上半年才剛剛收尾，關(guān)于美元表現(xiàn)如何慘淡的新聞已被大肆報道,。據(jù)華爾街日報提供的數(shù)據(jù),，今年上半年美元累計(jì)跌逾6%，遭遇2011年以來的最大半年跌幅,。一時間,，許多投資者都開始認(rèn)為這可能預(yù)示著美元大牛市要結(jié)束了。而那些在年初堅(jiān)定押注美元上漲,、看好美國經(jīng)濟(jì)增長的交易者也逐漸退場,，美元持續(xù)下跌令不少交易者的資金出現(xiàn)大幅回撤。

相信這種賺到錢剛放包里又被掏了出去的感覺,，許多交易者都經(jīng)歷過,。無論交易新手還是老手，交易過程中虧損/資金回撤都是難以避免的,。既然這樣,，那在遇到資金回撤時，一般的投資者該怎么辦呢,？要如何制定控制資金回撤的計(jì)劃,？在解決這個問題之前，我們先來看下制定計(jì)劃時需要重點(diǎn)關(guān)注的兩個指標(biāo)：最大資金回撤與回撤持續(xù)時間,。

最大資金回撤與持續(xù)時間

資金回撤的定義分很多種,，這些定義之間差異微小。一般而言,，資金回撤都是在一定的時期內(nèi)進(jìn)行衡量的,，通常以年或者季度為標(biāo)準(zhǔn)。交易者的賬戶凈值通常是曲線型的,，升降起伏,，因而在一定時期內(nèi)，賬戶凈值曲線一定會有最大值和最小值,，有時也會有極高值和極低值,。

這來源于數(shù)學(xué)中的極值概念,，就是將曲線劃定一定的區(qū)間范圍，在該區(qū)間范圍內(nèi),，將每一段下降的曲線的兩端值（極高值和極低值）相減,，計(jì)算出多個差值，取其中最大的差值作為最大回撤,。最大資金回撤率的計(jì)算公式為：（特定時期的前最高值—最低值）/特定時期的前最高值,。舉個例子：

如上圖所示，假設(shè)你的賬戶開戶本金為5000美元,，在交易過程中,，你的賬戶升至10000美元，之后又跌至4000美元,，然后又增長到12000美元,，接著又跌至3000美元，當(dāng)前又漲至13000美元,。

在這種情形下,，資金經(jīng)歷了兩次回撤：第一次回撤是10000回落至4000美元，回撤幅度為6000美元,，回撤率為6000/10000=60%,；第二次回撤是12000回落至3000美元，回撤幅度為9000美元,，回撤率為9000/12000=75%,。因而，該賬戶在開戶起至今,，最大回撤為75%,。

當(dāng)然，最大回撤也并非一定就是特定時間段內(nèi)最大值減最小值,，其計(jì)算還要考慮劃定的時間范圍和極值情況,。此外，最大回撤持續(xù)時間也是需要關(guān)注的一個指標(biāo),，這對交易者心理影響很大,。若回撤時間很長，賬戶長期經(jīng)歷著不斷虧損的狀態(tài),，雖然每次虧損額度較小,，但是長時間持續(xù)也會造成大幅回撤。

建立回撤控制計(jì)劃

這兩個指標(biāo)在資金管理中至關(guān)重要,，但常常被交易者忽視,。巴菲特曾經(jīng)說過：投資的首要是保本。因此，密切關(guān)注資金賬戶的回撤情況是幫助我們在市場中生存下來的第一步,。在掌握資金回撤情況之后,，我們還要制定科學(xué)合理的計(jì)劃以控制回撤幅度。這個計(jì)劃就是控制每筆訂單的虧損和倉位頭寸,，保證賬戶不會因過度交易,、情緒交易或者倉位過重而出現(xiàn)大幅虧損。

那當(dāng)賬戶資金回撤幅度達(dá)到你的“底線”時,，你該怎么辦,？

（1）接受虧損，及時退出交易,。行情總是在波動,，或是趨勢或是震蕩，大部分時候都是無規(guī)律走勢,，交易者很難長期每個月都賺錢,。當(dāng)資金賬戶持續(xù)出現(xiàn)回撤時要保持警惕,，行情難以捉摸時或不適合你的交易系統(tǒng)時,，可以選擇不做交易。（2）倉位規(guī)模管理,，采用倒金字塔加倉法,。倒金字塔加倉法適合資金量少的交易者。當(dāng)賬戶開始盈利時,，才開始加碼,，并根據(jù)接下來的盈利情況逐步進(jìn)行多次加碼。由于一開始倉位較小,，就算出現(xiàn)虧損,，幅度也不會很大。

（3）及時運(yùn)用止損止盈技巧,。止損止盈很重要,，但卻是最難的。盈利了舍不得走,，虧損了不甘心,，交易中過分情緒化往往是資金持續(xù)回撤的罪魁禍?zhǔn)住５鯚糁箵p,、通道止損等止損技巧,，交易者可結(jié)合技術(shù)分析靈活應(yīng)用。

除了上述三種,，有些交易者還會采用對沖策略降低風(fēng)險,、組合套利等方法避免資金大幅回撤。無論哪一種方法，根本目的都是控制風(fēng)險,，在保護(hù)本金的情況下將利潤最大化,。