小編今天給大家介紹下有關(guān)上市公司融資渠道的相關(guān)知識，大家一起來學(xué)習(xí)下,！

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一,、我國上市公司融資渠道選擇的現(xiàn)狀簡述

從目前實際情況來說，我國上市公司對融資渠道的選擇存在一些不合理的地方,，甚至可以說出現(xiàn)了一些怪像,。許多上市公司喜歡優(yōu)先選擇股權(quán)融資的融資渠道，忽略了債權(quán)融資,?？偟膩碚f，我國上市公司融資渠道主要有兩個方面的表象,。

1,、內(nèi)部融資偏低。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計資料顯示,，我國上市公司中,，通過內(nèi)部融資獲取資金最低比例僅為1%，最高僅為22%,。由此可見,，上市公司內(nèi)部融資獲取的資金量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外部融資。

2,、股權(quán)融資比例較高,。根據(jù)相關(guān)的統(tǒng)計資料，我國許多上市公司的融資渠道以股權(quán)融資為主,，部分行業(yè)的外源融資占比很高,。比如傳播行業(yè)中外源融資占比達(dá)到了63%，房地產(chǎn)行業(yè)外源融資占比達(dá)到了42%,。雖然較高的股權(quán)融資可以增加境地上市公司的負(fù)債率,，但是從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的角度來看，股權(quán)融資會增加企業(yè)的融資成本,，會對企業(yè)實現(xiàn)價值最大化形成一定的阻礙,。

二、影響上市公司融資渠道的因素

1,、融資成本的影響

融資成本是影響融資渠道的一個重要因素,，成本的高低直接決定了企業(yè)所能獲取的資金量，對于企業(yè)運轉(zhuǎn)和長遠(yuǎn)發(fā)展均具有極其重要的影響,。根據(jù)實際情況而言，股權(quán)融資和債權(quán)融資這兩種渠道的融資成本均高于內(nèi)源融資,。這是因為內(nèi)源融資的資金來源是企業(yè)不斷累積的閑置資金,，融資成本很小。債權(quán)融資可以分為債券融資和權(quán)益融資，權(quán)益融資在稅后需要支出股息,，而債券融資的利息需要在稅前進(jìn)行抵扣,，兩者相比，權(quán)益融資的成本要高于債券融資,。

2,、融資速度的影響

籌資速度的快慢也是影響上市公司融資渠道選擇的一個重要因素。一般來說,，股權(quán)籌資和債權(quán)籌資需要走的流程手續(xù)很多,，審批時間較長，籌資速度較慢,。如果公司急需資金注入,，這兩種方式則是不可取的。銀行借款的籌資方式手續(xù)簡單,，資金到位很快,，可以滿足資金需求很急的公司。所以,，籌資速度的快慢可以直接對公司形成影響,，應(yīng)該根據(jù)公司資金需求的緊迫度合理選擇融資渠道。

3,、融資規(guī)模的影響

企業(yè)的實際資金需求量決定了企業(yè)的籌資規(guī)模,，是上市公司保持發(fā)展的基礎(chǔ)。如果資金籌集規(guī)模過小,，則獲取的資金不足以維持公司運轉(zhuǎn),，阻礙公司業(yè)務(wù)進(jìn)行，無法推動公司向前發(fā)展;如果資金籌集規(guī)模過大,，則又會出現(xiàn)一部分閑置資金,，不僅會造成資金的浪費，還會降低資金利用率,。不僅如此,，還可能導(dǎo)致部分人員出現(xiàn)財務(wù)問題，給公司利益帶來很大危害,。

4,、上市公司發(fā)展階段的影響

上市公司的發(fā)展階段也是影響融資渠道選擇的一個重要因素。如果公司正步入快速發(fā)展期,，那么應(yīng)該主要考慮股權(quán)融資,，以便迅速獲取大量資金，用以推動公司開辟市場提高競爭力;如果公司發(fā)展已經(jīng)步入穩(wěn)定期,，則應(yīng)該主要考慮債權(quán)融資,。這種模式獲取的資金較為穩(wěn)定,，與公司的發(fā)展情況相符合，而且還可以適當(dāng)降低融資成本,。所以,，選擇何種融資渠道，應(yīng)該公司所處的發(fā)展階段合理決定,。

三,、上市公司融資渠道探討

1、增發(fā),、配股融資渠道分析

增發(fā)和配股是上市公司籌集資金的一種有效渠道,。其中增發(fā)就是上市公司面向普通民眾發(fā)行新股，配股就是上市公司面向公司股東配售新股,，這兩種手段都是一種直接融資的方式,。增發(fā)在增加公司所有者權(quán)益的同時會降低股東持有股權(quán)的占比，引起股東的公司的控制權(quán)出現(xiàn)下降,，能夠?qū)镜墓煞葸M(jìn)行稀釋,，避免權(quán)利集中。通過增發(fā)和配股引入資金,，對上市公司的股東是具有一定利好的,。目前，增發(fā)配股的融資渠道存在一個過渡擴(kuò)大流通盤的問題,，給我國資本市場的發(fā)展造成了不小的危害,。因此，有關(guān)部門對增發(fā)和配股制定一系列嚴(yán)格的審核措施,，對上市公司的凈收益,、融資規(guī)模和融資期限等都做出了嚴(yán)苛的要求，避免出現(xiàn)一些有礙資本市場發(fā)展的問題,。

2,、 銀行借款融資渠道分析

銀行借款融資是一種十分普遍的融資渠道，尤其對于繼續(xù)資金支持的公司來說,，更是最好的選擇,。銀行借款融資就是上市公司和銀行在還款期限、借款利率等方面達(dá)成協(xié)議,，在還本付息的前提下,，取得銀行借予的資金。銀行借款是許多上市公司都比較傾向的一種融資渠道,，但是在實際中通過這種渠道進(jìn)行融資的上市公司并不多,，這就在兩者之間形成了一個矛盾。從上市公司的角度來說,，銀行借款會提升公司負(fù)債率,，對公司發(fā)展會起到一把雙刃劍的作用;從銀行角度來說,，借出大量資金存在一定風(fēng)險，因此銀行需要在資金量等其他方面進(jìn)行控制降低風(fēng)險,。所以，只有在上市公司和銀行之間形成信息透明,，才能提升銀行借款融資渠道的使用率,。

3、 內(nèi)源融資渠道分析

內(nèi)源融資主要是指上市公司通過自身累積的資金進(jìn)行融資的一種方式,。內(nèi)源資金的來源主要是物品折舊,、收益留存以及企業(yè)本金等。內(nèi)源融資應(yīng)該是上市公司融資渠道的優(yōu)先選擇,，其主要有兩個方面的優(yōu)勢：第一,，內(nèi)源資金的來源就是上市公司本身，具有成本低,、自主性強(qiáng)以及抗風(fēng)險能力強(qiáng)等優(yōu)點;第二,，進(jìn)行內(nèi)源融資是對上市公司自身資源的優(yōu)化利用，可以強(qiáng)化公司財務(wù)管理和資金利用,，有利于公司發(fā)展,。

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