今年以來，A股市場一直在3000點(diǎn)附近持續(xù)震蕩,，相比較,，香港恒生指數(shù)的表現(xiàn)則要靚麗不少。受此帶動,，國內(nèi)投資港股的QDII基金漲勢喜人,。此外，大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者還注意到,，受金價(jià),、油價(jià)上漲帶動，年內(nèi)相關(guān)主題的QDII基金也是收益頗豐,。那么,，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，面對港股的持續(xù)上攻和黃金的短暫回調(diào),，哪種類型的QDII基金更值得配置?在QDII基金的投資中,，又有什么風(fēng)險(xiǎn)是需要特別注意的呢?

◆ 港股QDII最高漲逾30%

自今年2月12日見底以來，香港恒生指數(shù)一直處于明顯的上升態(tài)勢中,，截至昨日收盤,，累計(jì)上漲幅度已逼近30%。9月9日,，恒生指數(shù)盤中再度創(chuàng)下24363.23點(diǎn)的年內(nèi)新高,。受港股市場整體強(qiáng)勢帶動，不少投資港股的QDII基金也是水漲船高。近7個月以來,，國富大中華精選,、海富通大中華精選、嘉實(shí)海外中國的漲幅分別超過或接近30%,。不過記者注意到,，并不是所有投資港股的QDII基金都取得了類似的漲幅，比如工銀瑞信香港中小盤,、華寶興業(yè)香港中小盤,、南方香港優(yōu)選的同期漲幅都不足15%。

“造成這種差異的原因主要還是在于板塊的選擇,。今年表現(xiàn)較佳的基金多數(shù)于一季度之后在汽車,、運(yùn)動用品、TMT板塊有較高的權(quán)重,。而投資較多在地產(chǎn)發(fā)展,、礦業(yè)或是傳統(tǒng)基礎(chǔ)建設(shè)等傳統(tǒng)板塊，雖然配置仍接近于指數(shù),，但表現(xiàn)都較為一般,。”海富通大中華精選基金經(jīng)理卜正倫告訴記者,。

記者發(fā)現(xiàn),，除港股QDII外，黃金,、油氣等大宗商品類的QDII基金年內(nèi)也都取得了不小的漲幅,。Wind數(shù)據(jù)顯示，華寶興業(yè)標(biāo)普油氣近7個月漲幅高達(dá)45.52%,，在所有QDII基金中排名第一,。而黃金雖然在近期陷入回調(diào)，但相關(guān)黃金QDII基金,，如匯添富黃金及貴金屬,、諾安全球黃金、易方達(dá)黃金主題的年內(nèi)漲幅仍都在20%以上,。

◆ QDII基金投資有訣竅

國內(nèi)市場的不溫不火和海外市場的高歌猛進(jìn)形成鮮明對比,，這也讓越來越多的投資人將眼光投向海外市場，尋求海外資產(chǎn)配置機(jī)會,。日前陸續(xù)有投資人致電本報(bào)詢問,，“現(xiàn)在港股已經(jīng)漲了不少，港股QDII還能買嗎?”“能不能推薦幾只比較好的QDII基金?”“黃金QDII最近表現(xiàn)不好,，是不是該賣掉?”等等,。為此記者特別采訪了海富通大中華精選基金經(jīng)理卜正倫和上海證券基金研究中心研究員王馥馨,。

“港股確實(shí)有一段不小的漲幅，但無論是由恒生指數(shù)還是國企指數(shù)來看,，距離2015年二季度滬港通開通時(shí)的高點(diǎn),，都還有20%-50%的幅度。從中報(bào)看不少港股公司也還有不錯的獲利增長及配息能力,，估值并未明顯偏高,。”卜正倫指出,，當(dāng)前恒生指數(shù)仍在11-12倍左右,，國企指數(shù)更是不到10倍，而市場資金充沛,，預(yù)計(jì)深港通開通后南下資金規(guī)模還將放大,，因此港股QDII目前仍是值得配置的選擇,?！按送猓剂棵缆?lián)儲年內(nèi)有升息機(jī)會,，美國宏觀表現(xiàn)也相對其他市場要亮眼,，美股基金仍有一定的吸引力;而商品類基金，在升息環(huán)境中則面對商品價(jià)格下滑的風(fēng)險(xiǎn),?！?/p>

王馥馨則建議構(gòu)建一個QDII基金組合，組合中分別配置一些投資美股,、港股,、黃金及不動產(chǎn)的QDII基金以及部分QDII債基產(chǎn)品?！敖鸫u四國類的QDII產(chǎn)品我不太看好,，港股QDII建議可作為長線持有進(jìn)行配置?！?/p>

至于如何選擇靠譜的QDII基金產(chǎn)品,，王馥馨提出要“三看”?！耙豢磪^(qū)域,，比如某個QDII基金名字里面有亞太字樣，那么就應(yīng)該對主要的亞太區(qū)域做一個投資,，而不應(yīng)該投到別的地方去;二看行業(yè),，持倉中對看好的行業(yè)可以重配，但如果百分之三四十都在一個行業(yè)里面,，風(fēng)險(xiǎn)就太集中了;三看業(yè)績,，先是看基金經(jīng)理在這個領(lǐng)域的資歷,、經(jīng)驗(yàn)如何，再看其之前發(fā)表的觀點(diǎn)是否總能得到市場印證,?！?/p>

當(dāng)然，什么樣的投資產(chǎn)品都會有風(fēng)險(xiǎn),，QDII基金也不例外,。

卜正倫提醒投資人，QDII基金由于是進(jìn)行海外投資,，相較于一般基金,，海外市場的非系統(tǒng)性波動、匯率波動等風(fēng)險(xiǎn)需要加以留意,。王馥馨則指出與國內(nèi)基金相比,，QDII基金更加不適合頻繁的買賣，建議投資者在選擇配置時(shí)設(shè)定一個較為長些的持有時(shí)間,?！翱傮w來說，海外市場比較成熟,，波動率不大,，收益比較穩(wěn)定，不會像國內(nèi)市場那樣出現(xiàn)瘋漲暴跌的情況,?！?/p>