近日,，廣東銀監(jiān)局一張針對同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)的200萬元罰單引發(fā)市場震動。專家表示,，監(jiān)管部門針對同業(yè)業(yè)務(wù)出“重拳”,，無疑給行業(yè)敲響警鐘，預(yù)計(jì)今年全行業(yè)的同業(yè)資產(chǎn),、負(fù)債規(guī)模將大幅收縮,，同業(yè)業(yè)務(wù)利潤也將縮水，銀行同業(yè)“依賴癥”或走向終結(jié),。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，同業(yè)去杠桿已初見成效，未來同業(yè)業(yè)務(wù)將去“影子化”,，以真實(shí)的資產(chǎn)信用作支撐,，并回歸以同業(yè)投資為主,。

　　200萬罰單再敲警鐘

　　這張200萬的罰單，其案由為“同業(yè)業(yè)務(wù)嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則”,，被處罰單位是浦發(fā)銀行廣州分行。

　　以單個案由開出如此巨額罰單,，實(shí)屬罕見,，給銀行同業(yè)從業(yè)者造成較大震動。某股份制銀行廣州分行金融市場部負(fù)責(zé)人王建(化名)對記者表示：“案由寫得比較簡單,，但是涉及的肯定不止一個項(xiàng)目,。”

　　銀監(jiān)部門人士對中國證券報(bào)記者透露,，監(jiān)管部門對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的現(xiàn)場檢查仍在繼續(xù),，接下來一段時間內(nèi)針對同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)的罰單不會少。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士坦言,，相比往年,，銀監(jiān)部門這一輪現(xiàn)場檢查“動真格”了，預(yù)計(jì)接下來很長一段時間都不會放松,。王建稱,，“每個項(xiàng)目的全套資料,，包括有沒有現(xiàn)場照片、有多少人去現(xiàn)場核實(shí),、后續(xù)資金投向等細(xì)節(jié)都查得非常細(xì),。”

　　監(jiān)管部門對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)如此“高壓”有其深意,。專家直言,，近幾年銀行同業(yè)業(yè)務(wù)急劇膨脹，帶有“影子銀行”特征,，導(dǎo)致金融亂象橫行和資產(chǎn)泡沫集聚,。

　　CF40高級研究員、中投公司原副總經(jīng)理謝平認(rèn)為,，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品是金融體系風(fēng)險(xiǎn)的重要方面,，是當(dāng)前金融體系復(fù)雜性加劇的主要原因之一。由此產(chǎn)生的通道業(yè)務(wù)具備跨市場,、跨機(jī)構(gòu),、跨產(chǎn)品的金融交叉特征，對當(dāng)前監(jiān)管框架構(gòu)成挑戰(zhàn),。

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長,、中國社科院學(xué)部委員李揚(yáng)直言，目前存在很多利用影子銀行形式進(jìn)行的監(jiān)管套利,，表外,、場外，線上的活動已引起監(jiān)管當(dāng)局高度關(guān)注,，將成為下一步整治的重點(diǎn)。

　　不過,，專家建議，針對同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的排查和清理,，要注重新老劃斷、過渡期安排,。交叉金融業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性決定了某種業(yè)務(wù)模式在短期內(nèi)發(fā)生重大調(diào)整可能發(fā)散傳導(dǎo),，對金融市場產(chǎn)生沖擊。因此,，在面對風(fēng)險(xiǎn)隱患主動作為,、及時規(guī)范的同時，要做好過渡期安排,，避免對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場運(yùn)行造成重大沖擊。

　　利潤與人員齊“分流”

　　不少券商研究機(jī)構(gòu)表示,，同業(yè)去杠桿已初見成效,。申萬宏源證券首席策略分析師王勝認(rèn)為，今年以來對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的嚴(yán)監(jiān)管成效顯著,，業(yè)務(wù)規(guī)模處于下行通道，更多銀行愈發(fā)注重提升存款業(yè)務(wù)能力,。

　　對于王建這些銀行同業(yè)從業(yè)者們來說，同業(yè)業(yè)務(wù)利潤的大幅縮水讓他們深有感觸,。王建說，“前幾年我們銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)占了全行利潤的半壁江山,，今年估計(jì)砍半都不止了,。我們廣州分行下面的支行,，前兩年同業(yè)業(yè)務(wù)的利潤都是幾億元計(jì)算,，而今年上半年有個兩三千萬就不錯了?！崩麧櫩s水的直接效應(yīng),，就是人員分流。王建告訴中國證券報(bào)記者,，“有人轉(zhuǎn)崗,，但更多的人只能離開，因?yàn)楝F(xiàn)有的這些業(yè)務(wù)根本不需要那么多人,?！?/p>

　　王建以同業(yè)存單嵌套同業(yè)理財(cái)進(jìn)行委外投資為例，銀行A向其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行同業(yè)存單,，募集資金,，再將這些資金投資銀行B發(fā)行的同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品，這樣銀行A發(fā)行同業(yè)存單募集的資金原本需要交納存款準(zhǔn)備金,，用于購買同業(yè)理財(cái)后則不需再繳準(zhǔn),，而銀行B則將發(fā)行同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品所得資金再委托基金,、證券公司等資管機(jī)構(gòu)開展委外投資，相關(guān)基金,、證券公司再通過加杠桿的方式提高投資回報(bào)率,。“這是一條典型的通過拉長資金鏈條,、規(guī)避監(jiān)管、空轉(zhuǎn)套利的業(yè)務(wù)模式,，類似的套利模式前幾年養(yǎng)活了不少同業(yè)從業(yè)者,。”

　　民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為,，過去幾年，部分銀行同業(yè)業(yè)務(wù)增長過快,，對銀行盈利的貢獻(xiàn)快速提升。其中,，部分中小銀行通過同業(yè)加杠桿實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模快速增長,。隨著監(jiān)管政策收緊，未來同業(yè)資產(chǎn),、負(fù)債規(guī)模都會呈現(xiàn)回落態(tài)勢,。接下來不排除個別銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)階段性負(fù)增長,，并對銀行盈利帶來負(fù)面影響。

　　亟待回歸本源

　　天風(fēng)證券分析師劉晨明直言，銀行體系一度表現(xiàn)出高度的同業(yè)依賴,，其背后是銀行體系資產(chǎn)鈍化造成負(fù)債短缺,。大量資產(chǎn)堵在長久期、低周轉(zhuǎn)率的房貸上,，資產(chǎn)和負(fù)債之間的硬缺口,，靠同業(yè)負(fù)債和金融創(chuàng)新來彌補(bǔ)。

　　王建也承認(rèn),，“在同業(yè)業(yè)務(wù)瘋狂擴(kuò)張的那幾年，商業(yè)銀行都被‘慣壞了’,，患上了同業(yè)‘依賴癥’，掙的都是快錢,，而且?guī)缀鯖]有風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　專家認(rèn)為，為了擺脫“依賴癥”,，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)亟待回歸本源,，且資產(chǎn)、負(fù)債增速都需回歸理性,。

　　溫彬認(rèn)為,，未來同業(yè)存單應(yīng)納入同業(yè)負(fù)債的監(jiān)管范疇,，促使同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源，即滿足銀行流動性調(diào)節(jié)的需要,。另外，還應(yīng)盡量降低期限錯配,，保持期限結(jié)構(gòu)合理、流動性安全等,。

　　銀監(jiān)會2014年發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》明確同業(yè)投資的業(yè)務(wù)范疇,，即金融機(jī)構(gòu)購買(或委托其他金融機(jī)構(gòu)購買)同業(yè)金融資產(chǎn)(包括但不限于金融債、次級債等在銀行間市場或證券交易所市場交易的同業(yè)金融資產(chǎn))或特定目的載體(包括但不限于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品,、信托投資計(jì)劃,、證券投資基金,、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃,、保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等)的投資行為,。

　　然而，在同業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)張最快的幾年,，業(yè)務(wù)發(fā)生了“變異”，多通道模式下套利鏈條拉長,，底層資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也變得越來越復(fù)雜,。同業(yè)投資極度青睞房地產(chǎn)、地方融資平臺,、“兩高一?！钡阮I(lǐng)域。

　　如今,，包括王建在內(nèi)的多位銀行業(yè)人士告訴記者,，“監(jiān)管不可能把同業(yè)業(yè)務(wù)一刀切沒了,，而是要引導(dǎo)同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源、回歸簡單,。簡言之,，就是底層資產(chǎn)不要太復(fù)雜，最好就是貨幣基金,、債券這些標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,。”

　　談及資產(chǎn)規(guī)模增長,，不少業(yè)內(nèi)人士直言“不會再有以往的空間”,，除了監(jiān)管壓縮套利空間，最重要的原因就是：以往同業(yè)業(yè)務(wù)鏈條的資產(chǎn)端都是房地產(chǎn)領(lǐng)域,，隨著房地產(chǎn)市場也回歸理性，利潤空間變得很小,。

(原標(biāo)題：監(jiān)管出“重拳” 規(guī)模大縮水)

(責(zé)任編輯：DF155)