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關(guān)于成交量
一、關(guān)于量
量之要,，其一在勢(shì)也,。高位之量大，育下落之能,；低位之量大,，藏上漲之力.
二、成交量的五種形態(tài)
因?yàn)槭袌?chǎng)就是各方力量相互作用的結(jié)果,。雖然說(shuō)成交量比較容易做假,，控盤(pán)主力常常利用廣大散戶對(duì)技術(shù)分析的一知半解而在各種指標(biāo)上做文章，但是成交量仍是最客觀的要素之一,。
１．市場(chǎng)分歧促成成交,。所謂成交，當(dāng)然是有買(mǎi)有賣(mài)才會(huì)達(dá)成,，光有買(mǎi)或光有賣(mài)絕對(duì)達(dá)不成成交,。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市,，造成巨大的分歧,，又各取所需，才會(huì)成交,。
２．縮量,。縮量是指市場(chǎng)成交極為清淡,，大部分人對(duì)市場(chǎng)后期走勢(shì)十分認(rèn)同,，意見(jiàn)十分一致。這里面又分兩種情況：一是市場(chǎng)人士都十分看淡后市,，造成只有人賣(mài),，卻沒(méi)有人買(mǎi)，所以急劇縮量,；二是,，市場(chǎng)人士都對(duì)后市十分看好，只有人買(mǎi),，卻沒(méi)有人賣(mài),，所以又急劇縮量?？s量一般發(fā)生在趨勢(shì)的中期,，大家都對(duì)后市走勢(shì)十分認(rèn)同，下跌縮量,，碰到這種情況,，就應(yīng)堅(jiān)決出局，等量縮到一定程度,，開(kāi)始放量上攻時(shí)再買(mǎi)入,。同樣,，上漲縮量，碰到這種情況,，就應(yīng)堅(jiān)決買(mǎi)進(jìn),，坐等獲利，等股價(jià)上沖乏力,，有巨量放出的時(shí)候再賣(mài)出,。
３．放量。放量一般發(fā)生在市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處,，市場(chǎng)各方力量對(duì)后市分歧逐漸加大,，在一部分人堅(jiān)決看空后市時(shí)，另一部分人卻對(duì)后市堅(jiān)決看好,，一些人紛紛把家底甩出,，另一部分人卻在大手筆吸納。放量相對(duì)于縮量來(lái)說(shuō),，有很大的虛假成份,，控盤(pán)主力利用手中的籌碼大手筆對(duì)敲放出天量，是非常簡(jiǎn)單的事,。只要分析透了主力的用意,，也就可以將計(jì)就計(jì)。
４．堆量,。當(dāng)主力意欲拉升時(shí),，常把成交量做得非常漂亮，幾日或幾周以來(lái),，成交量緩慢放大,，股價(jià)慢慢推高，成交量在近期的Ｋ線圖上,，形成了一個(gè)狀似土堆的形態(tài),，堆得越漂亮，就越可能產(chǎn)生大行情,。相反,，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大舉出貨,。
５．量不規(guī)則性放大縮小,。這種情況一般是沒(méi)有突發(fā)利好或大盤(pán)基本穩(wěn)定的前提下，妖莊所為,，風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量,，隨后又沒(méi)了后音，一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場(chǎng)關(guān)注，以便出貨,。
三,、市場(chǎng)成交量與價(jià)格的關(guān)系
1．確認(rèn)當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)：市場(chǎng)上行或下探，其趨勢(shì)可以用較大的成交量或日益增加的成交量進(jìn)行確認(rèn),。逆趨勢(shì)而行可以用成交量日益縮減或清淡成交量進(jìn)行確認(rèn),。
2．趨勢(shì)呈現(xiàn)弱勢(shì)的警告：如果市場(chǎng)成交量一直保持銳減，則警告目前趨勢(shì)正開(kāi)始弱化,。尤其是市場(chǎng)在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低，以上判斷的準(zhǔn)確性更高,。在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低應(yīng)該值得懷疑,。
3．區(qū)間突破的確認(rèn)方法：市場(chǎng)失去運(yùn)行趨勢(shì)時(shí)即處于區(qū)間波動(dòng)，創(chuàng)新高或新低即實(shí)現(xiàn)對(duì)區(qū)間的突破將伴隨成交量的急劇增加,。價(jià)格得到突破但缺乏成交量的配合預(yù)示市場(chǎng)尚未真正改變當(dāng)前運(yùn)行區(qū)間,，所以應(yīng)多加謹(jǐn)慎
4、成交量催化股價(jià)漲跌 一只股票成交量的大小,，反映的是該股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度,。當(dāng)更多的人或更多的資金對(duì)股票未來(lái)看好時(shí)，他們就會(huì)投入資金,；當(dāng)更多的人或資金不看好股票未來(lái)時(shí),，他們就會(huì)賣(mài)出手中的股票，從而引起價(jià)格下跌,。但是無(wú)論如何,，這是一個(gè)相對(duì)的過(guò)程，也就是說(shuō),，不會(huì)所有的人對(duì)股票“一致地”看好或看壞,。
這是一個(gè)比較單純的看法，更深層的意義在于：股票處于不同的價(jià)格區(qū)域,，看好的人和看淡的人數(shù)量會(huì)產(chǎn)生變化,。比如市場(chǎng)上現(xiàn)在有１００個(gè)人參與交易，某股價(jià)格在１０元時(shí)可能有８０個(gè)人看好,，認(rèn)為以后會(huì)出現(xiàn)更高的價(jià)格,，而當(dāng)這８０個(gè)人都買(mǎi)進(jìn)后，果真引起價(jià)格上升,；股價(jià)到了３０元時(shí),，起先買(mǎi)入的人中可能有３０個(gè)人認(rèn)為價(jià)格不會(huì)繼續(xù)上升，因此會(huì)賣(mài)出股票,，而最初看跌的２０個(gè)人可能改變了觀點(diǎn),，認(rèn)為價(jià)格還會(huì)上升，這時(shí)，價(jià)格產(chǎn)生了瞬間不平衡,，賣(mài)出的有３０人,，買(mǎi)入的只有２０人，則價(jià)格下跌,?？春谩⒖吹娜藬?shù)會(huì)重新組合并決定下一步走勢(shì),。
大多數(shù)人都有一個(gè)錯(cuò)誤的看法：股票成交量越大,，價(jià)格就越漲。要知道,，對(duì)于任何一個(gè)買(mǎi)入者,，必然有一個(gè)相對(duì)應(yīng)的賣(mài)出者，無(wú)論在任何價(jià)格,，都是如此,。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域，如果成交量出乎意料地放大,，只能說(shuō)明在這個(gè)區(qū)域人們有非常大的分歧,，比如５０個(gè)人看漲，５０個(gè)人看跌,；如果成交量非常清淡,，則說(shuō)明有分歧的人很少或者人們對(duì)該股票毫不關(guān)心，比如５個(gè)人看漲,，５個(gè)人看跌,，９０個(gè)人無(wú)動(dòng)于衷或在觀望。
可以從成交量變化分析某股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度,。成交量越大,，說(shuō)明越有吸引力，以后的價(jià)格波動(dòng)幅度可能會(huì)越大,?！ ?br>
可以從成交量變化分析某股票的價(jià)格壓力和支撐區(qū)域。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域,，如果成交量很大,，說(shuō)明該區(qū)域有很大的壓力或支撐，趨勢(shì)將在這里產(chǎn)生停頓或反轉(zhuǎn),?！?br>
可以觀察價(jià)格走出成交密集區(qū)域的方向。當(dāng)價(jià)格走出成交密集區(qū),，說(shuō)明多空分歧得到了暫時(shí)的統(tǒng)一,，如果是向上走，那價(jià)格傾向于上升；若向下走,，則價(jià)格傾向于下跌,。
可以觀察成交量在不同價(jià)格區(qū)域的相對(duì)值大小,，來(lái)判斷趨勢(shì)的健康性或持續(xù)性,。隨著某股票價(jià)格的上升，成交量應(yīng)呈現(xiàn)階梯性減弱,，一般來(lái)說(shuō),，股票相應(yīng)的價(jià)格越高，感興趣或敢于參與的人就相應(yīng)越少,。不過(guò)這一點(diǎn),，從成交額的角度來(lái)看，會(huì)更加簡(jiǎn)單扼要,。
僅僅根據(jù)成交量,，并不能判斷價(jià)格趨勢(shì)的變化,，至少還要有價(jià)格來(lái)確認(rèn),。成交量是價(jià)格變化的一個(gè)重要因素之一，也是一個(gè)可能引起本質(zhì)變動(dòng)的因素,，但是在大多數(shù)時(shí)候,，只起到催化劑的作用。
市場(chǎng)上有這樣一種認(rèn)識(shí),，認(rèn)為個(gè)股或股指的上漲,，必須要有量能的配合，如果是價(jià)升量增,，則表示上漲動(dòng)能充足,，預(yù)示個(gè)股或股指將繼續(xù)上漲；反之,，如果縮量上漲,，則視為無(wú)量空漲，量?jī)r(jià)配合不理想,，預(yù)示個(gè)股或股指不會(huì)有較大的上升空間或難以持續(xù)上行,。
個(gè)股或大盤(pán)在大幅放量之后縮量陰跌,，顯然是壞事,，顯然預(yù)示著一輪跌勢(shì)的展開(kāi)。例如2001年5月18日和5月21日,，滬市成交放大至200億和217億,，之后量能再也無(wú)法放大,，開(kāi)始橫向整理,，至6月14日大盤(pán)見(jiàn)頂后，大盤(pán)明顯縮量，6月27日開(kāi)始放量下跌,，7月23日加速下跌，至10月22日,，跌至1514點(diǎn),，始于6月27日的此輪跌勢(shì)共跌去700余點(diǎn)，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月,，是典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌,。但千萬(wàn)不能忘記，下跌初始階段的股指是處于長(zhǎng)期牛市之后的高位2200點(diǎn)之上,！
與此完全相反的實(shí)例是,，2002年3月8日和3月9日，滬市成交放大至238億和213億,，經(jīng)縮量回落整理后,，終于爆發(fā)了6·24行情。不可否認(rèn),，6·24行情的爆發(fā),，消息面的利好起了很大的作用。但是在6月21日,，滬市成交就大幅放大,，預(yù)示著新一輪漲升即將開(kāi)始，只不過(guò)停止國(guó)有股減持的重大利好大大加強(qiáng)了漲升的爆發(fā)力,，但也大大縮短了行情的持續(xù)時(shí)間,，急劇放大的成交量和場(chǎng)外資金的蜂擁而入使得資金面難以為繼，結(jié)果導(dǎo)致了行情的夭折,。短短的5個(gè)交易日,，滬市成交1650多億，然后大盤(pán)縮量下跌,，至2003年1月6日,，股指創(chuàng)出自1999年下半年以來(lái)的新低1311點(diǎn)，此輪跌勢(shì)共跌去400余點(diǎn),，持續(xù)時(shí)間超過(guò)半年,。這又是一個(gè)典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌，但是我們也必須注意,，下跌初始階段股指是在創(chuàng)出2002年年內(nèi)新高1748點(diǎn)之后,，當(dāng)時(shí)股指處于階段性的高點(diǎn)，下跌也就不可避免了,。
而2003年1月14日和1月15日成交量放大至235億和217億,，共計(jì)452億,，表明多頭開(kāi)始大舉入市，之后大盤(pán)開(kāi)始縮量,，但是股指不跌反漲,，是典型的縮量上漲，這表示1月14日和1月15日入市搶籌的投資者并未出逃,，籌碼鎖定良好,，上檔拋壓較輕，所以縮量仍能上漲,。與縮量陰跌一樣,，縮量上漲一般能持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。
縮量陰跌表示市場(chǎng)處于弱勢(shì),，極小的成交量就能打低股指,，陰跌之后必然有放量大跌，這對(duì)于多方是極為不利的,。反之,，縮量上漲表示市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)，較小的成交量就能推動(dòng)股指上揚(yáng),，之后必然會(huì)放量大漲,，大盤(pán)如此，個(gè)股更是如此,。別忘了,，現(xiàn)今股指仍處于1500點(diǎn)“政策底”附近,，時(shí)間才2月,，象自然界一樣，尚處于含苞待放之時(shí),，尚未到春暖花開(kāi)之際,，希望大著呢！ST中燕自2003年1月13日開(kāi)始縮量（或基本無(wú)量）上漲已經(jīng)告訴我們,，縮量不但能上漲,，而且能大漲特漲！
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成交量告訴拐點(diǎn)線索
成交量在魔山理論中的地位,，從來(lái)就是輔助性的,，它不能作為直接決策的依據(jù)，很多人認(rèn)為我們有意冷落成交量指標(biāo),，這種想法是錯(cuò)誤的,。魔山理論追求的是投機(jī)的效率，如果成交量的指標(biāo)可以提高我們的投機(jī)效率,，我們?yōu)槭裁床话阉旁谖覀兊墓ぞ呦淅锬?？相反如果它不能給我們帶來(lái)效率我們又何必應(yīng)用它呢,？
成交量具有先天的滯后性,，不要相信量在價(jià)先的聒噪,。必須明確一點(diǎn)，成交量是價(jià)格的“衍生物”,，市場(chǎng)資金是對(duì)價(jià)格的追捧——競(jìng)買(mǎi)或者競(jìng)賣(mài)形成了價(jià)格的波動(dòng),，而不是對(duì)成交量的追捧，因此,，成交量首要的功效在于甄別市場(chǎng)的容量,，和市場(chǎng)的流動(dòng)性。除此以外,，它對(duì)一些拐點(diǎn)的有效性的驗(yàn)證存在一些功效,，但是這種功效到底有多大，我們還不能從根本上加以確定,。
盡管如此,，我們依然欣喜地看到了一些事實(shí)，這些事實(shí)帶給了我們一些線索,，但是樂(lè)觀前面要加上謹(jǐn)慎二字,。
在一個(gè)拐點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)候，那么這個(gè)拐點(diǎn)的基準(zhǔn)日,，傾向于成交量萎縮,。我們通過(guò)對(duì)１０年來(lái)一些重要的大盤(pán)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的研究，發(fā)現(xiàn)這種情況屢屢出現(xiàn),，其概率在８０％以上,。
這種情況說(shuō)明當(dāng)拐點(diǎn)降臨的時(shí)候，市場(chǎng)人氣是極端低迷的,，市場(chǎng)中大多數(shù)的人心懷絞痛,，他們?cè)谶@個(gè)時(shí)刻對(duì)市場(chǎng)形成了一致性的看法，這種悲觀情緒在肆意的蔓延,，在不斷地打擊著每一個(gè)參與者,，而這些參與者在市場(chǎng)中的表現(xiàn)就是被動(dòng)性“拒絕交易”，這就是成交低迷的原因,。但是一旦市場(chǎng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī),，人們的眼球就會(huì)立刻被吸引過(guò)來(lái)。沒(méi)有準(zhǔn)備的人會(huì)吃驚,，會(huì)關(guān)注,，會(huì)等等看。經(jīng)驗(yàn)豐富的人,，會(huì)立刻介入,，而職業(yè)交易人則會(huì)全倉(cāng)而動(dòng),。這樣價(jià)格便會(huì)持續(xù)上升，直到觀望的人介入全倉(cāng)者退出,，而留在圖表上的則是放大的成交量和遠(yuǎn)離拐點(diǎn)的價(jià)格,。
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區(qū)分成交量形態(tài)
技術(shù)分析可以說(shuō)就是對(duì)價(jià)格、成交量,、時(shí)間三大要素進(jìn)行的分析,，而成交量分析則具有非常大的參考價(jià)值。雖然說(shuō)成交量比較容易做假,，但仍是最客觀,、最直接的市場(chǎng)要素之一。
?。?、縮量?？s量是指市場(chǎng)成交極為清淡,，大部分人對(duì)市場(chǎng)后期走勢(shì)十分認(rèn)同。這里面又分兩種情況：一是看淡后市,，造成只有人賣(mài),，沒(méi)有人買(mǎi)；二是看好后市,，只有人買(mǎi),，沒(méi)有人賣(mài)?？s量一般發(fā)生在趨勢(shì)的中期,，碰到下跌縮量應(yīng)堅(jiān)決出局，等量縮到一定程度,，開(kāi)始放量上攻時(shí)再買(mǎi)入,。碰到上漲縮量則可堅(jiān)決買(mǎi)進(jìn),，等股價(jià)上沖乏力,，有巨量放出的時(shí)候再賣(mài)出。
?。?、放量。放量一般發(fā)生在市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處,，市場(chǎng)各方力量對(duì)后市分歧逐漸加大,，一些人紛紛把家底甩出，另一部分人卻在大手筆吸納,。相對(duì)于縮量來(lái)說(shuō),，放量有很大的虛假成分,，控盤(pán)主力利用手中的籌碼大手筆對(duì)敲放出天量是非常簡(jiǎn)單的事，但我們也沒(méi)有必要因噎廢食,，只要分析透了主力的用意,，也就可以將計(jì)就計(jì)“咬他一大口”。
?。?、堆量。主力意欲拉升時(shí),，常把成交量做得非常漂亮,，幾日或幾周以來(lái)，成交量緩慢放大,，股價(jià)慢慢推高,，成交量在近期的Ｋ線圖上形成一個(gè)狀似土堆的形態(tài)，堆得越漂亮,，就越可能產(chǎn)生大行情,。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了,，在大舉出貨,，這種情況下我們要堅(jiān)決退出，不要幻想再有巨利獲取了,。
?。础⒘坎灰?guī)則性放大縮小,。這種情況一般是沒(méi)有突發(fā)利好或大盤(pán)基本穩(wěn)定的前提下的妖莊所為,，風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量，隨后又復(fù)歸平靜,，一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場(chǎng)關(guān)注,，以便出貨。
無(wú)論怎樣,，成交量只是影響市場(chǎng)的幾大要素之一,。市場(chǎng)是一個(gè)有機(jī)的整體，決不可把它分開(kāi)來(lái)看,，綜合分析,、綜合判斷，結(jié)果才會(huì)最準(zhǔn)確,。
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均線 成交量結(jié)合看趨勢(shì)
在技術(shù)分析領(lǐng)域里,，移動(dòng)平均線以它簡(jiǎn)潔明了的特點(diǎn)深受投資者的青睞。人們利用不同時(shí)期的移動(dòng)平均線來(lái)指導(dǎo)操作,，特別利用不同時(shí)期的移動(dòng)平均線的排列來(lái)判斷是多頭市場(chǎng)還是空頭市場(chǎng)（在西方國(guó)家一般認(rèn)為股價(jià)線在２００日移動(dòng)平均線以上為牛市,。反之,，股價(jià)線在２００日移動(dòng)平均線以下時(shí)為熊市），以便調(diào)整投資者的市場(chǎng)思維,，實(shí)施不同的投資策略,。而在選擇買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)時(shí)則運(yùn)用“葛南維八法”。移動(dòng)平均線的優(yōu)缺點(diǎn)
一,、優(yōu)點(diǎn)：運(yùn)用移動(dòng)平均線理論,，在買(mǎi)賣(mài)交易時(shí)，可以界定風(fēng)險(xiǎn)程度,，將虧損的可能性降至最低,；在行情趨勢(shì)發(fā)動(dòng)時(shí)，買(mǎi)賣(mài)交易的利潤(rùn)相當(dāng)可觀,；移動(dòng)平均線的組合可以判斷行情的真正趨勢(shì),。
二、缺陷：當(dāng)行情牛皮盤(pán)整時(shí),，買(mǎi)賣(mài)信號(hào)過(guò)于頻繁,，投資者無(wú)所適從；移動(dòng)平均線的最佳日數(shù)與組合,，確定起來(lái)十分困難,；僅靠移動(dòng)平均線的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，無(wú)法給予投資者充足的信心,，必須依靠其他技術(shù)指標(biāo)的輔助,。成交量、股價(jià),、均線共同作用
為了投資者在運(yùn)用移動(dòng)平均線時(shí)能夠揚(yáng)長(zhǎng)避短,，從而發(fā)現(xiàn)成交量、股價(jià),、均線三者的共同作用,，總結(jié)出：股價(jià)突破、支撐和壓力的有效性與均線的角度和成交量有關(guān),。根據(jù)這一理論,，投資者可以較為有效地實(shí)施正確的買(mǎi)賣(mài)策略。突破：股價(jià)突破移動(dòng)平均線時(shí),，成交量必須放大,，特別是向上突破移動(dòng)平均線時(shí)。如果移動(dòng)平均線的運(yùn)行角度與股價(jià)的運(yùn)行角度互反時(shí),，突破后的股價(jià)會(huì)有回抽的要求，當(dāng)日成交量過(guò)大（當(dāng)日成交量比前一日成交量放大３倍以上時(shí)）,，若當(dāng)日收盤(pán)為中線特別是光頭Ｋ線出現(xiàn)時(shí),，這種反抽會(huì)發(fā)生在次日或者第三日,。例如，２００１年１０月２３日滬深兩市在暫停國(guó)有股減持消息的作用下,，放量突破相反運(yùn)行的５日均線,，并當(dāng)天收出光頭中陽(yáng)線，從而在次日才出現(xiàn)回抽,，如果在突破移動(dòng)平均線時(shí)成交量減少或者持平（特別是股價(jià)無(wú)量突破相反運(yùn)行的移動(dòng)平均線時(shí)）,，這種突破往往是假的。
支撐：移動(dòng)平均線能否對(duì)股價(jià)構(gòu)成有效支撐,，不僅要看移動(dòng)平均線的運(yùn)行角度,，同時(shí)也要注意成交量的多寡。例如,，移動(dòng)平均線是向上運(yùn)行而股價(jià)回落,，這種移動(dòng)平均線的支撐力度就大于走平或者回落的移動(dòng)平均線，如果股價(jià)回落至移動(dòng)平均線,，發(fā)生支撐反彈時(shí),，必須有成交量的配合，否則投資者可視這種支撐為無(wú)效支撐,。例如：深成指在１０月２６日出現(xiàn)止跌走紅,，但是成交量則比前一日減少，說(shuō)明這種支撐的可信度不高,，投資者可不按傳統(tǒng)的移動(dòng)平均線的買(mǎi)賣(mài)技巧來(lái)進(jìn)行,。
壓力：股指或者股價(jià)在下跌過(guò)程中出現(xiàn)的反彈，往往會(huì)遇上移動(dòng)平均線的壓力,。這一壓力的大小不僅與移動(dòng)平均線的期數(shù)有關(guān),，同時(shí)還與移動(dòng)平均線的角度及成交量有密切關(guān)系。在反彈行情中移動(dòng)平均線的運(yùn)行角度與股價(jià)或者股價(jià)運(yùn)行角度越大,，相反的壓力就越大,，特別是無(wú)量上攻移動(dòng)平均線，失敗的可能性就越大,。
以上移動(dòng)平均線對(duì)不同時(shí)期都有指導(dǎo)意義,，只不過(guò)不同時(shí)期的均線的支壓力不同而已。
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千金難買(mǎi)“散兵坑”
實(shí)戰(zhàn)中通常是很難區(qū)別主力在洗盤(pán)還是出貨,，拋早了走了一條大魚(yú),，拋晚了又后悔莫及，恰恰是因?yàn)橛写藚^(qū)別,，才有了種種看盤(pán)技巧,。當(dāng)然能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)主力在洗盤(pán)是最好的，不過(guò)退一步"以其人之道還治其人之身"也不錯(cuò)，因?yàn)樵诳桃庵圃斓目疹^陷阱構(gòu)筑之后往往也容易成為個(gè)股介入的好時(shí)機(jī),，這就是千金難買(mǎi)價(jià)散兵坑,。
當(dāng)過(guò)兵的人都知道散兵坑是非常安全的,，因?yàn)榕趶棽惶赡茉俅握ㄔ谕粋€(gè)彈坑內(nèi),，前次炸出的彈坑往往成為老兵們的最佳躲藏之地。在量?jī)r(jià)研判中有成交量的散兵坑,，這是指在筑底成功時(shí)成交量往往形成一個(gè)大坑,，在弱如游絲的低迷后呈現(xiàn)出有序的放大。千金難買(mǎi)價(jià)散兵坑是指股價(jià)處于小幅震蕩上行的慢牛趨勢(shì)初期或中期,，成交量有所放大,、換手率也小幅增加，突然股價(jià)出現(xiàn)快速下挫,，但這種下挫不會(huì)維持很久,，在一至兩天或一周左右的時(shí)間，股價(jià)便又重拾升勢(shì),，再一次回到跳水前原有的上升趨勢(shì)中,，在圖形上形成股價(jià)散兵坑形狀，就如被炸彈炸出一般,，而散兵坑出現(xiàn)之際將是十分難得的,、千金也難買(mǎi)的買(mǎi)入時(shí)機(jī)?！ ?br>
這個(gè)在上升趨勢(shì)途中出現(xiàn)的大坑,，實(shí)質(zhì)上就是主力在拉升之前兇悍的洗盤(pán)，此招一出,，把坐在轎子里的大部分浮多都震下來(lái),。這是個(gè)非常有效而實(shí)用的空頭陷阱，實(shí)戰(zhàn)中也確實(shí)很難把它識(shí)別出來(lái),，因此這里不研究如何識(shí)別是否為空頭陷阱,，而是充分利用之成為個(gè)股的介入機(jī)會(huì)。其中有兩個(gè)買(mǎi)點(diǎn),，一是在價(jià)散兵坑之內(nèi),，但這是先知先覺(jué)與不知不覺(jué)，因?yàn)樵诠蓛r(jià)剛剛有所企穩(wěn)轉(zhuǎn)強(qiáng)之際,，任何風(fēng)吹草動(dòng)往往都會(huì)使人失去理智,；二是在價(jià)散兵坑出現(xiàn)并已重返上升趨勢(shì)中之際，這雖也失去了最低價(jià)買(mǎi)入的時(shí)機(jī),，但這卻是最有效的,，因?yàn)楣蓛r(jià)重返上升趨勢(shì)使空頭陷阱已被確認(rèn),，"不買(mǎi)地價(jià)，不賣(mài)天價(jià)",，甘蔗的中間段是最甜的,，看到趨勢(shì)的重新確立才該出手時(shí)就出手,，這是順勢(shì)操作的真諦,。
實(shí)戰(zhàn)中的注意事項(xiàng)：1,、股價(jià)要處于慢牛趨勢(shì)初期或中期時(shí),，最好已有10%以上的漲幅，說(shuō)明了上漲趨勢(shì)已初步確立,；2,、股價(jià)突然間無(wú)量下挫，止跌位置相對(duì)于股價(jià)的絕對(duì)漲幅不能超過(guò)50％,，最好在0.382黃金分割回吐位之內(nèi),，如比例過(guò)高，向上的爆發(fā)力往往會(huì)減弱,；3,、在短時(shí)間內(nèi)又有能力恢復(fù)到原有的上升趨勢(shì)中，最好在1周內(nèi)完成,，否則時(shí)間過(guò)長(zhǎng),，價(jià)散兵坑的爆發(fā)力往往會(huì)減弱；4,、在股價(jià)回升時(shí)候,，成交量應(yīng)該有所放大，快速的回升往往預(yù)示著爆發(fā)力強(qiáng)大,；5,、重返上升趨勢(shì)之際，就是介入的絕佳時(shí)機(jī),。
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成交量溫和放大的技術(shù)含義
成交量溫和放大的直觀特征就是量柱頂點(diǎn)的連線呈現(xiàn)平滑的反拋物線形上升,，線路無(wú)劇烈的拐點(diǎn)。定量的水平應(yīng)該在３％至５％換手左右方為可靠,、溫和放大的原因是隨著吸籌的延續(xù),，外部籌碼日益稀少，從而使股票價(jià)格逐步上升,，但因?yàn)槭侵髁τ幸庾R(shí)的吸納所以在其刻意調(diào)控之下,，股價(jià)和成交量都被限制在一個(gè)溫和變化的水平，以防止引起市場(chǎng)的關(guān)注,。對(duì)“溫和放量”的理解要注意三點(diǎn)：
一是不同位置的溫和放量有著完全不同的技術(shù)意義,，其中在相對(duì)低位和長(zhǎng)期地量后出現(xiàn)的溫和放量才是最有技術(shù)意義的,。
二是溫和放量有可能是長(zhǎng)線主力的試探性建倉(cāng)行為，所以雖然也許會(huì)在之后會(huì)出現(xiàn)一波上漲行情,，但一般還是會(huì)走出回調(diào)洗盤(pán)的走勢(shì),；也有可能是長(zhǎng)線主力的試盤(pán)動(dòng)作，會(huì)根據(jù)大盤(pán)運(yùn)行的戰(zhàn)略方向確定下一步是反手做空打壓股價(jià)以在更低位置吸籌,，或者在強(qiáng)烈的大盤(pán)做多背景下就此展開(kāi)一輪拉高吸貨的攻勢(shì),。因此最好把溫和放量作為尋找“黑馬”的一個(gè)參考指標(biāo)，尋低位介入,。
三是溫和放量的時(shí)間一般不會(huì)太長(zhǎng),，否則持續(xù)吸籌不容易控制股價(jià)也會(huì)引起市場(chǎng)注意。在不同時(shí)期參與市場(chǎng)的散戶群體和散戶心理也會(huì)有很大變化,，所以一個(gè)實(shí)力主力介入個(gè)股的前期為了獲取籌碼,，會(huì)采用多種操作手法，但溫和放量無(wú)疑是其中最主要的一種手法,。這樣,，在一個(gè)長(zhǎng)線莊股的走勢(shì)中出現(xiàn)反復(fù)的溫和放量也就不足為奇了。
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巧用成交量的變化尋黑馬
根據(jù)成交量的變化尋找黑馬,，是投資者首先注意到的。如果主力吸籌較為堅(jiān)決,，則漲時(shí)大幅放量,、跌時(shí)急劇縮量將成為建倉(cāng)階段成交量變化的主旋律。盡管很多情況下,，主力吸籌的動(dòng)作會(huì)比較隱蔽,，成交量變化的規(guī)律性并不明顯，但也不是無(wú)蹤可覓,。一個(gè)重要的手段就是觀察成交量均線,。如果成交量在均線附近頻繁震動(dòng),，股價(jià)上漲時(shí)成交量超出均線較多，而股價(jià)下跌時(shí)成交量低于均線較多,，則該股就應(yīng)成為密切關(guān)注的對(duì)象,。因?yàn)椋@表明籌碼正在連續(xù)不斷地集中到主力手中,?！ ?br>
需要注意的是,，投資者從成交量的變化尋找“黑馬”時(shí)，必須結(jié)合股價(jià)的變化進(jìn)行分析,。因?yàn)榻^大部分股票中都有一些大戶，他們的短線進(jìn)出,，同樣會(huì)導(dǎo)致成交量出現(xiàn)波動(dòng),，關(guān)鍵是要把這種隨機(jī)買(mǎi)賣(mài)所造成的波動(dòng)與主力有意吸納造成的波動(dòng)區(qū)分開(kāi)來(lái)。我們知道,，隨機(jī)性波動(dòng)不存在刻意打壓股價(jià)的問(wèn)題,，成交量放出時(shí)股價(jià)容易出現(xiàn)跳躍式上升,，而主力吸籌必然要壓低買(mǎi)價(jià),，因此股價(jià)和成交量的上升有一定的連續(xù)性。依據(jù)這一原理,，可以在成交量變化和股價(jià)漲跌之間建立某種聯(lián)系,，通過(guò)技術(shù)手段過(guò)濾掉那些股價(jià)跳躍式的成交量放大，了解真實(shí)的籌碼集中情況,?！ ?br>
成交量堆積是另一個(gè)重要的觀察對(duì)象，它對(duì)于判斷主力的建倉(cāng)成本有著重要作用,。除了剛上市的新股外,，大部分股票都有一個(gè)密集成交區(qū)域，股價(jià)要突破該區(qū)域需要消耗大量的能量,，而它也就成為主力重要的建倉(cāng)區(qū)域,，往往可以在此處以相對(duì)較低的成本收集到大量籌碼。所以,，那些剛剛突破歷史上重要套牢區(qū),，并且在以下區(qū)域內(nèi)累積成交量創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股，就非常值得關(guān)注,，因?yàn)樗砻餍陆槿胫髁Φ膶?shí)力遠(yuǎn)勝于以往,，其建倉(cāng)成本亦較高，如果后市沒(méi)有較大空間的話,，大資金是不會(huì)輕易為場(chǎng)內(nèi)資金解套的,。
但如果累積成交量并不大,，即所謂“輕松過(guò)頂”,，則需要提高警惕，因?yàn)檫@往往是原有主力所為,，由于籌碼已有大量積累,，使得拉抬較為輕松,。盡管這并不一定意味著股價(jià)不能創(chuàng)出新高，但無(wú)疑主力的成本比表面看到的要低一些,，因此,，操作時(shí)需要更加重視風(fēng)險(xiǎn)控制，股市整體走勢(shì)趨弱時(shí)尤其需要謹(jǐn)慎,?！ ?br>
需要指出的是，在主力開(kāi)始建倉(cāng)后,，某一區(qū)域的成交量越密集,，則主力的建倉(cāng)成本就越靠近這一區(qū)域，因?yàn)闊o(wú)論是真實(shí)買(mǎi)入還是主力對(duì)敲,，均需耗費(fèi)成本,，密集成交區(qū)也就是主力最重要的成本區(qū)，累積成交量和換手率越高,，則主力的籌碼積累就越充分,，而且往往實(shí)力也較強(qiáng)，此類(lèi)股票一旦時(shí)機(jī)成熟,，往往有可能一鳴驚人,，成為一匹“超級(jí)大黑馬”。
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怎樣研判成交量的變化
股市中有句老話：“技術(shù)指標(biāo)千變?nèi)f化,，成交量才是實(shí)打?qū)嵉馁I(mǎi)賣(mài),。”可以說(shuō),，成交量的大小,，直接表明了市場(chǎng)上多空雙方對(duì)市場(chǎng)某一時(shí)刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。下面,，筆者就兩種比較典型的情況作一些分析,。
１、溫和放量,。這是指一只個(gè)股的成交量在前期持續(xù)低迷之后,，突然出現(xiàn)一個(gè)類(lèi)似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)，這種放量形態(tài),，還稱(chēng)作是“量堆”,。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實(shí)力資金在介入,。但這并不意味著投資者就可以馬上介入,，一般股價(jià)在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價(jià)會(huì)隨量上升,，量縮時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整,。此類(lèi)調(diào)整沒(méi)有固定的時(shí)間模式,，少則十幾天多則幾個(gè)月，所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買(mǎi)入,，并在支持買(mǎi)進(jìn)的理由沒(méi)有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候,，有足夠的耐心用來(lái)等待。需要注意的是,，當(dāng)股價(jià)溫和放量上揚(yáng)之后,，其調(diào)整幅度不宜低于放量前期的低點(diǎn)，因?yàn)檎{(diào)整如果低過(guò)了主力建倉(cāng)的成本區(qū),，至少說(shuō)明市場(chǎng)的拋壓還很大,，后市調(diào)整的可能性較大。
２,、突放巨量,。對(duì)此種走勢(shì)的研判，應(yīng)該分作幾種不同的情況來(lái)對(duì)待,。一般來(lái)說(shuō),，上漲過(guò)程中放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將很困難,。而下跌過(guò)程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，后市繼續(xù)深跌的可能性很小,，短線的反彈可能就在眼前了,。另一種情況是逆市放量，在市場(chǎng)一片喊空聲之時(shí)放量上攻,，造成了十分醒目的效果,。這類(lèi)個(gè)股往往只有一兩天的行情，隨后反而加速下跌,，使許多在放量上攻那天跟進(jìn)的投資者被套牢,。
還有一點(diǎn)大家要注意，主力資金在吸籌的時(shí)候,，成交量并不一定要有多大,，只要有足夠的耐心，在底部多盤(pán)整一段時(shí)間就行,。而主力要出貨的時(shí)候,，由于手中籌碼太多，總得想方設(shè)法,，設(shè)置各種各樣的陷阱,。因此應(yīng)該全面考察該股長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)行軌跡，了解它所處的價(jià)位,、量能水平和它的基本面之間的關(guān)系,，摸清主力的活動(dòng)規(guī)律及個(gè)股的后市潛力,，通過(guò)綜合分析來(lái)確定我們介入或出貨的時(shí)機(jī)。
雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種,，但歸根到底,，最基本的無(wú)非就是價(jià)格與成交量，其他指標(biāo)無(wú)非就是這兩個(gè)指標(biāo)的變異或延伸,。大家知道量?jī)r(jià)關(guān)系的基本原理是“量是因,，價(jià)是果；量在先,，價(jià)在后”,，也就是說(shuō)成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力，由此人們導(dǎo)出了多種量?jī)r(jià)關(guān)系的規(guī)則,，用于指民具體的投資,。但在實(shí)際中，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)根據(jù)量?jī)r(jià)關(guān)系來(lái)進(jìn)行具體買(mǎi)賣(mài)股票時(shí),，常常會(huì)出現(xiàn)失誤,，尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤(pán)方面，失誤率更高,，不是錯(cuò)把洗盤(pán)當(dāng)出貨,，過(guò)早賣(mài)出，從而痛失獲利良機(jī),，就是誤將出貨當(dāng)洗盤(pán),，該出不出，結(jié)果是痛失出貨良機(jī),。那么,，在實(shí)際投資中如何根據(jù)成交量的變化，正確判斷出主力的進(jìn)出方向,，或者說(shuō),，如何根據(jù)成交量的變化，準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤(pán)呢?
一般說(shuō)來(lái),，當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價(jià)時(shí),，股價(jià)的表現(xiàn)往往很沉悶，成交量的變化也很小,，此時(shí)研究成交量沒(méi)有實(shí)際意義,，也不好斷定主力的意圖。但是,，一旦主力放量拉升股價(jià)時(shí),，主力的行蹤就會(huì)暴露，我們把這樣的股票稱(chēng)為強(qiáng)莊股，此時(shí)研究成交量的變化就具有非常重要的實(shí)際意義,，此時(shí),，如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤(pán)跡象，并果斷介入,，往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益,。實(shí)踐證明，根據(jù)成交量變化的以下特征,，可以對(duì)強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤(pán)作出一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷：
首先,，由于主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來(lái),，出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢(shì),。然后，主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙,，不得不將短線獲利盤(pán)強(qiáng)行洗去,，這一洗盤(pán)行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽(yáng)相間的橫盤(pán)震蕩，同時(shí),，由于主力的目的是要一般投資者出局,，因此，股價(jià)的K線形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”,。
其次,，在主力洗盤(pán)階段，K線組合往往是大陰不斷,，并且收陰的次數(shù)多,，且每次收陰時(shí)都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出貨,，其實(shí)不然，仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn),，當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí),，股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線，短期移動(dòng)平均線對(duì)股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐,，主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然,，這就是技術(shù)人士所說(shuō)的“巨量長(zhǎng)陰價(jià)不跌，主力洗盤(pán)必有漲”,。
再次,，在主力洗盤(pán)時(shí)，作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV,、均量線也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征,，主要表現(xiàn)為：當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí)，股價(jià)的5日,、10日均量線始終保持向上運(yùn)行,，說(shuō)明主力一直在增倉(cāng),，股票交投活躍，后市看好,。另外,，成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間，始終保持向上,，即使瞬間回落,，也會(huì)迅速拉起，并能夠創(chuàng)出近期的新高,，這說(shuō)明單從量能的角度看,，股價(jià)已具備大幅上漲的條件
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成交量變化八規(guī)律
許多股民投資者對(duì)于成交量變化的規(guī)律認(rèn)識(shí)不清，K線分析只有與成交量的分析相結(jié)合,，才能真正地讀懂市場(chǎng)的語(yǔ)言,，洞悉股價(jià)變化的奧妙。成交量是價(jià)格變化的原動(dòng)力,，其在實(shí)戰(zhàn)技術(shù)分析中的地位不言自明,。在這里為大家介紹成交量變化的根本規(guī)律——八階律。
將一個(gè)圓形的圓周八等份,，依次直線連接圓周上的八個(gè)點(diǎn),，將最下面的一根線段標(biāo)記1，然后再逆時(shí)針依次將線段標(biāo)記2至8,，加上橫坐標(biāo)“成交量”縱坐標(biāo)“股價(jià)”,，這樣我們就得到一個(gè)完整的成交量變化，八個(gè)階段的規(guī)律圖?，F(xiàn)在有些股票軟件,，也帶有動(dòng)態(tài)的成交量“逆時(shí)針曲線圖”指標(biāo)，原理即是這個(gè)“八階律”,。如果依股價(jià)運(yùn)行變化軌跡“幾”字地四階段來(lái)看,，第一階段皆相同為吸貨筑底階段；股價(jià)運(yùn)行軌跡第二階段為拉升階段,，相當(dāng)于成交量變化八階段中的2增量拉升,，3等量拉升和4鎖籌縮量拉升段；股價(jià)運(yùn)行軌跡第三階段為高位筑頭階段,，相當(dāng)于成交量變化八階段中的5,；股價(jià)運(yùn)行軌跡第四階段為打壓出貨階段，相當(dāng)于成交量變化八階段中的6縮量陰跌,，7等量下跌,，8放量暴跌階段。
現(xiàn)將成交量變化八個(gè)階段的“八階律”詳述如下：
1）量增價(jià)平，轉(zhuǎn)陽(yáng)信號(hào)：股價(jià)經(jīng)過(guò)持續(xù)下跌的低位區(qū),，出現(xiàn)成交量增加股價(jià)企穩(wěn)現(xiàn)象,，此時(shí)一般成交量的陽(yáng)柱線明顯多于陰柱，凸凹量差比較明顯,，說(shuō)明底部在積聚上漲動(dòng)力,，有主力在進(jìn)貨為中線轉(zhuǎn)陽(yáng)信號(hào)，可以適量買(mǎi)進(jìn)持股待漲,。有時(shí)也會(huì)在上升趨勢(shì)中途也出現(xiàn)“量增價(jià)平”,，則說(shuō)明股價(jià)上行暫時(shí)受挫，只要上升趨勢(shì)未破,，一般整理后仍會(huì)有行情,。
2）量增價(jià)升，買(mǎi)入信號(hào)：成交量持續(xù)增加,，股價(jià)趨勢(shì)也轉(zhuǎn)為上升,，這是短中線最佳的買(mǎi)入信號(hào)?！傲吭鰞r(jià)升”是最常見(jiàn)的多頭主動(dòng)進(jìn)攻模式,，應(yīng)積極進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入與莊共舞。
3）量平價(jià)升,，持續(xù)買(mǎi)入：成交量保持等量水平,，股價(jià)持續(xù)上升，可以在期間適時(shí)適量地參與,。
4）量減價(jià)升,，繼續(xù)持有：成交量減少，股價(jià)仍在繼續(xù)上升,，適宜繼續(xù)持股,，即使如果鎖籌現(xiàn)象較好，也只能是小資金短線參與,，因?yàn)楣蓛r(jià)已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)臐q幅,，接近上漲末期了。有時(shí)在上漲初期也會(huì)出現(xiàn)“量減價(jià)升”,，則可能是曇花一現(xiàn)，但經(jīng)過(guò)補(bǔ)量后仍有上行空間,。
5）量減價(jià)平,，警戒信號(hào)：成交量顯著減少，股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期大幅上漲之后,，進(jìn)行橫向整理不在上升,，此為警戒出貨的信號(hào)。此階段如果突發(fā)巨量天量拉出大陽(yáng)大陰線，無(wú)論有無(wú)利好利空消息,，均應(yīng)果斷派發(fā),。
6）量減價(jià)跌，賣(mài)出信號(hào)：成交量繼續(xù)減少,，股價(jià)趨勢(shì)開(kāi)始轉(zhuǎn)為下降,，為賣(mài)出信號(hào)。此為無(wú)量陰跌,，底部遙遙無(wú)期,，所謂多頭不死跌勢(shì)不止，一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉(cāng)認(rèn)賠,，爆出大的成交量（見(jiàn)階段8）,，跌勢(shì)才會(huì)停止，所以在操作上,，只要趨勢(shì)逆轉(zhuǎn),，應(yīng)及時(shí)止損出局。
7）量平價(jià)跌,，繼續(xù)賣(mài)出：成交量停止減少,，股價(jià)急速滑落，此階段應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持及早賣(mài)出的方針,，不要買(mǎi)入當(dāng)心“飛刀斷手”,。
8）量增價(jià)跌，棄賣(mài)觀望：股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期大幅下跌之后,，出現(xiàn)成交量增加,，即使股價(jià)仍在下落，也要慎重對(duì)待極度恐慌的“殺跌”,，所以此階段的操作原則是放棄賣(mài)出空倉(cāng)觀望,。低價(jià)區(qū)的增量說(shuō)明有資金接盤(pán)，說(shuō)明后期有望形成底部或反彈的產(chǎn)生,，適宜關(guān)注,。有時(shí)若在趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)的初期出現(xiàn)“量增價(jià)跌”，那么更應(yīng)果斷地清倉(cāng)出局
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研判成交量尋找強(qiáng)勢(shì)股
成交量是技術(shù)分析的重要指標(biāo),，雖然莊家在打壓吸籌和拉高出貨時(shí)可能會(huì)產(chǎn)生虛假的成交量,，但投資者可根據(jù)股價(jià)的位置判斷莊家意圖?！ ?br>
當(dāng)成交量逐漸放大時(shí),，投資者可依以下幾種情形對(duì)股票的行情加以判斷：
１,、成交量增加,，表示買(mǎi)方需求增加,，換手積極，股價(jià)看漲,?！ ?br>
２,、成交量增加,，表現(xiàn)游資涌進(jìn)證券市場(chǎng)，交易自然活躍,，行情將隨之高升,。成交量增加，表示股票的流通性順暢,，證券市場(chǎng)繁榮,，股價(jià)必然高漲。成交量增加,，投機(jī)氣氛濃厚,，行情基礎(chǔ)不穩(wěn)固，股價(jià)隨時(shí)有下滑的可能,?！ ?br>
３,、成交量過(guò)分膨脹,，股價(jià)自然跟隨急漲，市場(chǎng)主力及大戶出貨相當(dāng)容易,，中小投資者無(wú)法判斷主力的真實(shí)意圖,，繼續(xù)拉高或壽終正寢的可能性都很大。當(dāng)成交量減少時(shí),，浮動(dòng)籌碼必然增加,，賣(mài)壓隨即表面化，股價(jià)也隨之滑落,，投資人興趣大減,，資金很快從證券市場(chǎng)抽走，來(lái)不及撤退的被動(dòng)套牢,，要等證券市場(chǎng)重新活躍才有重生機(jī)會(huì),。成交量增加從正面看是表示證券市場(chǎng)繁榮，股價(jià)上升的好現(xiàn)象,，但相對(duì)的高利潤(rùn)必有高風(fēng)險(xiǎn)相伴隨,，投資者在獲取收益時(shí)，千萬(wàn)別忘了風(fēng)險(xiǎn)的存在,?！ ?br>
在技術(shù)分析時(shí)，成交量的警示作用也是明顯的,，最明顯的情形是,，股價(jià)高漲，成交量激增,，成交總額與股票指數(shù)不斷創(chuàng)出新高,；但假若只是成交量增加，而股價(jià)與股價(jià)指數(shù)沒(méi)有明顯的漲升,，這表示股價(jià)已達(dá)高峰,，回檔的可能性極大，也是投資者應(yīng)該有所警惕的時(shí)候了,。連日上漲的股票,，突然高開(kāi)低走而且以低價(jià)收盤(pán)時(shí)，投資者就應(yīng)特別注意了,。這種情況表明股價(jià)已有回檔的征兆,，正是烏云密布的時(shí)候，最好還是暫時(shí)避開(kāi)為妙,；交易量日漸萎縮,，股價(jià)也逐漸推動(dòng)往日的雄風(fēng)，表示該股已逐漸趨近高價(jià),，投資者可以考慮獲利了結(jié),。
總之,，特殊的證券市場(chǎng)信號(hào),，其背后一定隱藏著另一新的開(kāi)始，與其冒著風(fēng)雨前進(jìn),，不如先休息一下
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強(qiáng)莊股洗盤(pán)——成交量揭底
雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種,，但歸根到底，最基本的無(wú)非就是價(jià)格與成交量,，其他指標(biāo)無(wú)非就是這兩個(gè)指標(biāo)的變異或延伸,。大家知道量?jī)r(jià)關(guān)系的基本原理是“量是因，價(jià)是果,；量在先,，價(jià)在后”，也就是說(shuō)成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力,，由此人們導(dǎo)出了多種量?jī)r(jià)關(guān)系的規(guī)則,，用于指民具體的投資。但在實(shí)際中,，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)根據(jù)量?jī)r(jià)關(guān)系來(lái)進(jìn)行具體買(mǎi)賣(mài)股票時(shí),，常常會(huì)出現(xiàn)失誤,，尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤(pán)方面，失誤率更高,，不是錯(cuò)把洗盤(pán)當(dāng)出貨,，過(guò)早賣(mài)出，從而痛失獲利良機(jī),，就是誤將出貨當(dāng)洗盤(pán),，該出不出，結(jié)果是痛失出貨良機(jī),。那么,，在實(shí)際投資中如何根據(jù)成交量的變化，正確判斷出主力的進(jìn)出方向,，或者說(shuō),，如何根據(jù)成交量的變化，準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤(pán)呢?
一般說(shuō)來(lái),，當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價(jià)時(shí),，股價(jià)的表現(xiàn)往往很沉悶，成交量的變化也很小,，此時(shí)研究成交量沒(méi)有實(shí)際意義,，也不好斷定主力的意圖。但是,，一旦主力放量拉升股價(jià)時(shí),，主力的行蹤就會(huì)暴露，我們把這樣的股票稱(chēng)為強(qiáng)莊股,，此時(shí)研究成交量的變化就具有非常重要的實(shí)際意義,，此時(shí)，如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤(pán)跡象,，并果斷介入,，往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益。實(shí)踐證明,，根據(jù)成交量變化的以下特征,，可以對(duì)強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤(pán)作出一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷：
首先，由于主力的積極介入,，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來(lái),，出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)。然后,，主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙,，不得不將短線獲利盤(pán)強(qiáng)行洗去，這一洗盤(pán)行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽(yáng)相間的橫盤(pán)震蕩,，同時(shí),，由于主力的目的是要一般投資者出局,，因此，股價(jià)的K線形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”,。
其次,，在主力洗盤(pán)階段，K線組合往往是大陰不斷,，并且收陰的次數(shù)多，且每次收陰時(shí)都伴有巨大的成交量,，好象主力正在大肆出貨,，其實(shí)不然，仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn),，當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí),，股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線，短期移動(dòng)平均線對(duì)股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐,，主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然,，這就是技術(shù)人士所說(shuō)的“巨量長(zhǎng)陰價(jià)不跌，主力洗盤(pán)必有漲”,。
再次,，在主力洗盤(pán)時(shí)，作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV,、均量線也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征,，主要表現(xiàn)為：當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí)，股價(jià)的5日,、10日均量線始終保持向上運(yùn)行,，說(shuō)明主力一直在增倉(cāng)，股票交投活躍,，后市看好,。另外，成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間,，始終保持向上,，即使瞬間回落，也會(huì)迅速拉起,，并能夠創(chuàng)出近期的新高,，這說(shuō)明單從量能的角度看，股價(jià)已具備大幅上漲的條件,。
如果一只股票在經(jīng)過(guò)一波上漲之后,，它的成交量變化出現(xiàn)以上特征，那就說(shuō)明該股主力洗盤(pán)的可能極大,，后市看好,。深市的0564(行情預(yù)警,，查看該股運(yùn)行軌跡)西安民生，在1999年的6月14－18日,，其成交量變化出現(xiàn)了上述特征,，主力洗盤(pán)跡象非常明顯，是一個(gè)非常好的介入機(jī)會(huì),，隨后,，該股從6月18日的6.96元，一直漲到13.57元,，升幅高達(dá)95％,。滬市的ST熊貓600775，在今年的1月25－2月18日間,，其成交量的變化符合了以上特征,，主力洗盤(pán)后一氣將股價(jià)從12.15元拉抬到19.04元，短期獲利相當(dāng)豐厚,。類(lèi)似的還有大眾科創(chuàng)600635,、第一鉛筆600612，也分別在今年2月15－22日,、2月29－3月7日符合了以上特征,，其后股價(jià)也都出現(xiàn)了較好的漲幅。
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化被動(dòng)為主動(dòng)——均量線
研判主力的成本,，才有可能了解他的動(dòng)機(jī),，才能在撲朔迷離的走勢(shì)中適者生存。這樣,，不少市場(chǎng)的高手把焦點(diǎn)聚集在均量線中,，越來(lái)越對(duì)它的波動(dòng)敏感。由于主行為是波段式操作,，故中,、小投資者因不察或不清，屢屢處于被動(dòng)的局面而不主動(dòng)的出擊往往需借助該“突破輔助訊號(hào)”,。這樣,，有必要增加其透明度?！?br>
?。ㄒ唬┚烤€是一種反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)成交情況，即交投趨勢(shì)的技術(shù)性指標(biāo)
將一定時(shí)期內(nèi)的成交量相加后平均,，成交量的柱形圖中形成的較為平滑的曲線,，即均量線。一般以10作為采樣天數(shù)。股價(jià)越往上走（下行）,，可以加高（縮短）,，采樣天數(shù)有利于嗅出變量的“異味”。其要訣如下：
1．在上漲行情初期,，均量線隨股價(jià)不斷創(chuàng)新高,，顯示市場(chǎng)人氣的聚集過(guò)程；行情進(jìn)入尾聲時(shí),，盡管股價(jià)再創(chuàng)新高,，滾量線如已疲軟，表明市場(chǎng)追高跟進(jìn)意愿發(fā)生變化,；股指不斷跌出新低,，而均量線也已雯平，還有上升跡象,，表明股價(jià)已經(jīng)到底，伺機(jī)買(mǎi)入,?！ ?br>
2．5日均量線在10日均量線下方持續(xù)告跌，且無(wú)拐頭走勢(shì),，提出警戒訊號(hào)：跌勢(shì)仍將繼續(xù),。5日均量線在日均量線上方上升，顯示仍將反復(fù)上漲,。
1993年第一季度的“二紡機(jī)”即是典型93.1.18該股的5日均量線和10日均量線開(kāi)始同步向上發(fā)散,，股價(jià)雖有反復(fù)，但由于5日均量線和10日均量線都創(chuàng)出新高,，表明該股人氣已聚,，正進(jìn)入主升段，但到了30元區(qū)域,，5日均量線明顯疲軟,，“93.2.22”股價(jià)仍勉強(qiáng)創(chuàng)出32.48元的新高，但此時(shí)的5日均量線已在10日均量線以下運(yùn)行,，表明市場(chǎng)追高意愿不足,，股價(jià)處于相對(duì)高位區(qū)域（這個(gè)價(jià)位也是目前為止的天價(jià)）。
?。ǘ┮恍?qiáng)勢(shì)股之所以能一漲再漲,，和其主力收集籌碼的成本有重要關(guān)系，而這些均逃不過(guò)均量線的掃描,，因?yàn)樗芊从吵龀杀镜母叩秃统謧}(cāng)量的大小,。如其成本較高且持倉(cāng)量大增，則不易出局，認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn),，在其成本價(jià)的1.1倍亦能適量“乘船”,，如均量線和股價(jià)明顯不匹配就要時(shí)刻防備主力的低成本而隨時(shí)可能出現(xiàn)的兌付現(xiàn)象。
實(shí)證分析：1996年末及1997年初,，為什么有些股反彈強(qiáng)勁,，而大多數(shù)股“默默無(wú)聞”，一個(gè)重要的原因就是前者在1996年年終啟動(dòng)時(shí)的均量體現(xiàn)出主力的理論成本及持倉(cāng)比例,。例如深市“蘇三山”,，96.10.4均量線隨股價(jià)創(chuàng)出新高，同時(shí)由于10日均量線的加速上揚(yáng),，表明主力在4元持倉(cāng)量較大,。96.12.25股價(jià)跌至4.20元后止跌，并隨后出現(xiàn)了三個(gè)漲停板,。
均量線反映的是市場(chǎng)交投的主要趨向,，是市場(chǎng)的本質(zhì)屬性，當(dāng)不少人夸夸其談時(shí),，事實(shí)教育我們：只有打主動(dòng)仗,，才能立于不敗之地，這就是推崇內(nèi)在氣質(zhì)——均量線的真正內(nèi)涵,。
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投資要學(xué)會(huì)通過(guò)成交量來(lái)進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)
市場(chǎng)往往認(rèn)為成交量是不會(huì)騙人的,，成交量的大小與股價(jià)的漲跌成正比關(guān)系，這種量?jī)r(jià)配合的觀點(diǎn)有時(shí)是正確的,，但在許多情況下是片面的,，甚至完全是錯(cuò)誤的。事實(shí)上成交量也會(huì)騙人,，往往是主力設(shè)置陷阱的最佳辦法,，它對(duì)那些多少了解一些量?jī)r(jià)分析，但又似懂非懂的人一騙就上鉤,，許多人往往深受其害,。在實(shí)戰(zhàn)中筆者總結(jié)出以下經(jīng)驗(yàn)：
1、成交量的變化關(guān)鍵在于趨勢(shì),。
趨勢(shì)是金,，所謂的“天量天價(jià)，地量地價(jià)”,，只是相對(duì)某一段時(shí)期而言的,，具體的內(nèi)容則需要看其當(dāng)時(shí)的盤(pán)面狀態(tài)、以及所處的位置,，才能夠真正確定未來(lái)可能的發(fā)展趨勢(shì),。在股價(jià)走勢(shì)中，量的變化有許多情況，最難判斷的是一個(gè)界限,，多少算放量,，多少算縮量，實(shí)際上并沒(méi)有一個(gè)可以遵循的規(guī)律,，也沒(méi)有“放之四海皆真理”的絕對(duì)數(shù)據(jù),。很多時(shí)候只是一個(gè)“勢(shì)”，即放量的趨勢(shì)和縮量的趨勢(shì),，這種趨勢(shì)的把握來(lái)自于對(duì)前期走勢(shì)的整體判斷以及當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)變化狀態(tài),，還有很難說(shuō)明白的市場(chǎng)心理變化。在用成交手?jǐn)?shù)作為成交量研判的主要依據(jù)時(shí),，也可輔助使用成交金額與換手率進(jìn)行研判,，從而更好地把握量的“勢(shì)”。這里重點(diǎn)談?wù)劀睾头帕颗c突放巨量的運(yùn)用,。
溫和放量,，指成交量在持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個(gè)類(lèi)似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài),，也稱(chēng)作“量堆”,。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實(shí)力資金在介入,，但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般個(gè)股在底部出現(xiàn)溫和放量之后,，股價(jià)會(huì)隨之上升,，縮量時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類(lèi)調(diào)整沒(méi)有固定的時(shí)間模式,，少則十幾天多則幾個(gè)月,，所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買(mǎi)入，并在支持買(mǎi)進(jìn)的理由沒(méi)有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候,，有足夠的耐心用來(lái)等待,。四砂（600783）在2003年5月13日見(jiàn)底6.05元之后，構(gòu)筑了以15度角為上攻斜率的小上升通道,，每一次連續(xù)幾根小陽(yáng)上攻時(shí)都留下“量堆”,，之后的縮量回調(diào)皆為逢低吸納的好機(jī)會(huì)。
突放巨量,，一般來(lái)說(shuō)在上漲過(guò)程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆盡,，后市繼續(xù)上漲將十分困難，即“先見(jiàn)天量,，后見(jiàn)天價(jià)”,；而下跌過(guò)程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，股價(jià)繼續(xù)深跌的可能性很小，短線反彈的可能就在眼前了,，即“市場(chǎng)在恐懼中見(jiàn)底”,。
2、上升途中縮量上攻天天漲,，下跌途中縮量陰跌天天跌,。
市場(chǎng)上有這樣一種認(rèn)識(shí)，認(rèn)為股價(jià)的上漲必須要有量能的配合,，如果是價(jià)漲量增,，則表示上漲動(dòng)能充足，預(yù)示股價(jià)將繼續(xù)上漲,；反之,，如果縮量上漲，則視為無(wú)量空漲,，量?jī)r(jià)配合不理想,，預(yù)示股價(jià)不會(huì)有較大的上升空間或難以持續(xù)上行。實(shí)際情況其實(shí)不然,，具體情況要具體分析,，典型的現(xiàn)象是上漲初期需要價(jià)量配合，上漲一段后則不同了,，主力控盤(pán)個(gè)股的股價(jià)往往越是上漲成交量反而萎縮了,，直到再次放量上漲或高位放量滯脹時(shí)反而預(yù)示著要出貨了。上漲過(guò)程不放量表明沒(méi)有人賣(mài)股票,，而盤(pán)面又能保持和諧的走勢(shì),，說(shuō)明持有者一致看好后市走勢(shì)，股價(jià)的上漲根本沒(méi)有拋盤(pán),，因?yàn)榇蟛糠只I碼已被主力鎖定了,，在沒(méi)有拋壓的情況下，股價(jià)的上漲并不需要成交量的支持,。東風(fēng)汽車(chē)（600006）在2000年1月下旬見(jiàn)底4.5元后開(kāi)始上漲,，周K線圖上可清楚看到，剛開(kāi)始上攻時(shí)成交量很大,，之后價(jià)越漲量越縮,，到了15.2元高價(jià)時(shí)已形成了流暢的上漲圖形，這種近乎完美,、天馬行空的走勢(shì)吸引了市場(chǎng)的關(guān)注,，在高位縮量整理后，2003年4月中旬該股開(kāi)始在高位放量震蕩,，這種高位滯脹的異?，F(xiàn)象,，說(shuō)明主力可能已在派發(fā)籌碼，之后股價(jià)果真出現(xiàn)破位下行,。
股價(jià)在下跌過(guò)程中不放量是正?，F(xiàn)象，一是沒(méi)有接盤(pán)因此拋不出去,，二是惜售情節(jié)較高沒(méi)有人肯割肉,。因此縮量下跌的股票，要看速率,，快速縮量才好,，否則可能會(huì)綿綿陰跌無(wú)止期。實(shí)戰(zhàn)中往往出現(xiàn)無(wú)量陰跌天天跌的現(xiàn)象,，只有在出現(xiàn)恐慌性拋盤(pán)之后,，再次放量才會(huì)有所企穩(wěn)。其實(shí)放量下跌說(shuō)明拋盤(pán)大的同時(shí)接盤(pán)也大,，反而是好事,，尤其是在下跌的末期，顯示出有人開(kāi)始搶反彈,。出現(xiàn)這種無(wú)量陰跌天天跌的現(xiàn)象,，顯示出多頭根本沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)搶反彈的意愿。由于弱勢(shì)反彈主要靠市場(chǎng)的惜售心理所支撐的,，止跌反彈的初期往往會(huì)出現(xiàn)在恐懼中單針見(jiàn)底,，因此需要放量，但之后的上攻反而會(huì)呈現(xiàn)縮量反彈天天漲的現(xiàn)象,，這時(shí)不必理會(huì)某些市場(chǎng)人士喋喋不休的放量論調(diào),，因?yàn)槿鮿?shì)反彈中一旦再度放量，就說(shuō)明籌碼已松動(dòng)了,，預(yù)示著新一輪下跌的開(kāi)始。
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