作者：薛洪言,，蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任；微信公號(hào)：洪言微語(yǔ),。

近期,，隨著監(jiān)管層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管逐漸趨嚴(yán)，企業(yè)的合規(guī)成本正在逐漸增加,，部分平臺(tái)甚至?xí)虼送顺鍪袌?chǎng),。于是乎，市場(chǎng)中開始出現(xiàn)一種聲音,，認(rèn)為監(jiān)管人為提高了平臺(tái)成本,，不利于行業(yè)的發(fā)展。同時(shí),，小額普惠的定位也限制了互金平臺(tái)的發(fā)展空間,，如網(wǎng)貸平臺(tái)紛紛下降大額標(biāo)、第三方支付開始限制筆數(shù)和限額,。近期天弘基金甚至開始把余額寶賬戶余額限定為10萬(wàn)元,，在很多人看來(lái)，也不利于相關(guān)企業(yè)的發(fā)展,。

瀏覽下近期的自媒體頭條,，類似“馬云哭了”、“這次馬云真的要哭了”,、“馬化騰哭暈在廁所”等標(biāo)題不絕于耳,，自然是吸眼球的一貫套路，某種程度上也是這種憂慮的客觀反應(yīng),。

那么,，究竟該如何理解監(jiān)管之于互金行業(yè)的作用呢？對(duì)行業(yè)而言,，強(qiáng)監(jiān)管真正的限制是什么,，出路又在哪里？

其實(shí),，金融業(yè)屬于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，高風(fēng)險(xiǎn)屬性決定了強(qiáng)監(jiān)管的必要性,，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言,，在寬松式監(jiān)管的氛圍內(nèi)成長(zhǎng)起來(lái)，隨著規(guī)模逐步做大,，風(fēng)險(xiǎn)外溢效應(yīng)增強(qiáng),，加強(qiáng)監(jiān)管具有內(nèi)在的必要性,。

站在行業(yè)角度來(lái)看，考慮到監(jiān)管可以大幅降低潛在風(fēng)險(xiǎn),，盡管短期內(nèi)會(huì)提升平臺(tái)成本,，但中長(zhǎng)期看，有利于整個(gè)行業(yè)的持續(xù)發(fā)展,。

當(dāng)然,，站在具體的平臺(tái)角度來(lái)看，監(jiān)管門檻和監(jiān)管成本的提升會(huì)增大其短期經(jīng)營(yíng)壓力,，甚至?xí)铀倩蚱仁共糠纸?jīng)營(yíng)狀況較差的平臺(tái)加速退出市場(chǎng),。不過，若從好的方面來(lái)看,，客觀上也會(huì)起到行業(yè)凈化的效果,，畢竟，平臺(tái)數(shù)量越少,，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)越少,，對(duì)合規(guī)發(fā)展的平臺(tái)也是好事。

以網(wǎng)貸行業(yè)為例,，普遍認(rèn)為,，銀行存管是平臺(tái)合規(guī)與否最大的門檻。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示,，截至2017年7月30日,，已經(jīng)上線銀行存管業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺(tái)共計(jì)383家，占比不到18%,，剩余的大多數(shù)平臺(tái),，可能都會(huì)因此最終退出行業(yè)。

但站在行業(yè)的角度來(lái)看,，若沒有銀行存管的要求,，平臺(tái)可以隨意接觸并動(dòng)用大家的資金，分分鐘便能卷款跑路,，哪有投資者敢來(lái)呢,？銀行存管看似增加了平臺(tái)成本，但沒有銀行存管,，行業(yè)的發(fā)展只能是一句空話而已,。同時(shí)，平臺(tái)數(shù)量越少,，對(duì)合規(guī)的大平臺(tái)而言,，獲取用戶的成本也就越低，也是件好事,。

只是,，凡事都有一體兩面,，無(wú)視好的一面固然不對(duì)，否認(rèn)不利的一面也無(wú)必要,。就金融監(jiān)管而言,，安全與效率是一體兩面，增強(qiáng)安全效果的同時(shí),，往往也會(huì)制約行業(yè)效率,。

在當(dāng)前環(huán)境下，金融安全的優(yōu)先性不容置疑,，任何不利安全性的監(jiān)管松綁都無(wú)可能,，但有沒有可能在不損害安全性的前提下進(jìn)一步提升創(chuàng)新的空間呢？畢竟,，隨著金融科技競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際化,，監(jiān)管需要著重考慮如何在確保安全的前提下持續(xù)提升國(guó)內(nèi)金融科技的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

在筆者看來(lái),，還是有的,，出路就在技術(shù)進(jìn)步。過去幾年來(lái),，技術(shù)進(jìn)步顯著提升了金融業(yè)務(wù)效率,，也成功實(shí)現(xiàn)了安全與效率的再平衡。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之所以做不好或不愿做普惠金融業(yè)務(wù),，根本的限制便是安全與效率的平衡,，因?yàn)槿狈υu(píng)判普惠群體信用風(fēng)險(xiǎn)的手段，涉足普惠金融業(yè)務(wù)便意味著不安全,，為了確保業(yè)務(wù)安全,，便不做這塊業(yè)務(wù)好了。

而互聯(lián)網(wǎng)金融通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)的探索,，充分利用散落在互聯(lián)網(wǎng)角落里的用戶信息和各種行為數(shù)據(jù)給普惠群體打分,，普惠金融業(yè)務(wù)也變得安全起來(lái)，可以在不損害安全性的前提下,，大大拓寬融資業(yè)務(wù)的邊界,，實(shí)現(xiàn)安全與效率的再平衡。

就金融監(jiān)管而言,，也是一樣,，通過大力發(fā)展監(jiān)管科技，也可以達(dá)到類似的結(jié)果,，即傳統(tǒng)監(jiān)管手段下認(rèn)為有損安全的金融機(jī)構(gòu)行為或業(yè)務(wù)模式,。隨著監(jiān)管科技性的提升，在新技術(shù)新監(jiān)管視角下，可能便是安全的,，此時(shí)，便可在不損害安全性的前提下為金融機(jī)構(gòu)松綁,，實(shí)現(xiàn)安全與效率的再平衡,。

2017年5月，央行成立金融科技(FinTech)委員會(huì),，旨在加強(qiáng)金融科技工作的研究規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調(diào),，便可視作監(jiān)管機(jī)構(gòu)大力發(fā)展監(jiān)管科技的標(biāo)志。其實(shí),，大數(shù)據(jù)技術(shù)也早已在金融監(jiān)管中小試牛刀,，在反洗錢監(jiān)管、證券領(lǐng)域的老鼠倉(cāng)監(jiān)管等領(lǐng)域中,，都有很好的效果,，大大提升了監(jiān)管效率。

另一方面,，從業(yè)機(jī)構(gòu)自身不斷發(fā)展金融科技,，用技術(shù)提高業(yè)務(wù)的安全性，推動(dòng)監(jiān)管對(duì)新技術(shù)新模式的認(rèn)可和松綁,，也是一樣的效果,。第三方支付行業(yè)的掃碼支付便是典型的案例，監(jiān)管機(jī)構(gòu)從2013年對(duì)線下掃碼付安全性的質(zhì)疑,，到2016年正式承認(rèn)其為合法合規(guī)的支付手段,，根本的驅(qū)動(dòng)力也在于技術(shù)的進(jìn)步帶來(lái)的安全性的提升。

所以,，與其被強(qiáng)監(jiān)管困擾,，不如主動(dòng)擁抱監(jiān)管，埋頭加強(qiáng)金融科技投入和研發(fā),，為技術(shù)進(jìn)步創(chuàng)造更大的空間,。