賬)的量和頻率的變化,，以及跟誰(shuí)進(jìn)出,，進(jìn)出的用途是什么?進(jìn)出能否賺錢(qián)?

由于各種因素總是不斷變化的，所以,，銀行要隨時(shí)關(guān)注企業(yè)的變化，隨時(shí)調(diào)整授信政策,，至少一年認(rèn)真地分析總結(jié)一下,。這就是信用評(píng)級(jí)和信貸總量年審的意義。

年審就是對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前景做一個(gè)判斷,，然后決定對(duì)這個(gè)企業(yè)的信貸,，是保留?是增加?還是壓縮，乃至收回?

理想的狀態(tài)是,，銀行能夠根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)金流情況調(diào)整授信,，銀行給企業(yè)的信貸總量是動(dòng)態(tài)的，波浪式調(diào)整的,，而不是固定的,，也不是持續(xù)增加的。

不過(guò),，確定信貸政策,，要考慮政策的可執(zhí)行性。

收貸時(shí)機(jī)的選擇的很重要,。時(shí)機(jī)選擇具有前瞻性,，執(zhí)行起來(lái)才會(huì)比較順利——因?yàn)檫€有別的金融機(jī)構(gòu)接盤(pán)。

除非有其他金融機(jī)構(gòu)接盤(pán),，你很難一次性收回流貸,。

從'終極還款來(lái)源'的角度考慮，可以從固定資產(chǎn)貸款里得到一點(diǎn)啟示,。固定資產(chǎn)貸款為什么可以得到清償?重要的一點(diǎn)是,，它是逐年一點(diǎn)一點(diǎn)歸還的,，如果你要求企業(yè)到期一次性還清，它也是做不到的,。

最近我接觸到一個(gè)國(guó)外銀團(tuán)貸款項(xiàng)目,，借款人是一個(gè)資源、生產(chǎn),、銷(xiāo)售一體化的國(guó)際集團(tuán),，經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況都不錯(cuò)，銀團(tuán)總金額是3億美元(借款人有權(quán)增加至5億美元),，貸款用于集團(tuán)再融資,、資本開(kāi)支和公司日常之用(實(shí)際就是流動(dòng)資金性的)，它的期限是3年,，其中寬限期2年,，那么它的還款計(jì)劃呢，是寬限期后連續(xù)12次等額還款——就是每月還款一次,。它還有一些財(cái)務(wù)約束條件,，還款計(jì)劃還要受這些條件約束。

我們來(lái)小結(jié)一下:

1,、流動(dòng)資金貸款能夠得到償還的基礎(chǔ)是,，企業(yè)的銷(xiāo)售能夠回籠現(xiàn)金，且回籠的現(xiàn)金能夠覆蓋還款,；

2,、企業(yè)銷(xiāo)售現(xiàn)金流的回籠和覆蓋不是一次性的，而是可以不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)的,。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)是可持續(xù)的,，企業(yè)的前景預(yù)期是穩(wěn)定的；

3,、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)是有盈利的,，可以逐步彌補(bǔ)流動(dòng)資金缺口，減少對(duì)銀行貸款的依賴,；

4,、銀行應(yīng)始終關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流，根據(jù)現(xiàn)金流情況核定貸款金額,，合理安排提款進(jìn)度和還款計(jì)劃,，并動(dòng)態(tài)調(diào)整貸款實(shí)際投放量。

5,、準(zhǔn)確判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景,，前瞻性地選擇最佳的壓縮退出時(shí)機(jī)。

6、采取穩(wěn)妥的,、可執(zhí)行的方式退出企業(yè)的流動(dòng)資金貸款,。

這里面有幾個(gè)問(wèn)題沒(méi)有涉及到：1、怎樣掌握企業(yè)授信的退出時(shí)機(jī)?

2,、如何從企業(yè)的銀行賬戶往來(lái)資金流水,，判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)的變化?

3、借新還舊行不行?

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